火星与股市的约会

江恩的理论范畴里,经济因素只是市场循环的结果,而非市场的成因,江恩认为:1．市场的唯一外来因素,乃是从大自然循环及地球季节变化的时间循环而来。2．市场的波动率或内在周期性因素则来自市场时间及价位的倍数关系。当市场的内在波动率与外来市场推动力量的频率产生倍数关系时,市场便会出现共鸣,产生巨大的作用。相反,当市场本身的频率与大自然的频率错配时,市场发生作用的机会亦会大减。     

下一个重要时间之窗

菲波纳奇时间周期和江恩时间都是用来预测价格发展的时间目标.斐波那契时间或江恩时间周期在重要的支撑和阻力位出现周期的叠加,很有可能发生拐点.     

山东省城市体系规模结构的分形研究

本文运用级别分类、位序-规模法则、城市首位度指数和分形理论对山东省城市体系的规模结构进行了分析。结果表明,山东省城市体系首位城市的影响力不够,中间位序城镇数目较多,小城市人口规模低水平发育;规模序列结构的变化波动起伏,位于发展的中级阶段;城市体系的规模分布属于位序-规模分布型,变化态势明显。最后根据山东省规模结构的特征提出了山东省城市体系发展的建议。     

股市总体投资价值的综合评估——"股市资本金年净利润率"的研究报告

本文将评估投资项目的指标"资本金净利润率"引入股市,拟定"股市资本金年净利润率"的公式,用以评价股市的整体投资价值.设定这一测评股市投资价值的新指标,对评估股市的投资价值有着重要意义,这一测市方法是前所未有的.用此指标结合其它测市工具共同测市,简捷、明快、准确.     

“股市狙击手”陈晓生放谈江恩理论

听 说深圳证券界有一位年轻的股市 大势预测人,所在公司有一段时间曾将他对一个月的预测贴在墙上,每天收市后验证,预测对了的画圈,结果几乎每天都是圈。 这位“股市狙击手”叫陈晓生,上海财大证券期货学院毕业,今年才25岁。他的股市预测秘荧是“江恩理论”。6月19日收市后,记者和陈晓生进行了一次对话。 “江思理论”神在哪里? 记者:陈先生,证券界传言你对顶部和底部的预测特别准,有时只相差零点几,不知这是对你的神话,还是事实? 陈晓生（以下简称陈）:如果说每次都准就真是神话了,也有不准的时候,比如今年3月,我预测4月2、3日见顶,结果没见顶,强势调整,预测出错。一、两次不准我就放弃了,因为我使用的分析方法是江恩理论,江恩理论在春分时节是一个重要的转势,也是一个敏感点位,容易出错,一次出错,往往会次次出错,陷入恶性循环。所以我干脆放弃了,一个月没有作分析,一个月后再作,感到又找到了感觉。一般来说,我的预测能达到60-7O％的准确度,有时能达到80％以上,这在当前应该说是很不容易的了。 记者:证券市场的成功者都是抓到顶部和底部的时机,去年12月的顶部你抓到没有? 陈:没有,差了两天,因为电脑里的资料少了两天。但我提前作出预测。在去年的牛市行情中,我预测9月19日是下一波行惰的启动点,预测     

中国股票市场“震荡市”非理性行为表现及原因

“震荡市”在股票市场中非常常见,而我国股票市场中的“震荡市”却更加频繁剧烈,受到非理性行为的影响更大.政策制度及投资者非理性行为是导致我国股票市场出现剧烈震荡的主要原因.波动剧烈的股票市场导致市场效率低,系统风险的发生率加大,阻碍了股票市场的健康发展.加强政府管理、制定适合政策制度、提升投资者投资意识都会减少股市的剧烈波动.     

投资大师江恩:“不要过度交易”

一代投资大师江恩在华尔街风雨兼程45年后,静心总结成败得失,谆谆告诫后人:在股市生存和发展,必须记住一条原则——不要过度交易。 江恩是一个以市场操作为生的人,他在华尔街45年的传奇生涯中,总共赚取了5000多万美元,相当于现在的约5亿多美元。他把不过度交易作     

中国货币经济波动的一般均衡分析

文章构建了一个动态随机一般均衡的模型,从理论和实证两个方面分析了中国货币经济的波动问题.实证结果表明我国经济中货币余额的波动更多地源于消费者货币需求的波动,投资的波动与货币余额的波动关联不大,因此不能简单地以货币余额的变化来判断投资的状况.投资波动、经济增长波动与消费波动存在背离现象,投资造成大量的成本,这是我国经济非均衡的主要表现.文章的结论支持当前的宏观经济调控政策.     

从流行三法则的角度探究Newbalance的流行之路

慢跑,已经成为了人们生活的一种新"态度",因而与慢跑息息相关的慢跑鞋也成为了人们茶余饭后而已的话题.以"总统慢跑鞋"而出名的Newbalance,自2011年以来,在中国的热度一直处于较高的位置.2016年Newbalance与"新百伦"公司的品牌战,又将其推进到了舆论的风口浪尖.本文将根据流行三法则(个别人物法则、附着力法则和环境威力法则)理论来分析Newbalance在中国市场走红的原因,并为Newbalance流行度的保持提出建议.     

我国股票市场波动非对称效应的反转——基于VS-GARCH模型的实证研究

本文应用VS-GARCH模型对我国沪深两市的波动非时称性及非对称效应的反转进行了实证研究,结果显示,我国沪深两市波动性总体特征趋于一致,两市都存在非对称效应,两市都存在波动非对称效应的反转,表明我国股票市场的非对称效应不仅随时间变化,而且还随冲击程度的大小而变化.另外,非对称效应的反转现象还随股票市场发展逐步显著.     

