财政支出类型、财政政策作用机理与最优财政货币政策规则

本文构建了一个新凯恩斯动态随机均衡模型,以中国经济为样本,在更加现实的经济条件下探究具有较强可操作性的最优财政货币政策规则;同时深入考察了财政支出的生产效应和效用效应,澄清其在刻画财政政策作用机理方面的作用及其对最优财政货币政策规则特性的影响。研究表明,旨在实现价格稳定的货币政策(即积极货币政策)为最优,反周期货币政策将导致较大的福利损失;旨在实现债务稳定的财政政策(即消极财政政策)为最优,反周期财政政策虽非最优但造成的福利成本很小;财政支出的效用效应特别是生产效应的引入有助于解释"财政支出拉动效应之谜",更好地刻画财政政策作用机理,但带来额外的通货膨胀偏差以及最优通货膨胀率、最优利率和最优所得税率的较大波动,导致最优财政政策对债务波动的反应力度明显减弱。     

观点集萃

财政部财政科学研究所副所长白景明5月15日表示--当前我国实行积极的财政政策，财政支出不断扩张对经济的提振作用已经比较充分地显现出来。今年全国一般公共预算支出预算拟安排约17万亿元，占国内生产总值的比例为30%左右，这都将转为当期的消费和投资。因此，财政支出的增长对经济的提振作用是比较明显的，今年前四个月的数据也显示，交通运输方面支出增幅突出，这都将直接拉动就业和投资。预计未来我国还将持续实行积极的财政政策，财政支出仍将不断扩张，将进一步拉动经济的增长。     

A 当前形势分析

出口降幅加深 投资增速走高 5月份，在投资增长速度不断加快的强劲带动下，我国经济延续回升走势，但外部环境依然很严峻，出口的降幅增大。市场中的通货膨胀预期增强，但物价仍处在由降转升的变换过程中，同比降幅有所扩大。货币政策保持较强扩张力度，货币供应量M1增速加快，但财政政策的力度有所减弱，财政支出的增长速度明显放缓。     

论货币政策作用的新特点

长期以来,人们往往认为:财政政策的税收与支出,直接决定国民收入再分配总额;积累与消费比例;社会总需求规模;通过财政支出可调节宏观经济发展速度,比例结构等等。而货币政策只不过是为计划体制与财政政策服务的附属性工具而已。笔者认为:上述观点对货币政策和财政政策作用的评价仅仅适用于传统的中央集权制管理方式。随着经济体制改革的深入,地方与企业自主权的相对扩大,商品市场机制的活跃与指令性计划范围的缩小,财政政策与货币政策作用出现了新的变化。即财政政策作用日益集中于政府行政管理,对经济建设的调节作用呈下转趋势。与此同时,货币政策对经济建设的调节作用则日益加强。因此,而对新的现实,我们必须摒弃过时的观点与做法,对货币政策在新条件下的新作用在足够认识,这样才能使我国宏观调节机制的改革适应整个经济体制改革的需要。     

浅论财政与货币政策组合对宏观经济调控的作用

从理论上说,财政政策与货币政策是国家在宏观经济调控过程中所使用的两种最主要工具,但是由于二者在调控目标、手段及其功能上有着一定的差异,因此各有优点和缺点。就财政政策而言,其所采用的主要手段为税收、国债、投资、公共支出等;当流通中的货币多于所需货币,出现通货膨胀时,减少财政支出;反之,则增加财政支出。而就货币政策而言,其所采用的主要手段为存款准备金、     

财政支出影响经济增长的作用机制分析

在影响经济增长的各种因素中，财政支出是一个重要的因素。尤其是在内生增长模型中，更是如此，本文在构建一个一般性增长模型的基础上，探讨了财政政策影响经济增长的两种作用机制；影响有效劳动的生产率和供给的作用机制以及影响资本生产率和有效供给的作用机制，通过对财政支出影院啼笑皆非济增长的这两种作用机制分析。本文最后得出政府影响经济增长的最优财政支出的原则和内容。     

