基于行为金融视角的中国基金市场羊群效应研究

近年来,证券投资基金在我国的发展颇为迅速,作为机构投资者,其在证券市场中发挥着重要的作用。大量实证研究表明在中国市场中,证券投资基金存在着超乎传统金融理论所能解释的"非理性行为"。本文将运用行为金融学理论中的"羊群行为",对投资基金非理性性进行解释和分析,包括其具体表现、机理过程、产生的动因及对资本市场的影响,并试图提出相应对策和建议,以促进中国基金业及股市健康、稳定的发展。     

中国证券投资基金羊群行为研究

羊群行为是金融市场上一种特殊的非理性行为,证券市场上的羊群行为会影响证券的价格,带来了证券价格过度的波动和市场的脆弱性。通过对证券投资基金投资行为进行测度,发现证券投资基金中有较重的羊群行为。单纯发展机构投资者并不能起到平抑股价,恢复市场理性的作用。     

我国证券市场羊群效应的博弈分析

羊群效应是证券市场中一种特殊现象，对市场稳定性具有负面影响；羊群效应无法从根本上消除职能弱化问题。加强对投资基金的监管，加快金融创新是当务之急。我国政府应利用多元化的发展策略，提高上市公司质量和市场效率。加快金融创新和产权制度改革，加强投资理性教育工作，对基金资产实施流动性限制。     

证券投资基金的羊群行为

现实的证券市场上,存在着各种不确定因素;基金经理由于关注自己的声誉和报酬,会产生追随他人的行动而忽略自己掌握的信息的羊群行为,这种行为会降低市场效率,增加波动,导致羊群行为发生的各种因素现实中总是存在,要减少该行为,只有增强各种能抑制羊群行为发生的力量。     

对证券投资基金羊群行为与市场稳定关系的思考

本文针对证券扳资基金羊群行为与市场稳定的关系，分析其存在的原因，提出了相应的对策和建议。     

对证券投资基金羊群行为与市场稳定关系的思考

本文针对证券投资基金羊群行为与市场稳定的关系,分析其存在的原因,提出了相应的对策和建议。     

基于行为金融理论的中国证券投资基金羊群行为研究

作为中国股市的主流资金,证券投资基金近年来偏离其预期的“稳定市场中坚力量”的功能定位并表现出超乎现代金融理论所能解释的一定的非理性。运用行为金融理论,对其羊群行为特征进行解释和分析,并试图提出相应对策建议,以促进中国基金业及股市的稳定健康发展。     

证券投资基金羊群行为的研究综述

近年来,中国证券投资基金得到了快速的发展。基金投资者的行为越来越受到关注,而羊群行为常出现在基金投资者投资策略中。为了解释这一现象,大量学者从不同角度进行了研究,并寻求适当的原因和条件去解释这种和传统理论相悻的投资行为．     

投资基金羊群行为与评券市场稳定分析

目前我国证券市场发育很不完善，在本文中，我们从我国基金的羊群现象这个行为出发，来分析其产生的原因．以及可能对整个市场的影响，文中借鉴了许多学者关于羊群行为的相关实证结论，我们的重点是分析这种行为为什么产生．以及其可能对股市的影响，试图能够解决这个问题。     

基于改进SDH法的证券投资基金羊群行为实证研究

以2010年第四季度至2011年第四季度的数据作为样本,利用改进的SDH法,对证券投资基金羊群行为进行实证分析。实证结果表明,我国证券投资基金羊群行为存在较为严重的羊群行为,且程度上买方羊群行为要略大于卖方羊群行为,牛市中羊群行为的表现要强于熊市中的表现,股票所属行业类型及公司规模大小对羊群行为程度产生一定影响。     

明星广告羊群效应的博弈分析

通过对我国广告市场的观察可以发现,企业聘请明星做广告的行为也存在盲目从众和跟风的现象。本文试图引用金融市场上的“羊群效应”分析方法对我国企业竞相利用明星做广告的行为做一分析。     

