上市公司万好万家并购重组中瞰资产评估

随着资本市场的快速发展和上市公司资本运作水平的不断提高，上市公司的并购重组层出不穷并日益复杂化和巨额化。作为并购重组的关键环节，资产评估在上市公司重大资产重组定价中的作用愈加突出。笔者拟以上市公司万好万家并购重组中的资产评估案例来说明资产评估在上市公司并购重组中的作用，并反映当前资产评估中存在的问题。     

收益法评估参数应用现状、效果及优化 ——基于软件信息业的90个评估样本

收益法在上市公司重大资产重组中得到广泛使用,其评估结果的高增值率一直受到研究者的关注.以软件信息行业2013—2018年的90个重大资产重组事项为样本,详细分析各项评估参数,对比评估报告预测和实际利润实现状况,发现90份评估报告收益预测模型单一、收入预测依据简略、折现率预测主观性较强,存在比较明显的高估的现象.并据此提...     

上市公司资产评估的几个问题

上市公司上市发行股票前必须进行资产评估。一方面 ,有利于投资者了解上市公司的技术经济状况 ;另一方面 ,资产评估结果也为资产折价入股提供了重要依据。本文试就中国目前上市公司资产评估的几个问题谈点初浅的看法 ,以求教于各位同仁。一、资产重组对上市公司资产评估的影响上市公司进行资产评估之前 ,首先应进行资产重组。重组必然引起资产范围、规模、数量、质量、资产结构、资产负债结构以及经营效益的变化 ,直接影响资产评估工作。如果不了解和掌握资产重组方案 ,就难以作好资产评估工作。资产重组通常是由证券商、咨询公司从事的 ,不…     

资产评估结果的市场认可度及其影响因素检验

以2007~2017年沪深两市上市公司重大资产重组事件为样本,检验资产评估结果的市场认可度及其影响因素.研究发现:并购重组中标的资产评估增值率偏离同行业评估增值率中值越大,市场认可度越低,即资产评估异常增值率与市场反应显著负相关;资产评估结果的市场认可度受并购支付方式、并购双方采用的评估方法、资产评估机构聘请主体等因素影响.当并购支付方式为股票支付、并购采用的评估方法为收益法、买方聘请资产评估机构时,资产评估异常增值率越高,市场反应越消极.     

企业资产评估方法刍议

在我国深化企业体制改革的今天,企业各种形式的资产重组都需要进行资产评估。资产评估的方法主要有资产重置成本净价法、资产收益现值法、资产现行市价法、资产清算价格法4种。各种评估方法都存在这样那样的缺陷,就各种资产评估方法存在的缺陷和评估中值得注意的问题进行了探讨。     

完善上市公司资产重组会计规范的相关措施

从近几年的实践来看，有不少上市公司将资产重组的目标定位于报表重组。从上市公司与非上市公司的比较来看，非上市公司的资产是以重置成本来估价的，通过收购兼并、资产置换等方式在上市公司与非上市公司间进行资产重组后，上市公司的资产则被证券市场以市盈率的倍数估价，造成股价大幅上扬，取得财务收益。另外，还有一部分公司将资产重组作为扭转效益劣势、     

注入资产价值评估的“谱”在哪？

近年来,上市公司以定向增发方式购买大股东资产的案例层出不穷,相伴随的是对买入资产或注入资产的评估增值率离谱的质疑声不断。中国证监会于2008年3月24日发布的《上市公司重大资产重组管理办法》规定,“资产交易定价以资产评估结果为依据”。虽然我国资产评估理论及方法已较为完备,但要评估出一个公允的价值却并非易事。     

资产评估报告的信息价值 ——以HZ公司为例

资产评估报告是上市公司必须披露的信息之一.然而,资产评估报告是否具有信息含量,至今未见相关研究.文章以HZ公司为例,揭示了资产评估报告可能隐含的额外信息以及收益法应用的不良经济后果.目的有三:一是揭示一个值得研究的新领域;二是为投资者获取信息以及构建投资组合提供一个新的视角;三是指出当前中国资产评估准则和资产评估法中存在的漏洞,为有关部门加强对上市公司和国有非上市公司管理层利用资产评估实施不法或不当行为的监管提供借鉴.     

注入资产价值评估的“谱”在哪?

