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国外企业经理层激励约束问题研究综述 总被引：5，自引：0，他引：5
1932年 ,美国经济学家伯利和米恩斯出版了《现代公司与私有财产》一书。在这项开创性的实证研究中 ,著名的“所有权和控制权分离”命题被提出 ,经济学家开始关注以往被忽视的企业内部管理效率问题 ,认识到经理层激励约束问题的重要性 ,这是企业经理层的激励约束问题的理论起源。实际上 ,最早提及该问题的是亚当·斯密 ,他在《国富论》中有一段著名的关于资本所有者与企业最高决策者的关系论述 :“在钱财的处理上 ,股份公司的董事为他人尽力 ,而私人合伙公司的伙员 ,则纯是为自己打算。所以 ,要想股份公司的董事们监视钱财用途 ,像私人合伙公… 相似文献
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独立董事即外部董事或非执行董事,指既非来自公司的股东单位,也不在出任董事的公司中担任高级管理职位的公司董事会成员。目前很多国家的机构和组织都积极实行了独立董事制度,大部分国家都把建立独立董事制度作为完善股份公司治理结构的重要举措。美国是实行独立董事制度较早的国家之一。美国全国公司董事协会在1996年就曾指出,董事会的成员应当大多数是独立董事。甚至建议在公司中只需设立一名内部董事,即首席执行官,其余的均可为独立董事。这一点可以从1997年标准普尔(S&P)公司对美国500家企业的调查中得到证实。在当年接受调查的企业中,… 相似文献
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职业经理阶层和股份公司制发展探析●殷剑峰职业经理阶层是指公司内从事经营管理的支薪的专业人员,包括公司的总经理、副总经理和各部门经理等以及公司的内部董事（经理人员兼任的董事）。在发达国家,职业经理已经发展成为一支对企业握有实际控制权并且规模愈来愈庞大的... 相似文献
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伊朗私人创办的股份公司,一般分为两大类,一类称作私营股份公司,另一类称作公众股份公司,它们的区别在于前者不得发行股票,后者则可以发行股票。我们曾在《国际经济合作》杂志1990年第7期上介绍过伊朗的私营股份公司法规。与其相比,公众股份公司的法规更复杂一些。成立公司的法律手续在伊朗成立公众股份公司,至少要有三名创办人。公司注册前,须签订合营章程,编印股份认购书。 相似文献
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美国风险投资的主要中介有限合伙公司的结构与作用 总被引：4，自引：0，他引：4
美国风险投资的主要中介有限合伙公司的结构与作用□华夏证券公司研发部汪列平０年代以来,随着美国私人股权市场（ｐｒｉｖａｔｅｅｑｕｉｔｙｍａｒｋｅｔ）,特别是风险投资规模的迅速扩大,有限合伙公司（ｌｉｍｉｔｅｄｐａｒｔｎｅｒｓｈｉｐ）得到了迅猛发展,成为... 相似文献
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比较公司管理制度研究的政策意义 总被引：3，自引：0，他引：3
比较公司管理制度研究的政策意义郁光华（香港大学法律系）一、问题的性质对因公司剩余财产所有权和管理权相分离所产生的利弊的争议至少可以追溯到亚当·斯密。斯密认为，股份公司的董事由于主要是在管理他人的财富而缺乏经济利益激励。并且他预言股份公司将不可能在竞争... 相似文献
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文章在借鉴Fama和French(1998)公司价值回归模型的基础上,从公司内部现金和股利价值的角度,研究了中国上市公司独立董事的有效性。研究表明:将独立董事引入公司董事会能够显著提升公司内部所持现金的价值,明显降低了股利对公司价值的贡献。这一证据表明,独立董事有效地抑制了公司管理层和大股东牺牲投资者利益、谋取私人利益的行为,提高了公司治理水平。文章还发现,独立董事在一定程度上抵消了公司董事会规模与公司价值的负相关关系,这在一定程度上解释了董事会规模与公司价值之间可能存在的非线性关系。 相似文献
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设立健全的独立董事制度是上市公司当务之急 总被引：8，自引：0，他引：8
独立董事是指公司制企业中独立于公司股东且不在公司内部任职的董事。目前，在许多西方国家，企业聘请独立董事已成为一种趋势，逐渐形成一项重要的企业制度。世界经合组织在“1999年世界主要企业统计指标的国际比较”报告中专门列项比较了董事会中独立董事成员所占的比例，其中：美国是62%，英国是34%，法国是29%，在我国，独立董事这一现代制度也已逐渐引起股份公司（尤其是上市公司）和政府部门的关注和重视，但真正实行独立董事制的上市公司仍然是凤毛麟角，即使有也很不健全、完备。 相似文献
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范玲 《哈尔滨市经济管理干部学院学报》2006,(1)
