分级A份额不会受优先股冲击

2013年11月30日,国务院发布了《关于开展优先股试点的指导意见》,对发行人、发行规模等细节进行了规定。     

债券市场发行提速

央行短期融资券年内发行可达1500亿 自5月中旬央行宣布允许企业发行短期融资券以来,这个新兴的融资工具,已然成为资本市场上最耀眼的品种之一.     

开创融资新模式 中国轻纺城获准发行15亿元债券

经国家发改委批复同意,中国轻纺城市场开发经营有限公司获准发行2009年绍兴县中国轻纺城市场开发经营有限公司公司债券(09轻纺城债)15亿元。本期债券的发行。开创了绍兴县国有企业运用发行债券的形式进行融资的新模式,对加快绍兴县城市建设,加速中国轻纺城市场的升级改造具有十分重要的经济     

三大石油公司境外美元债券比较

要想成功发行大规模、低成本的美元债券,债券发行者首先需要具备较高的信用评级,并设计合理的发行结构。从2011年至2014年5月底,中国石油、中国石化、中国海油三大石油公司先后在全球债券市场发行美元债券,分别发行了65亿美元、157.5亿美元、143亿美元债券。三大石油公司如此频繁地在境外发行美元债券,     

要娶就娶“洋妹妹”——三大石油公司竞相海外发债

三大石油公司发债融资总额与其庞大的资产规模相比微不足道,还有更进一步大规模利用外债和提高非流动性资产净盈利能力的空间。2012年以后,中国实体公司就不断现身国际债券市场,并不断有公司携巨额美元债券的融资凯旋,而中资商业银行也加快了在海外发行人民币债券的步伐,甚至地方政府的融资平台也跃跃欲试,意图通过海外发债融资来改善债务状况,使在国际市场发债迅速成为热点和亟待研究的课题。     

提前“堵漏”可交换债

发行人目的或许并非减持上市公司股票,而是过河拆桥、在债权到期前打压股价,若股票市价低于转股价,债券持有人就可能不会转股,由此发行人的股票可以如数收回,同时可基本无偿利用这些债券融资宝钢集团使用其持有的新华保险部分A股作为标的股票,于2014年12月10日公开发行40亿元可交换公司债,债券期限为三年,换股期限为发行结束日满12个月后的第一个交易日起至可交换公司债券到期日止,本次债券的标的股票初始换股价格为43.28元/股。笔者认为,应鼓励可交换债这个金融创新,但也要进一步完善相关制度。     

新闻速览

宏观与政策证监会发布《公司债券发行与交易管理办法》证监会修订发布了《公司债券发行与交易管理办法》。《管理办法》修订内容主要涉及以下几个方面:一是落实公开发行公司债券注册制,明确公开发行公司债券的发行条件、注册程序以及对证券交易场所审核工作的监督机制;二是涉及《证券法》的适应性修订,包括证券服务机构备案、受托管理人相关规定.     

公司债潜在容量一万亿

在这一系列政策的激励下,2011年相比2010年公司债发行金额增加了128%。在存量规模扩大的同时,交易所回购量也快速上升,目前日均成交额约在1000亿元,且回购利率较银行间市场有明显优势     

八一钢铁债券筹资财务分析

探究八一钢铁2011年采用债券筹资而不是增发股票的原因,分析债券发行要考虑的因素以及对企业的影响。同时重点研究企业发行债券时如何合理控制筹资成本与风险。     

公司债——融资战略新空间

2007年8月14日证监会发布的《公司债券发行试点办法》预示着我国公司债发行已基本具备可操作框架,公司债这个融资新品种为我国企业融资提供了战略新空间     

前景良好的电网债券

~~前景良好的电网债券@金小伟$国电公司投融资部     

境外债券融资潮起

<正>对拥有众多海外投资项目和实施"走出去"战略的我国石油企业来说,现阶段境外债券融资方式比境外股权融资方式更有优势、更具吸引力。中国石化于2014年4月成功发行50亿美元国际债券,分为3年期、5年期固定和浮动利率及10年期固定利率共5个品种,各年期债券综合成本率折约年息2.23%,创下亚洲公司有史以来单次最大规模、中国企业有史以来国际债券发行最低综合利率、首次浮动利率债券发行,以及与现有债券相比的最低新发行溢价等多项纪录。境外债券融资长时间受到我国石油企业的"冷落",除中国海油最早于2002年有5亿美元的小规模境外债券发行之外,其余两大石油公     

