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李石凯 《广东金融学院学报》2008,23(3):38-47
用人民币/美元双边汇率替代人民币汇率是当前普遍存在的现象。然而,用人民币/美元双边汇率替代人民币汇率不适用于汇改后的人民币汇率制度。中美双边贸易权重也不足以让人民币/美元双边汇率替代人民币汇率。汇改后人民币/美元双边汇率的走势在人民币汇率体系中也不具有代表性。建议中国人民银行尽快计算并公布人民币实际有效汇率,以弥补用人民币/美元双边汇率替代人民币汇率的不足。 相似文献
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踏入21世纪,全球经济不平衡持续扩大,以美、日为首的西方国家纷纷指责中国当局"操纵"人民币汇率,人民币汇率不够灵活,导致人民币币值严重低估.本文结合"操纵汇率论"的历史进行分析表明人民币不存在"汇率操纵";并指出汇率灵活性的最重要意义在于避免汇率失调,通过分析与比较各种汇率制度在该方面的优缺,表明人民币汇率还是比较灵活的. 相似文献
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人民币汇率改革的实质是什么 总被引:1,自引:0,他引:1
这次汇率改革并不是简单的人民币升值,而是汇率制度、汇率形成机制及汇率水平同时改善的整体改革。其实质就在于以制度安排来促进人民币汇率市场化,生成人民币汇率市场化的形成机制,真正体现汇率作为经济杠杆的作用。 相似文献
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论经济长期稳定增长前提下的人民币汇率改革 总被引:1,自引:0,他引:1
本文首先提出人民币汇率改革应明确一个前提:人民币汇率政策的目标是,使汇率服务于我国经济长期稳定增长的需要。在具体分析了人民币汇率与几大宏观经济目标的关系后,接下来阐述了人民币汇率改革的方向:一是在汇率形戍机制上,随着我国金融体制改革的不断深化,逐步加大人民币汇率的浮动弹性,实现真正的以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度;二是在汇率水平上,与我国经济增长相伴随,实现人民币汇率水平的稳中有升。本文进一步探讨了人民币汇率改革的阶段性目标。最后,针对当前人民币汇率改革面临的问题,笔者提出了相关政策建议,以求实现更为合理的人民币汇率形成机制,从而为人民币汇率改革长期目标的实现打下基础。 相似文献
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2005年7月人民币汇率形成机制改革后,人民币兑美元双边汇率波动与东南亚经济体货币兑美元汇率波动相关性明显提高,区域内汇率联动性加强。通过对东南亚经济体汇率参照货币实际构成与权重的计量分析,人民币已经成为马来西亚、新加坡、泰国等经济体汇率的参照货币。进一步巩固和提升人民币在东南亚地区的影响力,需要深化区域经济合作并加强区域汇率机制的协调。 相似文献
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伴随中国取得巨大的贸易顺差,随着中国取得巨大的贸易顺差,中国的汇率不断成为西方指责的对象,西方进而提出人民币汇率被操纵的指控.由于汇率问题应由IMF排他管辖,故应根据IMF的立法规定来判断人民币汇率的合法性.循着这一思路,本文通过人民币汇率义务与IMF立法的比对,结合现实实践的实证分析,笔者的结论是不存在人民币汇率操纵,所谓的人民币汇率操纵指控是伪命题. 相似文献
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本文采用VEC模型研究离岸人民币汇率价差、资金存量与升贬值预期之间的联动关系。研究发现资金存量因素是影响离岸人民币汇率价差的主要决定因素,近些年香港离岸人民币市场发展的主要原因是持续的升值预期,而离岸人民币汇率价差的变动对于升贬值预期有重要影响。本文认为对离岸人民币汇率价差的研究必不可少,升贬值预期对发展离岸人民币市场具有关键作用;应进一步寻找香港离岸人民币市场发展的长效机制,以应对未来人民币汇率双向浮动的情况;应加强对离岸人民币汇率价差的监测分析。 相似文献
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人民币离岸NDF汇率与境内人民币汇率关系的实证 总被引:1,自引:0,他引:1
人民币汇改以来,人民币离岸NDF市场的交易日趋活跃,对人民币汇率走势预期的影响也日渐增强.实证结果表明,人民币离岸NDF 市场上存在着不同程度的人民币升值预期,预期升值水平与NDF汇率期限相关;人民币离岸NDF汇率影响着人民币即期汇率,离岸NDF市场对人民币即期市场存在单向波动溢出效应,在信息传递上表现为人民币离岸NDF市场的汇率信息向境内人民币市场传递. 相似文献
