关于经济增加值的思考

经济增加值是评价企业经营业绩一种重要评价系统。经济增加值=税后净营业利润-资本占用＊加权平均资本成本。其中税后净经营利润等于净利润加上债务利息支出,资本占用是指投资者和债权人投入企业经营的资本账面价值,包括金融债务和股权资本。加权     

关于经济增加值的思考

<正>经济增加值是评价企业经营业绩一种重要评价系统。经济增加值=税后净营业利润-资本占用*加权平均资本成本。其中税后净经营利润等于净利润加上债务利息支出,资本占用是指投资者和债权人投入企业经营的资本账面价值,包括金融债务和股权资本。加权     

投资成本对时机选择期权价值的影响分析

时机选择期权的价值受投资成本、未来现金流量的不确定性、资本成本等多种因素的影响,本文旨在分析仅受投资成本影响下时机选择期权的价值变动.在时机选择期权价值等于延迟执行的项目净现值减去项目立即执行净现值的假设条件下,当投资成本减少至等于或小于期权价值的临界值时,时机选择期权价值为零.在投资成本大于期权价值临界值的情况下,投资成本越大,理论上时机选择期权价值越大.     

建立综合业绩考核体系 提升(EVA)经济增加值

<正>国资委对中央企业引入的经济增加值(EVA)考核指标,强调所有资本都是有成本的,只有在投资资本回报率高于资本成本时,企业才能创造价值,传统的会计利润忽略了资本需求和资本成本,而价值管理要求将管理中心转移到经济利润指标,经济利润=(投资资本收益率减去加权平均资本成本率)×投资资本总额。一、EVA与公司价值的含义和计算EVA指企业的税后净营业利润减去包括股权和债务的全部投入资本的机会成本后的所得,是为出资人创造的"真正的     

论新经济环境下企业绩效评估指标的经济增加值

经济增加值是一种衡量股东价值的更为准确的评估方法,其计算结果取决于税后净营业利润、资本总额、加权平均资本成本等变量。企业应依据经济增加值(EVA)与传统绩效评价指标的区别,在相应的期间内指导经营者运用财务手段进行管理决策,对投资中心是否增加企业经济价值进行评估,唯此才能正确真实地评估出企业的真实可靠的绩效状况。     

经济增加值与管理薪酬

一、经济增加值是股东评价管理者业绩的最佳衡量指标经济增加值是企业经过调整的税后净营业利润扣除其全部资本(含股本和债务)的机会成本后的剩余利润(RI)。简而言之,经济增加值就是超过全部资本成本的投资回报。它是企业绩效评估和薪酬激励体系的核心基础,是比较成熟且较具综合性的业绩衡量指标。     

净现值原理在税收筹划中的运用

净现值(NPV)是对一项投资的所有现金流量(流出和流入)按该项投资的风险所要求的必要报酬率贴现后的投资价值。净现值是否大于零是判断投资是否该执行的标准，也正因为如此，净现值原理被西方财务理论称为高级理财的第一原则。随着中国经济改革的深入，作为社会经济细胞的企业越来越重视自己的成本和收益。税收作为企业一项重要的现金流出也日益得到关注，故税收筹划应运而生。     

试论净现值分析法在通货膨胀条件下的运用

<正> 净现值是指从投资开始直至项目收益期终了时所有一切现金流量(包括现金流出和现金流入)的现值代数和。净现值分析法就是通过对投资项目净现值的分析来评估投资项目的方法。这种方法考虑的基本因素是现金流量和贴现率,是一种广泛采用的评估投资项目的方法。由于通货膨胀对现金流量和贴现率有着显著的影响,因而在通货膨胀条件下运用净现值分析法必须考虑通货膨胀这一因素。     

自由现金流量的因素分析

自由现金流量是指"企业现金中满足以资本成本进行折现后NPV>0的所有项目所需资金后的那部分现金流量"。也就是满足全部净现值为正的项目之后的剩余现金流量。如果企业的目标为追求企业价值最大化的话,这种自由现金流量必须支付给企业的股东。自由现金流量越大,企业价值越大,股东财富也就越大。     

经济利润在企业资金管理上的运用

经济利润的理论及其在价值管理中的优势经济利润,是指企业投资资本收益超过加权平均资金成本的那部分价值。企业投资资本包括所有者权益与有息负债。与传统的会计利润概念相比,经济利润中的投资资本不仅包括了股东投入的资本及其权益,还包括了向银行、金融机构、其他企业、个人、甚至是股东间的各类长、短期借款及需要付利息的负债。从上述经济利润的构成可看出,经济利润兼顾了资本需求和资金成本,而传统的会计利润忽略了资本投资者所期望的收     