股市总体投资价值的综合评估——“股市资本金年净利润率”的研究报告

本文将评估投资项目的指标“资本金净利润率”引入股市,拟定“股市资本金年净利润率”的公式,用以评价股市的整体投资价值。设定这一测评股市投资价值的新指标,对评估股市的投资价值有着重要意义,这一测市方法是前所未有的。用此指标结合其它测市工具共同测市,简捷、明快、准确。     

房地产价格与货币供求:经验事实和理论假说

资产价格波动会影响货币市场均衡,是对主流货币理论的一个巨大发展.但是,已有的研究大多集中于股票市场价格波动对货币市场均衡的影响.文章主要关注房地产价格波动对货币供求的影响问题.我们首先对房地产价格与货币供求的关系加以经验描述,在此基础上,建立考虑房地产价格的货币市场一般均衡模型,推出两条与传统理论截然不同的理论假说.然后基于此假说研究了两种外生冲击对货币市场均衡的影响,最后给出相应的结论和政策建议.     

我国证券监管政策有效性的判断——一个基于超额收益和市场波动率的事后标准

已有的事后评价标准主要通过政策出台前后市场超额收益变化来判断,而鲜有对政策出台前后市场波动率的判断,由于降低股市波动率是我国政府监管政策的一个主要目标,本文还对政策出台前后的股市波动率进行了评价.我们的分析表明:如果仅仅使用事件研究法,容易使人认为我国政府的监管政策是有效的,而事实上,这一结论恰恰表明我国股市的政策市特征;而从本文三次事件前后波动率计算结果可以看出,我国政府股市稳定目标并没有实现.     

股市总体投资价值的综合评估——股市资本金年净利润率的研究报告

本文将评估投资项目的指标“资本金净利润率”引入股市，拟定“股市资本金年净利润率”的公式，用以评价股市的整体投资价值。设定这一测评股市投资价值的新指标，对评估股市的投资价值有着重要意义，这一测市方法是前所未有的。用此指标结合其它测市工具共同测市，简捷、明快、准确。     

我国金融行业系统性风险传染研究——基于上市金融企业CoVaR模型

美国“次贷危机”之后,各界开始反思之前的风险预测和监控机制,金融管理不能只关注单个金融机构或单个行业的风险,必须着眼于金融体系的健康状况和稳定性,以防范系统性风险为目标,加强审慎监管.本文遵循“理论—实证”和“透过现象观察本质”的总体原则,在阐述系统性金融风险相关理论的基础上,以上市金融企业为样本,利用CoVaR模型对我国银行业、证券业、保险业以及银证保行业间上市金融机构股价波动的系统性风险传染问题进行了研究.     

中国经济周期波动的特征和影响因素研究

宏观经济周期波动历来受到中国经济学界和政府部门的关注和重视.本文以经济周期理论为依据,采用GDP增速指标和“谷—谷”法,将1953-2011年中国经济增长分为11个周期.中国经济周期波动从改革开放前的“低位—剧烈振荡”型转变为改革开放后的“高位—平缓波动”型,特别是进入21世纪以来,中国经济波动呈现微波化特征,经济周期波动整体上呈收敛态势.本文认为中国经济周期波动是内部传导机制与外部冲击机制共同作用的结果,分别从内生和外生角度探讨中国经济周期波动的影响因素.     

埃德蒙·费尔普斯学术思想评析

本文介绍美国哥伦比亚大学教授埃德蒙.费尔普斯的通货膨胀和失业率理论、自然率的结构主义理论、经济增长的“黄金法则”理论及他对宏观经济政策的跨期权衡和宏观经济理论所做出的杰出贡献。     

居民的消费选择与国民经济成长

<正> 1.近年来国民经济的短期波动正在把一些深层次的发展问题推到理论研究的前沿。特别是随着消费需求的急剧增加和生活方式的变更,居民的消费选择已成为理论研究中不能回避的问题。这就要求我们从较大的历史跨度重新审视消费领域所发生的变化,以便更深刻地认识我国经济发展与改革的规律。2.本报告是在对全国29个省、市、自治区10459户居民诮费及储蓄意向进行调查和分专题研究的基础上形成的。报告第一部分回顾了改革前后居民消费与国民经济成长的关系及其     

论企业经营业绩评价的理论依据

经营业绩评价的初始动因来源于们对经济利益的关心，是人们在经济活动中遵循“最大”、“最小”法则的必然要求；资本保全和资本保值增值是资本主义市场经济条件下“最大”、“最小”法则的具体体现；两权分离条件下的委托代理关系强化了人们尤其是出资人对业绩评价重要性的认识；管理理论的发展丰富了业绩评价的内容，尤其是现代系统管理理论、权变管理理论和战略管理理论的产生大大拓展了人们开展业绩评价工作的视野，使评价方法更为科学。可见，“最大”、“最小”法则、资本保全理论、委托代理理论和现代管理理论共同构成现代企业经营业绩评价的理论基础。     

基于有偏信念的中国投资者价格行为研究

如何刻画投资者交易行为与证券价格关系,是行为金融学研究的主要内容之一。文章利用行为金融理论方法,整合了有偏信念交易行为概念,在贝叶斯法则基础上,通过修正投资者预期函数,研究了投资者有偏信念对证券交易价格行为的影响机理。研究表明,在证券交易市场中,如果有较大比例的有偏信念交易者参与,那么证券的交易价格变化过程与交易者完全理性参与的交易价格行为相比有明显差异,证券交易价格波动幅度变大,要么被明显高估,要么被明显低估;并可能引起证券交易价格的过度反应现象,导致市场风险(波动性)增加。这在一定程度上解释了中国当前证券市场波动巨大的微观基础原因。