我国轮胎企业套期保值的风险及控制初探

本文围绕橡胶期货套期保值功能,从套期保值的基本含义出发。通过对橡胶期货市场和套期保值功能多角度、多层次的研究,详细分析了国际橡胶价格形成机制对我国轮胎企业利用橡胶期货市场进行套期保值的风险进行原因分析,并初步探索我国利用期货市场规避价格风险的可行性及风险控制。     

浅析农产品套期保值收益与风险

农产品现货市场受市场供求变化的影响,会经常发生波动,存在价格风险,期货市场所具有套期保值能够有效规避风险,这是套期保值的收益,但是套期保值这种避险的手段也存在一定的风险,我们需要运用不同策略有效控制和避免套期保值的风险。     

谈谈套期保值与制造企业原材料价格风险的防范

随着中国市场的不断开放,国内商品市场价格的波动与国际市场的联动性越来越强。2006年,这种联动情况在铜、铝、燃油等大宗原材料商品上表现得尤为明显。中国制造企业,以资源小省、经济特征以来料加工、生产、制造为主的浙江为例,制造企业更是陷入了前所未有的困境。产生这种困境的表面原因是经济结构的问题,但是根源在于我们对国际市场上的大宗原材料价格缺乏“话语权”,这种状况不可能在短期内得到改变。但是,利用好期货市场套期保值业务的基本原理,防范原材料市场价格风险是企业可以做到的。对制造企业来说,开展套期保值业务,已经成为制造企业防范原材料市场价格波动风险的必备利器。制造企业开展套期保值业务时,也要注意把握和控制套期保值业务本身的风险。把握控制套期保值的风险,必须做到:坚持“均等相对”的原则;企业应选择有一定风险的现货交易进行套期保值;企业必须比较净冒险额与保值费用;根据价格短期走势预测,计算出基差预期变动额,并据此作出进入和离开期货市场的时机规划,并予以严格执行。     

当前粮食企业利用期货市场的几种方式

随着粮食流通体制改革的进一步深化,大批粮食企业将成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的市场主体,在生产经营过程中不可避免地会遇到各种风险,尤其是价格风险。企业回避价格风险需要利用期货市场,并依据期货市场提供的权威性、预期性价格信号指导生产经营活动。当前,粮食企业利用期货市场主要是通过以下方式进行。一、在期货市场进行套期保值1.套期保值操作方法。套期保值可以分为两种最基本的操作方式,即买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值就是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、…     

套期保值规避企业风险的探讨简

套期保值是指交易者配合在现货市场的买卖,在期货市场买进或卖出与现货市场交易品种、数量相同,但方向相反的期货合同。随着世界经济全球化和我国经济全面国际化,套期保值作为先进资本运作方式的价格发现和保值功能,成为大多数中国企业规避风险首选路径。本文首先阐述了套期保值的内涵及作用,并如何运用套期保值回避财务风险做出探讨。     

论套期保值的避险功能

套期保值作为期货市场的基本功能之一 ,是期货市场产生和发展的基础。期货交易的经济功能就是风险转移 ,而风险转移是通过套期保值这一工具来实现的。随着期货交易的发展 ,套期保值的作用也在不断发展变化 ,如何更好地利用套期保值的避险功能 ,是应该认真研究的重要课题。     

商品套期保值实现原理及其风险防范

商品套期保值以规避大宗商品特别是国际市场大宗商品过度波动的价格风险,而普遍受到企业尤其是大型实体企业和贸易企业的欢迎。通过期、现两个市场交易的反向操作进行对冲,实现商品套期保值,是建立在同一商品期货与现货市场价格走势趋于一致,以及合约交割日的临近,现货与期货价格走向趋同这一基石之上的。其基本的要义主要表现为"锁定四个对冲":一是锁定相同交割月份的期货合约对冲;二是锁定相同品种的期货合约对冲;三是锁定等量规模的期货合约对冲;四是锁定交易反向的期货合约对冲。商品套期保值的价值功能,主要表现在具有对冲现货价格大幅波动风险、锁定企业可持续发展预期、放大企业财务杠杆安全边界三个方面。其实现路径主要表现为买入套期保值和卖出套期保值。有效防范商品套期保值风险,需要多措并举,确定全方位积极应对策略,特别是要不断完善内部治理结构,强化风险防控责任,把握期现基差风险全部要义,严格执行"三位一体"操作规则,建立科学的预警防控机制。     

