商品期货套期保值内部审计在国有流通企业中的应用研究

<正>一、商品期货套期保值内部审计的定义商品期货。商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久,种类繁多,主要包括玉米、大豆、小麦等约20种农副产品,铜、铝、钢材等9种金属产品,原油、天然橡胶等5种化工产品,以及木材、夹板等2种林业产品这四大类。商品期货套期保值。商品期货套期保值是指通过开展商品期货交易,以规避商品现货价格风险。具体而言,企业利用在期货市场上购入的期货合约     

谈套期保值与企业避险

谈套期保值与企业避险徐州煤炭工业学校宋庆军一、市场经济条件下，企业面临着较大的价格风险市场经济条件下，价格波动将非常频繁，因而存在着较大的价格风险。价格风险产生的原因，是由于价格受到生产成本、货币价值以及市场供求关系的变化和它本身特点的制约，只要其中...     

火电企业参与煤炭期货交易的利弊分析

在电煤市场化后，为了回避煤炭价格风险，在政策允许、市场条件成熟的情况下，火电企业可以参与煤炭期货套期保值交易。参与套期保值有可以回避价格风险、减少中间环节费用等优点，电有可能丧失潜在的获利机会、存在基差风险等弊端、本文针对火电企业对参与套期保值交易存在的认识误醍区，探讨火电企业参与煤炭期货套期保值交易的利弊，揭示其现实的可能性。     

石油业务与套期保值

介绍石油业务套期保值的功能和作用机理，阐述了进行石油业务套期保值的原则、潜在风险及其防范，指出套期保值是降低国际石油价格风险的必要工具，也是石油生产和炼油企业面对国际竞争必须迈出的一步；同时指出，套期保值交易是一项技术性很强的业务，企业进行套期保值操作必须有明确的目标，在进行操作之前要做好市场形势的调查研究，科学地分析和预测现货价格和期货价格之间的差异和变化趋势，并制定严格的套期保值方案，否则套期保值仍然会有较大的风险。     

套期保值在冶金矿山企业的应用

<正>2008年开始由次贷危机引发全球经济动荡、美元贬值,导致大宗商品价格发生剧烈波动,尤其贵金属、有色金属的波动幅度更大。套期保值能够有效规避价格波动风险,为企业锁定成本和增加利润发挥重要作用,逐渐成为实现企业经营目标的重要风险管理工具。在经济全球化迅速发展和企业     

中国天然橡胶期货的套期保值比率与绩效研究

中国经济的快速发展使得天然橡胶供不应求,严重依赖于进口,因此中国天然橡胶企业必须要依靠期货市场进行套期保值,以便稳定生产,应对价格波动风险,确定正确的套期保值比率是取得良好套期保值绩效的关键.本文给出了一个寻求最优套期保值比率的新方法.为克服数据量较小的困难,本文运用新技术--协整序列分解模型进行研究,采用更一般的数据选取方法,发现不同的天然橡胶期、现货价格序列均存在显著的协整关系,在此基础上得到任意期限的最优套期保值比率.结果发现:与中国铝期货市场相比,中国天然橡胶期货市场的套期保值绩效较差,中国应努力发展天然橡胶期货市场,提高其套期保值绩效,增强国际竞争力.     

石油期货市场套期保值与风险规避

套期保值是在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动,它能在一定程度上将商品价格锁定在期货合约的价格水平上,从而可以规避市场价格波动带来的风险。目前利用套期保值已成为国际石油公司规避经营风险通行的做法。但套期保值操作本身也存在经营风险,即基差风险。因此,国内石油公司既要积极认识套期保值业务的作用,逐步开展以套期保值为惟一目的的石油期货贸易,同时还必须加强风险意识和控制,加强对石油期货业务的管理与市场研究,并从体制上、制度上杜绝巨额损失现象的出现。     

浅谈24号准则下钢企套保会计的实务处理

<正>钢材、原燃料价格波动和国际化经营中的外汇风险都对钢铁企业形成较大挑战,利用期货市场进行套期保值有助于企业稳定经营。做好套期保值业务的会计核算对此项业务的开展非常重要。本文以《企业会计准则第24号——套期保值》为依据,分析了钢铁企业开展公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期的方案和相关的会计核算方法,对钢铁企业套期保值会计核算问题进行了探讨。一、钢铁企业的业务特点     

上海燃料油期货市场运行效率实证研究

应用协整检验、Granger因果检验、套保比率计算和套保绩效检验等方法,对上海燃料油期货与现货的长期相关关系以及价格发现和套期保值功能的发挥情况进行了定量研究。结果表明,上海燃料油期货与黄埔现货之间具有长期均衡关系,二者之间是相互引导的;上海燃料油期货市场具有良好的价格发现和套期保值功能,可以为企业利用期货市场进行套期保值规避风险提供有效的支持。     

新规下钢铁企业期货套期保值的会计处理——关注《商品期货套期保值业务会计处理暂行规定》对企业套期保值的影响

<正>2016年1月1日起,财政部针对实体企业套期保值会计处理需求专门制定的《商品期货套期保值业务会计处理暂行规定》(以下简称《暂行规定》)开始实施,目的是降低企业套期会计成本,放宽套期会计门槛,促进更多企业参与商品期货交易。冶金工业经济发展研究中心期货应用研究中心自成立以来,不少企业都曾与本刊联系反应套期会计处理经验不足,为此,本刊特别采访了曾参与制定《暂行规定》的上海期货交易所专家何智鳞,请其对《暂行规定》有     

