“债转股”:方方面面做什么

“债转股”中涉及到的三方：政府、金融管理公司、银行应该做什么不久前，中国信达资产管理公司在京成立，作为中国第一家经营商业银行不良资产的金融机构，它的成立为探索解决国有商业银行不良资产开辟了广阔的前景，也使人们再次关注国有商业银行的不良资产问题。政府可以做什么？防范和控制不良资产问题，政府可以从四方面入手：一是要大胆进行公有制实现形式的创新，从根本上解决国有企业问题。二是要进行产权制度创新，建立现代金融企业制度。三是大力培育和拓展资本市场，为债务重组和产权流动创造良好条件。四是成立由政府牵头的资产…     

浅谈债转股

一、什么是债转股 所谓债转股，就是将国有商业银行不良资产中，即国有企业欠国有商业银行的无法或不能按期归还的借款中的一部分，转为金融资产管理公司对国有企业的投资（即股权）。国有商业银行的不良资产可分为三类：一类是１９９６年《商业银行法》生效，商业银行在自主权扩大后发生的；另一类是已无收回可能的呆账；再一类是１９９５年前发生、尚有收回可能的部分，债转股所说的不良资产就是指的这部分。实施债转股，应首先成立金融资产管理公司。金融资产管理公司享有法人地位，具体负责对从银行剥离出来不良资产的收购、管理和处置…     

对债转股几个问题的思考

从1999年4月我国第一家金融资产管理公司--中国信达金融资产管理公司宣告成立至今,三年多来,银行不良资产化解工作已取得了阶段性成果.但在债转股实施中,有些问题值得引起人们的深思.     

对债转股的思考

最近，债转股作为国有企业改革的一个重大举措，已在全国迅速推开。所谓债转股，实际上就是国有企业欠国家几大商业银行的过度负债，也就是银行中企业不能正常还本付息的不良债权从银行中剥离出来，委托由各大商业银行成立的金融资产管理公司管理，转成金融资产管理公司对原负银行债的国有企业的股权。债转股后，金融资产管理公司可以持有该企业的股份以获取红利，也可以出售给其它投资者。这样，企业免除了所欠银行债务的本息。这种做法确实减轻了企业负担，为国企摆脱困境提供了一次机遇，同时，也为银行处理不良资产提供了一些条件。所以…     

债转股的道德风险：涵义、成因及防范

债转股就是将债权转为股权。当前我国的债转股，是指以信达、华融、长城、东方四家资产管理公司为投资主体，将国有独资商业银行的不良债权（不良资产）转为资产管理公司对相关国有企业的股权。而道德风险，是指由于信息不对称、合同不完备及合同实施障碍等原因导致的当事人在追求自身利益或效用的同时，损害他人或社会利益的一种机会主义行为。     

从企业角度看债转股

我国现阶段国有企业债务员担过重问题,一直困扰并阻碍着企业的发展,同时债务到期不能归还。正因此,银行相应的资金也不能正常运转,呆账坏账不断增加,其资产质量状况不断恶化。为解决这一问题,我国借鉴了国外对银行不良资产处置的方式、方法,并结合我国具体情况,依据国家有关法律、法规,初步制定了不良资产处置办法。债转股就是不良资产处置方法之一。 一、债转股简介 债转股简单讲就是将债权转为股权。债转股这一作法比较具有中国特色,它是指金融资产管理公司将其拥有的对债务人的全部或部分债权转为对债务人或第三方的股权处置方式。债转股分为政策性债转股和商业性债转股。我国现阶段实行的是政策性债转股,即不良资产不打折扣前提下,资产管理公司、国家相关部门、地方政府、原债务人、出资人相互配合,经评估确认后,将债务     

