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文章深入分析了国有股减持的原因 ,指出国有股减持方式设计应围绕国有股减持的出发点进行 ,并比较了国有股减持的方式回购、配售、股权转债权的条件 ,进一步提出了两种新方式。 相似文献
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国有股减持的可选择方案 总被引:2,自引:0,他引:2
本信为国有股减持有三种思路:国有股流通、国有转让和注销。针对不同的国有股减持思路,目前学术界、决策层已经形成了各种各样的减持方案,但这些方案,即便是曾被市场公认为最好的国有股配售,也存在着诸多不足,国有股减持的进程也因此受阻。本重点构架了三种国有股减持的可选择方案:股份回购与配股相结合、股份回购与增发新股相结合和国有股有条件折股上市,它们都具有较强的市场可操作性。 相似文献
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实现上市公司国有股的减持与流通,是中国股票市场走向制度化,规范化和国际化的必然选择,目前国有股的减持既面临种种问题与困难。也存在着许多有利条件。上市公司根据情况,选择国有股回购,配售,发行债券,缩股等方式减持国有股。 相似文献
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“回购”的面具 总被引:1,自引:0,他引:1
<正> 这两年,中国的股市新鲜花样真是层出不穷,令人感到天旋地转、目不暇接。1999年最出色的一个亮点当属“回购”。在1999年之前,中国已经有了若干起回购的案例,如1992年小豫园并入大豫园、1994年陆家嘴先减资后发行B股、1996年厦门国贸回购减资案等等。但是,真正形成规模的还是1999年的云天化、申能、青岛啤酒的“三部曲”。 1999年4月1日,云天化董事会发布公告,公司将回购云天化集团公司所持国有法人股的2万股,占总股本35.2%,回购价格为1998年末每股净资产2.01元。此前云天化总股本为56818.18万股,国有法人股为46818.18万股,占总股本的82.39%,社会公众股占 相似文献
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我国国有股份回购问题探讨 总被引:1,自引:0,他引:1
股份回购问题在我国理论和实践中都已经引起了深切的关注 ,学者多有探讨 ,实践中也出现了不少案例。在我国目前形势下 ,股份回购主要是国有股的回购。由于我国国情的原因 ,国有股回购具有不同于一般股份回购的特点。本文简要分析了国有股回购的特点及其所导致的实践中可能存在的问题 ,并提出了一些操作建议 相似文献
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股份回购问题在我国理论和实践中已经引起了深切的关注,学者多有探讨,实践中也出现了不少案例。在我国目前形势下,股份回购主要是国有股的回购。由于我国国情的原因,国有股回购具有不同于一般股份回购的特点。本文简要分析了国有股回购的特点及其所导致的实践中可能存在的问题,并提出了一些操作建议。 相似文献
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寻求国有股流通与减持的解决方式 总被引:5,自引:0,他引:5
从1999年末我国上市公司股本构成来看,我国上市公司总股本3114.7940亿股,其中非流通股2042.8215亿股,国家股1193.7548亿股;从股本比例构成来看,A股仅占25%,B股占5%,H股占4%,国家股占38%,其它非流通股占28%。流通股比例太小和非流通股比重过大已成为我国股票市场一个显著特点。畸形的股本结构和混乱的股份设置,已成为我国股市发展的一大阻碍。1999年12月,黔轮胎和中国嘉陵两家上市公司实施国有股配售,进行国有股减持试点。这次配售试点方案和前后几起股票回购试点方案表明政府已正式着手解… 相似文献
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国有股减持方式的创新思考 总被引:1,自引:0,他引:1
我国证券市场机制不完善 ,功能不健全的一个重要原因在于巨额非流动性国有股的存在 ,减持国有股 ,实现国有股流通已成为当务之急。目前国有股减持方式主要有回购、配售、协议转让、存量发行四种 ,但这些方式都存在着不足之处。在减持国有股过程中 ,设立“国有股减持运作基金” ,才有可能避免失误 相似文献