2008年中国能源套期保值对冲之教训

2008年中国部分企业投资金融衍生品市场遭受的巨大损失,暴露了企业在风险管理理念、机制、市场判断以及对衍生品风险特征的了解、套期保值操作技术上的先天不足和经验缺乏。本文通过分析中国企业套期保值失利的部分原因,认为中国企业参与能源套期保值应注意几个方面:1)加强产品的定价能力;2)加强风险分析能力,把风险管理带入前台;3)明确套期保值的目的;4)加强风险对冲技术能力;5)建立科学合理的企业对冲基准;6)培养和引进风险管理专业人才。建议中国发展自己的原油成品油交易市场,开发相应的风险管理产品,把风险管理的理念提高到一个新层次。     

一种用期货对利率风险进行套期保值的方法

基于久期的套期保值方法是对固定收益证券的价格变化进行套期保值的传统方法.然而,当利率变化较大时,该套期保值方法不是有效的.解决此问题的方法是,用两工具去既对固定收益证券的久期效应、又对凸度效应进行套期保值.本文提出一个这样的套期保值模型.数字模拟结果表明,本文提出的基于久期一凸度的套期保值方法,与Goodman-vijayaraghavan套期保值方法及典型的单工具基于久期的套期保值方法相比较,套期保值效果要好得多.     

生产企业套期保值会计处理案例分析

<正>本文以某盘扣脚手架生产厂的实际经济业务为例,分析其运用套期会计处理的效果,并对比不同会计处理的差异,为此类生产企业运用套期会计提供参考。本文发现,运用套期会计准则进行会计处理可以准确地反映企业经济业务的实质,有利于企业的发展。一、引言近些年来,逆全球化趋势加剧,加之新冠肺炎疫情肆虐,全球金融形势发生了剧烈变化,市场上一些大宗商品的价格频繁出现暴涨暴跌。大宗商品价格在短时间内的剧烈变化给企业生产经营带来了巨大风险。目前,随着风险意识不断增强,     

生产企业原材料期货管理刍议

根据金融形势与环境,利用衍生金融产品,适时采取套期保值等期货交易,把原材料的现货囤积数量控制在一定生产用量内,是大中型生产企业防范和规避原材料价格波动风险的重要途径。加强企业原材料期货管理,关键是要做好期货管理的财务核算和风险控制工作,以达到"风险对冲"和"风险转移"的目的。     

中国石油金融一体化理论探讨

<正>当今国际上的趋势是石油和金融已经密不可分,经济全球化下的竞争已经是实物市场与虚拟市场联动的全方位竞争。所谓的“石油金融一体化”,就是指借助金融的支持,使得石油企业可以实现产业资本和金融资本的融通,更好地帮助石油企业在国际市场上实现套期保值、价格锁定和规避经营风险。在未来一段时期,我国将是国际石油市场上新增需求的来源国之     

期货市场、对冲基金与国际原油价格波动

关于对冲基金投机活动对国际石油期货价格的影响存在广泛的争议。基于VAR模型的实证研究表明：国际原油价格、套期保值净头寸、对冲基金净头寸和商业石油库存之间不存在长期协整关系,说明对冲基金的投机活动不是推动原油价格长期上涨的原因;短期内,套期保值净头寸增加使原油期货价格升高,对冲基金净头寸和商业石油库存量增加使原油价格下降,而原油价格升高使套期保值净头寸减少,对冲基金净头寸增加。这说明套期保值者是期货市场上的策略交易者,对冲基金投机是价格跟随者;国际石油期货市场运行机制良好,对冲基金的投机活动既不是国际原油价格长期上涨的原因,也没有放大国际油价的短期波动。     

基于焦炭期货的最优套期保值比率的确定及应用

在比较传统套期保值理论与数学模型确定的最优套期保值比率的基础上,以山西焦炭类企业为例,指导企业如何运用焦炭期货确定其保值头寸,为企业提供一种简单、实用的风险管理思路。     

运用期货交易锁定施工期螺纹钢的成本

为避免螺纹钢价格波动导致建筑成本的增加，研究相对锁定建筑中所用螺纹钢成本的方法，即运用套期保值的方法。对套期保值的时机、数量和持仓期限分别作了研究。通过对我国螺纹钢期货多项技术指标的综合分析，找出其行情大幅转折的技术特征信号，为把握买卖时机或判断未来价格走向提供了参考依据；并运用最小二乘法对我国螺纹钢期货、现货市场最近的317组样本数据进行实证分析，初步估计了螺纹钢期货的最优套期保值比率。按照施工前施工中提出螺纹钢套期保值的应用方式和持仓期限。     

关注新准则下套期会计处理三大核心要素

<正>相比于有色、粮油等行业,钢铁企业开展期货套期保值工作时间比较短,对套期会计处理也在探索阶段,大多数企业在如何进行会计处理方面经验不足。然而,国有钢铁企业参与期货套期保值,对合规性有着严格的要求,而套期会计处理与期货套期保值的合规性紧密相关,因此,套期会计也是钢铁企业,尤其是国有钢铁企业,在应用套期保值工作中非常关注的内容。此外,钢铁企业体量都非常大,如果要进行全面风险管理,套期会计处理的结果对企业     

EU ETS碳排放交易的动态套期保值研究

本文采用一个二元跳跃广义条件异方差模型(ARMA-GARCH-Jump,以下简称GARCH-Jump)研究欧盟碳排放配额(EUA)期货的套期保值作用.研究表明,EUA价格出现跳跃的强度、幅度是时变的,且EUA现货价格波动对基差的影响是非对称的,GARCH-Jump模型能有效刻画EUA价格的波动聚类和尖峰特征,能更准确分析EUA现货价格与基差的联合动态特征.套期保值分析表明,通过GARCH-Jump模型得到的最优套期比率是时变的,GARCH-Jump套期比率能有效地降低投资组合收益的方差.