国际经济金融走势:复苏还是衰退?

后危机时代国际经济金融形势扑朔迷离,在发达国家实体经济尚未真正复苏之前,股票和大宗商品市场的泡沫却已显现,维持超低的基准利率还是选择加息,是发达国家央行最头疼的问题,因为抑制资产泡沫将伤及实体经济,但放任泡沫膨胀又会引发新的危机.     

防范房地产泡沫引发系统性金融风险的思考

美国和日本这两个世界发达国家,都曾因为房地产泡沫破灭,引发了系统性经济和金融危机。近几年来,严重的投机性和宽松的房贷政策使我国房地产泡沫日益膨胀,正在积聚系统性金融风险,存在重蹈美国金融危机覆辙的可能性。防范房地产泡沫风险,关键是要对过度投资与投机采取有效的抑制措施。     

货币政策、宏观审慎政策与资产价格

长期以来,主要发达国家的货币政策在对待资产价格泡沫的问题上一直是"善意忽视",而此次国际金融危机后,资产价格泡沫崩溃带来的严重后果令危机的发源地美国开始重新审视货币政策与资产价格的关系,采取货币政策抑制资产价格泡沫逐渐形成新的主流共识。但由于货币政策在应对资产价格泡沫上存在着诸多限制,因此,越来越多的经济学家提倡货币政策联合宏观审慎政策协调应对资产价格泡沫。那么,货币政策与宏观审慎政策的协调能够更好地应对资产价格泡沫吗?二者在应对资产价格泡沫上需要哪些合作机制?效果又会如何?本文将对这些问题进行探讨。     

金融危机后宏观经济和资本市场趋势

危机之后发达国家经济疲弱,发展中国家经济增长比较快,带来的后果是发达国家持续的宽松政策,有更多的资金流向新兴市场。新兴市场的资产价格泡沫和通货膨胀上升导致新兴国家政策偏紧     

美国经济会不会陷入日本式后泡沫困境?

20世纪80年代以来,发达国家的经济增长一般依赖于资产升值与信用扩张之间的循环。但是,如果这一循环演变成全面而巨大的资产和信用泡沫,泡沫破灭后经济就会面临大调整。在信用货币制和货币扩张政策下,调整会采取经济持续停滞的慢性形式。进入新世纪以来,美国以房产市场接替了股市泡沫,最终形成了巨大房产泡沫。美日泡沫在性质上都具有全面性,都涉及房产市场、股票市场与信用市场;在规模上都特别巨大,远超历史记录;基本原因在于金融自由化和货币扩张政策。因此,美国可能将陷入持续停滞或缓慢增长的日本式后泡沫困境。     

美国经济会不会陷入日本式后泡沫困境？北大核心CSSCISSCI

20世纪80年代以来,发达国家的经济增长一般依赖于资产升值与信用扩张之间的循环。但是,如果这一循环演变成全面而巨大的资产和信用泡沫,泡沫破灭后经济就会面临大调整。在信用货币制和货币扩张政策下,调整会采取经济持续停滞的慢性形式。进入新世纪以来,美国以房产市场接替了股市泡沫,最终形成了巨大房产泡沫。美日泡沫在性质上都具有全面性,都涉及房产市场、股票市场与信用市场;在规模上都特别巨大,远超历史记录;基本原因在于金融自由化和货币扩张政策。因此,美国可能将陷入持续停滞或缓慢增长的日本式后泡沫困境。     

关于我国房地产泡沫形成的原因探究

房地产业在国民经济发展中居于重要的地位,但是我国的房地产业是存在严重的房地产泡沫的。本文重点分析了我国的房地产业泡沫产生的原因。并在此基础上预测了我国的房地产泡沫是否会破灭么,并简要分析了房地产泡沫破灭的危害。文章最后提出了房地产泡沫的预防措施。     

我国房地产市场的现实选择——基于对日本房地产泡沫事件的探讨

房地产泡沫的破灭不仅造成金融危机,而且影响国民经济长期的发展,所以研究我国房地产泡沫的问题具有理论和现实意义.本文通过对日本房地产泡沫原因深入的剖析和对影响我国房地产泡沫因素的比较,认为我国目前整体存在泡沫风险,并且局部地区已出现泡沫.通过对我国房地产泡沫问题的探讨,借鉴日本房地产泡沫的教训,可以为进一步防范我国房地产...     

发达国家量化宽松货币政策对我国国际收支影响的实证研究

本文首先对发达国家量化宽松货币政策的实践进行了回顾,通过借鉴国内外理论研究与实践经验,阐述了其理论基础及传导机制,进而定量分析了其对我国国际收支的影响。在此基础上,结合我国实际．提出进一步加快国内金融体制改革、将资本流动管理纳入宏观审慎管理框架、防范和遏制资产泡沫、促进对外贸易发展方式转变、加快人民币国际化进程以及完善人民币汇率形成机制等政策建议。     

关于建立我国存款保险制度的思考

2012年,欧洲债务危机继续发酵,为应对欧洲债务危机,欧元区国家被迫采取紧缩性财政政策。欧洲的债务危机已经通过金融市场对全球主要发达国家的经济进行传导,在美国、日本等经济体本身增长乏力的状况下,全球经济增长放缓已经成为大的金融环境。外部经济的低迷将导致我国出口的乏力,制约我国经济的增长;另一方面,国内经济受房地产泡沫、民间借贷不良资产、通胀压力等多方面因素制约很难快速平稳发展。     

