股票市场“异常现象”的行为金融学分析

运用传统金融学理论所讲述的各种分析方法已经无法解释证券市场的“异常现象”，所以，从上个世纪90年代开始，金融学家们试图另辟蹊径，将视角朝向引起股票等金融价格波动的投资者心理因素，即用行为金融学的观点来解释股票价格的波动。本文试运用行为金融学的基本观点，基于投资者的心理因素（尤其是非理性的心理现象）对股票市场的影响，来对我国股市波动的“异常现象”进行分析，最后提出了几点政策建议，以促进投资者的理性投资行为。     

浅析现代金融学与行为金融学比较

随着行为金融学的不断发展，有关行为金融学与现代金融学的争论持续不断。本文主要从现代金融学与行为金融学两者的研究范围、研究范式、体系框架三方面进行比较，同时对两者的融合趋势进行的一定的思考。     

股票市场"异常现象"的行为金融学分析

运用传统金融学理论所讲述的各种分析方法已经无法解释证券市场的"异常现象",所以,从上个世纪90年代开始,金融学家们试图另辟蹊径,将视角朝向引起股票等金融价格波动的投资者心理因素,即用行为金融学的观点来解释股票价格的波动.本文试运用行为金融学的基本观点,基于投资者的心理因素(尤其是非理性的心理现象)对股票市场的影响,来对我国股市波动的"异常现象"进行分析,最后提出了几点政策建议,以促进投资者的理性投资行为.     

传统金融学与行为金融学的理论分歧

传统金融学是一种比较理论化的金融学,传统金融学最显著的特点是将"有效市场假说"作为解决市场金融问题的关键。在解释金融问题时,传统金融学往往会将市场条件看作是一种理想化的条件,在此基础上利用各种数学公式对金融投资问题进行解释,但市场是变幻莫测的,理想的市场条件往往与实际不符。与传统金融学不同的是,行为金融学不仅具有科学的实践基础,还将心理学运用到金融投资领域。文章通过对传统金融学和行为金融学进行分析,比较两者的理论分歧,希望能够为金融学研究提供有益借鉴。     

行为金融学探微

在相当长的一段时间里。金融学的主流理论是由美国芝加哥商学院的Fama教授于1970年确立的有效市场假说，1980年之后的金融实证研究发现，大量的交易数据并不支持有效市场理论。随着越来越多的市场异常现象被发现，使人们有理由怀疑交易者的行为是否存在一些共同的非理性倾向。要解答这一问题，仅在经济学范畴内寻找答案显然是不够的，人们转而诉诸其他研究人类行为规律的学科—一心理学、社会学及人类学等，于是一门心理学、社会学等与金融学的交叉学科——行为金融学逐渐发展壮大起来，到了本世纪初，已经成为一门“显学”。     

从行为金融学看金融创新

基于“理性经济人”假设的标准金融理论由于对金融市场上的种种异象无法给出令人信服的解释而受到人们的质疑,行为金融学因其更接近真实的市场而备受关注。本文阐述了行为金融学产生的背景、意义以及行为金融理论的主要内容,最后从行为金融学的角度对金融创新提出了一些构想。     

走出理性人假定的误区——基于行为金融学视角

2002年，卡尼曼获得诺贝尔经济学奖就在于他在行为经济学上作出了巨大的贡献，这件事标示着现代经济学向“行为学转向”。但是这种转向对现代经济学影响最大的是行为金融学的产生与崛起。特别是近年金融市场危机不断，股市震荡不已的时候，行为金融学更是为人们所重视，成为金融研究中一个十分引人注目的领域。它对于原有理性框架中的现代金融理论进行了深刻的反思，从人的角度来解释市场行为，充分考虑市场参与者的心理因素的作用，为人们理解金融市场提供了一个新的视角。     

行为金融：理论、模型与实践

行为金融理论是自二十世纪八十年代兴起的金融学说,近年来其影响日渐扩大,已经对现代金融理论提出了强有力的挑战。目前这一学说是西方国家金融研究和实践的前沿领域,同时也是热门领域。本文在综合国外研究成果的基础上,着重从其决策理论基础、主要模型以及有效投资等三个方面对该理论进行了详细而深入的论介,最后对其未来的发展方向和研究重点提出自己的看法。     

