模糊机会约束规划下的投资组合模型研究

证券的历史数据和专家对证券未来表现的判断是证券收益率的两个重要信息，本文用基于上述两个信息的可能性分布描述证券收益率的不确定性，并结合可能性理论的三个测度——可能性测度、必要性测度、可信性测度，建立了基于模糊机会约束规划的乐观型、悲观型和折衷型投资组合模型，并且得到了各模型的最优解的解析式。最后给出算例予以说明。     

证券投资组合风险分析

理性投资者总是选择多样化的资产来尽可能地规避风险,获取更大收益。然而,无论多么精美的模型都不能彻底消除风险。根据自己的风险态度,投资者必须在收益和风险之间寻求一个平衡点。研究证券投资组合的风险,有助于投资者识别和量化风险,进行理性投资;有助于监管机构完善监管手段,提高监管质量;有利于控制金融风险,稳定金融秩序。     

遗传算法求解最佳证券投资组合

遗传算法作为一种高效并行的全局优化搜索方法,已应用到许多领域,在求解科学研究和工程技术中各种组合优化搜索与优化计算问题方面取得了成功。本文将遗传算法引入到证券投资分析领域,利用该算法对最佳证券组合问题进行优化计算,使求解过程更简洁、直观,适合计算机进行并行处理。本文简要介绍了遗传算法的框架并举例说明了利用遗传算法计算最佳证券组合问题的求解步骤。     

风险厌恶型的证券投资数学模型

本文讨论了证券分析的过程和证券投资计划的制定。我们视证券价格的波动为动态的模糊系统,利用模糊数的概念分析了证券价格的变化规律和定义了模糊集理论下的证券价格的期望值、证券投资收益率的期望值、预期风险系数。利用这些结果,我们得到了一个风险厌恶型的证券投资数学模型,为证券投资者的决策问蹄提供了一种新的解决途径。该模型的建立依赖于投资者的知识和经验,它的求解过程简单易行。     

组合证券投资决策模型研究

证券投资者进行某项投资,其收益率为r,由于它受证券市场以及股份企业经营业绩等因素的影响,所以r是一个随机变量,我们自然用其数学期望E(r)代表这种证券预期收益率的大小,用收益率r的方差D(r)(或标准差((D(r))~(1/2))表示这种证券投资风险的大小。假如投资者选择n种证券进行投资,其收益率分别为r_1,r_2,…,r_n,用向量表示为r     

价值系数最大的组合证券投资决策模型

１引言投资某种证券收益率为ｒ,由于受证券市场及公司业绩等因素影响 ,所以ｒ是随机变量。对无风险投资 ,收益率ｒ 为常数 ;但市场不存在无风险套利的机会 ,投资者必须承担一定的风险。若记ｒ -ｒ 的方差Ｄ（ｒ-ｒ ）为证券投资的风险 ;而ｒ-ｒ 称为风险的市场价格 (又称风险酬金或风险代价 ),则就是对风险的补偿。现我们重新定义证券的收益率为ｒ-ｒ ,并把ｒ称为实际收益率。如果选择ｎ种证券投资 ,则有 :收益率ｒ１-ｒ ,ｒ２-ｒ ,…ｒｎ -ｒ ,（ｉ＝１,２,…,ｎ） ;收益率向量ｒ＝（ｒ１-ｒ ,ｒ２-ｒ ,…ｒｎ -ｒ ）Ｔ ;期望收益率向…     

有效投资组合代理证券相对有效性

根据夏普（Ｓｈａｒｐｅ, Ｗ．Ｆ．）提出的资本资产定价模型──ＣＡＰＭ：市场证券组合是有效证券时,在证券期望收益率Ｒ和因子之间存在精确的线性关系。然而人们对此进行经验检验研究时,却难以证明这种关系以及其有效性。因为市场中包含的证券和资产的种数非常之大,人们在进行经验检验研究时使用的证券组合不可能是真正的市场证券组合,而只能是其代理、由于代理证券或多或少存在非有效性,因此,代理证券期望收益率产与８因子之间的关系、代理证券与有效证券之间的差异性以及代理证券的相对有效性及其度量的研究显得十分重要,本文…     

基于模糊空间距离的组合投资模型及应用研究

本文以模糊空间中的距离为切入点,给出随机变量取值为模糊数时方差的定义,并将其作为投资收益率为模糊数时投资风险的度量;此外,以模糊数的扩张运算定义随机变量取值为模糊数时的均值,并将其作为投资预期收益的度量,建立基于模糊空间距离的组合投资决策模型,将模型的模糊约束条件利用模糊数的排序关系转化为实数之间的关系来求解模型。最后结合实例说明该模型的应用,并与传统模型进行对比,结果表明该模型是传统模型的合理推广。     

