对当代证券投资组合全球化发展态势的研究

面对当今新的世界经济形势,金融行业的各个方面都迎来了新的发展机遇和挑战.同样证券投资也不例外.本文主要是对当代证券投资组合理论的基本思想进行相关的阐述,同时指出了当代证券投资组合发展的三个方向,并对当代证券投资组合全球化发展态势进行研究,继而提出了当代证券投资组合全球化发展态势的思路.     

投资组合理论在实体项目投资中的应用

现代投资组合理论在西方发展了近半个世纪,在理论上日趋成熟,同时在经济实践中日益受到广泛重视和利用。然而,投资组合理论更多的是被应用于证券的投资,而在实体项目投资中却很少应用,但该理论作为最优投资组合的决策工具,在实体项目投资选择上同样具有相当的指导作用。     

我国现代证券投资组合理论应用现状初探

我国证券市场是近十几年发展起来的新兴市场,现代证券投资组合理论对于促进和推动我国证券市场保持长期稳定健康的发展具有重要的现实意义。本文介绍了现代组合资产理论的产生及主要理论,在此基础上分析了现代证券投资组合理论在我国证券市场应用现状。     

投资组合风险中CVaR方法的应用

本文研究了CVaR在投资组合风险中的运用。首先CVaR在投资组合理论中的运用进行了深入的研究,并以此提出了这三种新的分析投资组合风险的方法,对组合CVaR方法进行了有益补充,即边际CVaR,成分CVaR和增量CVaR。最后选取了基金裕阳2006年第三季度的数据进行了实证研究,计算了基金裕阳十大重仓股的边际CVaR、成分CVaR和增量CVaR,然后对这些风险信息进行分析得出调整对策。     

关于主动投资绩效评价问题的探讨

投资组合绩效评估方法发展过程中一直存有比较突出的疑问,就是在金融市场中基金的主动投资是否真正创造了价值.目前的投资绩效评估方法中忽视了一些问题,本文据此提出在吸取传统方法经验的基础上,引入个性化策略投资基准来弥补传统投资绩效评估方法的不足.将基金的主动投资组合分为主动策略投资和主动积极投资.运用这一新的模型,可以分别评价投资管理人的主动策略投资和主动积极投资绩效.     

现代投资组合理论的脉络及发展趋势研究

回顾了投资组合理论的发展过程,从上世纪50年代以前的一些不成完整的体系的理论,到50年代以及以后产生的现代投资组合理论(MPT),具体论述了Markowitz投资组合模型、资本资产定价模型(CAPM)、套利定价定理(APT),以及对这些理论进行对比研究,理顺了静态投资组合理论。指出动态投资组合理论已成为研究的热点及发展趋势。     

网络证券投资模型优化

在证券投资中可以运用证券组合投资通过分散投资达到降低投资风险的目标。采用马科威茨理论中的约定,风险证券的评价采用预期收益率和收益率方差两项指标,从风险控制的角度出发,建立证券投资组合,以确定最优化的投资组合。     

传统投资组合理论局限下偏度投资组合效用分析

传统投资采用的是假设投资者为风险厌恶的理论,也就是说基于期望收益相当的状况下,投资者选用的投资组合为风险较小的组合。但在现实情况中却并非如此。本文充分考虑传统投资组合理论的局限性,阐述了下偏度重大损失风险控制原理,基于信用风险迁移原理、偏度、峰度在资产组合配置中造成的影响,分析下偏度投资组合优化原理,并探讨了下偏度投资组合的特色效用。     

计量模型的最佳证券投资组合

经济的繁荣为证券市场带来了新的机遇和挑战,资本市场的完善对市场经济的发展具有重要作用。证券投资组合是现代资本市场中非常重要的投资方式之一,对投资者和投资市场具有重要的意义。证券投资组合的重点是要保障投资者的收益,该文将在计量模型基础上对最佳证券投资组合进行探讨,为证券投资组合的优化提供依据。     

探索和思考当前企业财经管理对投资组合保险的应用

本文立足于投资组合保险的重要意义，分析了投资组合保险在我国的发展和应用现状，并结合笔者相关工作经验，通过定量分析、数据分析等分析方法，详细解析了企业财经管理对投资组合保险的具体应用。希望能为提高企业财经管理对投资组合保险的应用水平提供部分理论支撑。     

考虑通胀及损失厌恶偏好的投资组合理论的研究进展

自马可维兹创立均值方差理论为现在投资组合理论打下基础以来,投资组合理论的研究便从未停止。文章先阐述了经典的连续时间模型的投资组合理论,再从现实意义的角度,简单介绍了长期投资者面临通胀风险时的投资组合选择理论以及投资主体有损失厌恶偏好时的最优投资策略理论。     

