可转换公司债券定价理论发展述评

可转债定价理论在国外发展了近半个世纪，并且形成了基于公司价值和基于股票价格的两种定价模型体系。我国可转债的发展历史较短，业界对其定价理论仍然比较陌生，因此了解国外可转债定价理论的发展对我们有着极为重要的借鉴意义。但同时，我们也要注意不能盲目照搬国外的定价模型，而是要结合我国可转债的特点找到适合中国市场的定价模型。     

可转换公司债券的概念,特征及投资

可转换公司债卷是一种新的投资品种。本文较详细地阐述了可转换债券的概念及其介于公司债券与股票之间的二重特征,为券商、发行公司及投资者提供决策参考。     

基于信用交易机制的可转换债券套利模型研究

随着中国金融市场交易机制的完善,套利交易方法受到重视。通过建构数学模型的方法和实际操作案例分析,发现利用信用交易机制的卖空交易和杠杆效应进行可转换债券套利操作,不仅能够降低风险,还可以提高绝对收益。由此可以预见,套利交易将可能成为投资市场的重要方法,在未来有较大的发展空间。     

国家风险和银行债券的信用评级

国家风险是东道国给投资造成经济损失的可能性，它对该国银行债券的信用等级所产生的影响有三个重要来源，即银行所在国（居住国），分支银行所在的东道国（东道国）和债券所用计值货币的发行国（发行国）。这三之间的联系不尽一致，各种不同情况会对银行债券的信用等级的确定产生不同的影响。     

可转换债券的融资原理

可转换债券是公司发行的附有转换权的公司债券,其持有人可以在规定的时间内, 按规定的转换价格将其转换为公司的普通股股票。而转换价格的制定是发行可转换债券的关键, 通过制定合理的转股价格,上市公司可以充分利用其相对于其它融资方式的优势, 以更低的融资 成本进行融资。     

带违约风险可向下修正的可转换债券分析

基于转股价可向下修正的可转换债券的偏微分方程,结合违约时间的概率密度函数得出带违约风险及转股价可向下修正的可转换债券模型;把连续时间离散化,得出违约风险条款弱化可转换债券的价值,可向下修正条款趋于增加可转换债券的价值。     

论可转换公司债券

通过对可转换公司债券特点的介绍,提出可转换公司债券在筹措资金的运用,指出我国对发行可转换公司债券条件的限定,最后提出发行可转换公司债券应注意问题.     

可转换债券二叉树定价模型及实证分析

作为我国证券市场上一种新兴的保值增值的投资工具,可转换债券具有债券和期权的双重特征,兼具筹资和避险的双重功能。了解可转债的定价原理有助于市场参与者制定成功的投资筹资策略。本文应用二叉树方法建立可转债定价模型,并以复星转债为例进行了实证分析。     

浅谈可转换债券的价值评估

可转换债券的价值由3部分组成:纯粹债券价值、转换价值和期权价值。纯粹债券价值计算以未来现金流量的现值为基础,转换价值以普通股的当前价值为基础,期权价值主要根据期权定价模式。     

可转换债券定价理论与案例研究

可转换债券在我国是较新颖的金融工具,对其定价理论的研究具有理论和实际意义。可转债的价值应该由普通债券价值和期权价值两部分组成,而期权价值的确定是可转债定价中最困难,也是其最重要的内容。本借鉴了布莱克-斯科尔斯模型,并在必要拓展的基础上,结合上海机场转债实例,对可转换债券定价理论和应用模型作了系统研究。     

完善可转换公司债券会计处理规范的思考

可转换公司债券和分离交易的可转换公司债券都既涉及债务融资又涉及股权融资、都要承担到期还本付息的财务风险,但二者在法律特征、融资方式、发行价格的确定方式、融资成本等方面均有区别。《企业会计准则》只规范了可转换公司债券的会计处理,对于分离交易的可转换公司债券的会计处理尚无具体规范,《企业会计准则》有必要对企业发行认股权证与债券分离交易的可转换公司债券进行补充规范。     

可转换公司债券投资会计处理浅见

相较于普通债券，可转换公司债券对投资者更具有吸引力。财政部于2006年10月发布的《企业会计准则——应用指南》（以下简称“指南”）中关于债券投资的会计处理，并未区分可转换公司债券和普通债券。本文围绕可转换公司债券的特殊性，对其会计处理作以下探讨。     

我国高收益债券信用评级问题的研究

从国外来看，信用评级对高收益债券的发展起到举足轻重的作用。我国高收益债券已经正式启动，但科学的信用评级体系还未建立。通过介绍国外高收益债券的评级方法，结合我国的实际情况，分析了建立科学的高收益债券信用评级方法所面临的困难，最后为我国高收益债券信用评级的发展提出相关建议，以促进我国高收益债券市场持续、快速、健康地发展。     

浅析我国可转换公司债券的设计

可转换公司债券如今已成为企业市场融资的主要方式之一。文章从可转换公司债券的概念及特性入手,分析了我国可转换公司债券设计上的缺陷,并在此基础上对我国可转换公司债券的设计提出几点建议。     

我国公司债券信用评级现状分析及建议——兼论企业债券和公司债券的分立

信用评级是公司债券的定价基础。目前，我国公司债券发行数量少，信用评级发展较晚，在实践操作运行中往往流于形式，信用风险无法评估。为促进我国公司债券信用评级的发展，应分立企业债券和公司债券，并建立符合我国特点的信用评级标准和信用评级机构。     

美国信用评级业发展及其借鉴

梳理美国信用评级业的发展变迁,分析美国信用评级业得以快速发展的背景因素,指出我国信用评级业的发展现状和不足,提出对我国信用评级业的启示：尽快完善和发展信用类债券市场,加强信用评级行业相关法治建设,优化信用评级业发展环境等。     

对我国上市可转换债券定价的分析

该文分析了目前我国上市可转换债券的投资价值及其构成,发现了我国上市可转换债券投资价值被低估;并且还分别对影响可转换债券所含期权价值和债券价值的因素进行了分析,证实了我国上市可转换债券投资价值被低估是由于可转换债券市场因素和所含期权价值被低估所致,从而为可转债发行条件、发行条款的设计以及上市交易等提出了相应的政策建议.