金融泡沫与房地产泡沫的共生模型研究

近年来随着我国房地产业的迅猛发展,我国房地产业是否出现泡沫,房地产泡沫是否引发金融泡沫越来越受到人们的关注。本文剖析了房地产泡沫引发金融泡沫的主要机理,同时从金融泡沫的角度出发,通过条件假设,简化推导出房地产泡沫破灭导致借贷市场失衡的房地产泡沫率临界值,进而以现实泡沫率与泡沫率临界值的比较分析,判定房地产泡沫引发金融泡沫的可能性,并针对其中最具影响的关键因素提出了防范房地产泡沫引发金融泡沫的措施。     

虚拟资本与我国经济泡沫的研究

本文对我国虚拟资本特别是国际虚拟资本及其造成的经济泡沫现象的研究,并结合相关数据,分析了虚拟资本的特点,泡沫催生以及泡沫破灭的机理,国际虚拟资本加剧泡沫造成的危害和我国应采取的应对措施。我国应以泰国经济危机发生和日本金融泡沫破灭为前车之鉴,采取积极的措施阻止虚拟资本及经济泡沫对我国经济可能造成的严重危害。     

对当前我国政府主导下的金融创新发展路径的探讨

二十世纪八十年代兴起于西方发达国家的金融创新,助推了全球经济和金融业的增长,然而,发达国家的以市场为主导、以规避政府监管为动囡的金融创新,诱导投资者将资本由实体经济更多地转向金融投机,金融泡沫的膨胀蕴藏着巨大的金融风险.近期美国"次贷危机"引发的席卷全球的金融危机便是例证,同时也再次点燃金融创新的主体究竟是政府主导还是市场主导的争论.本文将从我国在金融创新中坚持政府为主导的发展路径的必要性出发,分析其中不足,对我国如何在宏观上以政府为主导,微观上发挥市场引导机制开展金融创新的发展路径进行探讨.     

虚拟资本与我国经济泡沫的研究

本文对我国虚拟资本特别是国际虚拟资本及其造成的经济泡沫现象的研究,并结合相关数据,分析了虚拟资本的特点,泡沫催生以及泡沫破灭的机理,国际虚拟资本加剧泡沫造成的危害和我国应采取的应对措施。我国应以泰国经济危机发生和日本金融泡沫破灭为前车之鉴．采取积极的措施阻止虚拟资本及经济泡沫对我国经济可能造成的严重危害。     

房地产市场泡沫探讨

本文通过对房地产市场泡沫及成因的分析,从定性和定量角度判断我国房地产泡沫状况。提出在房价泡沫状态下,稳定房价就是维护泡沫长期化,将导致经济机体长期不健康,这与吹大房地产泡沫同样有很大的危害,本文提出了及时挤压房地产泡沫的一些具体建议。     

货币供应、银行信贷与我国的房地产价格泡沫——基于面板数据动态GMM法的实证检验

近年我国房价急剧上涨所形成的泡沫问题已成为可能诱发系统性金融风险的重要因素。以房价收入比作为衡量房地产价格泡沫的评价指标,基于2006—2015年我国35个大中城市的面板数据,运用动态GMM法实证检验了货币供应、银行信贷对房地产价格泡沫的影响作用。结果表明:我国房地产价格泡沫存在跨期动态传递效应,货币供应量和银行信贷对房地产价格泡沫有显著的正向影响,固定资产投资、产业结构、城市化等亦对房地产价格泡沫产生不同程度影响,而上述因素的作用效应在房地产价格不同泡沫程度区域呈现异质性特征。鉴于此,中央政府有必要调整相对宽松的货币政策和房地产信贷政策,采取"因城施策"的差异化调控机制,有效抑制房地产泡沫。     

基于均衡分析的我国房地产泡沫度分析

基于均衡分析得到一个检测房地产价格合理性的理论参照,通过将计算出的房地产泡沫度在时间上做纵向对比以及在不同地区间做横向对比,考察现阶段我国房地产泡沫的严重程度。结果表明,现阶段我国大陆总体上的房地产泡沫度与房地产过热阶段的1993年相差不大,与楼市高峰时的香港有不小的差距;我国内地省市的房地产泡沫度一般较低,部分沿海地区接近或超过了楼市高峰时的香港。     

基于均衡分析的我国房地产泡沫度分析

基于均衡分析得到一个检测房地产价格合理性的理论参照,通过将计算出的房地产泡沫度在时间上做纵向对比以及在不同地区间做横向对比,考察现阶段我国房地产泡沫的严重程度。结果表明,现阶段我国大陆总体上的房地产泡沫度与房地产过热阶段的1993年相差不大,与楼市高峰时的香港有不小的差距;我国内地省市的房地产泡沫度一般较低,部分沿海地区接近或超过了楼市高峰时的香港。     

我国房地产泡沫实证研究

本文基于房地产泡沫的四个常用测度指标,构建了一个房地产泡沫综合指数。实证分析发现,我国房地产业虽无明显泡沫存在,但各项指标均运行在临界值的高位。     

我国股市泡沫实证研究

伴随着2006、2007年我国股票市场的狂热,关于股市泡沫的话题再次成为市场参与者最关心的话题。本文对我国股市从1997年8月到2007年12月共125个月的九项指标进行因子分析,得出衡量股市泡沫的综合指标,进而进行聚类分析得出我国股市各个时间段泡沫状况的结果。最后,对现阶段泡沫状况进行深入分析并提出控制股市泡沫的政策建议。