注册制改革将对市场产生深远影响

临近年底,根据此前证监会的工作安排,发行注册制整体改革方案将出台,2014年11月19日,李克强主持召开国务院会议,要求加快推进注册制改革。同一天,证监会副主席庄心一表示,注册制有利于解决企业排队IPO问题。预计注册制的总体改革方案有望在近期推出。     

注册制是牛市推进器还是终结者

随着羊年的到来，沪深股市突破性的革命——IPO注册制也迎来了关键的时间点。近日有消息称，沪深交所正在稳步开展注册制筹备工作，深交所借调至证监会的预审员已经陆续回归，沪深两地交易所都在招兵买马，以落实企业上市材料审核等岗位人员。这表明，备受瞩目的发行制度改革已箭在弦上，注册制的推出不仅将终结广受诟病的发行核准制度，更可能...     

注册制改革脚步不妨缓一缓

<正>进入2015年,注册制就急急忙忙地向股市奔驰而来。先是在1月15日到16日召开的2015年全国证券期货监管工作会议上,注册制改革作为2015年资本市场头等大事被提上议事日程。接着2月4日证监会副主席姚刚召集各有关部门就落实注册制等问题召开会议。据相关人士透露,注册制改革进展比预计的时间要快,证监会已明确要求从6月1日起,IPO审核下放到交易所。同时,证监会将废止44个相关文件,包括取消     

全面注册制的攻坚路

试点注册制三年来,我国资本市场已经形成了从科创板到创业板、再到全市场的"三步走"注册制改革布局. 未来,注册制改革将走出第三步.那么,注册制全面推进面临哪些挑战,注册制"中国方案"进一步完善的关键在哪里呢? 科创板和创业板的"实战经验" 一个核心、两个环节、三项市场化安排 "一个核心"是指以信息披露为核心,要求发行人充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息,确保信息披露真实、准确、完整. "两个环节"是指将审核注册分为交易所审核和证监会注册两个环节,各有侧重,相互衔接.     

IPO信息披露须关注的若干税务问题

正2013年底证监会制定并发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,这是逐步推进股票发行从核准制向注册制过渡的重要步骤。实行注册制就是证监会要以投资者需求为导向,对发行人信息披露的准确性、全面性进行审核,不对其投资价值和持续能力作出判断。这也意味着,在"宽进严管"的进程中,将对信息披露提出新的要求。但是,笔者认为证监会对     

注册制的三大前提

正沪港通的推出是一次极好的投机机会,会让很多人一夜暴富。历经A股市场长期折磨还能保留元气的投资者,对沪港通的意义会有深刻的体会。注册制即将破题。9月19日,证监会发言人张晓军表示,预期年底前推出注册制改革方案,相关工作在正常进行中。证监会试图约束发审委委员,杜绝让蛀虫掌握重要的发审权力。教育和惩处成为主要手段,张晓军提出,证监会将加强对主板和创业板发审     

IPO信息披露须关注的若干税务问题

近日,证监会制定并发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,这是逐步推进股票发行从核准制向注册制过渡的重要步骤。实行注册制就是证监会要以投资者需求为导向,对发行人信息披露的准确性、全面性进行审核,     

注册制后遗症需重视

在2月26日召开的例行新闻发布会上,证监会新闻发言人表示,科创板、创业板试点注册制改革以来,总体成效明显,市场各方反应积极正面,企业踊跃申报上市,IPO排队数量增长较快.关于新股IPO的话题也再次引起市场的关注. IPO排队企业数量大幅增长已是不争的事实.来自证监会、沪深交易所的统计数据显示,截至2月25日,拟在上交所...     

如何才能使IPO供需平衡？

注册制改革小可能一蹴而就。这不仅是因为在顶层设计的层面上,对于注册制改革的具体方案,“证监会还在研究中”,更重要的是,正在修改过程中的《证券法》,据参与修法的有关专家透露,如果也不过就是加上“在市场条件成熟时,实行股票发行注册制”的表述,为注册制改革留下伏笔而已,那么,真的很难想象,这种“且行目．研究”或“且研究且行”的注册制改革将会是一种怎样的将瞎搞进行到底的过程。     

对我国股票发行向注册制过渡的思考

证监会明确提出我国股票公开发行审核制度的改革方向是实行注册制,本文指出了目前实行的核准制的一些缺陷,探讨了向注册制过渡的必要性,指出向注册制过渡,可以从创业板开始。     

