财政部首次发布关键期限国债收益率曲线

正为贯彻落实十八届三中全会关于"健全反映市场供求关系的国债收益率曲线"精神,2014年11月2日财政部在网站首次发布中国关键期限国债收益率曲线。国债收益率曲线由中央国债登记结算有限责任公司编制及提供,主要内容包括1、3、5、7、10年等关键期限国债及其收益率水平形成的图表。这一举措有利于进一步推进财政信息公开工作,对于提高     

西班牙紧张局势升温是否申请援助成为悬念

9月17日，西班牙借贷成本再次突破6％关口，西班牙政府就是否申请主权救助与欧盟僵持。另外，西班牙基准的10年期国债收益率勉强收于6％以下，市场对马德里政府反对申请主权救助表示忧虑。     

德国国债销售欠佳 欧元危机继续蔓延

11月23日,德国政府发行2022年1月到期的政府债券,总值约60亿欧元（约合81亿美元）,预期收益率为1．98％。此次拍卖的10年期国债总额为60亿欧元,但投资者需求萎缩,只成功拍卖出36．4亿欧元国债,德国央行被迫买下其余部分。此次拍卖是欧元问世以来德国最不成功的一次国债发售。     

中国摆脱“金融恐怖平衡”问题分析——基于重复囚徒博弈的视角

次贷危机发生后,为增加市场流动性,降低市场利率,美联储大量购入本国长期国债,导致长期国债收益率降到较低水平.2010年9月6日,10年期国债收益率降至1.91％,创下60年来新低.2011年8月标普下调美国国债评级引发国际社会对于投资美债安全性的担忧.在美债收益率持续走低和安全性饱受质疑之时,中国政府却大量增持,于2008年9月超过日本成为全球美债的最大持有国并保持至今.     

瑞银:亚洲市场最大风险不是中国

如果美国10年期国债收益率由目前水平进一步升至3%,这对亚洲资产市场来说将是一场灾难瑞银南亚太地区首席投资官Kelvin Tay6月26日称:"如果美国10年期国债收益率由目前水平进一步升至3%,这对亚洲资产市场来说将是一场灾难。"他补充称:"这将导致巨额资金外逃,将本质上加剧亚洲地区资金外流。"5月以来,美国10年期国债收益率大幅升高,     

意大利通过紧缩法案但债务危机阴霾未散

7月8日，意大利资产价格大跌，令各方越发担心意大利可能成为下一个陷入危机的国家。去年意大利财政赤字占国内生产总值（GDP）的比例为4．5％，公共债务则占GDP近120％，在欧元区仅次于希腊排名第二。7月11日，意大利陷入危机：投资者纷纷逃离意大利国债市场。意大利10年期主权债券与更安全的德国国债之间的差息，比一周前扩大了100多个基点。     

全球如何爬出“长期停滞-负利率”的陷阱?

未来三年有两个事对全球金融稳定至关重要：一个是西方能否找到结束长期停滞的陷阱的钥匙;另一个是中国能否实现无危机的转型。现在发达经济体的实际利率长期趋势性下行至一个极低的水平。德国、日本、英国、美国国债的收益率都一度跌至了历史的最低位,甚至欧猪五国（重债国）之一的意大利国债收益率（3年期）也进入负利率状态,全球有14万亿美元的主权债券已经处在负收益率水平。     

利率下降对我国国债收益率的影响

本文运用事件分析法,以2014年11月22日央行降息为契机分析货币政策工具中的利率的变动对国债收益率的影响,根据利率变动所引起的风险结构和期限结构,得出不同到期期限的国债具有不同的收益率,通常情况下是到期期限越长收益率越高,这是对风险的补偿,但是也会存在一些翻转的收益率曲线,即到期期限越长,收益率越低;到期期限越短,收益率越高。     

中国财政风险并没有想象的严重

第8期国债流标,第9期国债遭遇财政部紧急叫停,就在债券市场的需求不足让学者们忧心忡忡之时,11月10日,中国财政部又宣布在全国银行间债券市场发行2003年第10期记账式国债。翌日,财政部再次发出通知,定于11月19日     

瑞银:亚洲市场最大风险不是中国

瑞银南亚太地区首席投资官KelvinTay6月26日称:"如果美国10年期国债收益率由目前水平进一步升至3％,这对亚洲资产市场来说将是一场灾难."他补充称:"这将导致巨额资金外逃,将本质上加剧亚洲地区资金外流."     

