外商投资创业投资企业管理规定

发布单位:对外贸易经济合作部、科学技术部、国家工商行政管理总局、国家税务总局和外汇管理局 文号:[2003]年第2号 《外商投资创业投资企业管理规定》已经于2002年10月31日对外贸易经济合作部第11次部务会议审议通过,现予以公布,自2003年3月1日起施行。 部长:石广生 部长:徐冠华 局长:王众孚 局长:金人庆 局长:郭树清 二○○三年一月三十日     

促进创业投资机构集聚的政策分析——以北京市海淀区为例

创业投资是促进科技创新成果转化的助推器,是落实新发展理念、培育发展新动能和稳增长、扩就业的重要举措。近年来,金融监管进一步强化,创业投资市场募投双降,市场出清加速。本文通过对国内创业投资市场增长速度快、投资机构流入明显的主要城市的创业投资市场进行分析比较,发现北京市海淀区创投行业也面临着投资速度放缓、投资金额增长缓慢、投资机构外流、避险情绪明显等众多困难和挑战,因此,政府应出台相关政策,吸引和集聚天使投资、风险投资等创投机构,构建完善的科技金融体系,助力北京国际科技创新中心建设。     

中国创业投资和私募股权投资市场的回顾与预测

关注过去一年中国的创业投资市场和私募股权投资市场的重大事件,有助于前瞻性地预测和研究今后这一市场的发展动向。为此、著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心提供了一份报告,旨在为读者做一盘点和预测。     

中国创业投资和私募股权市场大趋势

2008年，世界经济形势风云变幻。受美国次贷危机引发的全球金融风暴影响，我国股权投资、并购及IPO市场进入了调整阶段。近日．在长期研究的基础上，大中华地区著名创业投资暨私募股权研究机构清科研究中心对2008年中国VC、PE、     

美国创业投资的新发展及对我国的启示

创业投资作为一种"支持创业的投资制度创新",是一种新的投融资制度,并且对于发展高新技术、促进就业、推动产业结构调整等方面发挥着巨大作用。我国对创业投资的探索有25年之久,但与境外相比,还处于起步阶段。本文将在刘健钧、李晶晶研究的《网络泡沫破灭以来境外创业投资的新发展》基础上,对近年来美国创业投资新的发展趋势加以总结,为我国私人股权与创业投资发展抉择提供积极有益的借鉴。     

促进福建省创业投资业发展的对策研究

本文阐述了福建省创业投资业发展现状,分析其相对滞后的原因,并比较国内外创业投资业发展的先进经验,提出促进福建省创业投资业发展的对策。     

2011中国创业投资暨私募股权投资年度排名揭晓

2011年12月7日至8日,清科“第十一届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”在北京嘉里中心大酒店举行。近日,资本市场可谓风波不断,分众传媒遭遇做空阻击,迅雷、凡客暂缓上市计划,11月过会率仅64．9％,境内IPO收紧年关难度。本届论坛上,来自中外众多知名投资精英以及来自企业界、政府机构代表近千人齐聚论坛现场,就当前中国股权投资市场发展、海外上市、募资、退出策略、互联网、清洁技术、医疗健康等热点话题展开深入探讨,把脉新机遇,一同博弈资本变局。     

政府引导基金、创业投资与企业创新——基于演化博弈视角

本文通过构建初创企业、创投机构和政府的三方演化博弈模型,运用Matlab数值仿真模拟,研究政府引导基金如何通过设定不同运作模式利用市场化运作达到政策性目标。结果发现,政府引导基金可以通过实施不同程度的让利激励或监管惩罚,影响创投机构投资策略和初创企业创新策略选择,使初创企业、创投机构和政府三方达到理想的演化均衡。在当前政府引导基金实施的让利机制中增加监管惩罚能更有效解决政府引导基金特殊的双重委托代理问题,使引导资金真正流向初创企业、促进创新。本文建议,政府引导基金应该有选择地进入创投领域;通过加强知识产权保护以提高创新预期收益、利用区块链技术建立政府引导基金私链以降低监管成本、提高惩罚力度以威慑创投机构违约等都可以打破劣后均衡转向理想均衡。     

论股权与创业投资发展的十大趋势

本文运用制度经济学原理与方法,在总结归纳全球股权与创业投资发展规律的基础上,结合中国国情,从创业投资资本的投资方向、天使资本运作方式、并购投资基金发展前景、基金专业化发展路径、管理主体集团化发展方向、政策性创业投资引导基金和商业性股权投资母基金的职能定位、投资退出方式、基金管理机构核心竞争力提升、公司附属创业投资与独立创业投资管理机构优势互补,以及外资创业投资基金与中资基金地位与作用等十大方面,论述了中国股权与创业投资发展的十大趋势。其基本结论对于澄清我国股权与创业投资研究领域长期存在的种种认识误区,减轻目前行业存在的迷惘心理,指导股权与创业投资行业健康发展,具有一定参考意义。     

