我国上市公司现金流量的市场反应和信息含量分析

本文选择1997年产在上海证券交易所挂牌上市中的327家公司为样本,收集其1998年度的相关财务信息,采用统计实证研究方法,分析会计利润和现金流量在其信息公布前后的市场反应,并且探讨现金流量是否能够在会计利润的基础上提供增量信息。研究结果表明：（1）在年度财务报表公布之前,市场对每股盈利（EPS）反应比较显著;在年度财务报表公布之后,市场对每股经营性现金流量（CFO）反应比较显著。（2）在年度财务报表公布之后,市场对每股经营性现金流量与每股盈利的差异（CFO－EPS）反应比较显著,但对每股经营性现金流量与每股盈利之比（CFO／EPS）反应不显著。（3）使用多元线性回归分析后,在年度财务报表公布之前,市场对每股盈利（EPS）反应比较显著;在年度财务报表公布之后,市场对每股经营性现金流量与每股盈利之差（CFO－EPS）反应比较显著。根据上述实证结果,我们认为：（1）目前我国证券市场对会计信息的反应存在“每股盈利超前反应”和“每股经营性现金流量滞后反应”。（2）虽然目前没有充分的证据可以证实在年度财务报表公告之前现金流量具有会计盈利之外的增量信息,但在公布之后,经营性现金流量一定程度上含有与价格相关的信息。     

会计市场基本理论探析

会计市场是市场经济的重要组成部分。本文从会计市场的基本概念入手，着重分析了不同会计市场的交易规则和监管等问题。     

我国会计规范体系的改革、完善和统一会计制度

新中国成立以来，我国会计规范体系发生了曲折而复杂的变化。改革开放后，经历了试点探索、模式转化和体系完善等阶段，现在形成了统一会计制度与具体会计准则共存的格局。虽然我国的统一会计制度的内容发生了许多变化，但它至今仍是我国会计规范体系的基本组成部分。随着我国会计改革的不断深入和发展，统一会计制度将在改革其地位和作用，在较长的时期内继续存在。     

丹麦会计及其对我国会计改革的启示

丹麦作欧盟的成员国，与我国相比，同处于重要的会计改革时期，他们在会计发展的过程中取得了很多成功的经验，对我国的会计改革有深刻的启示；中国的会计改革应解决思想保守的问题；应树立为经济服务的目标，应处理好国家与国际化的关系，应重视案例对会计规范的改进。     

我国股权分置改革市场反应的实证研究

本文对我国1218家股权分置改革公司在股改期间股票的市场反应及其影响因素进行实证研究。研究表明：（1）股改公司的股票存在显著为正的累计超常收益,并且市场对股改公司的股票存在明显的提前反应;（2）股改公司股票的市场表现总体上呈现明显的“过度反应修正”模式;（3）流通股东所获得的对价比率高、流通股东对股改方案支持度高的公司,股票的市场表现较好;（4）股改前的公司治理水平和流通股价／账面价值对股票的市场表现没有影响;（5）实证结果显示,投资者仅仅将股权分置改革视为一个短期的题材,而对其能给中国股市带来多大的长期效应缺乏信心。     

开放会计市场

随着社会主义市场经济体制的进一步确立,特别是加入 WTO 对我国市场的影响,会计市场的开放逐步引起人们的重视。近几年来,随着我国劳动就业体制的改革,会计委派制和集中核算的逐步实施,一部分会计人才逐步进入人才交流中心或劳务市场自谋职业,许多企事业单位利用人才交流中心或劳务市场公开招聘会计人员,逐步形成了会计人才市场;随着会计师事务所以及会计管理咨询服务机构的成立和脱钩改制,这样就逐步形成了会计     

德国会计模式对我国会计改革的启示

德国会计模式以宏观经济为基础，会计规范的制定受政府，税收和法律的影响较大，注重依据法律指导会计实务。德国的市场经济处在法律和政策的积极引导和调控之下，发展相对比较完善。其会计理论和审计实务比较先进，会计规范主要为政府贯彻经济政策服务。总体看来，德国会计模式有以下特点：     

谈谈会计市场失效的治理

本文阐明了会计市场失效的涵义和分类，治理会计市场失效的方法主要是完善会计人员素质，会计准则应用和会计工作环境等会计市场内部要素，并加强民间审计部门的协调能力和政府监管。     

