金融反垄断制度——资本市场新动力

2007年3月至今,全球经济受次贷金融危机影响而未能延续增长势头,以美国为代表的部分经济体几乎陷入衰退,中国面临的巨大通胀压力亦在2008年第三季度出现逆转.其间,在国际金融市场接连遭受打击之余,我国资本市场的一泻千里使世人不得不深刻反思现有机制,探寻资本市场的新动力.     

世界金融史上最大的骗局

涉嫌500亿美元巨额欺诈的华尔街经纪人、纳斯达克前董事会主席伯纳德·麦道夫被法庭宣布限制人身自由，软禁在家。法庭还要求其在脚踝上佩戴一枚环形电子信号发射器，以便警方随时掌握他的方位。如今，麦道夫诈骗案产生的震荡仍在扩散。受骗者不乏全球主要银行和腰缠万贯的个人投资者。     

金融工程与资本市场有效性

一、金融工程的内涵 　　金融工程作为运用金融技术的一个崭新领域,最早见于80年代末期,由动态套期保值的创始人H.利安德和国际著名的期权理论专家鲁宾斯坦首次使用“金融工程“这一术语.对它的定义,目前国际经济界有各种不同的看法,下面是关于金融工程概念的几种典型观点:(1)史密斯和史密森指出:金融工程是用基础的资本市场工具组合而成新工具的过程,它的创造是产生“非标准现金流“的金融合约的过程.(2)劳伦斯指出:金融工程是使用金融工具对现有财务结构进行调整,以获得更合理的财务特性的技术.(3)芬纳蒂指出:金融工程包括创新性金融工具和金融过程的设计,发展和运用以及对企业整体金融问题的创造性解决方略.(4)国际金融工程师学会(IAFF)的基本观点是:金融工程是将工程思维引入金融领域、综合地采用各种工程技术方法(主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等)设计、开发和实施新型的金融产品,从而创造性地解决各种金融问题.……     

中国经济最大看点在资本市场

作为执政党，中国共产党建国以后的每一次全国代表大会，都成为了实际制定和颁布今后5年中国政治，经济、社会发展大政方针的大会，10月份刚刚结束的十七大亦不例外。在胡锦涛总书记代表党中央所作报告中，对于经济工作尤其是金融工作的论述，引起了各方面的极大关注和热烈讨论。总书记在报告中阐述经济发展时指出，推进金融体制改革，发展各类金融市场，形成多种所有制和多种经营形式，     

资本市场搭起金融合作桥梁

平安和深发展的“联姻”是中国资本市场的重锤出击,资本市场上的“嫁娶”不再稀奇。目前,市场已经在事实上逐渐打破银行业、证券业、保险业和基金业之间的资金壁垒和合作障碍,为融资融通时代的到来埋下伏笔。     

发展资本市场加快金融改革

戴相龙在"中国发展高层论坛"2002年年会上发表演讲时说,1997年亚洲金融危机发生后,我国出现了通货紧缩的趋势.为此,国家执行扩大内需的方针,实行积极的财政政策和稳健的货币政策.稳健的货币政策,有一系列积极内容,一是适当增加货币供应量,二是引导商业银行调整贷款结构,三是维护人民币汇率稳定.实践证明,实行稳健的货币政策是正确的.戴相龙指出,融资结构不合理和商业银行改革滞后使我国稳健的货币政策的作用得不到充分发挥,因此,必须发展资本市场,尽快扩大直接融资比例,同时加快商业银行改革,建立贷款营销的激励和约束机制.     

金融全球化下的中国资本市场

一、金融全球化的形成与发展 所谓金融全球化,是指金融业跨国发展,金融活动按全球同一规则运行,同质的金融资产的价格趋于等同,巨额国际资本通过金融中心在全球范围内迅速运转,从而形成全球一体化的趋势.     

中国资本市场金融创新的特点

长期稳定的房地产市场政策,其着眼点应放在满足居民的实际住房需求上来,稳定价格、稳定预期。其核心思想是拒绝“炒房”,防止房地产市场形成泡沫。为此至少应坚持两条：第一是限制外籍及外资购买中国普通居民住宅,提高其交易成本,以阻击国际热钱追逐人民币资产,从而避免形成人民币资产泡沫。澳大利亚政府即长期坚持实行此类政策。第二是各级政府出让土地必须实行公开拍卖,     

东京离岸市场对上海自贸区金融改革的启示

中国在2013年建立起上海自贸区,现在已经整整一年了,在这一年中金融改革有了显著的发展,对于这个新兴的自贸区,它与东京离岸金融中心有着很多相似之处,所以可以说东京离岸金融市场为上海自贸区提供了非常重要的参考意义。针对东京离岸中心出现的各种内外未完全分离、监管不严等问题,中国政府在自贸区建设的过程中,更应该注意国内各种宏观经济发展趋势,促进经济的不断开放,同时政府应该提高治理水平,对离岸金融业务进行全面、有效的监管,逐步推进人民币国际化,资本账户的开放。     