私募股权投资基金委托代理关系分析

本文研究了私募股权投资基金中委托-代理关系的三个方面,一是私募股权投资基金委托-代理关系的主体及其成因,二是有限合伙制基金解决委托代理问题、降低代理成本的定性分析,三是有限合伙制私募股权基金解决委托代理问题、降低代理成本的博弈分析。研究结果表明:我国私募股权投资基金的发展方向应为有限合伙制,其操作的关键在于加强信息披露和信息沟通,增强基金管理人的信用,注重成熟代理人市场的培育。     

PE“说真话”了吗？

有着资本界“蒙面侠客”之称的私募股权基金（PE）,在人们的心目中一直带着神秘的色彩。这些年来许多引人注目的企业通过IPO上市,其背后都隐藏着私募基金的影子。但是在利益驱动下,私募股权基金为吸引更多的投资者,他们有潜在的动机不“说真话”,通过故意高估其持有的未上市公司的资产的价值来提高回报率,从而吸引更多的资本。这种不“说真话”的行为最终可能导致逆向选择问题的产生,也就是被投资企业的实际风险可能比私募股权基金所声称的要高,     

浅谈我国创业投资的回报率及其影响因素

随着我国经济发展的不断加快,产业结构的不断优化,创业投资回报的研究也在不断的深入,为了使得资金得到合理利用,必须有针对性的进行投资项目的透彻分析,其中可应用经济学上的很多方法,本文主要根据我国创业投资项目的实例,发现其中失败项目投资的因素,对不同项目的回报率的影响,分析其中的主要原因,提出相关的改进建议,以供创业人员和制定创业政策相关人员进行参考,为提高我国创业投资回报提供一定的帮助。     

私募股权基金的发展与商业银行经营转型中的机会

私募股权基金作为一种投资工具,在世界上已经有100年的历史了。我国的私募股权基金也已经有20多年的发展历史,但无论从法律和政策环境,还是从发展规模看,还处于起步阶段。未来随着私募股权基金地位的确定,私募股权基金在我国将有一个较大的发展。商业银行正在进行经营     

私募股权基金的代理风险规避研究

私募股权投资作为金融领域新兴起的一个产业,其运作管理过程中的委托代理问题已由许多学者作过探讨.文章通过探讨私募股权基金代理风险的成因,提出了几点适用于我国的规避私募股权基金代理风险的对策     

江苏省创业投资行业及其阶段分析

一、问题的提出 创业投资机构在选择投资的行业时。首要考虑该对象的创新性、成长性、市场前景等因素，因此那些在高技术领域具有绝对技术优势的公司。比如软件、通讯公司等，由于存在很高的利润而倍受创业投资者的青睐，且创业投资机构针对创业企业所处的事业发展阶段．规划出不同的投资策略，     

支持创新投资活动税收政策的研究

创业投资企业投资中小高新企业的所得税优惠已执行9年了,本文主要阐明深圳市目前支持创新投资活动的税收政策的执行情况和问题,包括天使投资在内的投资种子期、初创期等创新活动投资的运行模式、特点和税收政策着力点,提出改进税收政策措施的相关意见。     

浅析创业板对我国股权及创业投资企业发展的影响

创业板的推出为广大中小企业打通了融资渠道,同时大大推动了我国股权投资和风险投资企业的发展,但在发展过程中也出现了一些问题,这些问题如不加以分析,探讨,并及时解决,可能会对创业板市场以及投资企业的发展产生不利的影响.本文以达晨创投所投资的创业板上市企业为例,简要分析了创业板的推出对我国股权投资和创业投资企业的影响.     

浅析创业板对我国股权及创业投资企业发展的影响

创业板的推出为广大中小企业打通了融资渠道,同时大大推动了我国股权投资和风险投资企业的发展,但在发展过程中也出现了一些问题,这些问题如不加以分析,探讨,并及时解决,可能会对创业板市场以及投资企业的发展产生不利的影响.本文以这晨创投所投资的创业板上市企业为例,简要分析了创业板的推出对我国股权投资和创业投资企业的影响。     

如何选择更适合的投资者

企业在私募股权融资时可能会面对很多问题，诸如什么样的投资者最合适，如何看待投资条款清单？以及怎样的管理模式最有效？本文给予了专业解释