我国大豆期货市场上套期保值的持有期效应分析——以大连交易所豆一期货为例

套期保值是期货市场的重要功能,为了规避现货市场上价格波动的风险,人们开始越来越关注期货市场,并通过期货市场对现货市场的交易风险进行一定程度的规避。文章以大连商品交易所大豆1号为研究对象,回归分析研究我国期货市场套期保值的持有期效应。     

期货工具在企业库存管理中的一个运用

期货市场之所以能够具有经济意义并且长盛不衰,其主要原因是期货市场向生产者和经营者提供了套期保值功能.生产者和经营者通过套期保值交易,将现货价格风险转移给投机者.从而实现稳定经营的目的.     

基于股指期货的最佳套期保值比率的确定:原理、模型、实证方法

最初期的套期保值理论是基于英国著名经济学家凯恩斯和希克斯的正常交割延期理论的完全对冲理论,即套期保值是在期货市场上建立与现货市场方向相反而数量相等的交易部位,以此来转移现货市场交易的价格波动风险。之后的套期保值理论经历了另外两个阶段:基差逐利型套     

关于期货套期保值业务及其财务问题的初探

在现代社会的市场经济中,企业在生产经营过程和发展中会遇到各式各样的风险,包括财务风险、经营风险、信用风险、价格风险等等,我们习以为常且经常碰到的,就是价格波动风险。现如今很多企业都利用自身优势,结合企业实际情况,进行期货套期保值,有效规避商品产生的价格波动风险,锁定生产成本,实现预期利润。企业操作得当与否,非常考验企业经营者决策以及企业期货套期保值业务相关操作规范是否完善,如果进行合理利用,企业将在这方面获得意想不到的收益并及时规避了相关的风险。鉴于期货市场在我国起步只有几十年,政策、操作、规范、标准、注意事项等都属于摸索期,本人就这方面内容进行了初步研究,并以此提出对企业期货套期保值业务相关的一些建议和意见。     

关于期货套期保值业务及其财务问题的初探

在现代社会的市场经济中,企业在生产经营过程和发展中会遇到各式各样的风险,包括财务风险、经营风险、信用风险、价格风险等等,我们习以为常且经常碰到的,就是价格波动风险。现如今很多企业都利用自身优势,结合企业实际情况,进行期货套期保值,有效规避商品产生的价格波动风险,锁定生产成本,实现预期利润。企业操作得当与否,非常考验企业经营者决策以及企业期货套期保值业务相关操作规范是否完善,如果进行合理利用,企业将在这方面获得意想不到的收益并及时规避了相关的风险。鉴于期货市场在我国起步只有几十年,政策、操作、规范、标准、注意事项等都属于摸索期,本人就这方面内容进行了初步研究,并以此提出对企业期货套期保值业务相关的一些建议和意见。     

商品期货市场套期保值与价格发现功能关联机制研究——基于市场流动性与参与者结构视角

基于市场流动性与参与者结构视角,探究在商品期货市场发展中套期保值与价格发现功能关联机制,并使用2011年1季度—2022年4季度大连商品交易所12个品种的面板数据进行实证检验。结果表明：期货市场价格发现功能通过市场流动性中介促进套期保值功能,而参与者结构调节期货市场功能关联强度;农产品期货市场的套期保值功能发挥整体较强,工业品期货市场的功能关联较强。为此,建议期货市场在提高市场流动性的同时优化参与者结构,进一步促进期货市场功能协同发挥。     

完善我国期货市场法规的若干问题

期货市场是价格风险的产物,其主要功能在于发现真实的价格和回避价格风险。现代期货市场适应时代的要求。其主要作用是为生产经营者提供回避风险的手段,若无投机者参加,则市场是难以正常运行的。但是,投机者并非市场的主体,它仅为套期保值者服务。由于期货交易具有“以小博大”和“买空卖空”的特点,必然吸引大量的市场创造者——投机者参与期货交易,从而活跃市场。因此,期货市场是一个投机性和风险性共存的市场。为了保证期货市场充分发挥其自身的功能,只有通过公平竞争机制才能实现。     