让世界了解中国资本市场

5月16日-18日，“财富全球论坛2005——中国和新的亚洲世纪”在北京举行，来自世界各地的数百位知名跨国公司首席执行官以及中国国务院有关部门、北京市政府和企业界有关人士出席了此次盛会，探讨经济腾飞后亚洲和中国走向何方，并为跨国公司带来的发展机遇。在三天的议程中，中国人民银行行长周小川、中国银监会主席刘明康等中国金融界高层人士参加了讨论会，就中国银行业改革、资本市场发展等问题进行了探讨。     

小国家 大金融——卢森堡资本市场发展的启示

卢森堡是西欧一小国。但人均国内生产总值位居全球第二，仅次于百慕大；购买力仅次于英国伦敦。是欧洲第二富裕的地区。在刚刚公布的瑞士洛桑国际管理学院2007年“全球竞争力年度报告”中，卢森堡的排名由去年的第9名跃居第4名，仅次于美国、新加坡和中国香港。     

以资本市场发展推动金融创新

文章论述了金融创新是推动现代工业文明的重要力量,经济新常态下要更加注重推进金融创新,结合张掖市金融创新的经验和现实情况,指出发展多层次资本市场是金融创新的重要内容,并且论证了推动辖内企业在“新三板”挂牌上市将是近期本地资本市场多层次发展的重要抓手,提出了相关政策建议。     

日本金融资本市场中的主力银行

一、何谓主力银行 在日本金融市场中,主力银行和非主力银行是一种长期存在的现象。 所谓主力银行,一般是指“对于某企业来说在资金筹措和运用等各方面容量最大的银行,并且拥有持股、干部派遣等综合性、长期性的交易关系的银行”,主力银行通常与该企业有着长期、固定的交易关系,占有最大融资比重;这种银行与企业同时有着相互持股和派遣干部等人事上的关系,并且往往是大股东,在企业发生经营危机时能提供紧急融资的支援,在企业重组时握有主导权;在平时的交易中,贷款利率的变动幅度较小;在企业发行债券时则成为主受托银行;这种银行与企业之间不单纯是融资关系,而是有着综合性的交易关系,包括往来存款结算、外汇交易等。二、主力银行的机能根据日本通产省的抽样调查,主力银行的机能主要反映在以下三个方面:1.资金供给机能。     

开放资本市场与国家金融安全

要成为一个经济强国，其资本市场一定要开放。资本市场一开放，将对该国的金融安全产生威胁。资本市场开放使国家减小对汇率、利率的调节权。我国国民经济高速发展，国际收支状况良好，人民币汇率稳定，证券市场有了一定的发展，因此具有一定的抗冲击能力。但目前，我国在资本市场抗冲击能力上仍存在不少问题。要提高资本市场抗冲击能力，就要选择有限制的直接开发模式。     

多层次资本市场和金融产品创新

多层次资本市场,是从市场的组织形态出发对资本市场的一种描述。资本市场是进行资本工具交易的市场,因此,如果从交易工具的角度来划分市场,则既包括股本融资市场、也包括债务融资市场;在股本融资市场里,既包括属于权益型证券的股票市场,也包括权益型非证券的产权市场;在债务融资市场里,既包括债券市场,也包括长期信贷市场。     

以金融工程促进资本市场发展

从金融发展的进程来看,尽管我国发展金融工程的条件尚不完备,但是随着人民币纳入SDR等中国资本市场发展,加强金融工程的教育和研究,势在必行。文章在阐述我国金融市场的制度性特征的基础上,结合金融工程原理,提出我国在发展金融工程过程中应该注意的问题,探讨我国推广金融工程的可操作途径。     

西部金融创新与资本市场建设

金融资源是西部大开发最重要的资源之一，西部与东部的经济差距，某种意义上也表现在金融资源配置的差距。要把金融业纳入西部大开发大局，通盘考虑，整体规划，为西部大开发创造一个更为市场化、诚信化的金融运行环境；创新融资方式，拓展西部大开发的金融支持空间；积极发展资本市场，改革上市公司治理结构，增加西部优势企业的资金供给：充分发挥西部区域金融中心聚集重组区域内的金融资源、集中安排和设置金融机构、扩大和完善金融市场体系的作用。     

中国经济金融改革发展与中国资本市场融入国际资本市场

经济改革和发展取得了巨大成就,为外商进入中国提供了良好的条件 改革开放以来,中国经济蒸蒸日上,经济改革和社会发展发生了举世瞩目的历史性变化。 经济保持了稳定高速增长。从1978年到2001年,按可比价格计算,国内生产总值年均增长9.4％,比同期世界经济年均增长率高6.1个百分点,2002年预计可达8％,经济增长速度居世界之首。     

资本市场：推动创业投资的金融支持

当今世界已步人知识经济时代,高新技术产业成为全部产业的核心。从长期来看,不是资本和劳动力投入的增加,而是技术进步,才是经济可持续增长的决定性力量。从这个意义上来说,高新技术的产业化和市场化是推动我国经济增长,提高综合国力的关键。这个过程需要创业投资的参与,而发展创业投资,则离不开资本市场的金融支持。