中国保险资金投资信托产品发展现状及问题

保险资金于2006年开放投资信托公司,2012年迎来"新政",保险公司与信托公司联系日益密切。保险资金投资多样化格局逐步形成,信托公司专业化理财优势使这一业务快速上升。由于集合信托产品的高收益率对传统债券与银行贷款的保险资金投资产生巨大优势,保险资金投资信托年年翻倍带来风险的隐忧。2014年保监会开始注重该类业务合理化发展,加强监管力度。文章试图对集合信托产品进行较为系统的分析,并与其他投资相对比,并对保险资金投资信托产品存在的问题提出思考。     

浅谈我国私募股权投资信托业务的模式创新

作为私募股权投资主要形式之一的信托模式，近年来被广泛采用，各大信托公司纷纷开展私募股权投资信托业务。本文将重点从信托公司的角度，对运用信托模式开展私募股权投资业务展开探讨，在借鉴国际先进的私募股权投资运作模式的基础上，在现有的法律框架下，构建信托公司开展私募股权投资业务的新模式，希望能够对信托公司开展私募股权投资业务起到借鉴作用。     

日本证券投资信托业的发展及其给我们的启示

一、证券投资信托及其种类证券投资信托是一种特殊的信托业务,投资信托机构通过发行股票或发行受益凭证向社会大众筹集信托资金(证券投资基金),以分散风险减少损失为原则,将信托资金投资于各种有价证券,投资所得的收益分配给投资者。证券投资信托起源于英国,第二次世界大战以后盛行于美国,流行于日本。目前美国和日本的证券投资信托业最为发达,投资信托的种类繁多,形式多样。首先,根据信托资金是否可解约兑现,分为封闭型(固定型)和开放型(追加型)两类。     

我国房地产信托“准基金化”模式研究

<正>房地产投资信托基金REITs是指信托公司通过制订信托投资计划,与投资者(委托人)签订信托投资合同,通过发行信托受益凭证或股票,受托投资者资金,然后进行房地产投资或房地产抵押贷款投资,并委托、聘请专业机构实施具体经营管理的一种资金信托投资方式。一、国外房地产投资信托基金发展的起源及经验     

信托投资公司从事城市房地产开发的路径和方式分析

一、基本情况自2002年下半年开始,随着“一法两规”的实施,经历了五次清理整顿后的中国信托公司获得重生。信托公司紧紧抓住央行121号文,房地产企业迫切希望得到融资安排的市场需求,因此以信托投资公司作为基金管理人的房地产投资信托计划(RealEstateInvestmentTrustScheme,简称REITS)从零开始,如雨后春笋般的发展,为城市房地产开发和投资做出了重要贡献。笔者统计,至2003年末,已累计发行共77只,累计84亿元,房地产信托业务占总业务量的45%,在信托投资公司业务中占有最重要的位置。二、信托与房地产结合的主要路径从目前的政策和条件看,…     

我国房地产信托“准基金化”模式研究

房地产投资信托基金REITs是指信托公司通过制订信托投资计划,与投资者（委托人）签订信托投资合同,通过发行信托受益凭证或股票,受托投资者资金,然后进行房地产投资或房地产抵押贷款投资,并委托、聘请专业机构实施具体经营管理的一种资金信托投资方式。     

北京、上海、广东三地信托行业比较研究

本文经统计后发现,北京、上海和广东三地信托业在公司数量、固有资产规模以及信托业务方面与其他省份相比,优势更趋突出.此后,本文对三地客观反映信托本源业务状况的各项指标进行了统计,并对三地信托公司银信合作、业务创新以及公司治理结构等方面进行了横向对比.通过对比发现:(1)2007年北京信托资产规模首度超过上海,位居三地排名之首;上海2002年以来所形成的信托资产规模优势逐步丧失.(2)上海地区银信合作程度逊色于京粤两地.(3)上海地区信托公司产品和业务创新能力趋于弱化,在私人股权投资、企业年金等业务领域发展速度落后京粤两地.(4)上海地区信托公司改善公司治理结构的步伐慢于北京和广东地区.(5)随着异地信托公司纷纷在京设立分支机构,北京极有可能取代上海成为国内信托行业中心.     

解决信托业务监管难题

对于目前银行、保险、证券公司经营信托业务的机构的监管，可以在坚持分业经营的原则下，通过设置“防火墙”的原则予以解决。即银行、证券、保险等金融机构从事信托业务的，可以委托信托公司、基金公司以及其他资产管理公司经营，也可以另行投资设立财产管理公司，     

信托业在金融促进经济发展中的作用探析

信托业作为"四大金融支柱"之一,应当在金融促进经济发展中发挥重要作用。在当前的经济金融形势以及政策环境下,信托公司可以为银行提供通道服务,放大信贷规模,满足企业融资需求;与地方政府合作,满足基础设施建设的融资需求;开发房地产信托产品,促进房地产业发展;开展股票质押融资信托业务,满足"大小非"融资需求;开展私人股权投资信托业务,满足企业股权融资需求。     

台湾证券投资基金及其对祖国大陆的启示

２０世纪７０年代中期以来，由于台湾经济发展较快，产生了大量过剩游资，促使台湾当局引进证券投资基金形式。１９８３年８月，台湾国际证券投资信托公司成立，这标志着台湾证券投资基金业步入正常发展的阶段。１台湾的证券投资信托基金从筹建主体看，可分为岛内基金与外来基金两种。岛内基金是由岛内投资信托公司筹建的证券投资基金；外来基金是由台湾境外投资管理公司筹建并在岛内推广的证券投资基金。从基金的组织结构和运作管理看，一般将台湾的证券投资基金分成国际基金、海外基金、债券基金和平衡型基金。不管是哪种类型，台湾的证券…     