新型监管政策下我国保险资金的资产配置研究——基于大类资产监管和“偿二代”的政策背景

近年来我国保险资金运用监管开始实行“放开前端、管住后端”的政策理念,在前端实行的是资产大类监管政策,在后端实行的是“偿二代”政策。在此新的政策背景下,保险公司如何优化投资结构是一项非常重要的问题。考虑到我国保险业实际监管政策内容,以投资组合的风险最低资本的最小化为优化目标,以大类监管政策中的投资比例限制为约束条件,建立了一个新的投资组合模型,用来计算出各种最优投资组合比例。研究结果表明：在新监管政策下,协议存款、基础设施和不动产的理论配置比例较高, 债券类投资和权益类投资的理论配置比例较低。与理论投资比例相,债券类产品的实际投资比例偏高,而不动产类投资品的实际投资比例偏低,所以我国保险资金在今后的大类资产配置中,应当降低债券的投资比例,适当提高不动产的投资比例。     

我国股市价值投资策略探究

随着我国股市规模的扩大,投资热情也日益高涨。但是大量个人投资者缺乏专业的投资知识,很少获利,因此本文引入了价值投资的理论。从理论研究、股市发展现状等方面论证了价值投资的可行性,在此基础上,进一步论述了价值投资策略的三个步骤,即价值发掘、组合投资以及套利交易,并且针对这三个步骤提出了具体的建议。本文的论述有助于投资者认识我国股市,进行理性投资。     

略论社会责任投资的主要经济学理论基础

社会责任投资是当今国际金融市场中主流投资形式之一.除了现代金融理论外,社会责任投资的主要理论基础还来自于福利经济学、行为金融学、环境经济学和信息经济学等多门经济学分支学科.这些理论为包括社会筛选、股东行动和社会投资等投资策略在内的社会责任投资提供了强有力的理论支撑.     

有关基金投资交易的总结

基金投资是证券市场发展到一定程度出现的一种新的投资方式。它和股票投资、债券投资、外汇投资等投资一起构成了市场多元化投资组合。由于基金的特殊性和区别性,基金投资有其独特的交易特点。投资者如果熟悉基金投资的交易技巧,可以更好地实现盈利。本文主要针对基金投资的一些注意事项展开论述,然后在此基础上提出几点建议,以帮助基金投资者更好地进行投资。     

国债收益率的再思考

收益率是国债投资价值分析的基础,但采用现有的方法计算出的国债资产组合收益率误差较大.本文对国债收益率的定义和估算进行了新的探索和理解,认为国债资产组合收益率可定义为使资产组合中的未来现金流量的现值等于国债资产组合总价值的折现率.并在此基础上提出了一种更符合定义、更精确的国债资产组合收益率的计算方法.新方法不仅精确,而且具有可操作性,可以为投资者提供较为准确的投资依据.     

家庭金融资产组合管理探讨

随着家庭金融总董增加和家庭金融资产种类的不断丰富,家庭理财意识日益强化,人们对家庭金融资产的认识及其选择行为开始发生变化,家庭金融理论研究也在近年内逐步兴起,成为国内外金融学者关注的焦点和前沿研究领域之一.本文首先探讨了家庭投资组合中两个问题,然后分析了影响家庭金融投资组合的主要因素,同时探讨了对家庭投资组合中的相关问题,最后讨论对我国家庭金融发展的启示和建议.     

证券组合投资模型优化

以Markowitz证券组合投资理论为基础,对于几种不同证券组合投资模型分别考虑了证券组合的收益,风险,交易费等因素条件下对模型进行了优化,并对文中模型做了进一步的扩展。为投资者正确选择证券组合投资的最优策略及应用方面提供参考。     

不确定收益的最优投资组合模型

投资组合理论是金融学乃至整个经济学领域一个非常激动人心的部分,涌现出了大量的投资模型和理论,这些模型大多采用概率论或者模糊理论方法处理投资中的不确定性,对于缺乏样本数据这种情形(如购买的是新出现的证券)建立的模型甚少。针对这种投资情况,利用不确定理论考虑了马科维茨的均值——方差投资组合模型的变形形式,建立了不确定收益的最优投资组合选择模型,进一步丰富了证券投资理论。     

基于均值-方差模型的股票投资组合构造分析

股票投资逐渐成为企业与个人投资的重点,如何选择行业股票随之成为社会的热点话题。根据Markowitz的投资组合理论,并结合因子分析,对如何构造股票投资组合进行了理论分析和实证分析。首先建立综合评价体系,利用因子分析筛选出各项指标总体最优秀的上市公司的股票建立股票池;再根据均值-方差理论建立模型,得到股票池中各支股票的投资比例,构造出股票投资组合;之后运用Jensen和Treynor指数对该投资组合进行评价,认为该投资组合业绩比较优良。文中构造股票投资组合的方法比较合理且易于操作,具有一定的可行性和推广性。