TCL集团吸引合并安全剖析

进入2004年，倍受关注的TCL集团吸收合并案再一次成为市场的一个亮点——TCL集团股份有限公司首次公开发行新股(IPO)通过了证监会的核准，并已于2004年1月7日上网发行。此次吸收合并方案，从2003年9月30日TCL集团第一次发布相关公告，到刊登IPO招股说明书，前后仅用了2个月时间。而且TCL集团采用的母公     

公开市场业务有效性的实证检验

本文选取了2004年～2006年我国公开市场操作中的央行7天正回购利率、三个月期央行票据发行利率和1年期央行票据发行利率,以及相对应时期的货币市场利率和中期国债利率,对其进行了统计分析、协整检验和因果关系检验,以此研究公开市场业务对我国市场利率的影响,研究我国公开市场业务的有效性和局限性.     

石嘴山市2004年货币发行工作、存在的问题及建议

一、2004年石嘴山市货币发行工作回顾 (一)加大对发行人员的培训教育力度,提高发行人员的综合素质.为提供更加优质高效的金融服务,切实发挥现金管理职能作用,中支按照"五型"干部的要求,加大对发行人员的教育培训力度.全年组织发行人员系统地学习了<中国人民银行法>、<中国人民银行发行库管理办法>等一系列法律、法规,并通过考试,全面检验学习效果,对考试合格人员颁发上岗资格证书.同时,还对人民银行发行部门及金融机构出纳人员进行<反假货币上岗资格证书>考试,通过学习培训,人民银行货币发行及金融机构出纳人员的综合素质进一步提高,为做好货币发行工作打下了坚实的理论基础.     

上市公司非经常性损益披露新政策解读

2007年2月，中国证监会对非经常性损益标准重新作了修订。本文介绍此次修订的主要内容，并与2004年修订的《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号——非经常性损益》作了比较。     

甄荣辉：从寒门虎子到亿万富翁

美国东部时间2004年9月29日早上10：58分，中国互联网人才招聘服务网站51job（前程无忧）成功登陆美国纳斯达克。前程无忧此次共发行了604万股美国存托股（ADS），共筹得资金8453万美元，     

巨灾债券--风险分摊新渠道

2004年12月26日发生的东南亚地震海啸灾难,唤起了人们对以地震险为代表的巨灾险的更多关注。针对巨灾保险赔付额巨大的情况,再保险公司也在寻求新的风险分摊方法规避风险。发行巨灾债券不失为一种分摊风险的好方法。     

2004年陕西省货币金银工作回顾与2005年工作展望

一、2004年陕西省货币金银工作回顾 (一)基础服务工作进一步改善 一是科学合理调拨发行基金,确保现金供应.2004年,陕西省全年累计货币投放比上年增长15.69%,回笼比上年增长17.71%,净回笼比上年增长37.62%.陕西重点库发行基金出库比上年增长73.3%,入库比上年增长61.6%,执行总行发行基金调拨命令比上年增加93个,增长57.76%.西安分库出入库比上年增长11.12%;二是加强残损币回收复点检查和销毁管理工作.组织对陕西省中心支行、县支行的残损人民币回收复点交接、交接登记、现场管理以及复点人员、专职管理人员配备等方面进行现场检查,对存在的问题进行限期整改.钞票处理中心加强回笼券清分、残损币抽查复点和销毁工作,2004年清分完整券张数比上年增长24.22%,完成各种券别残损人民币抽查比上年增长12.46%,销毁残损币金额比上年增长21.37%,销毁残损币重量比上年增长21.17%,进一步提高了全辖流通中人民币的整洁度;三是采取有效措施,进一步强化金银储备的管理和银元挑选工作.历经3年时间,投入近10万个工作日,圆满完成库存金银实物清理挑选工作,进一步摸清了陕西省金银实物家底;四是积极探索黄金市场监管和金银储备营运与管理,做好黄金统收统配收尾工作.     

可转换债券发行前后标的公司财务绩效研究

对2002～2004年间发行可转换债券上市公司的财务绩效表现进行了实证研究，研究结果表明，与配股、增发后公司迅速下滑的绩效表现不同，转债发行后，标的公司的财务绩效基本上维持原状，甚至还优于行业对照组。对这种相对稳定的绩效表现，我们将给出几种可能的解释。     

《科研富盛》（白锦莲创作）

学校主办有国内外公开发行的学术刊物《福建商业高等专科学校学报》。教师在学校浓郁学术氛围的影响下积极参与各项科研，成果卓著：主持或参与的各级、各类科研项目153项，2004-2012年在全国各级学术刊物上公开发表论文1255篇，出版专著9部，主编或参编教材70余部。     

我国商业银行资本充足率的提升途径分析

2004年《商业银行资本充足率管理办法》颁布后,商业银行资本充足率平均水平大幅度提高。但不同类型商业银行的资本充足水平不同,对资本约束的反应也不同;而且资本充足率提升渠道仍存在过于依赖资本金的增加且资本金补充渠道较为狭窄、次级债券发行过多的问题。应构建多元化的资本金补充渠道,并有效控制风险资产增长。     

