关于我国开放式投资基金发展策略的思考

本文从封闭式和开放式基金的比较中得出：开放式基金无论在市场化还是保护投资者利益方面均优于封闭式基金。我国投资基金模式从封闭式向开放式过度是必然的趋势。文章还就我国目前基金业及证券市场现状提出了发展开放式基金的策略建议。     

谈我国投资基金的发展

一、应重点开展的工作 我国投资基金设立几年来,取得了很大成绩,但也存在许多问题。主要表现在基金界人士整体素质差,法规建设严重滞后。所以,要使投资基金得以振兴,必须重点做好以下两方面的工作。 1.大力提高投资基金界人士的素质。投资基金界人士素质差主要表现在两方面:一是对投资基金认识不足。     

论我国开放型基金的发展

一、我国投资基金的格局及缺陷 　　我国的投资基金产生于 90年代初,发展至今已设立投资基金约 80家,资产规模已达 200亿左右。这些投资基金在起步之初,都不约而同地采取了封闭型基金的形式,这主要是由我国当时的经济发展状况、封闭型基金和开发型基金各自的特点以及我国社会主义市场经济发展的需要决定的。 90年代初期,我国市场经济体制刚刚建立,诸多相应的法律法规尚不健全,证券市场还不成熟,投资基金作为一种新的筹资与融资工具,在我国刚刚兴起,还有待人们对它进行规范和完善,同时,我们还缺乏操作、管理投资基金的经验,而封…     

对投资基金发展的思考

１９９７年１１月１４日，中国证券委发布了《证券投资基金管理暂行办法》（以下简称《办法》），这对证券市场的健康规范发展无疑是极大的长远利好，但对已在深沪上市的封闭式基金却产生了一种较强的利空影响。１９９７年１１月１７日周一开盘，在宝鼎等效益较好的基金带...     

关于我国证券投资基金发展问题的探讨

随着中美关于中国加入WTO谈判的成功，按照WTO金融服务协议的要求，与证券市场的开放一样，我国证券投资基金市场的开放也是大势所趋，我国证券投资基金业正面临着国外成熟同行的巨大挑战。应尽快缩短差距，改变目前一些不合理，不规范的现状，从证券投资基金设立，运作，指标考核及监管等方面入手进行改革。     

产业投资基金：基金业向前发展的选择

目前,我国正面临经济改革的关键时期,“充分发挥证券市场筹集建设资金、促进企业转 制、优化资源配置的功能,为国有大中型企业服务”已成为全国人民的共识。笔者认为,证券市场 的发展离不开金融工具的创新,一个蓬勃发展的证券市场必定是金融工具种类众多的日益丰富的 市场。积极进行金融创新,增加能培养投资者的长期投资和理性投资理念的证券品种将会对资本 市场发展具有举足轻重的现实意义。目前适时推出产业投资基金将会对投资基金业的发展── 证券市场的发展──资本市场发展──最终拉动需求带动整个国民经济的发展都会起到积极的 作用。     

我国海洋产业投资基金发展情况分析和政策建议

近年来,我国沿海多地相继成立海洋产业投资基金,这从一定程度上提振了涉海企业信心,但距离取得促进海洋产业发展的明显成效仍有很大差距。本文从海洋产业投资基金的发展历程、运作模式等方面入手,通过大量的实证案例,结合国家政策,总结了目前海洋产业投资基金发展面临的三大问题,并结合相关理论和实践提出优化投资阶段选择、突破区域隔离限制、创新业务模式、完善考核管理机制等方面建议。     

中国发展房地产信托投资基金的思考

中国发展房地产投资信托基金具有可行性。但中国发展房地产投资信托基金缺乏有力的法律保障,缺少对房地产信托的税收激励政策及相应人才的缺乏,在一定程度上妨碍了房地产投资信托基金的发展。因此,健全中国房地产投资信托基金有关法律法规。完善其组织形式并加强管理非常重要。     

我国指数基金的投资绩效管理研究

优化指数基金是国在引进的基础上加以改进的品种,但其业绩并理想。并分析问题产业的原因－－生存的环境并不完善,提出了相应的对策。     

我国证券投资基金处置效应检验

本文首先介绍了前景理论,将研究期间分为业绩上涨和业绩下降两个阶段,对基金份额赎回的外部效应进行了推导,并将前景理论与外部效应结合分析了基金赎回的处置效应。提出3条假设,利用2007—2009年季度数据,建立基金赎回率与收益率、基金分红等因素之间的面板数据模型,对基金赎回的处置效应进行了实证检验。研究发现:无论是在基金业绩上涨时期还是下降阶段,基金的收益率与基金的赎回率呈显著负相关,特别是在基金业绩下降阶段,投资者选择了赎回基金份额,并没有体现出处置效应。最后,从稳定基金规模的角度出发,本文认为牛市中的净申购与熊市中的净赎回均不利于基金份额的稳定,会给基金的运作带来困难。     

我国养老保险基金投资组合的几何分析

在"人口老龄化"的背景下,我国养老保险基金只有与资本市场相结合才能进行保值增值.本文以养老保险基金投资的基本原则为切入点,从投资风险与收益相结合的角度对我国养老保险基金的投资进行了理论上的基本分析,初步得出养老保险基金投资风险-收益模型,在此基础上基于养老保险基金投资的风险厌恶的特殊性,对初步构建的模型进行了完善和修正,通过对完善模型的分析与讨论,确定了养老保险基金投资的最优证券组合的几何轨迹.     

产业投资基金理论研究与实践发展评析

对产业投资基金这种金融创新的理论研究,出现了2000年以前和最近几年两个高峰,期间持续而未间断。在理论研究逐渐丰富完善的同时,中国产业投资基金的实践却非常缓慢,并不与理论研究合拍。该文通过对产业投资基金理论研究与实践发展的评述,剖析了产业投资基金发展滞缓的深层原因。     

论产业投资基金、风险投资基金与产业投资体系的建构

本文介绍了产业投资基金和风险投资基金的内涵及其相互区别,指出培育和发展两种 基金对构建我国产业投资体系具有重要意义,并从多角度分析了我国建立产业投资体系的有利 条件和存在的问题,提出了构建产业投资体系的对策思路。     

对中国基金业困境的契约理论思考

现实的契约都是不完全的,中国基金的契约也不例外,基金契约的不完全直接导致了封闭式基金折价率居高不下和开放式基金遭遇大范围的巨额净赎回。对此,要规范、约束契约主体行为,缩小契约“缺口”,构建第三方强制履约体系,建“立声誉”机制,促进基金契约自我履行。     

债券基金：现阶段我国基金品种创新的重点

我国基金业经过近4年的探索发展,已初具规模。现有证券投资基金包括51只封闭式基金和8只开放式基金(包括即将推出的易方达平稳增长基金和融通新蓝筹基金等两只开放式基金)。按照基金契约的规定,基金的投资标的仅限于国内A股和政府债券,使得基金的投资领域比较狭窄,基金品种过于单一,这是目前证券市场难以回避的系统风险。在市场出现大幅波动的情况下,基金的发行与获利都变得异常困难。设立债券基金,不但可以拓宽证券投资基金的投资渠道,有