观点摘编

正刘元春:2018年稳增长的核心在于稳投资2017年12月6日,中国人民大学副校长、国家发展与战略研究院执行院长刘元春在由中央人民广播电台经济之声、中国人民大学国家发展与战略研究院和央广网联合主办的《大国新时代》系列报告会上表示,2018年稳增长的核心在于"稳投资",     

中国货币政策及利率走势探讨

2013年中国继续实施稳健的货币政策。近期市场资金面偏紧并非意味着货币政策收紧。鉴于人民币新增贷款和外汇占款仍能提供中性偏宽的货币环境，稳增长、增就业，调结构，涨工资和增投资均需要货币支持，物价形势基本稳定，预计年内货币政策仍将维持稳中偏松的基调。     

民间资本“疏”与“堵”

今年我国投资领域出现的一大特点是：民间投资成为投资增长的最大贡献者。上半年,全国民间固定资产投资增长25．8％,占固定资产投资的比重为62．1％。民间投资增速规模远超国资,已名副其实地成为经济稳增长的加速器和新引擎。     

基建投资热寄望债券融资

稳增长背景下,地方政府基础设施建设投资计划,已经不能单过多依靠银行贷款,发行债券已经成为必须之举自今年5月至今3个月,国家发改委审批通过项目数一直维持200个/月以上。截至8月2日,各地公布的2012年上半年固定资产投资完成情况中,全国有26个省(区、市)投资增速均高于全国平均水平。除了在中央主导的铁路、公路等传统基建项目,地方政府一系列的扩内需、"稳增长"政策频出。在这些千亿元乃至万亿元规模的地方投资     

投资结构呈现良好发展态势

<正>受房地产市场影响，年初以来全国固定资产投资增速呈现放缓态势，但投资规模持续扩大，且基础设施和制造业投资保持较快增速，成为稳投资稳增长的重要力量。固定资产投资中，高技术产业投资保持高增长，大项目带动作用不断强化，新旧动能接续替代表现出良好发展态势。随着经济恢复向好和政策环境持续优化，有效投资空间将逐步得到释放，推动投资实现质的有效提升和量的合理增长。     

一手抓成长 一手抓周期

随着新版“四万亿”投资等稳增长的财政政策逐步出台，市场信心有所恢复，但对于四季度行情，基金认为基本面并不支持市场持续走强，A股将维持上下两难的震荡格局；短期看好周期股的反弹行情，但长期配置而言会重点把握成长类行业回调带来的买入机会。     

2010年1—7月北京市经济运行简况

1-7月全社会固定资产投资 工业生产稳中趋缓 1—7月,全市规模以上工业增加值按可比价格计算,比上年同期增长15．9％,增幅比上半年回落1个百分点。其中7月份增加值增长9．7％。     

反弹将以结构性机会为主

“稳增长”信号提振市场回暖 虽然8月份PMI跌破50的荣枯线，但非制造业指数达到56．3％，环比上升0．7％，反映出非制造业经济对稳增长的拉动作用更加明显。     

稳增长初见成效，后续仍有政策空间

根据今年1～8月社会融资总额,银行信贷占比60.6％,比年初降低约15％：信托贷款占比48％,比年初提高23％;债券占比13.2％,比年初提高近9％。自“稳增长”政策逐步推出以未,企业和地方政府的融资手段日益多元化？在稳增长政策初见成效的同时,8月份CPI继续维持在2％左右,这亦为后续中央银行采取更多货币政策提供了空间。在今年第四季度,中央银行仍有可能选择降息及降准等工具来为社会增加流动性和降低融资成本。     

1～10月投资形势分析

一、投资增速继续下行2014年以来,为发挥好投资对稳增长的关键性作用,国家相继出台了一系列政策措施,但由于受产业结构调整和房地产市场供需关系变化等影响,固定资产投资增长乏力特征依然明显。2014年1～10月,固定资产投资（不含农户）同比增长15．9％,较1～9月增速下降0．2个百分点,比上年末增速下降3．7个百分点。     

