企业二板上市运营方略

经国务院批准，中国证监会于2004年5月17日正式发出批复，同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块，并核准了中小企业板块实施方案。理论界探讨了五年之久的创业板或称二板终于获得了“准生证”。虽然从证监会的批复和深交所的有关规则看，中小企业板块和真正意义上的二板还有一定距离，比如在企业上市标准方面与主板相同，仍在主板场内交易等，但毕竟是一个好的开端。通过中小企业板块的运行，逐步推进制度创新，为建立创业板市场积累经验，真正的二板市场也已为时不远。本文站在企业的角度，对在二板市场上市的一些关键问题提供一些上市技巧，希望对有志于二板上市的企业有所帮助。     

关于我国内地创业板市场的基本构想

一、我国新推出的中小企业板 2004年5月17日，经国务院批准，中国证监会正式发出批复，同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块，并核准了深圳证券交易所制定的中小企业板块实施方案。     

中小企业板企业上市策略分析

<正> 经国务院批准,中国证监会2004年5月18日正式发出批复,同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块,并核准了中小企业板块实施方案。根据5月17日发布的《深圳证券交易所设立中小企业板块实施方案》,中小企业板的特点是“两个不变”和“四个独立”。“两个不变”,即中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规章,与主板市场相同;中小企业板块     

内地企业在香港创业板与深圳中小企业板上市后的成长性分析

本文构建设计了中小企业板上市公司成长性评价指标体系，从成长速度、成长质量两个方面对内地企业在香港创业板与深圳中小企业板上市后的成长性进行分析，分析结果表明两个板块对企业成长性影响不同。本文根据两个板块不同的特点，提出企业应该根据各自的特点和需求选择不同的板块上市。     

对中小板上市公司审计风险的几点思考

对于新兴的中小企业板，深圳证券交易所对其实行比主板市场更为严格的信息披露制度。中小企业板这一规定一方面可以让上市公司真实、准确、及时地履行信息披露义务，更能保护广大公众股东的知情权；另一方面也增加了注册会计师在审计中的内容及风险。中注协发布通知强调，各事务所要高度重视中小企业板块上市公司2004年半年度会计报表的审计工作。为什么中注协会要求重视中小板上市公司的审计呢?会计师事务所对中小板上市公司进行审计时将面临什么样的审计风险呢?本文拟对这些问题进行探讨。     

我国中小上市公司价值影响因素初探

自2004年5月27日中小企业板块正式启动以来,中小企业板块已有274家企业。中小企业板规模不断扩大,让政府、投资者、银行以及经营管理人员等利益相关者愈发重视中小上市公司价值识别问题。     

构建中小企业危机预警系统

自2004年6月25日首批公司在中小企业板块上市以来。中小企业板块已经有38家上市公司。总体来看。这些公司主营业务突出。盈利能力较强，整体成长性良好。但我们也发现。38家公司中有31家公司的实际控制人为自然入或民营企业。且许多公司家族化色彩浓厚，家长式管理模式占据主导地位，公司治理结构不够健全，大股东有可能通过关联交易、对外担保等手段来转移公司的利润与资产。从而使公司陷入财务危机。本文通过对主板民营企业所发生的一系列危机事件进行深入分析，试图总结出一些规律，寻找危机发生前的先兆，以尽快在中小企业板块建立危机预警机制。     

中小企业板会计信息投资决策有用性研究——基于修正的F＆O模型视角

会计信息作为投资者投资决策时关注的重点,其有用性不仅能引导投资者,也会直接影响中小企业板的发展和融资能力。本文以中小企业板上市公司为样本,引入修正的F＆O模型及其拓展模型,考察了2009年至2011年该板块上市公司披露的会计信息对股票价格的影响。结果发现：修正的F＆O模型适用于我国中小企业板,会计信息能够在一定程度上解释股票价格的波动,投资者在投资决策时会受到已掌握的会计信息的影响,通过这一研究,以期验证其会计信息投资决策有用性。     

论中小企业板的流弊与风险

<正> 盼望了多年的中小企业板,终于在6月25日正式推出。中小企业板问世的效应,已让投资者领教。当天,中小企业板8只个股成交远超过深市主板的成交,显示出主板已承受“失血”之苦,而中小企业板暂时成了投机的“天堂”。作为国务院发展资本市场九条意见中目前唯一得到落实的成果,中小企业板块在推出之际,即获得了业内外人士的广泛推崇。市场普遍认为,中小企业板块的推出,除了为高成长中小企业开辟了一条直接融资的渠道、并为将来专门的     

中小企业成长的机遇

2004年6月25日，中小企业板在深圳证券交易所开盘了。尽管它与某些人心目中的期望还有着较大的差距，仅仅是主板市场中的一个“板块”，还不是一个独立于主板市场之外的二板市场，仍面临着许多有待解决的问题。但是，它的启动毕竟标志着我国多层次股票市场建设的开端，成为我国中小企业发展的一次难得的机遇。     

