我国上市公司股票期权的技术方案设计研究

我国企业自20世纪90年代开始引入经理股票期权激励制度,但是,由于实施中受到了一系列的约束,经理股票期权激励还不规范,在实践中并没有取得较好的激励效果。因此,股票期权的技术方案设计研究对我国企业建立健全激励与约束机制,并使其规范运作与持续发展都将有重要的意义。     

股票期权方案对公司业绩影响的实证分析

作为一种重要的激励机制,经理股票期权(Executive Stock Option)在西方国家得到了广泛而成功的应用。现代企业的一个显著特征是所有权与经营权分离,由此产生了委托—代理矛盾。经理股票期权计划作为一种长期的激励机制,中国从20世纪90年代开始在某些企业进行股票期权激励的试点,但从目前实行的情况看,股票期权没有充分发挥出应有的激励约束作用,且从总体上讲实施也很不规范。随着中国经理人市场的不断完善,各项法律法规的不断健全,资本市场的不断成熟,公司治理结构的不断完善,加之我们对股票期权制度认识的不断深入,相信这一制度必将对中国的企业改革和经营者的长期激励产生更多的积极影响。     

浅议经理人股票期权的会计确认

经理人股票期权计划作为一种风行的激励机制自上世纪90年代在我国得以逐步推广和实施,随着越来越多的企业实施经理人股票期权计划,规范其会计处理成为保障经理人股票期权激励计划实施的关键问题之一。会计处理问题包括会计确认、计量和披露三个方面,文章主要从会计确认的时点和角度出发,探讨了在经理人股票期权计划实施的各阶段关于经理人股票期权的确认问题。     

经理人股票期权制度：熵值分析

建立健全对经营者的激励约束机制是企业完善法人治理结构的重要内容。如何通过适当的激励机制，直接有效地调节或改变经营者参与公司经营的行为和动机，使企业长期稳定地快速发展，是管理学界近年来热切关注的课题。对经理的激励诱导一直是经济学和管理学研究的重要课题，而对经理人的报酬激励又是研究的重中之重。股票期权是一种长期的激励手段，可以矫正经理人在企业经营上的短视心理。本文将运用复杂性分析对我国经理人股票期权制度的基本问题做一初探。     

经理股票期权激励制度探析

股票期权激励是最富成效的激励制度之一，对企业的快速发展和国民经济的持续增长有显著的推动作用。本文探讨了经理股票期权设计过程中涉及主要内容，以及我国企业实施经理股票期权制度的条件。     

经理股票期权的虚拟设计

经理股票期权作为一种具有长期激励作用的激励机制 ,备受现代企业的青睐。但当前由于来自于政策、市场、观念等方面障碍的制约 ,使其激励作用不能充分有效地发挥。文章试图在经理股票期权的基础上设计虚拟股票期权并对其效应进行分析 ,以弥补经理股票期权的不足 ,从而达到真正激励和约束经营管理者 ,激活企业     

高新技术企业经理人股权激励与传统激励的比较

文章基于委托——代理理论模型,根据高新技术企业的特点,通过构建新的经理人努力与企业业绩关系模型,证明了以下结论:在保证经理人目标和股东利益一致的基础上,我国高新技术企业目前三种主要报酬形式不能激励经理人为企业的长远利益和发展而努力;由于股票期权将经理人的报酬和企业的未来业绩联系了起来,故能激励经理人为提高企业长远业绩而努力。     

我国股票期权制度的实施与改进

文章从对经营者与所有者的契约关系入手,用货币权与控制权的制衡分析对高级经理人的激励方式,提出股票薪酬制是有效的激励方式;分析了我国实施股票期权制度的法律环境,对在我国实施股票期权制度提出了自己的看法。     

浅析经理人股票期权与EVA的结合

经理人股票期权作为一种有效的长期激励方式 ,被许多西方发达国家公司广泛应用。本文论述了经理人股票期权激励模型以及它在我国实践当中所面临的问题。并阐述了EVA业绩评价指标及其优势。最后指出将股票期权与EVA有机的结合起来 ,对经理人股票期权在我国的运行以及发挥期权的激励作用都具有重大的意义     

实行股票期权制要顺应国情

经理股票期权制是一种有效的值得推行的激励机制,但在借鉴西方成功的管理经验时,不应忽视我国的现实国情,应冷静地分析我国的市场环境,从而避免好心办坏事。一、实行经理股票期权制应具备的市场环境所谓经理股票期权是指企业在与经理人签定合同时,授予经理人未来以签定合同时约定的价格购买一定数量公司普通股的选择权,经理人有权在一定时期后出售这些股票,获得股票市价和行权价之间的差价,但在合同期内,期权不可转让,也不能得到股息。要实施经理股票期权制,并真正发挥其作用,首先得具备以下条件。1实行经理股票期权制必须要…     

