股票期权,职业经理人的“金手铐”

<正> 股票期权是西方公司特别是大型上市公司中,对高层经理进行激励的一种非常普遍的方式。1952年,美国一家叫菲泽尔的公司,为了避免公司主管们的现金薪金被高额的所得税率"吃"掉,在雇员中推出了世界第一个股票期权计划。但是这种分配制度显示的巨大效应,直到20世纪90年代,随着美国股票市场的异常活跃才逐渐成为世界潮流。1993至1995年,IBM的总裁因为使公司起死回生,他从股票期权中得到了6000万美元。到1998年,实施股票期权制的美国总裁的年薪     

买入股票后的八项注意

注意波段操作,追求利润更大化。掌握一套得心应手的指标,紧盯手中个股,在其出现相对阶段头部的时候卖出,等待回落到相对底部时再买回来,有经验和有条件的投资者,甚至可以每日做T＋0操作。如果运用得当,在同一时间段内、在同一股票上,可以比一直持股不动多获得30％以上的收益。     

第二季度哪四类股票最赚钱？

注重挖掘，逢低买进，投资者如果能踩准板块轮炒的节奏，无疑是赚钱的最佳途经。     

“烦人”的股票期权

那些持有股票期权的百万富翁，已成为美国新经济的典型象征。在新经济繁荣时期，在硅谷工作的每个人似乎都有一个朋友或朋友的朋友，由于行使期权而过上了奢华的生活。那么，什么是股票期权?股票期权如何起激励作用?股票期权在公司的应用当中存在那些问题?     

试论“股票期权”的利与弊

实行股票期权制理论上应该达到下面几个目的：一是增强经营者的动力;二是使经营者能够正当致客,减少灰色收入;三是使经营者的经营行为及收入长期化;四是使经营者的利益与中长期发展融为一体。作为对国有企业经营者的一种分配方式,从现在试点企业来说,至少目前有这样几方面好处：一是对现行不能激发经营地得积极性的收入分配办法进行了,而且这种改革是与国际贯例接轨的,是符合市场经济发展规律的;二是通过股票期权制,能够起到增加经营者的压力和动力的作用;三是有利于留住本企业的高级经营人才;四是有利于解决现在对经营者实行重奖或掉薪制一次性现金收入过高的问题,在提高企业效益方面,可以促进企业的发展。     

“康梁”对近代股票的认识

随着西方股份制经济进入我国,康有为、梁启超等近代先进思想家对于股份制经济的重要组成部分——股票有了一定程度的认识。本文对此作一介绍。     

股票期权“激励如何到位”

股票期权激励主要是针对企业管理者以及核心技术人员(本文统称管理者,但侧重于前者的分析),在国外已经相当流行,近几年国内有少数企业开始进行尝试,而前不久国家财政部和科技部对国有企业(主要指高新技术企业)就实施股权激励试点正式联合发布指导意见,其中就涉及到股票期权激励试点。在这种大背景下讨论股票期权激励是很有必要和意义的。本文     

股票期权激励制度的反思

股票期权激励制度一度被认为是最先进最科学的激励制度,可以降低委托代理成本,以不支竹现金的形式激励经理人员.但是它所谓的良性激励逻辑在现实中并不是环环相扣的激励逻辑链,所以它存在很多质疑点.但通过改进,股票期权激励还是会相当的科学和完善.     

股票逢高卖出五技巧

买对股票只完成投资过程的一半或更少,接下来就是跟踪个股,并在股价大幅上涨之后卖掉股票,所以如何卖股票同样至关重要。买股票是为了赚钱,但也会让投资者发生亏损。为了避免资金的损失,个人投资者需要学习如何卖股票。现总结以下五条卖出股票的法则,希望能给大家一些帮助。     

投资股票如何战胜“精神病人”

通常。我们都说如何战胜大盘、市场或者专家。却没有听到过如何战胜精神病人的吧。前不久的英国《豢晤士报》却以聘请精神病患者作为股票炒家为题，报道了美国斯坦福商学研究院、卡内基美隆大学和艾奥瓦大学的联手研究成果，即一般人会受情绪影响，作出投资决定时太注重安全，难以获得厚利。相反，脑部情绪区域曾经受损的人，却愿意为高回报而赌一把，成为最佳的股票投资者。     