中国证券基金羊群行为成因及防范

大量的实证检验表明,我国证券投资基金存在较为典型的羊群行为。本文从参与投资交易主体角度,对其成因进行了分析,得出基金的羊群行为是其在投资者、同业、市场及自身利益的驱动下作出的理性选择。最后,针对羊群行为的根本原因,即结构体制的不合理、市场信息的不公开和监管体制的不完善提出了相应的意见和建议。     

我国证券投资基金羊群行为对股市成交额的影响——基于我国证券市场的实证研究

羊群现象是一种特殊的非理性行为,定义为投资者在信息环境不确定的情况下,行为受其他投资者的影响,模仿他人决策,或者过度依赖舆论,而不考虑自己的信息的行为.最近十年来,随着人们对证券市场实质认识的不断深入,加上金融危机频频爆发所引发的对于投资者行为的更深层次的思考,羊群效应成为了理论界炙手可热的话题.而至1990年12月1日上海证券交易所成立以来,我国股票市场在国民经济中的重要地位日益显现,已经成为我国国民经济的重要组成部分,因此对我国股票市场有关经济变量的研究对于我国经济发展有一定的指导作用.同时股市成交额作为衡量股票市场发展的重要指标,虽然以往有众多学者对于影响其变动的因素做了大量分析,但是很少有学者将羊群行为这一因素引入进行研究,因此本文将基于计量经济学的模型,研究证券投资基金对股市成交额的影响.     

中国共同基金的行业羊群行为研究

文中利用2012年的第三季度至2013年第三季度我国开放式基金重仓股持股数据,运用经典的LSV方法,计算了我国市场上整体和各个行业的羊群行为指标以及买入羊群行为指标和卖出羊群行为指标,创新性地分行业实证检验中国共同基金的羊群行为,并得出结论。     

我国证券投资基金机构羊群行为的实证检验——2004年至今

以半年为一个期限,采用LSV模型对我国89只基金从2004年上半年到2008年下半年的投资组合报告进行了研究,结论如下：我国证券投资基金存在严重的羊群效应,其中2004年和2006年尤其明显,但随着市场的成熟,这种现象有减弱的趋势。     

中国股票市场投资者羊群行为对市场影响的实证分析

我国股市自发展以来,羊群行为对股票市场带来的影响引起了人们的广泛关注。投资者的羊群行为是加剧股票价格崩盘的风险还是稳定资本市场,是近年来金融研究和社会关注的焦点。文章建立多元回归线性方程,通过分析羊群行为与股票市场换手率两者之间的关系,分析羊群行为对股票市场的流动性的影响。最后总结文章研究观点并提出有关减少羊群行为对股票市场带来波动的意见。     

投资基金羊群行为与证券市场稳定分析

目前我国证券市场发育很不完善,在本文中,我们从我国基金的羊群现象这个行为出发,来分析其产生的原因,以及可能对整个市场的影响,文中借鉴了许多学者关于羊群行为的相关实证结论,我们的重点是分析这种行为为什么产生,以及其可能对股市的影响,试图能够解决这个问题.     

基于沪深300指数我国股市的羊群效应实证研究

本文采用CCK模型,以沪深300指数及其样本股的日收益率数据为研究对象,对2005.1.1—2010.6.30期间我国股票市场的羊群行为进行检验,得出沪深300指数在这期间存在羊群效应,并进一步对上涨时和下跌时的羊群行为进行了实证分析。     

我国股市“羊群行为”分析

股市的“羊群行为”通过其放大效应和传染效应，跟风者们渐渐表现出非理性的倾向，进而达到整体的非理性。我国股市起步较晚，受市场经济不完善、制度制约、投资者水平、心理因素等因素的影响，股市“羊群行为”严重。     

基于羊群行为对股市投资者行为的实证研究

"羊群行为理论"是当今现代行为金融理论的成果之一,区别于传统金融学的理性人假设和市场有效性假设,倾向于研究投资人的心理因素,从而引起一系列的不成熟的投资行为。本文主要分析羊群行为的相关理论,以及通过研究CSSD、CASD、LSV模型的方法来衡量羊群行为度。