会计市场客体范围研究

任何市场都必然存在着特定的客体内容，并因此而与其他市场相区别，会计市场也正是因客体内容的存在而存在，因客体内容的变化而发展的。就目前市场发展状况而言，会计市场的客体内容可包括会计人才、会计信息和会计服务。但这只是明确了会计市场客体内容的总体项目范围，而对会计人才、会计信息和会计     

学习和执行《会计基础工作规范》的体会

改革开放以来,我国的经济发生了巨大的变化,社会主义市场经济体系已经逐步地建立和完善起来,我国的会计核算办法也相应地进行了重大的改革,财政部于1996年6月发布了《会计基础工作规范》,我们财会工作者,在日常的工作中有了一个统一的标准。本文结合自己在日常工作中接触到的一些情况,谈谈一些体会。     

公允价值计量的会计信息质量分析

以深入解析作为衡量标准的相关性和可靠性为基础,理性衡量公允价值计量的会计信息质量水平.公允价值提供的会计信息显示资产当前时点的实际价值,使信息使用者可以据此来保持或调整原来的决策,更具有决策相关性;估计和假设作为会计固有的部分不会损害公允价值的可靠性,公允价值的可核性没有历史成本强,但其更能如实地反映企业的经济实质.     

报表日价格:会计真实的实现途径

会计信息生命力在于其真实性,但现行某些会计原则与处理办法却导致了会计信息的不真实.在借鉴法学真实性研究成果、分析会计报表之特征后,发现会计报表的真实性存在于资产负债表,并由主体真实、内容真实、时间真实与价格真实构成,且集中地表现为报表日价格.报表日价格是会计真实的实现途径,利用报表日价格计量的资产负债表,能够真实地反映会计主体财务状况.     

大股东资金占用与会计盈余的价值相关性

以2000~2002年深、沪两市除金融类企业以外的所有A股上市公司作为样本,研究了大股东资金占用对上市公司的市场回报及会计盈余价值相关性的影响。实证结果表明,大股东资金占用情况越严重的上市公司,其市场回报率越低,会计盈余的价值相关性也越低,说明投资者能够意识到大股东资金侵占的事实,并对此做出反应。     

会计信息需求变化与会计改革

随着社会经济环境的变化, 会计信息使用者的信息需求发生了很大变化,这无疑推动着会计改革的发展。对此,本文围绕着会计信息需求主体、需求结构、需求质量三方面的变化来讨论会计的改革。具体来看, （１） 会计信息需求主体多元化和平等化格局对会计准则改革提出了要求;（２）信息使用者由财务信息、历史信息、整体信息向非财务信息、未来信息及分部信息的关注要求在增大会计信息披露范围的同时, 对传统会计模式提出了挑战; （３） 多元化信息需求主体的介入对会计信息的真实、可靠性提出了更高要求。     

会计信息质量：可靠性优先于相关性

要使会计信息有用，其相关性和可靠性都很重要，但是，该文认为可靠性性优先于相关性，并从它们的概念，会计发展的历史，我国的现状进行了探讨。     

价值冲突与会计准则变迁

在会计准则产生、发展过程中始终贯穿价值冲突。会计准则变迁既导致公共领域的寻租博奕 ,也导致宏观经济层面直接向政治性层面延伸。合理调解会计准则变迁过程中价值冲突在于强化程序控制 ,并赋于经济主体一定会计准则选择权。     

公允价值会计信息的可靠性与相关性

针对目前的主流观点:公允价值尽管可靠性不足,却更具相关性。文章根据可靠性和相关性的内涵以及公允价值的特征,分析认为,对公允价值可靠性不足的认识是基于可验证性角度,针对的是公允价值计量的第三层次。由于所依赖的市场模型过于理想化,公允价值在多数情况下难以达到如实反映。公允价值更具相关性的判断主要是建立在信息及时性的规范层面的推论,而在经验领域,公允价值的相关性问题仍有待验证。     

提高企业会计信息质量的对策探讨

目前我国普遍存在会计信息质量不高的问题,主要体现在会计信息不对称、会计信息数据反映单一、会计信息披露存在疏漏、会计信息传递不及时、不能满足不同信息使用者的需求等方面。这主要是由于会计法制建设不成熟、会计从业人员职业道德素质不高、行业监管不严、信息化程度不够等原因造成的。因此我们要建立健全会计法律制度、强化会计人员的职业道德教育、加强内部审计委员会制度建设、运用高科技手段提高会计信息的相关性,不断提高会计信息质量水平。