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<正> 潜在的回购事件1999年4月1日,云天化董事会发布的《关于协议回购部分国有法人股的警示性公告》称:1999年3月22日云天化与云天化集团有限责任公司草签《股份回购协议》,据此,云天化将协议回购云天化集团有限责任公司所持国有法人股中的2亿股,占云天化总股本的35.2%。协议回购价格按1998年末每股净资产2.01元确定。股份回购所需资金将全部来自自有资金和银行贷 相似文献
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股份回购的运作空间和实施对策 总被引:4,自引:0,他引:4
一、云天化股份回购案:又一重大金融创新举措1999年4月1日,云天化董事会发布的《关于协议回购部分国有法人股的警示性公告》称:1999年3月22日云天化与云天化集团有限责任公司草签《股份回购协议》,据此,云天化将协议回购云天化集团有限责任公司所持国有法人股中的2亿股,占云天化总股本的35.2%。协议回购价格按1998年末每股净资产2.01元确定。股份回购所需资金将全部来自自有资金和银行贷款。若回购成功,云天化总股本将由56818.18万股减至36818.18万股,云天化集团公司的持股比例从82.… 相似文献
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股份回购相关问题的法律规制 总被引:1,自引:0,他引:1
孙建江 《技术经济与管理研究》2003,(3):81-82
股份回购是指公司为达到减资或调整股本结构的目的,出资购回其本身发行在外的股份。近年来,我国已有多起股份回购的事件发生,而我国现行法律法规的规定存有缺陷。本文从股份回购的功能分析入手,认为拟扩大股份回购的适用范围,重视对各方当事人利益的保护。另外,笔者还就股份回购作为国有股减持的方法,阐述了自己的观点。 相似文献
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目前我国上市公司的国有股股权比重过大是我国特殊国情下的产物,截至2000年12月31日,我国股票市场的上市公司共有总股本3613亿股,其中国有股总数为2830亿股,占总股本的65.87%,按当时的市价折合市值约为32003亿元,而同期的公众流通股仅有1233亿股,市值约为16087亿元。从以上的数据我们可以看出,当前在上市公司中,未流通的国有股在上市公司的总股本中所占比重相当大,国有股股权高度集中,国有股股东是绝大多数上市公司的第一大股东。国有股持股主体以国有资产管理局、国有资产经营公司或上市公… 相似文献
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国有股不流通,无法实施“国退民进”战略,在竞争行业中国有股一股独大的地位无法改变,企业经营机制得不到改善;国有股不流通,国有股难以形成合理价格,导致流通股价格泡沫较多,股市波动太大;国有股不流通,国有股大股东侵害流通股小股东利益事件就难以防范,影响股市发展。所以对国有股减持流通讨论直到现在没有停止。随着上市国企增多,国有股数量增多,国有股流通问题形势逼人。到目前为止,上市公司国有股股本规模已达到3251.09亿股,占总股本比例51%,国有股所含净资产达到8186.7亿元。再不解决国有股流通问题,随着国有大盘股的上市,积累的问题会越难解决,股市和国民经济发展所要付出的代价就更大。 相似文献
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冷静看待"股权分置"改革试点 总被引:3,自引:0,他引:3
自2001年10月22日中国证监会紧急叫停国有股减持以来,解决国有股问题的工作一直停滞。经过三年多的讨论与研究,中国证监会近期又重新启动了“股权分置”的改革试点。中国证券市场自2001年6月12日国务院正式发布《减持国有股筹集社会保障资金暂行办法》以来,股 相似文献
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1.国有资产要有条理、有规则地退出竞争领域。有很多方法可以用来逐步减少国有股权,例如,国有股出售、股份回购、协议转让、拍卖、股权转债权等。一种有吸引力的做法是通过机构投资者来实现国有股的减持,因为这种做法正好与资本市场的 相似文献
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国有股回购的利弊分析:谈申能股份公司国有股回购的意义 总被引:1,自引:0,他引:1
通过研究和借鉴申能股份公司回购,其国有法人股的正负两方面效果,为我国全面解决国有股问题,真正发挥股份制的作用找出一条切实可行的办法。 相似文献