对国有企业引入经理人股票期权利弊的分析

改革国有企业经理人的收入分配 制度是我国国有企业建立现代企业制度的重要内容之一。如何更好地调动国有企业经理人的积极性,使之更好地从企业利益出发,加强国有企业的管理,也是影响国有企业改革成败的关键。而去年在北京十家国有企业中试点推行的经理人股票期权计划,可以说是一种经理激励机制的有益尝试。一、股票期权计划的含义和 对我国企业改革的意义 经理人股票期权,即ＥＳＯ（Ｅｘｃｕｔｉｖｅｓｔｏｃｋ Ｏｐｔｉｏｎｓ）是由企业所有者向经营者提供激励的一种报酬制度,通常是给予企业的经理人一种权利,允许他们在特定时间内…     

经理股票期权在国有企业实践中的一些问题

随着国有企业改革的不断深入 ,人们逐渐认识到了经理人员的特殊社会地位和社会价值。如何采取措施使经理人充分发挥经营潜力 ,完成国有资产保值增值的重任 ,是政府部门、理论界和企业界共同关心的问题。经理股票期权作为一种对经理人员的长期激励机制 ,更是理论探讨和实践试点的重点。深圳、上海、武汉、北京等地区的国有资产管理部门先后对其下属的独资和控股公司实施了这一制度。一、由于约束机制的软化 ,制约了经理股票期权激励效果的实现所有权和经营权的分离要求国有企业有完善的对经理人员的激励约束机制 ,使他们自觉地履行国有资产保…     

宏观调控下发展县域工业经济的应对措施

随着知识经济的高速发展和我国企业制度改革的逐步深化,股票期权作为一种新的激励措施,已被越来越多的企业所重视,它的运用可以使企业在降低激励成本、减少现金流出的基础上,充分调动经理人的积极性并防止其短期经营行为的发生。但是,股票期权计划的有效实施还面临一些障碍,股票期权的价值计量就是其中之一,不解决计量问题,股票期权计划无法进入规范的操作实施阶段;会计计量不准确,可能会对企业的期权激励计划产生负面影响。     

企业经营者激励与约束问题探讨——论股票期权之实施中的问题与建议

根据现代企业理论 ,在探讨企业经营者的激励与约束机制的基础上 ,论述了经理人股票期权的良好作用及存在的问题 ,提出了解决问题的方案     

经理人股票期权计量方法探析

随着知识经济的高速发展和我国企业制度改革的逐步深化,股票期权作为一种新的激励措施,已被越来越多的企业所重视,它的运用可以使企业在降低激励成本、减少现金流出的基础上,充分调动经理人的积极性并防止其短期经营行为的发生。但是,股票期权计划的有效实施还面临一些障碍,股票期权的价值计量就是其中之一,不解决计量问题,股票期权计划无法进入规范的操作实施阶段;会计计量不准确,可能会对企业的期权激励计划产生负面影响。     

经理股票期权是一种更优的制度安排

委托代理关系下 ,经理股票期权与职工持股是股权激励的两种主要方式 ,本文从探讨二者的本质出发 ,在理论和实践两个层面上论证了经理股票期权激励机制是较职工持股激励机制更为有效的一种制度安排。最后分析了实行经理股票期权对当前我国国有企业改革的意义 ,并进一步指出目前实施这种制度的制约条件。     

股票期权为何难成金手铐

现代企业一个显著的特征是两权分离;即所有权和经营权的分离。企业由众多股东拥有,而由代理人负责经营,委托——代理问题由此产生。由于委托人和代理人之间目标的不一致性和信息的不对称性,而导致所谓的。道德风险”。 为了防范代理人的“道德风险”,人们探索出了诸如年薪制、管理层持股、股票期权、限制股票、股票升值权、高额退休金计划等多种激励约束方式。而其中股票期权被认为是 “激励约束企业经理的最好方式”,是企业经理的“金手铐。。据资料显示,自８０年代以来,股票期权的经理激励方式在西方国家企业中越来越广泛地应用。…     

论股票期权激励及其对我国国企改革的实用性

现代企业制度的建立将会导致企业所有者与经理人的信息不对称以及由此引发的经理人道德风险问题。股票期权制度通过把企业的价值作为经理人收入函数的一个重要变量就能有效地解决这一问题。正因为如此 ,在我国国有企业推行经理股票期权制度应该是目前国企改革的一个可行思路 ,具有十分重要的现实意义。     

经理股票期权和年薪制的比较分析

建立健全国有企业激励约束机制,对搞好国有企业具有现实意义。本文通过对经理股票期权与年薪制这两种激励方式的比较研究,分析了股票期权在弥补年薪制的缺陷、增强长期激励效果方面的值得重视的作用,提出了实行“年薪制+股票期权”激励方式的建议。     

创业型企业股权激励实施研究

股权激励制度作为一种有效的激励约束机制,在企业中得到广泛的认同和实施。针对目前我国关于股权激励的研究和实践大多集中在经理股票期权等适合上市公司的股权激励模式上,对于如何在非上市公司实施股权激励的研究还较少的现状,本文对创业型企业如何实施股权激励进行较为详细的分析和研究,并给出了具体的实施方案和建议。