多管齐下做好金融改革——访国家发展和改革委员会国际合作中心主任曹文炼

6月下旬,一场由上海银行间同业拆借利率(Shibor)大幅飙涨引发的银行流动性危机在A股市场上演了一场恐慌性抛售。6月25日,由于央行向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持,同时,一些自身流动性充足的银行也发挥了稳定器作用向市场融出资金,才使得货币市场利率回稳,"钱荒"暂缓。     

多管齐下做好金融改革——访国家发展和改革委员会国际合作中心主任曹文炼

6月下旬,一场由上海银行间同业拆借利率(Shibor)大幅飙涨引发的银行流动性危机在A股市场上演了一场恐慌性抛售.6月25日,由于央行向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持,同时,一些自身流动性充足的银行也发挥了稳定器作用向市场融出资金,才使得货币市场利率回稳,"钱荒"问题暂缓.     

央行:今年市场流动性整体充足

6月,国内银行间市场"钱荒"问题继续发酵,在银行间隔夜拆解利率意外飙升之后,央行并未像市场预期一样注入流动性。6月24日,央行下发《中国人民银行办公厅关于商业银行流动性管理事宜的函》,指出当前我国银行体系流动性总体处于合理水平,但由于金融市场变化因素较多,且临近半年末重要时点,客观上对商业银行流动性管     

由“中国式钱荒”看商业银行流动性风险管理

2013年我国金融市场频频受到＂钱荒＂影响,银行间同业拆借利率屡创新高,商业银行流动性管理压力陡升。本文通过分析＂中国式钱荒＂的表现形式进行分析,探讨了钱荒的成因,结合我国商业银行流动性风险管理状况为我国商业银行流动性风险管理提出了优化对策。     

从“钱荒”看我国中央银行对货币供给控制的有效性

本文从商业银行＂钱荒＂的角度引出了央行关于货币供给量控制内生性和外生性问题的探讨。本文认为,首要的内生性影响因素就是商业银行和实体经济＂倒逼机制＂的存在减弱了央行对于货币供给量的控制;第二个内生性影响因素是由于国际贸易顺差导致的外汇占款激增引起的央行货币供给的被迫扩大。同时,本文还从央行独立性的角度,包括央行在货币政策制定过程中的参与程度,以及货币政策工具的使用权等角度,分析了央行货币政策的外生性问题,以及受到政府部门的影响。通过以上分析,本文阐述了决定央行对于货币供给量控制有效性的四个重要因素。     

存款准备金率为何频繁上调

从去年开始，面对银行体系不断增长的流动性，央行已明确表示，上调存款准备金率已属于“微调”政策。央行30日晚间表示，此举是为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。     

存款准备金率上调对银行现金流的冲击及其应对

央行通过调整存款准备金率影响金融机构的信贷扩张能力,从而间接调控货币的供应量.2011年1月以来,我国央行多次提高存款准备金率,到2011年6月,大型银行存款准备金率已经达到21.5％,再次刷新了历史新高,央行持续保持着紧缩的货币政策,冻结了银行很多流动资金,银行面临着资金压力,流动性减少.本文在分析我国央行提高存款准备金的背景以及原因的基础上,分析了提高存款准备金对银行现金流的影响,并针对不利影响提出解决对策,为银行应对央行上调存款准备金率对现金流的冲击提供借鉴.     

我国公开市场操作的状况分析及政策探讨

公开市场操作是货币政策的主要操作工具之一,一般被各国央行用来管理政府和银行系统间的现金流动情况和银行系统内部的流动性,从而引导和控制货币市场上利率的变动。先介绍了公开市场操作的现代货币理论基础,详细介绍了我国公开市场操作近十几年来的发展历程和现状,然后对我国公开市场操作中存在的问题进行了深入的分析,最后针对提出的问题,对进一步发展和完善我国央行公开市场操作提出了一些建议。     

如何通过金融改革解决实体经济的钱荒问题

2013年6月份以来,我国的金融市场发生了一次实体经济的钱荒危机。本文通过对最近五年来我国经济数据运行结果的分析,对我国出现钱荒现象的本质原因进行探讨,指出现钱荒的本质原因就是我国经济结构发展的不合理。如何解决目前的钱荒问题,笔者认为首先应该对金融市场的秩序进行整顿,其次加强和引导信贷资金向实体经济的流入,不断的支持实体经济的发展,最后银行之间要建立和健全资金流动的风险评估机制,有效化解资金的流动性风险。     

商业银行同业业务监管的思考

银行同业业务快速发展是商业银行顺应利率市场化和＂金融脱媒＂挑战的银行战略转型选择,其表内影子银行模式加大了银行流动性风险和资本脱实向虚的经济风险,对央行货币政策和宏观审慎管理带来较大挑战。本文旨在对银行同业业务发展存在问题分析的基础上,对银行未来业务创新的方向和监管思路提出一些建议。     

