我国开放式基金业绩排名与申购赎回关系的图形研究

本文通过实证分析中的图形分析(基于ONEAL分位图)来研究我国股票型及偏股型开放式基金业绩对投资者申购和赎回行为的影响,并结合国内的实际情况和国外的研究成果,对它们之间存在的关系做出合理的解释。实证的结果表明,业绩增长是决定股票型及偏股型开放式基金申购和赎回的主要变量,但是对于申购赎回的影响并不完全相同,更多与基金申购正相关。     

我国开放式基金赎回异象对基金投资管理的影响

开放式基金的设计机理是基金业绩越好,投资者申购越多;业绩越差,赎回越多.然而我国却出现了业绩越好,赎回越多的现象,即"赎回异象".本文以我国股票型开放式基金的申购赎回行为作为研究对象,通过分析其份额变动的内在机理来揭示申购赎回行为背后的决定因素,分析这些因素对基金投资管理的影响,最后对投资者、基金管理人和监督机构如何应对赎回风险提出了政策建议.     

极端市态中基金申购赎回行为研究——基于中国开放式股票型基金的分析

自2007年初至2008年末,我国证券市场经历了一轮明显的牛熊市转换。对这一时段的基金申购赎回行为进行研究发现：在极端市态中,开放式股票型基金申购、赎回数量的巨额差异背后,存在着中购、赎回行为影响因素的巨大差异。通过对这些差异的研究,可以为深入了解投资者的心理,预测和指导未来投资者行为提供很好的帮助。研究结果还表明：我国基金的个人投资者正在走向成熟;基金的机构投资者较为理性,其交易行为趋向长期化。     

开放式基金赎回异常现象实证研究综述

本文对有关开放式基金赎回的实证方面的国内外文献进行了综述,在借鉴和吸收前人研究成果的基础上,提出了对于我国基金赎回悖论有待进一步研究的问题和可行的思路。     

我国开放式基金赎回问题分析

随着我国开放式基金的规模不断扩大,出现了投资者大规模进行赎回操作的风潮,本文分析了开放式基金赎回问题的现状和原因,并提出了应对基金大规模赎回措施。     

开放式基金管理人应对赎回的策略分析

与封闭式基金相比，开放式基金较好的解决了对基金管理人的激励与约束问题，已成为基金业发展的主流。自从华安创新第一只开放式基金以后，我国开放式基金的数量和规模也不断扩大。由于开放式基金在开放期内要随时接受投资的赎回请求，因此，赎回管理将是开放式基金的重要管理内容之一。     

中国开放式基金非理性赎回现状浅析

我国开放式基金异常赎回的现象一直是困扰着基金管理者和理性投资者的一个难题,也在一定程度上制约了基金行业自身的发展,本文力图从行为金融学的角度针对这种非理性赎回现象进行初步的阐述和分析。     

基于开放式基金赎回异像——股票型与债券型的赎回异像及其差异实证研究

本文通过建立两类影响因素的模型,把影响开放式股票型基金和开放式债券型基金的赎回影响因素,区分为相同因素和不同因素     

开放式基金品牌效应凸现——赎回异象新解

开放式基金赎回的影响因素众多,其中关于业绩因素对基金份额变动的影响(也称为PFR曲线研究)在国内实证研究中存在争议,尚未得出一致结论。表面上看,我国存在赎回异象,即“业绩越好越赎回”的现象。然而,当以一个新的视角重新审视两者的关系,将基金所属管理公司的整体情况和该基金的业绩表现结合起来寻找隐藏在基金赎回异象背后的规律以及产生所谓“赎回异象”的真正原因时,发现品牌效应是影响基金份额变动的重要因素,而微观层面上的“业绩越好越赎回”的赎回异象并不一定存在,我国开放式基金行业的规模变动同国外成熟市场一样,符合优胜劣汰的发展规律,基金投资者申赎决策是理性的。     

中国开放式基金赎回率影响因素的研究评述

综述了国内有关开放式基金赎回率影响因素的研究现状,从研究方法、研究样本、期限、研究模型、变量的选取和研究结论等方面进行分类与总结。结合我国开放式基金发展的实际情况,进一步总结在这些方面的研究上存在的问题和改进的方向,为后续研究提供借鉴。     

中国土地财政与经济增长——基于省际面板数据的分析

本文采用1998—2005年我国31个省(直辖市、自治区)的面板数据来分析我国土地财政对经济增长的影响。研究结果表明:(1)土地财政对经济增长存在显著的正影响;(2)地方财政收入和固定资产投资对经济增长存在显著的影响;(3)土地财政对经济增长的影响机理是土地财政提高了地方政府的积极性、增加地方政府的收入和支出、并增加固定资产投资。本文的政策建议是:(1)正视土地财政对经济增长的影响;(2)提高土地财政对经济增长的影响效率;(3)规范地方政府土地财政行为。     

贸易与环境质量:基于面板数据的分析

贸易与环境问题一直是学术界广泛研究和争论的热点问题,目前国内现有相关文献多是将贸易的环境效应进行分析,测算我国部分经济要素对环境质量的影响,缺乏对主要经济要素的环境效应的系统分析。根据我国1990-2009年间(除西藏以外29个省及直辖市)的面板数据进行回归分析,试图揭示开放经济条件下我国主要经济要素与环境污染的关系。结果表明:对外贸易对不同污染物排放的影响效应不同;对外贸易对环境质量影响的规模-技术效应和结构效应均为正;由对外贸易而引致的经济结构有双重环境效应,即污染天堂动因的积极环境影响和要素禀赋动因的消极环境影响;技术进步和经济结构优化升级有利于我国环境质量的改善。     

