政府干预是如何影响企业对外直接投资的 ?——基于制度理论视角的研究

政府干预经常被视为推动和鼓励企业对外直接投资中的重要力量 ,但事实果真如此吗?政府是否会有所选择地影响企业对外直接投资呢?文章从制度理论的视角 ,基于2003-2013年沪深 A 股非金融上市公司数据 ,考察了政府干预对企业对外直接投资的各种影响.研究发现:(1)政府干预对企业对外直接投资的行为和数量都具有显著的负向影响 ,即政府干预程度越高的企业 ,越不可能进行对外直接投资以及具有较低的对外直接投资数量;(2)政府会支持那些具有较高"营销资源"的企业进行对外直接投资和增加投资额,即在营销资源丰富的企业中 ,政府干预对企业对外直接投资的正向影响关系更强 ;(3)政府干预对企业对外直接投资的绩效具有显著的正向影响;(4)政府主要是通过控制企业决策层和审批企业投资申请两个渠道来影响企业的对外投资决策.文章为政府制定相应的对外直接投资政策以及企业如何响应政府的"走出去"战略提供了有益启示.     

跨国投资与创新绩效——基于对外投资广度和深度视角的分析

以中国为代表的新兴经济体企业在"走出去"过程中的区位布局呈现出市场多元化以及嵌入东道国市场程度不同的特点,这一情形导致"逆向溢出效应"的条件有所区别。本文利用1998—2013年中国工业企业层面数据回答了对外投资广度与深度对创新绩效的作用效果,研究发现:(1)对外投资广度对创新绩效有正向促进作用,对外投资深度的作用呈"U型"变化;(2)制度多样化程度正向调节对外投资广度与创新之间的关系,而对对外投资深度与创新之间关系的影响较弱;(3)对投资目的地以及企业异质性的进一步分析表明,制度距离方向、区位以及经济发展类型会左右对外投资广度和深度的作用,不同投资动机和所有制也会影响两者的作用。本文的研究进一步推进了对外直接投资"逆向溢出效应"理论的研究边界,也为政府和企业如何创新对外投资方式提供了理论参考。     

冗余资源对金融危机时期企业绩效和投资效果的影响

关于冗余资源作用争议的解决需要结合具体情境进行分类研究。近年来的全球性金融危机是一种典型的环境变化,文章以此为背景,利用我国1 107家A股上市公司2006-2009年的面板数据,对冗余资源的缓冲作用进行检验,并证实:非沉淀冗余资源在正常时期发挥更大的效用,而沉淀冗余资源在金融危机时期发挥更大的效用;相比正常时期,金融危机情境下的投资效果变差,非沉淀冗余资源的存在会进一步恶化投资效果,沉淀冗余资源所起的作用恰好相反。这说明环境变化致使冗余资源的作用发生改变,只有沉淀冗余资源才具有缓冲作用,而非沉淀冗余资源的存在则会增加投资的盲目性,在金融危机情境下更是如此。     

中国对外直接投资企业的竞争优势与投资绩效研究

近年来,中国对外投资加速发展,这在一定程度上反映了所有权优势在中国公司中逐渐形成。本文通过实证研究,考察处于改革开放环境下中国对外直接投资企业所特有的竞争优势,并探讨中国企业特有的竞争优势和海外区位优势对其海外子公司经营绩效和竞争地位的影响。研究结果显示中国对外投资企业最重要的两项优势是产品质量与技术优势以及国内市场的支持与经验。优秀的国际化管理人才和良好的合作者与企业海外子公司的经营绩效显著正相关。企业商品的知名度与其全球竞争地位正相关。区位因素中与绩效显著相关的指标包括“政府官员及公众对外资的态度”、“外资企业税率”、“政治稳定性”、“许可证的获得手续”和“短期资金的可获得性”。区位因素中与企业竞争地位显著相关的因素是当地政府的激励措施。     