对我国股票发行向注册制过渡的思考

证监会明确提出我国股票公开发行审核制度的改革方向是实行注册制,本文指出了目前实行的核准制的一些缺陷,探讨了向注册制过渡的必要性,指出向注册制过渡,可以从创业板开始。     

注册制改革不确定性增加

新股发行的注册制改革提上日程已经整整一年。11月19日李克强总理主持召开的国务院常务会议再次要求“抓紧出台股票发行注册制改革方案”,并且具体提及“取消股票发行的持续盈利条件”和“降低小微和创新型企业上市门槛”两项要求。这意味着证监会将在近期（很有可能是年内）公布向注册制过渡的具体方案。     

推进注册制需解决六大问题

对于如何实现注册制，实现注册制有哪些重点问题需要解决，市场备万人十花不断探讨中，今年全国两会期间证监会也有回应。笔者认为，实行注册制可划分两个阶段，     

试论我国资本市场新股发行制度改革

本文在对比分析核准制和注册制两种新股发行制度主要特点的基础上,指出了我国新股发行核准制存在的问题,推行注册制势在必行。结合我国当前由核准制向注册制过渡时期证监会所采取的一系列政策措施,分别从中介机构、投资者、立法等方面提出完善建议,并着重从完善信息披露和加快资本市场化进程两方面提出有效实施注册制的对策。     

试论我国资本市场新股发行制度改革

本文在对比分析核准制和注册制两种新股发行制度主要特点的基础上,指出了我国新股发行核准制存在的问题,推行注册制势在必行。结合我国当前由核准制向注册制过渡时期证监会所采取的一系列政策措施,分别从中介机构、投资者、立法等方面提出完善建议,并着重从完善信息披露和加快资本市场化进程两方面提出有效实施注册制的对策。     

试论股票发行制度改革及其对出版企业IPO的影响

中共十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出:“健全多层次资本市场体系,推进股票发行注册制改革”.这标志着我国股票发行制度在经历了审批制和核准制后,正朝着注册制的方向迈进.2013年11月19日,中国证监会主席肖钢在《财经》年会上发言讲到:“我认为股票发行注册制改革是发行体制的一次重大改革,是还权于市场、还权于投资者的重大改革,也是资本市场牵一发而动全身的改革”,这句话表明我国证监会将启动股票发行核准制纳入了证监会的议事日程.     

海内外证券市场动态(2020年3月)

3.1新修订的《证券法》正式施行。国家发改委、证监会分别就企业债券、公开发行公司债券实施注册制有关事项明确相关安排。沪、深交易所发布公司债发行实施注册制相关业务安排。3.4证监会发布《关于取消或调整证券公司部分行政审批项目等事项的公告》。3.6证监会发布《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定(2020年修订)》。证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见(征求意见稿)》。     

资本市场全面实行注册制再提速

在日前召开的中央经济工作会议上,全面实行股票发行注册制被再次提及。对于2022年的经济工作,会议强调,要抓好要素市场化配置综合改革试点,全面实行股票发行注册制。多位接受记者采访的专家表示,在科创板和创业板改革并试点注册制运行良好的情况下,全市场实行注册制条件已经具备。     

注册制下投资银行类业务的内部控制体系建设探究

<正>2019年以来,注册制科创板试点、创业板试点相继成功落地,作为我国全面深化资本市场改革的头号工程,注册制改革取得了重要的阶段性成果,逐步完善了我国多层次资本市场体系。注册制对企业内部控制建设具有较高的要求。全面注册制落地实施在即,作为注册制下投资银行类业务的“看门人”,证券公司的内部控制水平,对全面注册制成功实施具有重要意义。如何在注册制下强化证券公司投资银行类业务的内部控制,保证投行业务高质量发展是值得探讨的课题。一、注册制下资本市场情况及监管形势(一)注册制下资本市场融资情况注册制试点三年以来,我国社会直接融资规模持续增长,科创板、创业板注册制实施当年IPO融资规模分别增长83.76%和89.26%,     

注册制与核准制再辨——兼论中国新股发行制度改革的方向

"核准制"与"注册制"的争议一直伴随着我国证券市场的建设与发展,常常使新股发行制度改革陷入非此即彼的导向困境。注册制以美国为代表,但注册制并非向美国证监会(SEC)提交IPO申请之日起二十日内,注册就自动生效这样一个简单流程。美国新股发行制度中其实也有实质性