股票期权及其长期激励机制

<正> 一、期权和股票期权的内涵 1.期权 期权(option),也翻译为“买卖权”。它是一种标准化的衍生性合约,赋予持有人在未来的一定时间内,也可以是未来某一特定的日期,以一定的价格向对方购买或出售一定数量的特定标的物,但是不承担必须购买或者出售的义务。 期权主要有两种类型:一种是买入期权(call option),另一种是卖出期权(put option)。当期权赋予持有人有权购买一定数量的特定标的物时,即是买入期权;当期权赋予持有人有权出售一定数量的特定标的物时,即是卖出期权。     

股票期权激励机制评介

股票期权激励机制作为一种长期激励机制．在国外受到了普遍重视和广泛推行．在我国也受到了关注。然而．由于安然．世通等公司财务丑闻的陆续败露，使人们对该激励机制产生了怀疑。了解固外股票期权激励机制的内容，发展情况和利弊．对我脚完善和推行该激励机制具有借鉴意义。     

股票期权激励机制在中国

股票期权激励机制在我国的实践情况 20世纪90年代．随着国有企业改革的深入．深圳万科集团率先实行了期股激励机制随后，武汉．上海、北京等城市也先后试行了这种激励机制。国内许多文献部把这种激励机制等同于股票期权激励机制．但事实上，两者之间虽有相同之处，却绝不能划等号。期股激励机制是约定公司经营者在将来某一时间以一定价格（一般参照股票的当前价格确定）购买一定数量的股杈．并在购买后一定期限内出售。     

股票期权激励机制有效性探讨

股票期权激励制度在西方发达国家已经得到普遍的应用,我国也在尝试借鉴与推广。但是由于股票期权制度内在缺陷和外部环境的制约,在具体实施过程中还存在很多问题,文章对这些问题进行了讨论,并提出了相应的对策。     

试析股票期权及其激励机制

如何通过有效的报酬结构产生预期的激励效果，是现代管理学理论研究的前沿之一。长期报酬的设计安排是一个复杂的工程，它要解决如何使企业的代理人与委托人的目标趋向一致，避免代理人道德风险，最大限度地维护企业所有者利益这样的重大问题。本文将致力于分析探讨长期报酬中经理股票期权与激励的有关问题。     

股票期权激励机制的特性

股票期权源于20世纪60年代美国律师凯尔索提出的股权激励计划。由于股票期权制度在很大程度上解决了企业代理人的激励约束相容问题,被普遍认为是一种优化激励机制,因此,在发达国家得到广泛应用。但股票期权激励机制引入我国的时间还不长,它仍处于探索阶段,需要研究的问题还很多,笔者从股票期权激励机制的主体特征展开,探讨如何界定企业实施股票期权激励的对象以及在实施过程中交易主体的各种权利与义务。股票期权激励机制的主体股票期权激励机制的主体,是指参与企业股票期权激励机制的企业资产所有者和该企业的CEO等经营者。股票期权激励…     

经理股票期权激励机制分析

<正> 经理人员的激励问题是我国企业面临的一个重要问题。经理股票期权激励机制作为一种有效的长期激励机制,在美国和欧洲各国家被广泛采用,我国的一些企业也作了尝试。本文拟从经理股票期权激励机制。经理股票期权激励机制机理分析、经理股票期权激励机制的利弊分析三个方面对经理股票期权激励机制进行理论分析,以期全面正确地理解经理股票期权激励机制。     

股票期权与民营高新技术企业的激励机制

股票期权是欧美经济中常见的一种企业人力资源激励机制，它有利于吸引和留住人才，有利于低成本激励，有利于降低代理费用，有利于矫正员工短视心理。但股票期权在我国的实施碰到股票来源问题、约束监督机制问题、业绩评价机制问题和人才市场问题等制度性障碍。因此，从目前国情出发，从实施股票期权的技术条件和制度条件来看，股票期权最适合民营高新技术企业的人力资源管理。     

以制度创新健全和完善股票期权激励机制

2002年9月，美国《财富》杂志刊说，20世纪80年代的美国曾经流行过这样一种观点，即“贪婪”是件好事。不少人认为“贪婪”是一种进取的姿态，是一种动力。对于CEO的高收入，他们的说法是，美国企业有一套优良的激励机制(即期权制度)，从而使得企业家能够创造更多的企业价值，而且让其一起享受企业的成果。然而，安然等公司财务造假     

股票期权和限制性股票激励机制研究综述

继股权分置改革以后,我国越来越多的上市公司实施了股权激励计划,与此同时,也有一部分公司宣告终止股权激励计划.股权激励计划是否有效？上市公司该如何选择具体的股权激励方式？本文通过对国内外相关文献进行整理和综述,归纳出国内外研究的特点和局限性,得知股票期权和限制性股票作为两种主要的股权激励方式,需要我们站在更微观的角度进一步研究.     

关于中国企业实施股票期权激励机制的探讨

在企业所有权和经营权分离的今天，各个国家的企业中都活跃着一批果敢敏捷、运筹帷幄的职业经理人，他们代替股东行使企业资产管理权，在企业的经济生活中发挥着巨大的作用。为了激励职业经理使其为股东赚取更大的回报，有必要对其采取有效的长期激励方式，研究表明，股权激励尤其是股票期权激励是一种有效的长期激励措施。随着我国股票市场股权分置问题的解决，股票期权将在中国企业中特别是上市公司中起到越来越明显的激励效果。本文从宏观市场经济角度及微观会计处理两方面，对股票期权激励机制目前存在的问题进行了剖析，提出了一些初步设想，供借鉴和参考。     

股票期权：人力资本的激励机制

股票期权是指企业授予异质型人力资本所有者在未来一段时间内,以事先确定的价格或条件去认购公司股票的—种权利。期权是一种选择权,期权持有人在未来的一定时间内(未来的某一特定日期,以一定的价格向对方购买或出售一定数量特定标的物的一种权力。根据期权持有人买卖权力的不同来划分,可以分为买入期权和卖出期权,期权持有人具有购买特定标的物权力的期权称为买入期权,期权持有人具有卖出某种特定标的物权力的期权称为卖出期权。股票期权是以股票为标的物的一种合约,一种衍生金融交易工具。期权合约的卖方通过收取期权费的形式,将执行或不…     

经营者股票期权激励机制及其应用

公司治理一般涉及三个方面的问题，即公司控制权的分配、外部市场的竞争以及激励机制的安排。传统的公司治理模式是围绕控制权的分配和外部市场的竞争来构建的，忽视了薪酬激励机制在公司治理中的作用。据一项将我国上市公司董事长、总经理的年度薪酬与每股收益和净资产收益率分别进行回归分析的统计结果表明。     

论股票期权激励机制对企业发展的影响

随着全球经济一体化的到来,处在经济转型时期的许多中国企业正面临着新的挑战和压力,诸多因素制约其发展,主要集中在两方面：一是政企不分,导致国有企业产权关系模糊,责权不清;二是企业法人治理结构不合理,企业管理水平欠佳,办事效率低下,使人们缺乏工作的积极性和主动性。如何有效地改善公司法人治理结构,降低企业的委托代理成本,激发经营者的工作热情,从而促进企业可持续健康发展,便成为企业经营者们反复探讨的焦点问题。我国即将实施国民经济发展规划,可以预见的是：改善企业法人治理结构将会成为下一步我国企业改革的重点。     

我国家族企业股票期权激励机制研究

本文在阐述我国家族企业发展中存在的主要问题的基础上,提出了我国家族企业采取股票期权激励机制是获得持续发展的重要途径。