独立董事制度的建立打破了股权与表决权的对等关系,在股权结构不变的情况下,对公司治理结构进行局部的调整。但它的深层次的背景是与中国的现实不相符合的。本文建议在中国目前不适合设置独立董事制度的情形之下,为了优化公司治理结构问题,可以借鉴英美国家的先进公司治理理念,将独立董事制度的“独立”精神引入到我国的公司治理结构之中,完善监事会制度,实现股份公司治理结构的优化。 相似文献
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中国股市最近盛传这样的新闻：上市企业兰州黄河企业股份公司严重违规操作，董事长与总经理打得不可开交，公司独立董事有名无实，提醒无效，只好辞职。 相似文献
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通过对上市公司关联担保与股权结构以及公司治理的研究发现,作为第一大股东私人收益一种方式的关联担保与大股东持股比例呈负向关系,且独立董事和其他大股东对第一大股东的关联担保有监督和制衡作用,董事会的会议频率对关联担保不具有监督作用。可见,加强董事会的治理能使第一大股东的私人收益行为得以抑制。 相似文献
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一、日本传统公司治理模式内部经营管理结构的改革
1董事。
根据日本商法，日本董事是负责管理公司业务的唯一机天。一家公司至少需要三名董事，而且至少要有一名董事被任命为代表董事。董事是在股东大会上由股东任命的，任期为2年，而且法人不可以被任命为董事。 相似文献
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在董事会设立独立董事,就是政府为防止公司内部治理结构失效,调整法人治理结构的制度设计安排,是一种制度创新。独立董事是指公司制企业中独立于公司股东且不在公司内部任其它职务的董事。设立独立董事至少有如下重要作用:一是独立董事较少受内部董事影响,公正性强,可以确保董事会集体正确地决策,防止合谋 相似文献
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现如今,随着我国资本市场的发展,不同股东利益呈现分离化趋势。传统的股东同质化理论已无法涵射现阶段股份公司的治理模式,应在"一股一权"治理结构的基础上增设"双层股权"结构,通过该结构进一步规范我国股份公司治理结构、提高我国证券市场国际地位、增强我国资本市场对外资的吸引力。在新一轮的资本市场改革中,上海证券交易所科创板引入了双重股权结构,并对其进行了本土化改进,但双层股权结构不是完美无缺的,我们应从设立信息披露机制、加强独立董事与监事职权、健全证券诉讼纠纷解决机制等方面,进一步完善双层股权结构本土化制度设计,为这一新的公司治理模式提供合法性与合规性基础。 相似文献
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公司转投资合伙企业是否具有可行性,这是一个颇受争议的话题.各国的范式立法大都采取许可主义的模式,允许公司作为普通合伙人转投资合伙企业.安全与效率法律价值的平衡,意思自治私法理念的贯彻也为我国公司转投资合伙企业的可行性提供了正当性和必要性之根基.因此,我国法律应当赋予公司转投资普通合伙企业的能力,以便给企业更大的自治空间,进而最大限度地提升企业在经济全球化背景下的国际竞争力. 相似文献
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董事会的独立性是否影响公司绩效? 总被引：83，自引：4，他引：79
在董事会和公司绩效的研究框架内,代理理论和乘员理论就独立董事比例的绩效后果产生了分歧,前者认为独立董事通过降低代理成本促进绩效,后者则认为董事会效率会因独立董事比例的提高而下降。利用中国资本市场的数据,本文系统地检验了董事会独立性和公司绩效的关系,为这一争议提供了证据。研究发现,独立董事比例和公司绩效显著正相关,这种相关性在控制内生性问题后仍然成立,并且发现当大股东缺乏制衡时,独立董事比例对公司绩效的促进作用会显著降低,这一结果表明代理理论对中国资本市场的公司治理更具解释力。我们还进一步就独立董事的背景和公司绩效的关系进行了检验,研究发现独立董事的声誉能够显著地促进公司绩效,而其行业专长、政治关系以及经济管理背景与公司绩效并无相关性。 相似文献
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适时推出董事责任保险的必要性和可能性 总被引：1，自引：0，他引：1
董事责任保险又称为董事与高级职员责任保险，是指公司董事和高级管理人员在行使其职权时，因过错行为而导致第三方遭受经济损失，依法应承担相应的经济赔偿责任时，由承保了该项保险责任的保险公司按照合同约定承担经济赔偿责任。在国际上已得到广泛推广的董事及高级职员责任保险，是对公司董事和高级职员在行使其职责时所产生的错误、疏忽行为进行赔偿的合同，该险种的保险对象为公司董事、其他单位外派的独立董事、公司高级职员及可扩展承保公司外兼董事和高级职员。一、推出董事及高级管理人员责任保险的必要性１．有利于公司董事及高级… 相似文献