股票期权制度的“本土化”探析

<正> 自20世纪90年代后期,伴随着美国股市牛气冲天,股票期权这种激励制度显露出了巨大的激励效应并逐渐成为潮流。据统计,在美国500家大企业中,有80％的企业选择了“股票期权”方式;在美国全部上市公司中,有90％实行了股票期权计划。在欧、日等其它     

“股票期权”热中的冷思考

近来,股票期权已经成为中国经济界和企业界探讨较多的热门话题。股票期权在激励企业经营者、减少代理成本、改善治理结构、促进稳健经营等方面的巨大优越性已经是不争的事实,十几年来美国等西方国家在这方面的成功实践也充分证明了这一点。但股票期权在我国还是一个新生事物,还极不规范。它的本质特点究竟是什么？能否在我国目前这样的经济大环境中获得迅速发展？在现实制度上和具体操作中会存在什么障碍？理论界和企业界对此研究的相对较少,而这方面恰是更需要我们冷静思考和深入探讨,至少以下几点现实存在的具体问题应值得我们关注和研究…     

投资股票挂钩型产品“有利可图”

正如市场所预期的那样，美联储日前第十七次提升联邦基金利率至5．25％，并表示可能需要继续升息来遏制通胀。然而．会后声明暗示如果通胀率有所下降，将可能暂停升息。这与美联储以往的强硬言论形成了鲜明的对比，让市场明显嗅到了完全不同的气息。     

防范股市过度投机的“创设影子股票”制度设计

健康的股市必须以投资价值为主导,防范过度投机及其引发的股灾是各国股市的共有难题。法律法规和监管部门的监管很难管住暴利驱动下的价格操纵和各类"内幕信息"的炒作。"创设影子股票"制度依托市场自身的力量解决价格操纵和"内幕信息"问题,让每一只股票的多方和空方直接对抗,任何一方都没有能力使股票价格脱离投资价值太远,从而使股票价格围绕其投资价值在相对狭窄的区域内波动,有效防范过度投机。     

从“安然事件”看股票期权制度的改进

一、问题的提出：“安然事件”及其股票期权制度安然公司曾是美国最大的天然气采购商及出售商，２０００年排名《财富》世界５００强第１６位。安然公司在１９８５年成立时只是一家天然气分销商，而且负债累累，后该公司利用金融市场策略，通过控股５０％的方式控制了约３０００家“特殊目的实体”（SPE）和子公司，不断扩大公司收入，到２０００年时总收入为１００８亿美元，但利润只有９．７９亿美元。２００１年１０月，安然公司突然传出接近６亿美元亏损的季度财务报告。随后，美国证券交易委员会（SEC）介入调查。２００１年１２月…     

FASB“股票型报酬”征求意见稿评析

美国财务会计准则委员会(FASB)要求股票型报酬采用公允价值法的征求意见稿再次引起各界的关注。当前,美国改进股票型报酬的会计实务的主要障碍不是技术问题,而是准则的经济后果所造成的各方利益之争。本文介绍了该稿发布的特殊的国内外背景、其主要内容及其与国际会计准则的差异,并对其前景进行预测。     

议股票期权激励的“纠错机制”

股票期权是一种带有不确定性的报酬激励形式,期权持有者获得的是风险收益,因为期权行权价格与行权时的股票市场价之间的有利差异程度存在诸多变数。但是这种风险收益的实现某种意义上讲更多地是取决于管理者自身。股票期权激励的可能缺陷就是如果缺乏相应的辅助约束机制(下称“纠错机制”),其激励的有效性将大打折扣。其一:管理者总体报酬的组成模式影响期权激励的有效性。管理者的报酬组成形式有多种,比如基本薪水、年度奖金或分红、股票期权、直接给予的股权等,不同的企业可能采用不同的报酬契约形式。报酬组合形式的不同以及各类报酬在组…