上海证券市场投资基金绩效评估实证研究

一、引言 无论是从中国股市的发展政策,还是海外成熟股市投资者结构来看,机构化是股市投资的不可逆转之势,而投资基金将成为这场机构化进程的主力“前锋”。参与基金投资的群体越来越大,市场亟需规范科学的基金绩效评价方法和体系,一方面为普通投资者在选择投资对象时提供参考,另一方面也为基金管理公司评价本公司的基金业绩提供依据。本文利用Jensen指数评估模型和Treynor-Mazuy模型,对沪市的10只投资基金绩效进行评估。实际上,要全面衡量一个基金的整体业绩是非常复杂的,基金业绩的好坏当然与整个证券市场的行情密不可分,因此,为客观公正地评估基金之间的业绩差异,剔除系统风险的影响是非常必要的。基金的投资对象及组合是影响基金业绩的关键因素,因此评价不同基金的绩效水平应以此作为分析对象。另外,导致基金业绩评估复杂的原因还在于不同的投资风格所带来的不同管理费用,从而使基金价格和它的净值通常是不一致的。因此,为更综合全面地评估各基金业绩,本文利用基金净     

我国封闭式基金的业绩和驱动因素研究

以基金的平均周收益率、詹森指数、特雷诺指数、夏普指数以及基金的选股能力、择时能力、抗跌能力为基础研究了54只封闭式基金的业绩排名,发现平均周收益率高的基金经过风险调整后的回报率仍然很高,这说明能够在一定程度上控制风险的基金其业绩较佳;大多数平均周收益率高的基金其收益突出是因为其选股能力突出,而这些选股能力突出的基金中大部分的基金抗跌能力也很强;少数平均厨收益率高的基金其收益突出是因为其择时能力突出,但这部分择时能力强的基金却未表现出强的抗跌能力。根据这些指标提出了基金的诊断式评级,以为投资者和监管机构提供更多的信息。     

建信优化配置基金经理陈鹏：基金是不能做实验的

陈鹏掌印的建信优化配置基金，是一只成立仅8月有余的新基金。该基金2007年2、3季度绝对回报分别为27．87％和37．06％，均战胜了业绩比较基准。但引人注目的是，该基金在2、3季度股票仓位较高（分别为83．91％和78．28％）的背景下，持股空前分散：其2、3季度前10大持股集中度仅为22．69％、20．74％；2007年中报公布的持股数量高达165只，对证监会分类目录中的所有行业均有配置，除指数型基金外，     

中国工业绩效和工业驱动力的区域研究

联合国工业发展组织构建了工业竞争力指数和工业绩效指数对各国的工业发展情况进行基准评价。本文借鉴了其基本方法，并根据中国的具体情况，构建了中国的工业竞争力和工业绩效指数。文章分析了中国工业绩效和工业驱动力的现状，检验了两者之间的逻辑作用机制，并研究了它们在1995至2002年间的发展演变过程。最后，文章将中国划分为四大区域并以其为框架分析了工业绩效和工业驱动力。     

公益组织绩效评价的问题与对策

基于公益组织绩效评价的客观必要性和特征,从评价观念与意识制度、评价体系等方面,分析了当前中国公益组织绩效评价存在的问题,提出了相应的措施：提高对公益组织绩效评价的认识、构建适应于公益组织的评价指标、建立公益组织绩效评价的信息系统等。     

晨星开放式基金业绩排行榜

基金业绩排名和星级评价是晨星公司(Morningstar．Inc)基金评价体系的重要组成部分，晨星将其在全球二十年基金评价的成熟理念、方法和经验引入新兴的中国市扬，推出对中目基金的业绩排名和评级．旨在为投费者提供独立第三方的评价。     

我国开放式基金业绩评价指标体系的构建

投资基金业的规范与发展要求建立一个健康的运行环境 ,同时也迫切地呼唤构建一个科学的评价指标体系 ,公平、合理地考核基金经理的经营管理能力。我国的投资基金才刚起步 ,目前对投资基金业绩评价的研究尚处于萌芽状态。如何借鉴国外成熟的评价方法和指标 ,结合我国证券市场的现实给出科学、合理的评价方法和指标体系是一件十分有意义的工作。一、开放式基金的收益评估由于开放式基金随时都要接受投资者的赎回 ,投资者买卖基金单位的价格基本上就等于基金最近公布的资产净值 ,因此用净值增长率来反映基金的投资收益对于开放式基金来说是比较…     

债券型基金能否风光依旧

基金2006年报，让投资人重温了去年偏股型基金的财富神话。债券型基金2006年的投资收益，均超过其业绩比较基准，且是银行存款利率的数倍，但却面临规模大幅缩水、逐渐被边缘化的尴尬局面。曾被看作“储蓄和国债替代品”的债券型基金，是否还值得投资？     

绩效管理的难点及对策

绩效评价是指对某个单位、某个地区的工作采用特定的指标体系,对照统一的评价标准,通过运用一定的数理方法,全面、客观、公正、准确地评价他们所取得业绩和效益的评价。绩效评价是绩效管理的重要组成部分,是开展绩效管理工作的前提和基础。绩效评价有效与否直接影响着绩效管理工作的开展效果。     