中美玉米期货市场功能效率比较

价格发现与套期保值是期货市场的基本功能,能够反映期货市场的运行效率。通过对比中美贸易摩擦前后期货市场的价格发现和套期保值功能,分析中美玉米期货市场效率间的差距,探究我国玉米期货市场运行效率低的原因。利用格兰杰(Granger)因果分析、协整检验、分位信息份额模型、套期保值比率及绩效分析方法,定量对中美两国2013—2019年玉米期货及现货的数据进行分析,结果表明,中国玉米期货市场存在较强的价格发现功能,但套期保值绩效不佳。使用前沿分位信息份额模型和滚动格兰杰因果法分析中美两国期现货市场动态关系的区别,发现中国仅存期货市场对现货市场的单向引导,而美国在中美贸易摩擦前表现为玉米期现货市场具有相近的引导能力,套期保值效率较高,中美贸易摩擦增强了其现货市场对期货市场的引导能力,降低了期货市场运行效率。从期现货市场双向引导关系视角来看,中国玉米期货市场效率低的原因主要是现货市场的信息不完全、发展不完善,期现货市场缺少长期稳定的双向引导关系抑制了期货市场功能发挥。中国应全面加强期货市场建设,提升期货市场定价效率,推动农产品期货市场快速健康发展。     

我国航空业燃油期货套期保值策略研究——基于上海期货交易所的实证研究

国内航空企业2008年深陷“套期保值门”,然而随着金融危机的淡去,航空燃油套期保值问题需要加强研究.本文提出国内航空业应以控制燃油价格波动风险为目的,将套期保值业务的场所视角从OTC市场转向场内交易所.同时,用OLS拟合出上海期货交易所期货品种燃油的最佳套期倦值比率,并研究其可行性,为在场内交易所进行套期保值业务提出套期保值策略.     

套期保值在铜生产企业中的运用

本文论述套期保值的原理,有色金属铜行业面对极不稳定的铜价,如何利用套期保值,规避市场风险,使铜生产企业在经营中长期保持稳定的利润,以及在套期保值中应注意的各种事项,能给从事于高风险有色金属单位在生产经营中起一定的指导作用. 套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等、但交易方向相反的期货合约,在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓,从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制.     

我国期货市场套期保值比率及期货合约的选择——以大豆期货为例

随着国内国际农产品价格波动的日益频繁,交易者们开始越来越重视对于农产品现货的保值,而期货市场是一个很好的保值途径。本文以大连商品交易所大豆1号为研究对象,研究我国期货市场的最优套期保值比率以及期货合约的选择效应,分析方法是建立模型,回归出我国大豆期货市场上的最优套期保值比率,以及不同合约下大豆期货市场的套期保值绩效,从而得出我国大豆期货市场套期保值是否具有期货合约的选择效应结论,并为以后的农产品期货套期保值提供保值策略方面的建议。     

期铜套期保值案例解析

随着全球经济一体化的深入发展,我国大宗商品的价格受国际市场的影响愈发明显,我国企业所面临的价格风险日益加大,迫切需要采用标准化的期货合约进行套期保值来规避价格风险。铜作为一种全球性的大宗工业原料,消费量在我国逐年增长,而铜的产量及进口量受到各种客观条件的制约,供求矛盾极为突出,导致其价格波动大且频繁。铜期货市场的发展较为成熟,具备实现对冲市场风险的各种条件,良好的期货套期保值方案可以有效地规避相应的市场风险,从而达到应用期货金融工具实现企业经营风险管理的既定目标。因此,利用套期保值来规避经营风险对我国铜加工企业来说具有重要性和可行性。     

浅析国有煤企参与套期保值的问题和建议

近年来全球大宗商品价格出现大幅度波动,实体企业在生产经营中价格风险不断加大,国内的煤炭行业迎来了史上最严峻的一次寒冬。国内各大煤炭企业,包括神华集团、中煤能源、陕西煤业、大同煤业等特大型煤企,都纷纷表示将会积极研究和探索新兴市场——期货市场,涉足煤炭套期保值业务,以便更快更好地应对市场竞争风险。本文对国有煤企套期保值交易存在的问题作出了简单分析,提出了国企参与套期保值问题的解决方法,并对国企开展套期保值业务提出了建议。