新形势下我国金融资产管理公司开展不良资产业务思路新探

一、引言 亚洲金融危机后，为防范、化解银行系统内的金融风险，1999年财政部成立了华融、长城、东方和信达四家金融资产管理公司，对口收购并处置工农中建四大国有商业银行剥离的1．4万亿不良贷款，同时参与包括四大行在内的多家商业银行不良贷款的商业化收购、处置工作。经过近十年的不良资产处置，四家金融资产管理公司依靠专业的不良资产收购、处置技术和政策支持，     

债转股工作的难点及对策

为盘活商业银行不良资产 ,防范和化解金融风险 ,加快国有大中型企业扭亏脱困 ,转换经营机制 ,建立现代企业制度。我国从 1999年 4月开始 ,对国有大中型企业实施债转股 ,按照“五个条件”、“五个范围”的规定进行筛选 ,经过各级部门和各资产管理公司四年多来的共同努力 ,有 5 80户企业列入了推荐名单 ,其中近 5 0 0户企业完成改制并注册登记了新公司 ,债转股工作取得了显著成绩 :一是降低了银行不良资产率 ;二是减少亏损 ,为三年整体扭亏脱困目标的实现做出了贡献 ;三是优化了产业结构 ;四是企业资产负债结构得到了明显改善 ;五是推动了企业…     

股权资产证券化模式设计初探

20世纪90年代末期,由于不良资产巨增所造成的金融危机在日本、北欧、印尼和韩国等许多国家频频发生,其中影响最大的是1997年的亚洲金融危机。中国虽然没有受到直接冲击,但银行不良贷款比例长期偏高的问题也一直困扰着政府和商业银行。为防范金融风险,避免重蹈覆辙,我国于1999年相继成立了四家国有资产管理公司,开始着手大规模解决不良资产问题。成立五年以来,国有资产管理公司作为我国经济运行中的一个重要实体,为化解金融风险、稳定金融秩序,为推动经济体制的改革,降低经济体制改革的成本,发挥了无可替代的作用。2000年6月底,四家国有资产…     

对“债转股”的财务分析

债转股是我国当前经济领域中的一个热点问题,主要是指把国有商业银行对国有企业的债权,转为金融资产管理公司对企业股权的一种债务重组方式。它是国家为盘活商业银行不良资产、降低银行金融风险、减轻国企负担、促进国有企业转换经营机制所采取的一项重大举措。     

债转股中不良资产的定价与转股率的确定

我国的债转股已经进入实质性的操作阶段。在我国债转股的具体操作中,涉及到两个比较关键的问题:一个是商业银行在向资产管理公司转让不良资产时如何计价;另一个问题是多少债权转化为股权比较适宜。本文将具体讨论这两个问题。     

浅析我国金融资产管理公司的发展

为了有效化解我国商业银行巨额不良资产可能导致的风险,促进国有商业银行的机制转换和经营管理水平的提高,改善其资产质量,增强其竞争力,我国于1999年组建了4家金融资产管理公司(AMC)专门处置商业银行的不良资产.随着政策性不良资产处置的基本完成,AMC将面临着如何选择未来发展方向的问题.本文分析了我国资产管理公司发展的制...     

“债转股”退出通道设计

一、"债转股"退出的必要性 《金融资产管理公司条例》明确规定,公司进行债权转股权,并对企业阶段性持股,金融资产管理公司(简称AMC)的性质和职能也决定了债转股后,AMC要将对企业的股权逐步退出.债权转股权只是起点,股权变现,收回投资,盘活不良资产才是目的.债转股可以使国有企业降低负债率,使国有银行卸下不良资产包袱,化解潜在的金融风险,但是AMC从国有银行手中收购不良资产转变为对企业的股权后,风险并没有立即消失,只是进行了调整转移,转移到AMC,因此,债转股并不在于AMC完成了多少数量的债转股,实现了多少家签约债转股企业,而是要在完成债转股签约工作后,积极建立退出机制探寻退出通道,最终通过债转股,盘活不良资产,促进金融体制改革,推动国有企业转换经营机制和建立现代企业制度.     

