货币供应量对我国股票市场影响的实证研究

本文将货币供应量与沪深股指作为代表变量纳入货币金融系统内进行分析,旨在借鉴较为成熟的金融计量方法实证分析货币供应量对于股票价格指数的互动情况,建立适当的VAR模型以及利用VAR模型进行分析,同时对数据进行乔纳森检验(Johansen检验)和格兰杰(Granger)因果检验,并在此基础上分析货币供应量作为货币政策中介工具作用于股票市场的可控性和可测性,从而研究货币供应量与股票价格指数之间的相关关系,得出货币供应量对于股票市场的一般影响机制,指出我国货币政策的缺陷和存在的问题,提出相应的应对策略与建议。     

货币供应量对我国股票价格指数影响研究

文章使用协整分析与因果检验的方法，研究货币供应量（M2）对我国股票价格指数的影响。实证结果表明，货币供应量与股票市场价格指数之间存在长期稳定的协整关系，但其不存在对股票市场价格指数短期内向长期均衡调整作用机制；货币供应量并不是股票价格指数变化的Granger因，但中央银行在制定与执行货币政策时，必须充分考虑货币供应量调整对股票市场的冲击。     

股票指数和货币供应量之间的实证分析

作为货币政策重要指标的货币供应量是否影响股票市场,对该问题的回答涉及到中央银行是否有能力以及如何干预股票市场。通过运用Granger因果关系检验,得出如下结论:(1)狭义货币供应量是股指的Granger原因;(2)中央银行可以通过货币供应量影响股票市场。     

近年来我国货币供应量与股指关系研究

基于近几年我国通货膨胀日益加重以及我国股票市场近几年的跌宕不一,本文利用建立的不同口径的货币供应量数据建立时序模型,通过相关分析得到2010年1月到2012年9月不同口径的货币供应量涨幅和股票价格指数涨幅的相关系数,并通过协整检验和格兰杰因果检验证实,2010年到2012年这段时间内股票价格指数与货币供应量没有十分紧密的关系,这是由于我国现阶段股票市场处于低谷时期,即使货币供应量增加人们也不愿意把钱投入股市,大多数股民持观望态度.     

中国经济增长与金融、税收的关联性研究——基于VAR模型的动态研究北大核心

本文利用VAR模型研究经济增长与货币发行量、银行信贷规模、税收收入之间的动态关联性关系。通过格兰杰检验得出结论:经济增长和银行信贷规模互为格兰杰因果关系;货币供应量是经济增长的格兰杰原因,但经济增长不是货币供应量的格兰杰原因;经济增长和税收收入相互之间不存在格兰杰因果关系。同时,通过脉冲响应分析得出结论:经济增长对货币供应量的扰动会产生正向的并且递增的响应,对信贷规模和税收收入的扰动会产生负向的并且递增的响应,而对自身的扰动没有显著响应。     

当前货币政策对股票价格影响的研究

货币政策与股票市场价格的关系是当前货币金融理论中的前沿问题也是热点问题。文章首先从理论上系统阐述货币政策与股票市场价格的理论渊源,接着从货币供应量与利率政策两个角度分析货币政策对股票价格的影响机制。同时通过结合我国当前的货币政策来分析对证券市场影响,有助于决策者更加了解资本市场的运行规律,了解投资者的预期,正确把握货币政策的出台对股票市场、进而对实体经济所造成的影响。     

论货币供应量对我国进出口影响的协整检验

文章运用现代计量技术协整检验方法,分析了货币供应量的变化是否会影响我国进出口这一问题,并对分析结果进行了分析,得出我国货币供应量对进出口的影响主要是通过商品价格途径的结论。     

股市价格、货币供应量与货币政策——基于中国2000年—2007年数据的实证分析

随着股票市场规模的日益扩大以及越来越多的居民投资于股市,股市价格波动对货币政策的影响越来越引起学者关注.对我国股市价格波动与作为货币政策重要中介目标的货币供应量之间的关系进行实证分析的结果表明:二者之间存在着长期稳定的均衡关系,股市价格对不同层次货币供应量影响程度不同,M1对股市价格影响最大,但反过来股市价格则对M0影响最大,对M1仅有一定程度的影响.我国的货币政策应密切关注股市价格波动因素的影响,将其纳入必要的监管范围,减少股市价格波动对货币政策有效性的冲击.     

股票市场与货币需求关系的澄清——从商业银行会计核算的角度

股票市场是否对货币需求产生正向影响,需要从商业银行会计核算角度考察流入股票市场的资金是否引起了货币供应量的增加,只有银行资金流入股市并引起股市上涨,才能判定股票市场与货币需求呈正相关,否则为不相关或负相关。2001年6月之前股票市场实际减少了货币需求,2001年6月后两者关系无法定论。根据股价指数、股票交易金额、股票市值与货币需求实证的系数符号判断股票市场与货币需求的关系是值得商榷的。     

我国货币供应量对物价水平的影响

本文在已有的国内外研究成果的基础之上,分析我国货币供应量对物价水平的影响,选取1992-2015年货币供应量同比增长率(M1、M2、M3)、居民消费物价指数同比增长率(CPI),对数据进行描述性分析,并运用Eviews软件建立OLS回归模型进行实证分析,结果表明物价水平会随着货币供给量的增长而增长,目前我国货币供应量规模庞大、增长态势稳健,政府可以通过控制货币量来调控物价水平.     

