金融租赁资产证券化破冰

此次交银租赁认购了所有的次级档,表明交银租赁发行的资产证券化产品不出表9月16日,由交银租赁作为发起机构,交银信托作为发行人的"交融2014年第一期租赁资产支持证券"正式发行。这是中国银监会系统金融租赁公司发行的首单租赁资产证券化产品。交银租赁副总裁马宾在接受《上海国资》采访时表示,此次的资产支持证券化不仅是监管创新的范例,也给金融租赁行业开辟了一个新的融资渠道。同时,为银行间资产支持证券投资者带来了多元化的选择。     

信息不对称性与融资租赁资产证券化的定价研究

资产证券化产品在中国市场规模中的份额在逐渐扩大,与此同时在中国债券类金融产品中所发挥的作用也日渐重要。利用所构建的信息不对称性衡量指标,以2011—2020年中国融资租赁资产证券化产品为样本,研究信息不对称性对相关融资租赁资产证券化定价的影响。研究发现：信息不对称性对中国融资租赁资产证券化产品的发行定价有着显著的正向影响;对于原始资产分散程度低的融资租赁资产证券,信息不对称性对其产品发行定价存在显著的正向影响;与溢价发行的资产证券相比,信息不对称性对折价发行的证券有更显著的正向影响。     

新风口:房地产资产证券化的盛宴来临

4月25日,中国证监会和住房城乡建设部联合发布《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》,明确重点支持住房租赁企业发行以其持有不动产物业为底层资产的权益类资产证券化产品,积极推动多类型具有债权性质的资产证券化产品,试点发行房地产信托投资基金(REITs),并明确了开展住房租赁资产证券化的基本条件、政策优先支持领域、资产证券化开展程序以及资产价值评估方法等,这也是在国务院提出加快发展住房租赁市场之后,各职能部门推出的首个落地文件.几乎同时,上海证券交易所(简称"上交所")也在4月24日发布《上海证券交易所债券质押式三方回购交易业务指南》、《上海证券交易所中国证券登记结算有限责任公司债券质押式三方回购交易及结算暂行办法》中对即将推出的上交所债券质押式三方回购模式进行规范,明确ABS(资产证券化)可作为三方回购质押标的.     

天津滨海新区飞机租赁资产证券化的初探

随着天津滨海新区的高速发展,通用航空飞机需求的急速增长使其面临巨大的融资需求。飞机租赁作为引进通用航空飞机的主要方式根据通用航空飞机租赁资产的特点,采用资产证券化这种新的融资方式,满足了通用航空飞机的融资需求,并促进了通用航空的发展。本文结合目前天津滨海新区的各种有利条件与优惠政策,分析其比较优势,提出了发展我国飞机租赁的创新融资方式——飞机租赁资产证券化,探讨了天津滨海新区开展资产证券化的可行模式,并分析其经济效用,为租赁公司与国内航空公司提供了一种切实可行的融资方式。     

租赁融资模式研究与探讨

租赁融资,对大多数人来讲,已经不是一种陌生的事物了. 租赁是一种契约性协议,协议规定资产所有者(出租人)在一定时期内,根据一定条件,将资产交由使用者(承租人)使用,承租人在规定的时间内,分期支付租金并享有对资产的使用权.     

我国企业资产证券化实践

2005年以来，企业资产证券化的实践在我国取得了长足的进步。文章从资产证券化的含义和结构设计条件出发，总结了近年来企业资产证券化产品简况，并对资产证券化与其他债权融资方式比较、基础资产特点与企业证券化结构安排、法律框架缺位对企业资产证券的影响进行了初步的研究。     

我国资产证券化增级方式探究与改进

本文介绍了资产证券化的背景与流程,指出了资产证券化增级方式的意义及其基本方式。并且通过对"建元2005-1""开元2005-1"等几只资产证券化产品的详细介绍分析,指出了我国资产证券化信用增级的特点和不足之处,最后提出了作者对我国信用增级方式的改进建议。     

我国投资银行不良信贷资产债券化业务的运作

我国投资银行在资产证券化过程中充当着发起人和发行人的财务顾问,证券承销商、各中介机构协调入的角色;投资银行参与资产证券化的全过程,是推动我国资产证券化的主导力量。有关资料表明。我国四大商业银行不良贷款占贷款余额的20％-25％。按20％测算,1990年四大商业银行的不良贷款余额为2951．96亿元,     

汽车租赁企业创新型融资方式探讨

融资是企业发展的基础。文章从融资管理的角度,对汽车租赁企业的融资方式加以研究,通过比对传统的融资租赁渠道,分析汽车租赁企业的融资困境,并深入探讨了2种创新型融资方式:实体资产证券化和信贷资产证券化在汽车租赁企业中的应用。     