关于债转股的思考

债转股，从债务人的角度看即债务转为资本；而从债权人的角度看，则为债权转为股权。其结果是，债务人因此而增加实收资本；债权人因此而增加长期股权投资。国务院新闻办公室曾对外宣布，我国将要对一部分债务严重的国有企业和公司实行债权转股权的工作，并以国有商业银行组建的金融资产管理公司作为投资主体，将商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司和国家开发银行对企业的股权。这无疑是国家盘活商业银行不良资产、化解金融风险、减轻企业负担、优化企业资本结构、增加经济效益的又一新的重大举措，本文对此作浅析。 一、关于…     

强化我国资产管理公司不良资产处置效率的思考

为了防范并有效化解国有银行长期积累的巨额金融不良资产的潜在风险,提高加入世贸组织后国有商业银行的核心竞争力,中国政府于1999年4月起陆续组建了信达、长城、东方和华融四家金融资产管理公司,集中处置从国有银行剥离的1.4万亿元金融不良资产(其中非债转股不良资产9889亿元).     

金融企业的困境与突破

目前，不良资产比例过高，财务状况困难，是我国金融企业最突出的问题。我国四大商业银行虽然已经一次性向资产管理公司剥离了13000亿不良贷款，但各国有银行剥离后的不良贷款仍然居高不下达30％～40％。自从1994年6月30日四大国有银行同时报亏后至今，如果剔除掉表内应收息垫付和表内应付息少提的因素，四家银行仍然亏损。股份制商业银行的不良资产问题也比较突出，     

论金融资产管理公司在“债转股”中的困境

从１９９９年４月份开始,国家先后组建了信达、华融、长城和东方四家金融资产管理公司。其目的在于通过对国有商业银行所剥离的不良资产的接收,改善银行资产的质量化解金融风险缓解国有企业的债务负担。同时帮助企业进行改制,提高经济效益最终提高不良资产的回收率减少财政损失。“债转股”的结果是银行将对企业的债权转化为金融资产管理公司对企业的股权。并且,由于资产管理公司所持股份巨大,它已成为企业“大家庭”中的非常重要的一员。资产管理公司运作的好坏将直接影响到“债转股”的成败。 一、金融资产管理公司 面临的问题 １、…     

广告招标透视2003年中国经济

2002年11月26日，对于华融资产管理公司总裁杨凯生和全国3000多名员工来说，是一个值得纪念的日子。这一天华融和摩根斯坦利共同组建了国内首家中外合作资产管理公司，这是我国第一次以成立合作公司形式向国外投资者出售不良资产。这桩备受业界关注的跨国姻缘终于尘埃落定。这次组建的第一联合资产管理公司经营范围包括：债权资产的经营、转让、置换和出售，以及债权追偿和债务重组，但不从事吸收存款、发放贷款、办理结算等金融业务和直接投资行为，也不从事华融特定的债转股业务。它将在7年的经营期限内，处置完108亿元不良资产，新公司历…     

我国商业银行不良资产债转股面临的风险分析

近年来,在宏观经济、内部管控、法律政策等多种因素的影响下,我国商业银行不良资产的增速一直维持在高位,增加了运营的风险性。为此,如何有效控制、消除不良资产成为紧迫之需,而债转股可将银行债权转换为对企业的股权,为企业与银行突破资金困境、实现良性发展提供了新的思路。但是,随着债转股政策的实施推进,出现了目标定位不准、实际操作困难以及道德风险等一系列问题。本文将以债转股的内涵为研究基点,并透过不良资产的发展现状,阐释债转股中面临的主要问题,从而提出有效解决的策略。     

对湖南省债转股情况的调查与思考

1999年下半年以来，随着金融资产管理公司的成立，国有企业债转股的改革工作正式启动，到2000年9月底，我省共有26家企业与资产管理公司签订了债转股协议，所谓志股金额达70．5亿元，并已正式上报国务院，各家银行对企业债转股部分贷款已停止计息。