新能源企业研发投入对可持续发展绩效影响研究——基于技术创新视角

研究阐述了新能源企业研发投入对可持续发展绩效的非线性影响机制以及技术创新的二维传导机制,并对其进行实证检验。结果表明：研发投入对财务绩效的影响呈现倒“U”型,对社会责任绩效的影响呈现正“U”型;研发投入对实质性创新和策略性创新的影响均呈倒“U”型,并通过影响技术创新作用于可持续发展绩效。研究结论为我国新能源企业提高技术创新水平、实现可持续发展提供了启示。     

中国企业对外直接投资绩效不佳的原因分析

文章对中国企业对外直接投资绩效不佳的原因进行了深入剖析。分析表明,中国企业对外直接投资绩效不佳的直接原因在于投资规模太小、投资波动性太大、融资渠道不畅、投资风险太高、投资经验欠缺。而其深层原因是制度安排不当、投资主体错位和政府行为失当。由于这些问题的存在,从微观上造成对外直接投资企业经营机制不活,微观绩效不佳;从宏观上导致企业对外直接投资与国内宏观经济运行不能形成联动机制,宏观绩效低下。     

中国对外直接投资宏观绩效的实证研究——以外汇储备为例

根据中国对外直接投资绩效评价体系,收集了1980～2007年中国对外直接投资有关宏观经济数据,利用单位根检验、协整检验、向量误差修正理论、Granger因果检验等方法,分析了中国对外直接投资对外汇储备的影响。研究结果认为,对外汇储备具有显著的短期负面影响,长期影响不显著。     

“一带一路”倡议与中国企业对外投资绩效——基于来源国合法性溢出视角

从来源国合法性溢出视角,探讨“一带一路”倡议对中国企业对外投资绩效的影响,并基于中国上市公司对外投资数据,采用渐进双重差分模型进行实证检验。研究发现：“一带一路”倡议对中国企业投资绩效有显著正向影响,在利用倾向得分匹配、工具变量等方法缓解可能存在的内生性问题之后,上述结论依然稳健;与非基础设施行业相比,“一带一路”倡议对基础设施行业企业投资绩效的正向影响更加明显;与非国有企业相比,“一带一路”倡议对国有企业投资绩效的正向影响更加明显;在作用机制上,“一带一路”倡议通过改善来源国合法性进而正向影响中国企业投资绩效。研究结论对企业“一带一路”投资实现互利共赢有重要启示。     

东道国政治风险对企业对外直接投资绩效的影响——基于企业风险管理能力与东道国自由裁量权的联合调节效应

小微湿地是城市景观中的重要组成部分,研究其空 间分布特征,并从文化与生态2个方面定量估算其服务价值 对引导改善城市人居环境具有重要意义。以南昌市中心城区 小微湿地为研究对象,借助ArcGIS平台开展小微湿地的空间 核密度分析,揭示小微湿地的空间分布特征;以条件价值法 (CVM)、影子工程法(SPA)和市场价值法(MVM)等分别计 量文化与生态服务价值。结果表明：城市小微湿地空间分布不 均衡,主要集中在公园和居住区的差异性格局,受城市规划建 设影响显著;借助CVM方法计量小微湿地的水资源保护、游 憩、景观、科普教育的文化服务价值,通过SPA、MVM等方 法对小微湿地涵养水源、调蓄雨洪、固碳、释氧、降尘等生态 价值进行了估算,研究区2019年小微湿地文化生态服务总价 值为1.469亿元。与其他类型的生态系统相比,小微湿地具有更 高的单位面积文化生态服务价值量,约19.74万元/(hm2 ·a)。 基于以上结果提出对策,旨在构建可持续的城市小微湿地系 统,为城市规划和建设提供新的途径和参考。     