著名经济学家评判2005年经济形势

北京大学光华管理学院院长厉以宁：2005年的宏观调控将在2004年已经取得较好成绩的基础上进行。中央经济工作会议根据宏观经济形势的变化，作出实行稳健财政政策和货币政策的决定，这完全符合我国经济的实际情况。稳健的财政政策和货币政策，是介于扩张的政策和紧缩的政策之间的。它们适合于在经济运行基本上处于稳定状态但还存在结构性矛盾的条件下施行。由于目前国内经济运行基本上处于稳定状态．所以不宜实行扩张的政策或紧缩的政策。     

2010年财政政策展望

财政政策在与货币政策配合而继续保持一定的扩张力度的同时，预算分配需合理安排下一年度的赤字和国债规模     

从货币供给的角度看财政

对于扩张财政政策的认识和运用，一般限于扩大总需求、解决有效需求不足的问题。但是在货币经济中，财政政策实质上是另一种意义上的货币政策，因此必然与货币供给相连，从而引起外生货币供给的变动，这会对内生货币供给机制产生诸多影响。重新认识财政政策引起的外生货币供给与内生货币供给机制的联系，有助于我国目前正确运用积极的财政政策以刺激经济复苏。     

宏观经济最侵政策配合原理在中国的应用——借鉴美日欧成败的经验和教训

财政政策和货币政策是国家进行总需求管理的两大基本经济政策，在调节—国经济达到预期目标的过程中发挥着重要的作用，然而它们各有其特点和局限性。本文通过分析美国、日本和欧洲在配合运用财政政策和货币政策干预经济时的成败得失，并结合本国实际提出了处于经济发展关口和入世过渡期的中国应如何将财政政策和货币政策配合使用，以实现充分就业为主的宏观经济目标。     

我国货币政策有效性——基于二元经济的研究视角

1984年中国人民银行开始独立执行货币政策，货币政策与财政政策在宏观调控中相互配合、共同发挥作用。在多年的宏观调控实践中，由于我国经济体制的不完善及市场化程度不高，在宏观调控政策的搭配中，财政政策一直发挥着主导作用，货币政策的作用相对较小。然而，自上世纪后期以来，随着改革的深入和市场化程度的逐步提高，货币政策在调控经济运行的作用越来越大，效果越来越明显。     

县域经济发展中财政政策与货币政策的协调配合

一、县域经济发展中财政政策与货币政策组合协调的必要性 从总体上看，货币政策和财政政策在县域经济发展中的作用和目标是一致的，但由于在政策的实施过程中，每一种政策都会受其政策功能及实施范围的限制而难以产生全面的调控效应；同时，由于政策作用的侧重点及使用的政策工具不同，在实践中还可能发生政策手段之间相互掣肘和抵触的情况，这些都要求在促进县域经济发展中，财政政策要与货币政策相互协调、相互配合。     

论当前我国宏观经济政策选择的必然性

在中央经济工作会议上，中央提出要继续加强和改善宏观调控．，确保经济平稳较快发展。要实行稳健的财政政策和货币政策，继续控制固定资产投资规模的过快增长。在落实加强和改善宏观调控的各项政策措施时，要充分体现区别对待、有保有压的原则；要发挥市场配置资源的基础性作用，更加注重运用经济手段和法律手段；要不断调整投资和消费的关系，提高城乡居民消费能力，增强消费对经济增长的拉动作用。那么，什么是稳健的财政政策和货币政策?为什么目前要选择稳健的财政政策和货币政策?稳健的财政政策和货币政策下应选择怎样的政策工具组合?本文对上述问题进行了初步的探讨。     