永不退休的朱老板

中国建筑工程总公司原总经理、党组副书记,中国建筑股份有限公司原董事长,中国海外集团有限公司原董事长孙文杰先生,于2019年中国海外集团在香港创立四十周年之际,回顾其从香港到北京、从中国海外到中国建筑为企业持续服务的生涯,著得《大爱无疆》一书。从2020年第1期开始,我们以连载的形式,整理摘编其中的部分文章、随笔,分享孙文杰先生对企业、企业家精神的深刻思考,对企业改革发展的真知灼见,对四十余载职业生涯的感悟随想,以此致敬改革开放这个伟大的时代,以及伟大时代里企业家群体的智慧与情怀。     

对我国企业负债融资行为的研究

本文通过比较我国企业的银行贷款和债券融资两种主要的负债融资方式,从外部市场环境和企业决策者两个角度,分析负债融资行为选择的动机,进一步研究了两种负债融资方式对公司的治理作用。为我国相关市场的发展提供参考,也有助于促进债券市场发展相关制度的推进。     

可转换公司债券发行与转换策略分析

近年来可转换公司债券以其独特的可转换性赢得了很多上市公司的青睐,成为流行一时的融资工具。然而,很多公司在发行可转债时由于没有对这一新的融资工具给以足够的认识,导致发行或转换失败,给公司造成巨大损失。鉴于此,笔者对可转债发行、转股时应考虑的因素进行了系统研究,希望能为拟发行可转债的上市公司提供一点建议。     

信息传真

2009年财政预算赤字达9500亿在已经提交给全国人大审议的2009年的财政预算报告中,2009年预算赤字达到9500亿元,是新中国建国以来最高额度的财政赤字。新增的赤字规模,主要通过国债筹集。多家投行对今年的国债发行规模做出分析预判,结合2009年将到期偿还的国债,预计今年的新债发行可能会     

“三桶油”会师国际融资

为筹集企业发展所需的流动资金、中长期资金,以更好地开拓市场和调整结构,我国石油石化企业不仅在国内广泛筹集资金,也将国际融资作为筹集资金的重要方式。随着"走出去"步伐的加快,2013年中国能源企业掀起了海外融资的热潮。一季度,"三桶油"海外累计发债近100亿美元。其中,中国海油发债40亿美元,成为利用国际债券市场募集资金最多的中国企业;中国石油、中国石化也开了海外发债的先河。其中,中国石油旗下子公司在港发行20亿美元债券;中国石化发行35亿美元债券。代表着中国核心能源企业的"三桶油"为何加快海外融资?中国能源企业     

加大债券融资规模 加快电网建设步伐

为了适应多渠道筹措资金、加快电网建设步伐的需要，国家电网公司计划投融资部组团考察了欧洲债券市场。通过考察欧洲公司债券市场运作和国外电网公司的融资经验，对于进一步做好公司的融资工作，为国家电网建设提供有力的资金支持，具有许多有益的启示。     

应用债券市场工具应对小微企业融资难问题研究

小微企业作为经济发展的重要微观基础,在国民经济中发挥重要作用,但因自身固有的规模、信用水平限制,长期面临融资难的困境,本文根据近年来小微企业债券融资的实践发展,简要概述了小微企业的债券融资途径,具体比较了三类主要债券市场融资工具的发展和功效。在此基础上,对未来债券市场为小微企业提供金融服务的发展方向提出了建议。     

对发展房地产投资基金的SWOT分析

通过对房地产资金来源及我国房地产目前的融资途径分析,揭示了目前我国房地产存在的金融风险,指出发展房地产投资基金是一种可以拓宽房地产融资渠道的途径。结合当前我国房地产市场的实际情况,使用SWOT分析办法对房地产投资基金进行了综合研究。