资产证券化春风

相比企业资产证券化,信贷资产证券化在重启后监管层的推行力度更为强劲2014年年末,银监会和证监会先后发布消息,信贷资产证券化及企业资产证券化业务均由审批制正式改为备案制,标志着中国资产证券化将进入常态。历经多年谨慎前行,资产证券化产品很快爆发。2014年11月末,A股首个券商资管发行的企业资产证券化产品上市,金融租赁资产证券化亦正式破冰。Wind数据显示,2014年以来,全市场发行的资产支持证券(ABS)已达237只,发行总规模2003.95亿元。去年同     

资产证券化的融资特点与效率

资产证券化是指发起人将缺乏流动性但有未来现金流的资产或资产组合出售给特定的发行人,或者将其信托给特定的受托人,通过创立一种以该资产或资产组合所产生的现金流为支持的某种金融工具或权利凭证,在资本市场上出售变现的一种结构性融资手段.     

影响我国资产证券化发展的问题探析

目前我国的资产证券化主要面临的障碍因素涉及到法律制度、会计制度、税收等制度问题.要使我国的资产证券化得到更好的实施,使商业银行以及企业能够更好的进行融资,就必须使这些问题得到彻底解决.     

从资产证券化中寻找大商机——再论产权交易业务创新

(一) 所谓资产证券化,是这样一个资本运作技术过程:发起人(委托人)将能产生可预见现金流的资产(即证券化基础资产)出售给特定的发行人,或者将该资产信托给特定的受托人经证券化包装后,向投资者发行有较高投资级别的、可流通的资产支持证券的过程.一句话简单概括就是:将一定时期内不能流动的资产,设计成证券,使它流动起来.     

关于售后租回交易中递延收益的几点思考

售后租回交易是一项特殊的租赁交易,它是指卖方(即承租人)将一项自制或外购资产出售后,又将该资产从买方(即出租人)租回,其动机源于承租人(也即资产出售者)对资金的需要.20世纪90年代以来,这种租赁形式在我国得到充分发展,但在实务中各企业的核算方法差异很大,该业务常常被作为"改善"公司业绩的工具.为此,<企业会计准则--租赁>专门规定,售后租回交易应被认定为融资租赁或经营租赁,且无论哪种租赁方式,该资产的售价与账面价值之间的差额都应予递延摊销.这在很大程度上起到了防止企业通过售后租回业务操纵会计利润的作用,但也存在许多需完善的地方.本文根据对准则的理解,就售后租回业务中递延收益谈一些粗浅认识.     

东疆保税港区开展飞机租赁资产证券化的探析

随着2011年国务院关于《天津北方国际航运中心核心功能区建设方案》等相关文件的批复,鼓励天津东疆保税港区探索创新租赁业务,积极推进租赁业务先试先行,国内外数家飞机租赁公司先后落户东疆保税港区,积极探索飞机租赁业务创新。文章结合目前东疆保税港区的各种有利条件与优惠政策,提出了发展我国飞机租赁业的创新租赁模式——飞机租赁资产证券化模式,在分析其可行性与必要性的同时,探讨东疆保税港区开展资产证券化的可行模式,为租赁公司与国内航空公司在今后飞机融资租赁模式的选择上,提供了有益的参考依据和创新模式。     

租赁资产证券化探析

本文阐述了企业资产证券化的基本条件,并论述了租赁资产证券化的可行性。     

论我国开展租赁债权证券化的可行性

租赁债权证券化是集合一系列用途、性能、租期相同或相近,并可以产生大规模稳定的现金流的租赁债权,通过结构性重组,将其转换成可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。租赁债权证券化为金融租赁公司提供了新的融资渠道,增强了金融租赁公司租赁资产的流动性,改善了金融租赁公司资产——负债的期限搭配。     

ABS产品的坎坷上市路

正且不论结果如何,一波三折的背后是央行、银监会、证监会关于优质信贷资产证券化产品在交易所上市交易的"审批制"之困。6月15日,平安银行发起的上交所首支ABS产品(平安银行1号小额消费贷款资产支持证券)启动发行。资料显示,平安银行1号小额消费贷款资产支持证券总规模为26.31亿元,由华能贵诚信托担任发行人和受托机构,由国泰君安证券担任主承销商。目前,我国资产证券化发展时间较短,规模较小。截至2013年年末,规模大约为320亿元,占银行业总资产的比重仅为0.02%,占同期债券总存量的比     

融资租赁孕育生机与发展

融资租赁,是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择,向出卖人购买租赁物件,提供给承租人使用,向承租人收取租金的交易.它以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件,使承租人在租赁合同期内对租赁物取得占有、使用和受益的权利.融资租赁是厂商、出租人、承租人互赢的企业融资方式,孕育着无限生机并将蓬勃发展.     

资产证券化风险简要述评

随着我国资产证券化业务的不断拓展,深入了解资产证券化可能产生的各类风险,并对资产证券化过程中的结构安排与产品交易中出现的各类风险进行识别与控制,就成为资产证券化监管的客观需要。