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现行人民币汇率制度的问题和改革建议 总被引:4,自引:0,他引:4
本文提出了现行人民币汇率制度存在的主要问题,即人民币汇率形成机制的市场化程度不足;外汇市场的服务功能不完善;对外部均衡产生不利影响,人民币升值压力依然巨大。面对今后更具弹性的人民币汇率机制改革取向,可以应正确认识和应对人民币汇率形成机制改革;主动应对人民币进一步升值的预期和国际热钱炒作的压力;人民币汇率更趋灵活将加大央行对外汇市场管理的难度;进一步发展和健全外汇市场,利用衍生金融工具规避汇率风险。 相似文献
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均衡汇率作为理论上的合理汇率水平,它能够反映国际收支所引起的真实外汇供给与外汇需求。而人民币汇率必调节机制中缺乏均衡汇率操作机制,所以要重塑人民币汇率生成与调节机制。为此,要制定人民币均衡汇率,完善外汇市场,建立以央行间接调控为主,直接干预为辅的汇率调节机制。 相似文献
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直面人民币汇率的外来压力 总被引:1,自引:0,他引:1
人民币汇率面临不断升级的外来压力需要我们直对。实际上近十年来人民币一直处于升值的过程中I近十年的人民币汇率改革对中国乃至世界都是利大于弊。人民币汇率改革要沿着自己的路径继续深化。 相似文献
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对2006年8月11日至2009年11月30日1月期、3月期、6月期和12月期的远期汇率进行统计和计量分析后发现:金融危机后,境内人民币远期汇率与NDF汇率的总体波动性有所降低,人民币远期汇率弹性有所下降;境内人民币远期市场的定价能力提高主要体现在短期限品种NDF汇率对于境内人民币远期汇率单向引导关系减弱,而二者的相互引导关系增强;长期限品种NDF汇率对于境内人民币远期汇率的引导关系不变。因此后金融危机时期一方面要防范国际资本和政治经济压力对中国汇率的冲击,同时也要择机有序退出临时性汇率安排,稳步推进人民币汇率形成机制改革。 相似文献
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人民币汇率制度改革的背景及展望 总被引:16,自引:0,他引:16
从单一盯住美元到参考一篮子货币,实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率——我国的汇率制度改革又迈出了重要的一步。本文通过对国际、国内背景分析,认为此次人民币汇率改革有利于改善贸易条件,减少贸易摩擦;有利于抑制通货膨胀,促进资源的合理配置;有利于降低外汇占款对货币政策自主性的干扰等。面对今后更具弹性的人民币汇率机制取向,文章建议相关部门应主动应对人民币进一步升值的预期和国际热钱炒作的压力;央行可通过“一篮子”货币的界定实现汇率调控的灵活性;人民币汇率更趋灵活性将加大央行对外汇市场管理的难度;大力发展远期外汇市场,利用衍生金融工具规避汇率风险。 相似文献
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文章测算人民币汇率价格弹性和波动率弹性两项指标,认为人民币汇率弹性伴随人民币汇率制度改革的推进而不断提升,其中价格弹性在“8·11”汇改后得到明显提升,波动率弹性则振幅较大。近期的人民币汇率波动是汇率弹性提升的重要体现。市场主体应充分理解人民币双向波动特征和人民币汇率制度改革的趋势,摒弃“赌汇率”思想。商业银行应积极引导市场主体树立“汇率中性”理念,主动对汇率风险进行管理,避免不必要的损失。 相似文献
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人民币汇率形成机制的完善与我国货币政策的独立性 总被引:2,自引:0,他引:2
本文主要研究人民币汇率形成机制的完善,首先探讨了人民币对美元汇率中间价、人民币对非美货币汇率和人民币有效汇率形成机制,以及人民币汇率波动幅度的完善;其次分析了人民币汇率作为货币政策工具、汇率制度和货币政策独立性的关系;最后指出人民币市场化改革是人民币汇率制度改革的最终目标,人民币汇率逐步增加弹性,有利于提高货币政策的独立性。 相似文献
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人民币汇率严重低估了吗? 总被引:2,自引:0,他引:2
本文主要讨论了人民币均衡实际汇率以及汇率错位问题。在归纳测算均衡实际汇率的主流经济理论及方法之后,文章回顾了近期文献对人民币汇率偏离的实证结果,后运用3种检验手段对人民币汇率失调幅度进行测算与判断。研究表明,目前的均衡实际汇率测算方法各含缺陷,且人民币汇率在1996-2007年间未出现严重错位现象。根据目前国际收支失衡的局面,我们建议:大力发展服务业;扩大进口并优化进口格局;灵活运用汇率制度与价格政策相结合的机制,从而保障汇率更加平稳、趋于均衡。 相似文献