我国宏观货币流动性的现状及思考

2011年12月初,央行宣布下调银行存款准备金率,而其后召开的中央经济工作会议定调2012年我国将实行稳健的货币政策和积极的财政政策,则又增加了更多的不确定性。那么,与前几次的上调存款准备金相比,央行的措施表明了我国将在2013年采取什么样的货币流动性管理呢?要分析我国的货币流动性问题,首先要准确地判断我国目前的货币流动性状况,才能佐证现有的货币政策。     

浅析中国双边货币互换协议积极作用

货币互换作为央行间共同应对金融危机、维护金融稳定、促进双边贸易和投资的手段已经为我国和国外主要央行所实践,并且在应对金融危机、向国际金融市场提供国际货币流动性、维护金融稳定等方面发挥了显著的作用。我国中央银行签订货币互换协议的初衷是应对金融危机,但伴随国际上"去美元化"的呼声日益高涨,货币互换合作更深层的意义在于推进人民币在境外贸易、投资和储备功能的发挥,推进人民币国际化。     

基于同业拆借市场的银行传染风险研究

6月的钱荒事件,引起了社会对银行流动性的极大关注。本文以银行同业拆借市场为研究对象,研究银行的传染风险。研究结果表明我国银行体系的潜在传染风险很大,抵御风险能力仍有待提升。     

当前流动性过剩的调控手段及改进措施

流动性过剩已经成为我国宏观经济中最重要的矛盾之一,人民银行目前采取的调控手段主要有发行央行票据、提高法定存款准备金比率以及货币掉期等,这些方式一定程度上抑制了银行体系流动性扩张,但还存在一些不足和弊端,因此,本文提出要从全社会范围来控制流动性,进一步改革汇率机制与外汇管理体制,充分发展资本市场,从根本上有效抑制流动性过剩的局面。     

叶檀：维持货币稳定是给银行的清醒剂

A股市场大跌,银行票据业务暂停,市场挨了重拳。银行必须认清,会哭的孩子有奶吃这套逻辑已经不太适用,他们必须为自己的行为负责。中国投资驱动型经济模式不可能马上成为过去式,但央行祭出的维持货币稳定的杀手锏,是给银行的清醒剂,告诉银行,中国式去杠杆化开始,央行已经不是那个央行,银行也不再是那个银行了——好日子已经过去,舞会音乐停止,各位好自为之。用自杀的方式倒逼央行释放流动性,不智、不忍。     

“钱荒”震动房地产

虽然最终平息为一场茶杯中的风波,无论是金融业还是实体经济均安然无恙,但这次突然袭击中国金融行业的"钱荒"事件更像一次警告,甚至是未来风暴的预警。6月下旬,一场突如其来的"钱荒"洗礼资金市场,并开始在金融、地产、大宗商品等资金密集型行业持续震荡。央行主导的货币政策和流动性格局是否已然发生深刻变化?房企也会面临可怕的"钱荒"吗?央行的批评与转向6月20日,银行间隔夜拆借利率     

叶檀:维持货币稳定是给银行的清醒剂

<正>A股市场大跌,银行票据业务暂停,市场挨了重拳。银行必须认清,会哭的孩子有奶吃这套逻辑已经不太适用,他们必须为自己的行为负责。中国投资驱动型经济模式不可能马上成为过去式,但央行祭出的维持货币稳定的杀手锏,是给银行的清醒剂,告诉银行,中国式去杠杆化开始,央行已经不是那个央行,银行也不再是那个银行了——好日子已经过去,舞会音乐停止,各位好自为之。用自杀的方式倒逼央行释放流动性,不智、不忍。笔     

“钱荒”是怎么来的

因我国银行间市场流动性偏紧而出现的“钱荒”现象被各界广泛关注,宏观因素是中央银行,微观因素为商业银行,将两者联系起来的是存款准备金制度。该文认为,较高的存款准备金率耗尽了商业银行的库存现金,但并不影响民间的流动性,从而导致银行体系“钱荒”和民间“不差钱”的融资难和融资责现象并存.     

规范商业银行收费机制 促进民营实体经济发展

6月下旬,"钱荒"来袭,许多银行全力投入"抢钱大战",送大米、送油、送手机等手段层出不穷。银行怎么会出现钱荒?由于大量资金停留在金融系统内空转套利,今年央行不再托底干预市场波动,进而出现了短暂的流动性枯竭甚至出现了违约,加上市场恐慌情绪蔓延,使得资金市场利率飙升,导致大部分企业的贷款受到影响,特别是那些中小民营企业,借贷成本会更高。其实从前两年的金融危机开始,大量民营企业发展陷入困境,而银行业却逆势而长,"暴利行业"、"利润高的不好意思说",企业与银行利润倒挂现象突出,舆论纷纷指责银行服务的高收费使得企业融资难和融资成本明显提高,利润都被银行夺走,产生经济泡沫。习主席日前在武汉考察工作时强调:国家强大     

“双顺差”成为导致我国流动性过剩的主要原因

流动性过剩成为今年来我国货币环境的重要特点,是我国国际收支实现双顺差,外汇储备迅速扩大,央行为对冲巨大外汇占款而大量增加货币投放的后果。本文就流动性过剩的内涵,其主要表现进行分析,探讨其成因和治理方法。