高技术企业成长绩效评价体系研究

结合已有文献资料,从经营业绩、智力资本、战略管理、核心能力、三维绩效等研究视角,对高技术企业成长绩效评价的理论研究和实践成果进行系统梳理。在此基础上,对高技术企业成长绩效评价的概念进行合理界定,揭示高技术企业成长绩效评价的基本特征,从外部环境和内部条件两个方面,剖析评价高技术企业成长绩效的主要影响因素。并结合财务和非财务两个视角,从财务资本绩效、人力资本绩效、技术资本绩效和社会资本绩效4个维度,设计了高技术企业成长绩效评价指标体系,采用灰关联分析法、投影寻踪模型、对比分析法和线性加权法,构建了高技术企业成长绩效评价方法,进一步测度不同时期高技术企业成长绩效指数,评价不同时期高技术企业成长绩效指数的变化态势。     

一种基于VAR的上证180指数基金风险预测方法

随看上征180指数的推出，打开了指数基金发展的空间，在我国尚未推出指数期货作为指数基金的风险控制工具的情况下，指数基金的风险预测能力显得尤其重要。本文基于VAR给出了一种简单实用的预测方法，并且通过实例对该方法的有效性与局限性作了说明。     

基于数据包络分析的炼油企业绩效评价

炼油企业绩效评价对炼油企业的发展具有重要的意义，以炼油企业绩效评价指标体系为基础，建立了炼油企业绩效评价的数据包络分析模型，并进行了实例分析。评价结果表明，方法科学有效、实际可行，为炼油企业绩效评价提供了新的途径。     

基于灰色关联分析法的我国现代服务业国际竞争力研究

随着经济、文化、科技的进步,现代服务业逐渐成为国际贸易的重要组成部分,也成为衡量一国现代化水平的重要标志。本文从评价现代服务业国际竞争力的相关方法入手,采用贸易竞争力指数、国际市场占有率、显示性比较优势指数、Michaely竞争优势指数及显示性竞争比较优势指数作为评价指标,采用灰色关联分析法建立了能全面反映现代服务业竞争力的综合评价模型,并尝试使用该评价模型对中国的国家服务业竞争力及其内部行业的竞争力分布进行比较静态分析,从而厘清中国当前现代服务业发展所面临的一系列问题,为此提出了提升我国现代服务业国际竞争力的策略。     

中国电力行业企业社会责任发展指数(2012)

外部评价是促进企业社会责任发展的重要因素.2009年以来,中国社会科学院经济学部企业社会责任研究中心(以下简称"中心")根据经典理论和国际评价方法,结合中国实际,连续三年发布《中国100强企业社会责任发展指数》1(以下简称"指数"),从责任管理、市场责任、社会责任、环境责任等四个方面评价中国企业年度的社会责任管理状况和责任信息披露水平,辨析中国企业社会责任发展进程的阶段性特征,为深入研究中国企业社会责任提供基准性参考.2012年,中心第一次对11家电力企业社会责任进行指数测度,以描述电力行业企业社会责任的现状和阶段性特征.     

纺织之光照耀科技创新发展——“纺织之光”第一届第六次理事扩大会议召开

“纺织之光科技教育基金建立了以后为我们行业促进科研攻关，鼓励创新人才，促进教育改革，鼓励优秀教师和优秀学生发挥了非常积极的作用。到目前为止，20多个企业和个人捐资已经超过了7千万净资产。纺织之光教育基金经过民政部评估，得到了3A，基金的评价最高就是4A，我们的基金刚起步，但是我们做的比较规范。这个3A是很不容易拿到的。”在谈到纺织之光基金时，杜钰洲欣喜地表示。     

工程项目管理绩效评价

本文主要概述绩效评价在工程项目管理中应用的重要性、目前存在的问题、改进的方法、工程项目管理绩效评价的建立与模糊层次评价方法在管理绩效评价中的应用。     

两只颇具特点的开放式基金

近期开放式基金发行比较多，所谓平衡型、创新型、稳健型、成长型、指数型等各种风格的基金纷纷登场。因其风格不同，卖点不一，各只基金的市场表现也有很大差异。看来，随着开放式基金的增多，买方市场已悄然来临，卖方市场将成为过去，基金的管理者们必须根据投资者需求来设计基金产品了。实际上，基金和其他任何产品一样，在创制之初，都必然涉及这样几个问题：产品风格怎么样？适合谁？卖点在哪？价格几何？如何卖？基金产品设计包含着基金管理者的经营理念和经营战略，与基金发行、经营的成败息息相关，基金管理者不能不给予高度重视，…     

网络营销绩效评价体系研究

网络营销是企业营销活动的主要形式,因此,网络营销的绩效评价对企业的成功经营至关重要。通过研究国内外关于网络营销绩效体系的文献,分析比较现有的网络营销绩效评价体系,介绍目前国内外对该体系的研究现状,指出目前评价体系在评价方法和指标选取上的不足,最后对目前网络营销绩效评价的研究和发展方向做了总结和展望。     

浅析航天民品企业绩效体系中的评价指标

为科学评价航天民品企业的经营业绩和市场竞争力，跟踪和把握行业发展动态，挖掘潜在的市场价值和发展机会，在借鉴标准普尔等国际知名信评机构的评估标准、平衡计分卡和《企业绩效评价操作细则》、《中央企业综合绩效评价管理暂行办法》及国内上市公司绩效评价方法的基础上，结合国内产业发展实际，笔者对航天民品企业绩效评价指标体系的有关问题作简要探讨。     

油气勘探开发投资绩效评价的指标选择

提出了一个如何评价油气勘探开发投资绩效的问题，并根据油气勘探、开发投资的特性及投资绩效评价指标的选择原则，并辅以单位勘探成本、单位开发成本两个指标进行比较和分析，阐明了采用单位勘探开发成本作为主要评价指标以替代目前油田企业沿用多年的旧指标的依据。