区间规划在证券投资组合问题中的运用

本文基于区间规划的方法研究了摩擦市场的投资组合选择问题。文中把风险证券的收益率、投资风险及证券的流动性用区间数来描述,并结合绝对偏差风险函数的思想建立了一种关于区间数的证券投资组合选择模型。最后利用区间数的两种序关系将所提出的模糊线性规划问题转化为普通的参数线性规划问题进而求其解。     

β值证券组合投资决策模型研究

本文利用证券收益的市场模型和资本资产定价模型(CAPM)对均值—方差模型进行简化,导出了β值证券组合投资决策模型,并研究该模型的解及其性质。 一、β值和市场模型 证券收益可以分为两个部分之和:一部分为与市场收益相关的系统性收益,另一部分为与市场无关的非系统性收益。用公式表达为:     

基于模糊案例推理的供应商选择模型

物流采购管理部门经常进行供应商选择与采购量分配方面的工作。如果有一种工具能够帮助管理人员利用先前的采购经验对当前的采购行为做出决策,这将是非常有益的。文章在模糊的决策环境下,针对战术采购决策建立了一个基于案例推理方法和多目标数学规划的供应商选择与采购量分配集成模型,并给出相应的应用案例。     

基于模糊多属性群决策的供应商选择方法研究

本文从多个决策者参与决策的角度出发,在模糊和不确定环境下,运用模糊多属性群决策模型来研究供应商的选择问题。     

价值投资：中国股票市场实证分析

已有的研究表明,在成熟市场中,价值股的投资收益率普遍高于热门股(亦称成长股)。那么,这一结论在新兴市场是否成立?本文运用组合法,对沪、深股市1996年至2004年期间的股票进行了系统的实证研究。我们发现,中国股市存在微弱的价值溢酬,但常用的价值指标与股票收益率之间的关系存在差异。研究结果表明,中国股票市场具有鲜明的新兴市场特征;但随着时间的推移,价值投资溢酬呈现逐渐提高的趋势。     

第三方物流供应商选择的模糊决策方法

提出了一套第三方物流供应商选择的评价指标体系,并运用模糊决策和层次分析法解决了第三方物流供应商的选择问题,最后给出了一个实际算例.     

基于模糊聚类分析的第三方物流供应商选择

提出了用模糊聚类分析法解决第三方物流供应商选择问题的一个简单模型，即先用模糊聚类分析法对可选择的物流供应商进行聚类，然后在较小的选择范围内进一步选择，从而使实际的复杂问题得到简化。     

基于结构元理论的复Fuzzy数

在文献[2—6]的基础上,给出了基于结构元理论的复Fuzzy数,定义了两个复模糊数的距离、大小关系、上下界及四则运算等,并探讨了复Fuzzy数项数列的收敛性,给出了数列收敛的充要条件及收敛的唯一性、有界性、保号性等结论。     

基于区间直觉模糊集TOPSIS法的供应商选择

供应商的选择一直是供应链管理的核心和关键,直接影响着整条供应链的运营。文章首先介绍了供应商选择的研究现状,在此基础上构建了供应商选择的评价指标体系,并引入直觉模糊集TOPSIS法进行供应商的选择。最后用一个实例阐述该指标体系和方法的应用,为供应商的选择提供了一种新的方法。     

物流模式选择的模糊多目标决策模型

在考虑物流服务商评价准则及限定条件的多样性和不确定性的前提下,在已有研究的基础上构建一种物流模式选择的模糊多目标决策模型,并且采用最大最小算子构建来属函数的方法对此模型进行规划求解.同时,还进一步提出了当考虑决策者对各个目标的偏好不同时,如何为各个目标赋予权重并求解,较好地保证了权重排序和隶属度排序具有较高的一致性,帮助决策者更好地选择出物流服务供应商.     

基于三角模糊数的供应链伙伴关系评价研究

本文以双向供应链为研究背景,分析该类供应链上的参与者在不同合作程度时分别采取的合作策略。建立一套二维的合作伙伴评价体系,由评选专家参与对候选合作伙伴的评价;借助三角模糊理论将参与者间的合作程度进行量化识别,研究在该背景下的合作伙伴的选择与评价的方法,并以一个例子验证该方法。