美联储连续降息和近期美国经济展望

从今年元月始不到半年，咄咄逼人的美国扩张货币政策给人以走到强弩之末的感觉。联系到去年上半年的银根紧缩，反复切换的美国货币政策为我们探讨利率杠杆在当代经济中的时空深度提供了一个难得的实证案例。美国货币政策的频繁改变究因于经济复苏的指标性信号不够清晰和完整。经济对货币政策反应越出常规又深因于过去十年高度扩张的高科技产业冲击了原有经济的制度结构，打乱了货币市场、投资市场和产品市场之间的传统联系。如果没有投资制度创新和高科技的跃迁性改进，简单的货币政策即使与财政政策组合使用，都将难以奏效，美国经济将很难在近期内走出低谷。     

不协调的财政货币政策

2003年是我国宏观经济政策的一个拐点。虽然我国继续承接1998年以来实行的积极的财政政策和稳健的货币政策，但是，由于2003年我国宏观经济形势发生了一些出人意料的变化．因此．在财政政策和货币政策的具体实施中也出现了一些新现象。     

对我国货币政策作用的探析

改革开放以来，随着金融业的迅速发展和国民经济货币化程度的不断提高，货币政策对宏观经济调控的作用越来越重要。但在近两年通货紧缩趋势明显的形势下，货币政策作用效果的显著性下降，至少是没有达到人们预期的象治理通货膨胀那样明显的效果。因此，货币政策的调控作用受到怀疑和挑战，甚至有人认为货币政策失效了、失灵了，治理通货紧缩应财政政策为主取而代之。如果认识这一问题呢？我认为，在当前经济形势下是应该重视和发挥积极财政政策的作用，但也绝不能失偏颇，以货币政策为主导调控经济运行的必要性和可能性依然存在。主要有以下几个方面的原因。     

论我国财政,货币政策的协调配合

随着市场架构的完善和宏观经济调控重心的转移，财政政策与货币政策怎样配合成为当前需要研究的重要课题。本文拟在实证分析我国近年来“两大政策”配合情况和存在问题的基础上，进一步探讨实现二者协调配合的机制。 　　一、我国改革实践中“两大政策”的搭配运用存在不协调及原因 　　（一）财政调控职能弱化，对货币政策产生了“缠绕性”的干扰与冲击，使“两大政策”的协调配合出现困难。财政政策包括财政支出与收入政策，它的目标是通过改变财政收支的规模与结构实现的。一定规模的财政收入即有足够的财力是实现有效财政宏观调控的前…     

金融危机中的财政与货币政策——基于IS—LM框架下的财政政策与货币政策分析

本文意在通过对IS-LM模型下的货币政策与财政政策的分析，来讨论金融危机中的货币政策与财政政策的作用和效用。通过比较来说明危机下政府政策的选取，从而进行对政府政策的建议。从而通过更好的财政、货币政策的制定来应对国际金融危机。     

货币与财政政策后续效应评估:40次银行危机样本

以20世纪80年代以来40次重要的系统性银行危机为基础,对金融危机后的货币政策和财政政策选择进行实证评价。实证结果表明,"适度扩张"的货币政策和财政政策能产生相对较优的经济效果,应成为金融危机后的主要政策选择,但由于两种政策刺激或稳定经济的效力都集中体现在短期,为避免持续和大规模货币扩张和财政赤字带来的负面影响,一旦危机消退、经济企稳回升,之前作为"反危机工具"出现的扩张性货币和财政政策就应该逐步淡出。     

积极财政政策、适度的政府财政支出与内生经济增长

我国过去几年来实施的积极财政政策，扩大了国内需求，推动了经济增长，它的成绩有目共睹，但是，积极财政政策也使得我国的赤字率和债务负担率日益攀升。在国债最终要通过税收收入来偿还的前提下，政府财政支出的速度扩张在长期中可能影响到内生经济增长，巴罗模型从理论上论证了政府支出规模和经济增长率的关系，对于我国在“十五”期间的财政政策选择可能会有一定的启示意义。