我国资源型企业对外投资战略研究

随着全球经济的深入发展,我国“十二五”规划要求企业要实行对外投资战略,强调企业要“走出去”。从我国资源现状看,实行资源型企业“走出去”的战略,更利于我国可持续发展。本文通过分析我国资源型企业对外投资动因,充分发挥政府和资源型企业双重优势,对我国资源型企业实行对外投资战略,实现资源型企业跨越式发展。     

中国对外直接投资绩效与经济增长——基于省级面板数据的实证分析

参照联合国贸易与发展会议开发的对外直接投资绩效指数,引入了中国各省份的对外直接投资绩效指数,并且结合2003～2009年的非平衡面板数据,来讨论省级对外直接投资绩效对经济增长的影响。研究发现：从全国来看,省级的对外直接投资绩效与经济增长率之间存在着显著的正向关系,但对于中西部地区省份来说,两者之间呈现弱负相关。     

基于可持续发展视角的财税补贴绩效研究

基于可持续发展视角对财税补贴运用产生的经济绩效与社会绩效进行实证分析。实证结果表明:财税补贴资金对提高企业经济绩效并不显著,仅在短期内提高公司的偿债能力与盈利能力,对成长性影响并不明显;社会绩效相对较为显著,即补贴资金有助于企业增加就业和保护环境等社会责任的履行。因此,要创新财税补贴资金的运用方式,细化补贴资金名目与落实方向,加大对补贴资金使用的后续管理和监督等,促进财政补贴绩效的提高。     

我国企业对外投资研究

当前我国与国际经济贸易往来密切,不仅吸引了很多外资来我国进行投资,同时我国很多企业也走出国门,到外国进行投资。本文主要论述了当前我国企业对外投资现状,并提出了一些发展我国对外投资的策略,希望为我国对外经济发展提供一些帮助。     

跨国公司对外直接投资理论研究

跨国公司对外直接投资理论从其适用范围上大体可分为发达国家和发展中国家两大类。本文将首先介绍发达国家跨国公司对外直接投资理论,其次阐述发展中国家跨国公司对外直接投资理论,最后是总结性评述,并指出跨国公司对外直接投资领域未来进一步研究的方向。     

福建省企业对外投资风险性研究

本文在研究福建省企业对外投资现状的基础上,从系统性风险和非系统性风险的角度提出对福建省企业外投资应关注的各类风险,并根据各种风险提出相应的对策。     

我国对外直接投资理论研究综述

对外直接投资是我国企业发展到一定阶段的必然选择，而我国关于对外直接投资的理论研究无疑对于指导我国企业的FDI活动具有重要的意义。因此本文在研究国外对外直接投资理论的基础上，着重综述了我国学者的相关研究成果．以明确以后的方向。     

日本对外投资与规避贸易摩擦的绩效分析——以日美贸易摩擦为例

战后,为缓和日益激烈的日美贸易摩擦,日本采取了众多措施。其中,对外投资是日本规避贸易摩擦的一种重要方式。日本各产业呈梯度、分层次地向海外转移带有明显的规避贸易摩擦的印迹。本文就日本利用对外投资规避贸易摩擦的绩效展开分析,并提出一些值得我国借鉴的经验与教训。     

资源冗余对企业绩效的影响：基于沪深A股的实证研究

目前对资源冗余与企业绩效的关系存在两种对立的观点,中国背景下的实证研究也十分缺乏.对资源冗余与企业绩效的关系加以研究,并用沪深股市上市公司数据进行检验.发现中国背景下资源冗余有助于提高企业绩效.     

数字金融对企业对外直接投资的影响研究

基于2011—2021年沪深A股上市公司数据,通过匹配地级市层面数字金融指数、国泰安海外直接投资数据库,测算上市公司对外直接投资规模,实证分析数字金融对企业对外直接投资的影响以及融资约束的中介效应。研究发现：数字金融从总体上以及三个分维度均能推动企业对外直接投资规模的增长;数字金融通过缓解融资约束这一渠道影响投资规模的增长;相较于国有企业、中西部地区而言,非国有企业和东部地区数字金融的作用效果更加明显。