试论经济增加值(EVA)方法的应用及其局限性

经济增加值(EVA)是指公司税后经营利润扣除债务和股权成本后的利润余额。EVA强调的是一种“经济收益”,与传统会计上描述的利润是有区别的。EVA的简单公式:EVA=税后利润-(加权平均资本成本WACC)×(负债+股东投资)或EVA=调整后的收入-资金的机会成本。EVA对企业管理体系、激励制度、评价指标、理念体系、企业文化等方面将可以起到十分重要的作用。EVA有局限性。     

浅谈经济利润和会计利润的区别及其运用

会计利润是企业在一定会计期间的经营成果,而经济利润是企业投资资本收益超过加权平均资金成本部分的价值,经济利润在计算时考虑了权益资本的机会成本,真实反映了股东财富的增加.本文对经济利润和会计利润的区别及其运用进行了探讨.     

EVA在业绩评价中发挥的作用

该文指出经济增加值，是从企业税后净经营利润中扣除包括股权和债务所有资本成本后的真实经济利润，应用EVA进行业绩评价的案例分析，提出了提升经济增加值的途径。     

净现值法在新技术投资中的局限性

净现值法是二十世纪50年代中期在西方兴起的长期投资评估方法。它通过一定的贴现率，将投资项目未来各个时期净现金流入贴现，再与支出的投资成本比较，得到投资项目的净现值（NPV）。若NPV大于零，则该投资在财务上可行，若NPV小于零，则该投资不可行。在净现值法中，未来各期的净现金流是对项目盈利能力的预期，而贴现率，是项目的机会成本，是投资者的必要报酬率。净现值法为衡量长期资产的投资价值提供数量化的依据。     

浅议EVA业绩评价的优缺点

EVA即经济增加值,是从税后净营业利润扣除包括权益和债务的所有资本成本后的经济利润,是公司业绩度量的指标,衡量企业创造的股东财富多少.本文就EVA指标加以分析评价,从不同方面分析EVA做为业绩评价指标的优缺点,为企业提供更好的战略决策.     

折现率在矿业公司估值模型中的应用

以自由现金流量模型进行企业价值估值已广泛应用于各种投资、收购等经济活动中,其中估值所需的折现率如何计算成为了难题。本文用资本资产定价模型计算出权益资本和查询得到的债务资本分别乘以各自的权重算出加权平均资本成本,并以其作为自由现金流量模型的折现率。分析计算折现率过程中遇到的问题,并对确定资本成本的考虑因素提出改进建议。     

论实物期权法在高科技企业价值评估中的应用——以乐视网信息技术股份有限公司为例

以净现值为代表的现金流量折现法作为传统的企业价值评估方法,适用于大部分企业价值的评估,但是针对高科技企业的价值评估,需要考虑其投资机会和不确定性,现金流量折现法的局限明显。实物期权法则可以有效解决这一问题。文章试图对实物期权法在高科技企业价值评估中的应用进行探讨。     

财务柔性对企业投资行为的影响——非效率投资视角

财务柔性是指企业在经营活动中能够保持较多的现金持有量,或者能以较低的代价迅速获得所需资金的能力。企业非效率投资主要是指企业对外投资中,投资了净现值小于零的项目或放弃投资净现值大于零的投资。这是一种损害企业长远利益的非理性投资行为,与实现企业价值与股东财富最大化目标相违背。本文通过理论分析企业财务柔性和非效率投资之间的关系,希望能为企业构建适度的资本结构提供依据和建议。     

投资决策方法比较研究

长期投资决策主要用于规划企业未来发展方向与经营规模,其正确与否,会对企业产生重大的影响。应采用科学的决策方法,使所选择的投资方案达到技术与经济的统一与最优化。现有投资决策方法主要有贴现金流量法、非贴现金流量法、内部报酬率法、获利指数法、净现值法等五种决策方法。净现值法在长期投资决策中总能作出正确的决定,因此,净现值法是企业进行长期投资决策的最佳选择方法。     

浅析商业银行经济增加值的计算

国资委推行的经济增加值考核已在商业银行内部得到应用,但现有的EVA计算主要适用于生产性企业,商业银行从事的业务与生产性企业有很大的区别,相应地在经济增加值的计算上也需要进行调整。本文分析了商业银行经济增加值计算的现状,从商业银行与生产性企业的重要区别入手,从税后净营业利润、资本总额和资本成本率三个方面提出了相关的调整建议,以更准确地反映商业银行的经济增加值。