流动性过剩与银行信贷扩张关系研究

流动性过剩已成为我国经济的主要特征,由此带来的银行信贷扩张问题也越来越受到关注。在分析流动性过剩与银行信贷扩张传导机制的基础上,通过建立格兰杰因果检验方法得出流动性过剩与银行信贷的关系,并利用ADF检验、协整技术得出货币供应量与银行信贷余额并不存在长期稳定的关系。     

货币错配对我国货币政策影响的实证研究

货币错配是发展中国家普遍存在的现象,本文在对国内外相关文献进行梳理后,通过实证检验,发现货币错配在我国对M1产生的影响较为直接和迅速,对M2产生的影响较为持久,影响的程度也更大.冲击响应的正效应在经历了衰减和振荡后仍然保持在较高的位置,这说明货币错配对我国货币供应量的影响是长期的,协整检验结果揭示我国货币错配程度与货币供给量之间呈现较强的正相关性,这不仅削弱了央行的独立性,而且还可能导致以货币供应量为中介目标的货币政策的弱化甚至失灵,本文对加强审慎性监管提出了具体的建议.     

货币供应量变动对通货膨胀的影响分析

本文选取了1996年1月至2011年12月度期间广义货币供应量和通货膨胀率作为指标,综合运用协整理论、因果检验,误差修正模型考察我国货币供应量变动对通货膨胀的影响及传递过程,研究结果表明长期货币供应量变动与通货膨胀有着明显的正相关关系。但是在长期内,这种影响在传递过程中由于滞后效应不能及时表现出来。     

我国货币输入型通货膨胀异常的实证分析

本文主要通过实证分析证明货币供给输入型通货膨胀异常情况的存在,然后就货币输入型通货膨胀的异常原因进行分析。通过对历年我国外汇储备、货币供应量和CPI数据实证分析,证明我国外汇储备的快速增长和货币供应量的增长并没有带来严重的通货膨胀。从货币供应量和物价水平的反常规关系和政府对外汇占款的对冲策略出发,探讨货币供给途径输入型通货膨胀的异常。     

我国外汇占款对货币供给影响的实证研究

我国近年外汇占款随着外汇储备快速增加而持续增长,外汇占款成为我国中央银行的主要资产,通过基础货币直接对我国货币供应量产生影响。论文首先阐述了我国外汇占款问题的产生原因,然后对我国外汇占款对货币供给的影响进行实证研究,选取广义货币供给、外汇占款等指标作为变量,采用时间序列数据分析方法,通过Johansen协整检验建立了模型,并得出结论:我国巨大的外汇占款规模对我国货币供给数量产生了同方向的扩张作用。在短期中,外汇占款是影响货币供给的最强因素。     

广义货币供应量对我国房地产价格的影响研究

近年来,我国货币供应量迅速增加,2015年12月末,我国广义货币供应量(M2)余额为139.23万亿元,M2与GDP之比达到200％,经济的货币化现象严重.虽然,货币量巨额增加,但是我国的物价水平并不高,CPI一直在低位徘徊,纵观我国十年来的房价,2003以来,房价一路上扬.本文从伴随着我国货币供给的高速增长但是物价水平却在低位徘徊,而房价却一路高歌猛进的现象出发,考察了货币供应量对房价的影响,为我国房地产调控提供可行性建议具有显著的理论和现实意义.本文的研究目的是通过理论分析和实证研究考察货币供应量对房地产价格的影响,得出广义货币供应量、 国内生产总值、 城镇家庭人均可支配收入等对房价的影响方向、 影响程度以及作用效果;根据理论分析和实证研究的结论提出相应的政策建议,为房地产市场的健康发展提供借鉴.本文首先对国内外相关的研究成果进行了梳理.其次对我国的货币供应情况进行了分析,回顾了房地产的发展历程及存在问题等.然后,在现状和理论的基础上,选取广义货币供应量M2指标,通过建立计量模型实证论证了货币量与房价之间关系.最后,研究了广义货币供给量、 国内生产总值、 城镇家庭人均可支配收入三个变量对房地产价格的影响.通过研究房价和货币量的关系,最后得出货币供给增加会引起房价的上升,货币量和房价存在长期稳定的均衡关系.     

季节调整方法在货币供应量中的应用

本文使用最新的季节调整方法X-12 ARIMA和TRAMO／SEATS对我国的货币供应量(M0、M1、M2)进行季节调整。首先用这两种方法分别对货币供应量进行预调整，探测交易日／工作日、闰年、异常值和假日的影响，得出我国货币供应量只受移动假日(春节)的影响。然后以M0为例，用这两种方法进行季节调整，并比较和检验它们调整的结果。最后针对货币供应量是由不同部分组成的总量数据这个特性，考虑间接和直接调整的方法，给出它们的比较数据。     

我国外汇储备变化与货币供应量变化关系的实证分析

本文采用单位根检验、协整分析得出我国外汇储备增量和货币供应量M2两者间存在长期均衡关系。提出为了保证我国中央银行政策的独立性和有效性,需要调整我国的外汇管理政策和外汇储备规模的政策建议。     

货币供应量和股票价格水平相关性分析

本文通过一些理论与实证分析来简单说明股票价格和货币供应量之间的关系,并对我国当前经济形势进行实证分析。认为我国应该注重培育"运用货币政策工具来影响股票价格"的能力,并密切关注股票价格波动。同时,我国要加快利率市场化步伐,合理运用证券市场信用控制,完善股票质押贷款管理办法,运用窗口指导,将股票价格作为辅助监测指标。     

货币供应量对越南经济增长的影响——基于VAR模型的脉冲响应函数分析

本文研究越南货币供应量与经济增长之间的关系,选用越南1990-2014年的相关数据,基于VAR模型,通过协整检验、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数分析进行了实证研究,结果表明货币供应量与经济增长存在长期均衡关系,两者之间存在单向因果关系,货币供应量能够促进经济增长,而经济增长的提高没有促进货币供应量的增加.