近年来,上市公司以定向增发方式购买大股东资产的案例层出不穷,相伴随的是对买入资产或注入资产的评估增值率离谱的质疑声不断。中国证监会于2008年3月24日发布的《上市公司重大资产重组管理办法》规定,资产交易定价以资产评估结果为依据。虽然我     

股份制改组资产评估若干问题的探讨

笔者从事资产评估工作尤其承办多项股份公司上市发行股票和股份制企业改造 ,改组组成有限责任公司和股份有限公司的资产评估业务的实践体会 ,现拟就股份制改组资产评估工作中应注意的几个问题作一探讨。一、资产重组对整体资产评估的影响。股份制企业改制、上市公司等整体资产评估之前要进行资产重组 ,资产重组通常由证券商、咨询公司承办 ,资产重组的目的 ,一是塑造公司 ,建立公司完善的经营机制。二是我国股票发行采用“总额确定 ,限报家数”的方式 ,单家公司发行股票实行额变控制 ,因此为达到上市标准 ,对公司的经济效益 ,资产规模等要进…     

技术资产评估方法概览

在技术资产评估中,应根据评估目的、评估条件、评估对象和价值类型等因素选择评估方法.技术资产评估方法包括成本法、市场法和收益法,其中收益法是技术资产评估中较常采用的方法.     

有关信托公司价值评估的相关问题探讨

一、信托公司的收益法价值评估收益法遵循了资产评估的未来收益原则,也就是"一项财产或资产的价值要反映出该财产或资产的所有权或控制权所带来的预期经济收益"。但难点是评估参数的选取,尤其是收益因行业不同,无规律可循,特别是信托公司与外部经济政治环境相关,因此评估师要利     

政策视窗

财政部、国家税务总局发布的《关于中国（上海）自由贸易试验区内企业以非货币性资产对外投资等资产重组行为有关企业所得税政策问题的通知》，对相关企业的企业所得税政策做了详细说明。《通知》指出，注册在试验区内的企业，因非货币性资产对外投资等资产重组行为产生资产评估增值，     

技术资产评估方法概览

在技术资产评估中,应根据评估目的、评估条件、评估对象和价值类型等因素选择评估方法。技术资产评估方法包括成本法、市场法和收益法,其中收益法是技术资产评估中较常采用的方法。     

资产重组中无形资产流失与保护

当前上市公司资产重组愈演愈烈。在重组过程为数不少的企业存在着利用资产重组虚增资产和资本以达到操纵利润等目的；或者利用资产重组有意放弃或转让优良资产，少计资产和资本造成资产流失等违规违纪现象。尤其是在资产重组中虚增或少计无形资产的现象更为严重。为保护国有资产及其权益不受侵犯。应当对资产重组中无形资产进行规范评估和保护。     

资产评估增值入账的财务影响

近来，个别咨询公司通过对上市公司拥有的土地房屋建筑物等资产进行重新评估来评价上市公司价值，认为如果这些资产增值就会提升上市公司市场价值，从而鼓动投资者对这些公司进行投资，以获取收益。笔者认为，资产评估增值并不必然导致上市公司价值升高，相反有时还会对公司价值产生负面影响。以下就资产评估增值入账对企业财务报表、纳税和盈利指标的影响进行分析。     

上市公司并购森林资源资产评估有关问题的探讨

一、目前上市公司并购森林资源资产评估中存在的问题 涉及上市公司相关森林资源资产评估业务,律师需按要求出具合规的法律意见书、审计师需出具无保留意见的审计报告、资产评估机构需提交履行完相关评估程序和国资监管程序后的资产评估报告.要求评估机构出具的报告结果要客观、公正、公允,了解清楚资产权属是否明晰.根据笔者以前从业的情况和...     

企业集团资产整体置换探讨

资产整体置换是近年来我国资本市场上出现的一种十分特殊的资产重组形式。它比公司并购、资产剥离、资产托管等其他资产重组方式更受上市公司及其控股股东（企业集团）的青睐。企业集团与上市公司间的资产整体置换，不仅直接关系到我国尚处于发展初期的资本市场配置资源的效率问题，还直接关系到国有资产的安全和完整，也关系到资产重组的公平与公正。由于资产整体置换本身的特殊性和创新特点，     

Excel财务函数在资产评估收益法中的应用

收益法评估是指通过估算被评估资产未来预期收益并折算成现值,借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。该方法确定的资产价值,是指为获得该项资产以取得预期收益的权利所支付的货币总额。资产的评估价值与资产的效用或有用程度密切相关。资产的价值取决于效用,即资产为其拥有者带来的收益。资产的效用越大,获利能力越强,它的价值也就越大,即收益法的理论基础——     

试论收益法在评估实践中的应用

成本法、市场法和收益法是国际通行的资产评估的三大方法。随着我国资产交易的日趋活跃，无形资产评估、企业价值评估的需求增长，过去应用成本法来评估这些资产的做法已经越来越不适应社会发展的需求，取而代之的是应用收益法来评估无形资产、企业价值。与之相应，社会各界日益关注收益法在评估过程中的应用。