托马斯·迈克讷尼募集3．75亿

欧洲第二季度风险投资呈现出好坏参半的态势，投资额度有了大幅的增加，但最后投资期的交易数有明显地下降。相比之下，投入到有关种子期和第一轮投资的资本在第二季度有37％的增长，总计3．6亿美元。早期投资行为并没有产生急剧的下降，仍旧维持在90多笔，与去年同期持平。     

华工科技（000988）具备持续增长的潜力

公司过去几年以及预计未来几年主营业务增速在40％-50％之间，属于持续高速增长；同时公司通过新金石投资购买公司股票，解决了困扰已久的激励问题。由于公司成长确定性高且目前估值安全，因此我们维持对其的“买入”评级。     

关于政府投资效率问题的思考

我国的政府投资在全社会投资中一直占据着重要的地位。当前,我国经济处在转型升级的关键时期,既要调结构,又要稳增长。稳增长,离不开投资。政府投资地位凸显,故提高政府投资效率,值得认真思考。本文分析了政府投资的特点,讨论了政府投资边界,提出了提高政府投资效率的相关建议。     

投资之辨

自今年中央强调＂稳增长＂以来,各种政策措施不断加码,地方政府也积极行动起来：从6月到7月,陕西、广东、贵州等地相继出台政策措施,其一致的内容就是推进重大项目建设,积极发挥投资对稳增长的作用。一个多月的时间里,全国各地推出的重大项目投资总额接近4万亿。而5月份以来,发改委项目审批通过数目一直维持200个/月以上,较往常明显提速,且审批的项目有很大一部分是基础设施类。与此同时,     

2009上半年固定资产投资形势及下半年展望

在扩张性财政和货币政策方向和力度不变、且各国经济大多触底的情况下,我们预计,2009年下半年的固定资产投资将维持上半年的增长态势,全年固定资产投资增速在33％左右。     

今年上半年我国经济在贯彻稳中求进中健康发展

在对今年上半年经济金融形势和存在的问题进行分析基础上,笔者对下半年如何做好经济金融工作提出十点看法与建议,其中提出财政政策和货币政策要形成合力"稳增长",为实现"稳增长"必须要刺激和扩大内需、必须要稳投资、必须要稳外贸和推进出口多元化,以及要引入民间资本、激发民间投资活力,同时还要调整经济结构、转变增长方式等。     

中国经济未来30年持续高增长

北大中国经济研究中心主任林毅夫近期在新加坡举行的《中国的增长率是否真实与能够持续?》讲座上说,中国过去5年的经济增长是真实的。 中国在1998年至2002年之间,消费年均增长6.8％,投资年均增长11.6％,这两者是GDP的主要成分,因此能够维持年均增长7.8％。 林毅夫承认中国当前有经济过热的问题。他说,2003年头9个月中国的投资增长31％,这是因为热钱涌入,加上中     

L底也是底：中级反弹倒计时

近期发改委审批一批总体价值接近1万亿元的投资项目，我们认为这可以视为经济稳增长政策的信号，市场有望反弹一波。中期内，如果稳增长的政策能够持续，并能在四季度促成经济库存周期见底，那么市场反弹有望演化为中期反弹。我们认为四季度这种概率较大。     

中国货币政策及利率走势探讨

2013年中国继续实施稳健的货币政策。近期市场资金面偏紧并非意味着货币政策收紧。鉴于人民币新增贷款和外汇占款仍能提供中性偏宽的货币环境,稳增长、增就业、调结构、涨工资和增投资均需要货币支持,物价形势基本稳定,预计年内货币政策仍将维持稳中偏松的基调。不过,从今年前5个月的M2实际同比增速分别为15.9%、15.2%、15.7%、16.1%和15.8%来判断,货币政策在执行中选择了稳中偏松的基调。     

货币政策与货币市场

今年一季度我国经济保持快速增长，GDP达到9．7％，CPI为2．8％，原材料，燃料、动力购进价格指数为8．3％；全社会固定资产投资增长43％，其中城镇固定资产投资增长47．8％，规模以上工业增加值增长17.7％；一季度出口增长34．1％，进口增长42.3％，贸易逆差84亿美元。