经济学的假设前提与行为金融学

经济学是以社会经济活动中的人作为其研究的出发点和归宿的，因此经济学研究中应充分尊重人的主体性，充分理解人的动机、能力、人类行为以及人与人关系的复杂性。目前，西方主流经济学对人的假说归根结底是对“经济人假说”(Hypothesis of Econemic Man)的看法，这一假说是当前仍居正统地位的主流经济学理论最核心的基础．对这一假说的修正、补充或重新理解．形成了主流经济学本身的发展。     

行为金融学“迎来了末日”

本文首先简要介绍了行为金融学在国外的产生发展过程以及它对现代金融经济理论做出的挑战,接着阐述了行为金融学的作用和贡献:它通过添加人类因素丰富了对金融市场的理解,在聚集各种行为因素时,它仔细研究了市场的作用。然后又介绍了RichardH.Thaler对行为金融学的未来研究主     

金融学基础的变迁：有效市场理论、金融异象和行为金融学说

在上个世纪70至80年代，有效市场理论占据了金融学研究的支配地位，无论是在理论框架还是在经验证据方面。80年代之后，随着大量金融异象的涌现，人们开始质疑有效市场理论的现实解释性，并开始寻求从心理和行为因素探求金融市场的行为规律。作者在文国探讨了金融学基础的发展和变迁，回顾了有效市场理论的结构和支持性证据，分析了股票市场遏度波动和一些典型性金融异象的过程和特征，并在此基础上介绍了行为金融学说的理论体系和试验性证据。     

行为金融学:起源及其对金融决策特征的一般描述

行为金融学是现代金融学的一个新的发展领域。与传统意义上的现代金融理论的理性分析框架相比 ,行为金融学更注重人的实际心理和经济行为 ,从而为金融决策提供更现实的指导。文章首先介绍了行为金融学的起源和发展 ,指出了它与传统金融学的不同。其次考察研究了行为金融学对金     

有效市场的论争与金融学的发展

有效市场假说 (EMH)一直是标准金融学理论的核心概念 ,近年来兴起的行为金融学 (BehavioralFinance)质疑这一假说。依照实证主义方法论的思想 ,本文首先回顾了与有效市场假说相悖的“异象”和行为金融学的理论建构模式 ,然后回顾了标准金融学对“异象”的实证研究和解释 ,分析了“异象”的实质根源。本文认为 ,使有效市场不能得到实现的套利限制更多的是来源于信息、制度等外部约束 ,实证研究很难说明投资者的特殊心理因素是有效市场的障碍 ,行为金融学的理论还未形成关于投资者行为的清晰理论体系。但是 ,在行为金融学与标准金融学间不断的挑战———应战过程 ,金融理论将得到不断的发展 ,更加具有预测力和解释力。     

行为金融学、有效市场假说与市场泡沫

在这篇文章里，我主要阐述作为传统经济理论代表的有效市场假说和新兴的行为金融学的理论和相关著作、研究，并且针对市场泡沫的现象和影响因素，这两种理论的解释和争论。     

投资者教育与证券市场稳定的传导机制研究——行为金融学视角的探讨

行为金融学是金融学的最新研究前沿,它突破了传统金融学的观点,从心理学的角度来研究投资者的行为。文章在分析我国投资者存在非理性行为金融现象的基础上,提出了投资者教育机制可以有效治理行为金融的非理性问题,同时,构建数理模型分析了投资者教育实现证券市场稳定的动力学特征,在理论上解释了投资者教育对于证券市场健康、稳定、可持续发展的重要性。本研究对于构建完备有效的我国证券市场投资者教育体系,维护我国证券市场健康持续稳定发展,具有重要的理论与现实意义。     

房地产财富效应的行为金融学分析

本文试图从行为金融学的预期理论、财富幻觉、过度反应和从众心理角度,对我国房地产财富效应进行解释,希望能给理论研究者、投资者带来新的启发。     

我国股市现状的行为金融学分析

面对证券市场中出现的大量异象，比如股利之谜、封闭式基金折价现象、股票溢价之谜等，传统金融理论由于无法解释而陷入了一种尴尬的境地。于是，行为金融行为行为理论与金融分析相结合的研究方法与理论体系，