中国对外直接投资与本国碳排放量关系研究 ——基于中国省级面板数据的实证分析

本文选用2003~2011年中国30个省市自治区(除西藏外)的省级面板数据,对我国对外直接投资与本国CO2排放量的关系进行了实证研究。结论显示:我国对外直接投资的增长会增加本国的碳排放量,但此种正效应存在明显的地区差异,即对外直接投资对我国中部地区的碳排放的增加效应明显高于西部,而在东部地区这种效应并不显著;与此同时,研发水平和受教育程度能显著降低我国的CO2排放量,而能源结构和环境治理方面的投资则会增加我国的碳排放量。     

出口产品多样化与贸易绩效——基于Funke&Ruhwedel动态面板数据模型的分析

本文首先明确了产品多样化的概念和测度方法,然后基于Funke&Ruhwedel动态面板数据模型利用两种不同的方法对亚洲9个国家和地区向美国出口的产品多样化与贸易绩效之间的关系进行实证分析,发现产品种类对出口贸易存在明显的正效应,尤其是异质性较强的工业制成品在两种方法下的促进作用均通过显著性检验,从而本文认为促进出口应转变追求增加出口产品数量的传统观念,而通过创新活动着力扩张出口产品种类将是在抑制贸易条件恶化的同时实现出口增长的一条有效途径。     

我国对外贸易结构对OFDI 影响的研究 ——基于动态面板模型的实证分析

本文使用2003～2010年我国对外直接投资的面板数据,采用GMM估计方法进行动态面板数据分析,考察了我国对外贸易结构对OFDI的影响。对世界样本的研究发现:我国制成品出口比重对OFDI有显著的促进作用,而对我国初级产品进口集中度、我国与东道国的贸易结合度以及总产品出口竞争力却会产生抑制作用。对发展中国家样本的分析则显示我国制成品出口竞争力对OFDI有显著的促进作用,而对我国制成品出口比重和总产品出口竞争力却没有显著的影响。     

对外贸易影响我国资本形成的效应与地区差异——基于系统广义矩估计的动态面板数据分析

文章依据我国30个省、自治区和直辖市(西藏除外)1985～2006年的数据,采用动态面板数据模型以及Blundell和Bond(1998)提出的系统广叉矩估计法,把对外贸易对我国总体以及东、中、西部地区资本形成的效应进行了实证分析.其结果显示当期和滞后1期的进出口贸易对我国总体及东、中、西部地区的当期资本形成有正或负效应,且这种正负效应在东、中、西部地区之间存在明显的地区差异.还分析了产生这一结果的原因并提出措施发挥对外贸易对我国资本形成的正效应,尽量缩小正效应在不同地区的差异.     

工资上升对中国出口贸易的影响——基于工业行业面板数据的实证研究

本文利用1999-2012年中国33个行业面板数据,根据要素密集型的不同进行行业分类,就工资变动对出口贸易的影响进行实证研究。研究发现,工资上升对中国的出口贸易总体上带来了不利的影响,对劳动密集型行业的出口贸易会产生显著的抑制作用,而对资本密集型产业的出口贸易却形成促进作用。在工资上升的背景下,劳动生产率的提高抑制了出口贸易的增长,这一点在劳动密集型行业表现得尤为明显。从动态的角度看,工资上升对整体行业出口贸易的不利影响是逐渐减弱的,工资上升对出口贸易的影响具有"U型"的特征。     

区域对外开放度与通货膨胀动态不一致性——基于动态面板GMM的实证研究

通过研究开放经济条件下通货膨胀的影响因素及其与对外开放度之间的动态不一致性,应用中国大陆29个省市及东部、中部、西部各地区所属省份的省际面板数据对通货膨胀率与对外开放度之间的非线性关系进行实证分析。结果表明,对外开放度特别是对外贸易量的增长能够有效地控制一国或者地区的通货膨胀率,且中国东部、中部和西部不同地区间显示出一定的差异性,对比发现对外开放政策对东部和中部地区宏观经济稳定性的调控效果最为显著。     

我国对外直接投资的逆向技术溢出效应——基于省际面板数据的实证分析

本文利用2002-2007年省际面板数据研究了我国对外直接投资的短期与长期逆向技术溢出效应。结果表明:短期内我国对外直接投资对总专利、发明和实用新型专利申请有显著的逆向溢出,而长期内只对技术含量较低的外观设计专利申请有显著的逆向溢出。此外,我国对外直接投资的短期、长期逆向技术溢出还存在着地区差异。     

产品空间结构与农产品比较优势动态——基于高维面板数据的分析与预测

本文从产品空间理论出发,以2000-2010年52国的65种细分农产品数据为样本,探讨了农产品空间的分布形式,建立高维面板数据模型检验了产品空间结构与比较优势变动的关系,并对中国农产品比较优势培育目标的选择进行了探讨。研究发现:农产品空间分布是不均匀的,不同品种间的距离有差异;产品密度高对农产品比较优势的变动具有正面影响。本文认为,对农产品比较优势变动进行干预和引导,必须遵循此规律,依据比较劣势产品密度的大小来依次选择合适目标,才能有效的在更多农产品上实现比较优势。