A股上涨的主要动力是盈利预期而非资金

过去8个月，A股市场不断上涨，许多投资者将其归结为资金泛滥。信贷和M2增长始终居高不下，年均10％的GDP增速10年期国债收益率只有3％，资金泛滥推动估值水平上升是不争的事实。     

2013:去杠杆进行中投资需要更谨慎

世界经济仍处于旷日持久的去杠杆周期过程中。过去10年私人部门过度举债,现在已转移到公共部门,将债务降低至可持续的水平,是一个长期而痛苦的过程。2012年,10年期美国国债收益率跌至1790年有纪录以来的最低水平。尤其引人注目的是,某些欧洲核心国家的2年期国债收益率在夏季某个阶段甚至一度下跌至负值。进入2013     

国债收益率的影响因素研究

国债收益率曲线是众多金融资产定价的重要基础。因此分析国债收益率影响因素包括7天回购利率,CPI增速,固定资产投资增速,并刻画其回归关系,具有一定实际指导意义。     

国债收益率的影响因素研究

国债收益率曲线是众多金融资产定价的重要基础。因此分析国债收益率影响因素包括7天回购利率,CPI增速,固定资产投资增速,并刻画其回归关系,具有一定实际指导意义。     

美国国债市场和中国股票市场的相关性研究——以美国十年期国债和上证综合指数为例

近年来,随着经济全球化,金融一体化程度的日益加深,我国金融市场的波动程度不仅受其自身资产过去波动的影响,还可能受到其他市场波动的制约。美国十年期国债一直以来都被投资者视为最安全的避险资产,因此美国国债市场和中国股票市场是否具有相关性越来越引起人们的关注。本文采用VAR模型实证分析了美国10年前国债的收益率和上证综合指数的收益率具有正相关的关系,但是他们之间的影响并不对称,美国10年期国债市场的波动能够影响上证A股市场,但是上证A股市场的波动对美国10年期国债市场的影响并不明显。     

我国国债利率期限结构的实证分析

针对上海证券交易所的国债数据,本文采用三次多项式模型研究2009年9月16日上市的38种国债的即期利率,分析结果表明:我国国债收益率,尤其是中长期国债收益率水平偏低,多数处在2.5%～3.5%之间,这说明社会资本成本水平低,同时也蕴含着较大的利率风险,是价格扭曲的信号,也是我国债券市场不发达的反映.     

你了解国债吗?

正一度由热到冷的国债最近再次成为理财者的宠儿。财政部8月10日发行的3年及5年期储蓄国债,开售首日便吸引大批投资者抢购,有人清晨四五点就在银行门口守候。此次发售的储蓄国债利率分别为5%和41%,不但高于银行定存利率,甚至高于大部分"宝宝"类产品的预期收益率——据统计,     

存款降息,投资国债正当时

１９９９年１０月１０日,我国财政部再次发行第三期凭证式国债,总额为５５０亿元。分３年期和５年期两种,其中３年期３８５亿元。票面年利率为２．７８％,５年期１６５亿元,票面年利率为２．９７％。１９９９年,我国先后三次向居民发售记帐式国债１８０亿元和凭证国债１０５０亿元。随着去年６月１０日央行再次调低存、贷款利率,加之自１１月１日起对储蓄存款开征２０％的利息税,人们开始对存款的高收益失去了信心而转向国债,因此,造成国债供不应求的矛盾是在所难免。区区零点几个百分点怎么会对日渐富裕起来的百姓产生如此巨大的…     

国债投资要选准时机

张女士怎么也没想到,自己在2004年11月22日以每份98.7元的价格买进的1万元2004年第七期国债,到2005年下半年一路飙升到110元的高价,除了每份赚取12元差价以外,还按4.71%的年利率享受了近10个月的利息,1万元一下子增加了1500多元的收益。折合成年利率,张女士可是享受到了1分8的高息存款。李先生看到张女士收益颇丰,不由跃跃欲试,到银行找工作人员一打听,才发现张女士购买时该国债的到期收益率接近5%,而眼下仅为2.7%,还不如3年期银行存款,目前暂不宜投资。那么,如何选择合适的国债投资时机呢?国债以其国家信用、按年付息、变现灵活、收益稳定…     

关于债券投资的7个问题——2004年的债券市场，有什么值得期待？

2003年9月，财政部发布通知，原定于9月18日进行招投标的2003年记账式(九期)国债停止发行。该期国债原为固定利率附息债，计划发行面值总额为260亿元，期限3年，票面利率为2．4％。市场人士分析记账式(八期)国债在交易所市场招标时的流标，以及近日国债市场出现大幅下跌，是九期国债停发的主要原因。