信托受益权转让的探索

一、信托受益权是不同于股权、债权的产权品种 信托受益权是基于信托法而设立的财产权利,从法律涵义而言,类似于项目公司股权：从操作层面来看,又像债权。因此,它是一个不同于股权、债权的产权品种。信托产品转让业务,做到现在已经做了8支信托计划,转让金额将近8个亿。山东鲁信产权交易中心开展了这项业务后,山东省国际信托、英大信托的信托产品供不应求。这项业务的开展受到广大投资者和信托公司的高度肯定。     

资金信托--基础设施建设融资的重要途径

基础设施资金信托是委托人将自己合法拥有的资金委托给信托公司，由信托公司以自己的名义，按委托人的意愿或双方的约定，将资金运用于基础设施建设。信托公司开展基础设施信托业务，以集合资金信托的方式从社会上筹集闲散资金，为基础设施项目的建设提供融资支持。其信托资金主要投向公路、铁路、机场、港口码头、城市基础设施和国家级及省级经济技术开发区的基础设施等项目。     

我国房地产信托的现状及其发展趋势

一、我国房地产信托的现状 1．房地产信托在房地产融资中所占比例很小但呈不断增长之势。房地产信托包括两个方面的含义，一是资金信托，二是房地产资产信托。通常所说的房地产信托主要是资金信托，即由受托机构依法设立房地产投资信托，向特定人私募或向不特定人公募发行房地产投资信托受益凭证，以获取资金，投资于房地产及与房地产相关的项目，投资者从中获取投资收益。     

正本清源 回归主业──信托公司业务探讨

随着国家对信托公司的清理整顿，信托业务与银行、证券业务将实行严格的“分业经营、分业管理”。今后信托公司只能从事“受人之托、代人理财”业务，收入仅限于手续费和佣金，这对于以银行、证券业务为主要利润来源的信托公司来说无疑是一个严峻的考验。现提出信托公司今...     

如何完善信托公司内部控制

作为金融体系中重要部分的信托公司，其金融业务范围涵盖了投融资领域。随着我国社会经济的飞速发展，信托公司在促进经济增长方面做出了重大的贡献，自身也取得了长足的进步。本文将对目前信托公司内部控制中存在的问题进行探讨，并就如何完善信托公司的内部控制提出自己的建议，以供参考。     

中国信托业发展的信用瓶颈

信托是指资产(不动产、金融资产等)所有者出于对信托投资公司的信任而委托其进行资产经营，以达到获利目的的经济行为。在西方发达国家，信托与银行、保险、证券共同构成金融体系的四大支柱。由于信托业的利用别人的资产来营利的这一特性，决定了它是一个存在巨大道德风险的行业，因此，“信用”是信托公司生存的基础，是信托业务得以顺利进行的根本保证。目前中国信托业发展由于缺乏市场信用的基础，陷入“一放就乱、一管就死”的困境。     

委托理财三分天下

名称不同内容雷同 　　证监会所指的受托投资管理业务,是指证券公司作为受托投资管理人,依据有关法律、法规和投资委托人的投资意愿,与委托人签订受托投资管理合同,把委托人委托的资产在证券市场上从事股票、债券等金融工具的组合投资,以实现委托资产收益最优化的行为.并且规定,委托人委托管理的资产必须是货币资金或者在合法的证券托管登记系统中的证券(包括股票、债券和其他有价证券).而中国人民银行所称的资金信托业务是指委托人基于对信托投资公司的信任,将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司,由信托投资公司按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的行为.虽然一个指的是资产,一个指的资金,前者的范围更宽泛,毋庸署疑,资金的委托显然是占了多数. 　　……     

关于我国信托业改革的几点建议

１．实行兼并重组，规范信托公司的运行体制。现实的信托业改革需要的是集系统性、有力度、高效率于一体的操作机制。针对信托公司主营业务不明确的问题，对信托经营机构按其主营方向改组为银行、证券公司，或者实施资产剥离出售银行、证券业务，或者直接纳入同业联合与机构撤并，有效地缓解信托市场供求失衡的矛盾，集中资源于具有成长潜质的信托投资公司，构筑其信托业务的营运基础和拓展空间；针对信托公司自由资本短缺，资产与负债不对称的问题，对信托公司进行横向兼并，这样既可以壮大资本实力，提高流动性储备总量，又能凭借内部化优…     

恒生房地产基金指数

反映房地产投资信托基金表现的指标 在众多投资工具中,股息收益率较高的房地产投资信托基金（房地产基金）应是对投资者有吸引力的选择之一。房地产基金是一项以单位信托基金形式构成的集体投资计划,旨在透过投资购物商场、写字楼、酒店及服务式住宅等房地产,为投资者提供定期的股息收入。     

论信托公司的信任基础构建--基于信任的六维特质视角

本文在对信任的内涵和六维持质的涵义进行分析的基础上,指出委托人信任信托公司意味着必须承受对方行为的风险和易受伤害性,因此信托公司的可信任性及善意则成为委托人在信托交易关系中作出理性决策时考量的重点。为此经历屡次整顿之后的信托公司应首先从多维角度培养与委托人之间的信任基础,并应扩及公司内部和市场监管机构,才能使信托业持续规范地健康发展。