聚焦“中国纳斯达克”——深交所中小企业板开盘

一、引言 用“千呼万唤始出来,犹抱琵琶半遮面”来形容中小企业板的正式推出,在社会各界看来应该一点也不为过。经国务院批准,中国证监会今年5月17日正式发出批复,同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块,并核准了中小企业板块实施方案。证监会同时公布了经核准的《深圳证券交易所设立中小企业板块实施方案》。深交所制定的《中小企业板块交易特别规定》、《中小企业板块上市公司特别规定》和《中小企业板块证券上市协议》以及《深圳证券交易所向二级市场投资者定价配售新股实施办法》相继发布实施。     

股利分配现状、影响因素及管理建议——以中小板上市公司为例

股利分配是我国中小板上市公司处理投资者利益关系的重要财务政策。文章通过比较中小企业板和主板A股2006—2012年股利分配现状,发现我国中小企业板上市公司股利分配存在普遍分红、分配形式多样化、以派现为主、实施股票股利较少、每股股利和股利支付率水平较高等特征,并分析得出法规政策、板块因素、控股股东的意愿、上市公司的资本结构和经营业绩是影响中小企业板股利分配的主要因素。为规范中小板市场股利分配行为,建议上市公司优化股权结构、制定持续稳定的股利政策、控制资本公积转增股本和强制信息透明化。     

通讯

新闻 中小企业板即将登台亮相 中国证监会副主席屠光绍最近表示,要分步推进创业板建设。作为第一步,将在深圳证券交易所推出中小企业板块。在符合现行发行上市标准的前提下,支持科技含量较高、成长性较好的中小企业发行上市。种种迹象表明,在深市设立中小企业板块并以此为基础逐步推进创业板建设,目前大局已定,政策出台在即。有消息称,中小企业板可望于“红五月”登台亮相。     

中小企业板上市公司融资效率研究述评

2004年5月17日,经国务院批准,中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。截止到2011年2月28日,共有中小企业板上市公司552家。随着中小企业板上市公司数量的增长,其融资效率问题越来越成为学者关注的焦点。本文就中小企业融资效率概念进行了界定,对影响中小企业融资的因素进行了归纳,并结合国内学者对融资效率的实证研究现状,得出今后要研究的重点。     

中小企业板上市公司股权结构与公司绩效的相关性研究

本文以2010年中小企业板上市公司为研究样本,检验了股权集中度、股权制衡度与公司绩效的相关性。研究发现:中小企业板上市公司股权集中度与公司绩效呈正U型关系,与股权制衡度不相关。最后基于实证结果提出了优化中小企业板上市公司股权结构和提升公司绩效的相关建议。     

中小企业股权制衡度与财务风险关系实证研究

文章选取了截至2011年12月31日在中小企业板块上市的613家公司为样本,股权制衡度分别用第二到第五大股东持股比例之和以及第二到第十大股东持股比例之和与第一大股东持股比例之比来衡量,财务风险运用Altman的Z-Score模型进行计算。在总结已有文献基础上提出假设,运用Eviews6.0软件对中小企业板上市公司股权制衡与企业财务风险之间的关系进行多元回归分析。     

中小企业板股利分配行为特征及成因分析——以浙江省54家中小企业板上市公司为例

利润分配是企业筹资、投资活动的延续。它不仅影响到股东的利益,也会关系到企业日常运营及其未来的发展。中小企业板块相对于主板市场而言,普遍具有收入增长快、盈利能力强、科技含量高的特点。因此,其利润分配行为也具有一定的独立性。本文选择了在深圳证券交易所中小企业板上市的54家浙江省上市公司作为研究样本,以其2004年到2008年的年度财务报告为基础,分析其股利分配的行为特征,并对其成因进行剖析。相关的数据来源于巨潮资讯网和上市公司信息服务平台。     

构建中小企业板上市公司人力资源会计的初步构想

一、中小企业板上市公司及其员工的特征 （一）中小企业板上市公司的特征 本文对2007年12月底前公开发行股票的202家中小企业板上市公司进行调查分析,发现我国中小企业板上市公司主业突出。仅有江苏大港股份有限公司为综合类,占中小企业板上市公司的0．5％,其余分别都列入具体业务所对应的行业,每个企业都确定了自己的发展主业,并且拥有自己的知识产权与核心技术,为企业的发展奠定了坚实的基础。     

浅议中小板上市公司违规行为——基于深交所处罚公告视角

正一、引言中小企业板块于2004年5月27日在深圳交易所正式启动。它附属于深圳证券交易所主板市场,专门为具有成长性和科技含量的中小型企业提供直接融资平台。但在股权分置下推出的中小企业板,在发展过程中不断呈现出固有的制度缺陷;并导致一系列的问题。从2004年启动至2010年,深交所针对中小板上市公司的违法违规问题,发出处罚公告达79次。本文正是在这一环境背景下,选取了深交所中小板上市公司截至2010年12月31日受到深圳市证券交     

中小板企业IPO时选择审计师的因素分析及建议

中小企业板—是深圳证券交易所为了鼓励自主创新,而专门设置的中小型公司聚集板块。每一个中小板企业为了首发顺利,会选择不同的审计师,而不同的审计师会提供不同的审计质量。如果公司选择高质量审计,外部投资者会提高对公司所提供信息的信赖程度,从而有利于投资者对公司价值做出准确的评估,进而降低信息不对称造成的成本,增加公司价值。