发行1000亿国债的经济影响

从1998年9月4日起,由我国政府发行的98年10年期记帐式附息债开始分批发行。本次发行的国债有四大特点:1、发行数额大,计划发行总额1000亿元人民币;2、发行期限长,期限为10年,年利率为5.5%;3、发行对象仅为商业银行;4、发行目的既不是为了还债,也不是为了非生产性建设,而是作为国家预算内基础设施性建设专项投资。国家为什么要增发这批98年10年期附息债呢?它将对于我国经济发展有何影响呢?这都是国人热切关注的问题。从国际环境来看,1997年爆发的东南亚金融危机已给亚洲国家的经济带来严重破坏,泰国、韩国等     

政策·资讯

金融机构将首发境内外币债券国家开发银行将于9月19日在银行间市场发行5亿美元金融债券,这是中国由金融机构发行的第一只境内外币债券。本次发债募集的外汇资金将用于支持国有企业调整债务结构,降低财务成本,置换已有的高成本外债。本期美元债券将通过人民银行债券发行系统发行,为5年期固定利率形式。国家开发银行以往主要通过境外渠道筹集外汇资金,曾分别于1996年、1997年和1999年发行过三笔外债,合计发行金额12亿美元。     

我国地方政府债券发行的问题分析——基于2009年地方债券的发行案例

2009年地方债券的发行使地方债券发行的话题被人们关注。本文首先采用案例分析法,针对我国2009年度财政部代发的2000亿地方债券,具体分析其发行情况以及存在的问题,并对其他国家的地方债券发行体制进行借鉴,尤其是对美国和日本两个国家的地方债券发行机制作了详细介绍,最后针对2009年发行地方债券所存在的问题,为我国地方债券发行机制的建立提出了一些建议。     

转型时期中国电影院线产业分析

电影院线是电影发行和放映的最主要渠道，也是电影产业发展的核心部分之一。2002年以来，国家对电影院的院线化改革使得原本处于半计划经济体制下的影院迅速市场化。本文利用全国电影院线转型时期（2004年7月至2006年4月）数据分析了中国电影院线的市场结构，结合具体案例，探讨了院线市场行为，并验证了院线市场的绩效。研究表明，我国电影院线市场总体依然处于较低集中度的状态。地域保护、进入退出机制缺乏等因素限制了院线的资源整合过程。但是经过2004年开始的两年的转型期，市场集中度已经有所提高。通过有效竞争，整个产业已经处于调整升级的过程中。     

对非经常性损益新标准的思考

2004年1月，中国证监会发布了《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号——非经常性损益》(修订版)(以下简称《问答第1号》)，对非经常性损益的内涵、外延重新做出了界定，明确了属于非经常性损益的14类项目，并要求公司充分披露这些项目的内容和金额。下面笔就新标准谈几点看法。     

创业板IPO前盈余管理与IPO抑价的相关性研究

我国创业板IPO于2004年正式发行,至今已有300多家公司成功上市,这些公司在IPO前实行盈余管理,以期募集更多资金,由此形成了创业板IPO前盈余管理。创业板IPO前盈余管理对IPO抑价具有重要影响,为了促进正向影响,降低负面影响,本文在简要介绍盈余管理和IPO抑价概念后,着重分析了创业板IPO前盈余管理对IPO抑价的双重影响及两者之间的相关性。     

内部控制制度在出版发行部门的运用

近二十年来,国内出版社自办发行的规模逐渐发展成为图书市场重要的发行模式,突破了中国图书市场几十年来由新华书店一统天下的局面,然而繁荣背后,自办发行仍旧出现了在管理的宏观层面和精细度层面的一系列问题。     

大小股东角逐再融资——招商银行可转换债券案例研究

一、案例介绍1.招商银行(简称“招行”)为何再融资。按照惯例,商业银行经营的安全性通常用“资产负债率”和“资本充足率”来衡量。新的《巴塞尔协议》已将银行资本充足率指标提高到12%,而我国出于特殊的国情仍将8%作为监管底线。招行作为上市商业银行中业绩增长较快的一家,资本充足率指标也受到各方关注。从2000年年末到2003年6月末招行的贷款增加了1239亿元,以这样的发展速度,到2004年年底,招行的资本充足率就可能降至底线8%附近,因此在2004年年底前补充资本金的任务是非常紧迫的。2.招行再融资为何选择可转换债券(以下简称“可转债”)。补充银行资本金通常有五大方式,相关政策法规对其分别规定如下:(1)增发新股。要求最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10%,且最近一个会计年度加权平均净资产收益率不低于10%。增发新股距前次发行股票的时间至少间隔一年。(2)配股。配股募集资金的用途必须符合国家产业政策的规定,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%,距前次发行配股的时间至少应间隔一个会计年度。(3)发行可转债。要求最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均在10%以上。上市公司发行可转换公司债...     

《中国—东盟博览》杂志理论版征稿

《中国—东盟博览》杂志(国家级正刊)是经国家新闻出版总署批准、广西出版总社主管、《海外星云》杂志社主办。为理论研究者提供一个的相互交流和学习的开放式平台,以促进各学科理论与方法的研究。《中国—东盟博览》杂志国内外公开发行。2004年创刊,国际刊号:ISSN1673-0380,国内刊号:CN45-1335/F,国内邮发代号:48-148,海外发行代号:DK45012,本     

债券折价溢价发行案例

某企业1994年发行长期债券用于购建固定资产,发行面值100元,5年期,利率为14％,市场利率为12％,计算债券的发行价值。假定有以下3种情况: