企业海外投资风险、结构性融资与出口信用保险北大核心CSSCI

如何认识和把握结构性出口信贷工具在中国企业参与全球政治风险保险和信贷市场中的作用,是保险融资功能理论和企业海外风险管理理论的一个重要的热点和难点问题。本文在梳理大量研究文献基础上,借鉴Asiedu et al.(2009)提出的对外直接投资影响因素模型,在其中嵌入国家风险和出口信用保险两个重要因子,以2011至2018年中国对“一带一路”沿线51个国家的对外直接投资数据为样本,~((1))考察国家风险对企业对外直接投资的抑制作用和出口信用保险作为结构性融资工具的风险缓释作用。研究结果发现,出口信用保险作为高阶的结构性融资工具,能够显著缓释企业对外直接投资面临的国家风险,缓释作用在23%至40%左右。     

“一带一路”沿线国家投资便利化测评与中国对外直接投资

构建投资便利化衡量体系，并运用主成分分析法计算“一带一路”沿线48个国家的投资便利化水平。在确定沿线国家投资便利化得分的条件下，采用固定效应的检验方法考察2008-2016年沿线国家投资便利化水平对中国OFDI的影响。结果表明：投资便利化、国内生产总值、人口数量对中国对外直接投资存在正向拉动作用；而东道国与投资国的距离对OFDI呈负向影响。未来中国应积极推广“一带一路”沿线国家的基础设施建设，逐步提升合作国的投资便利化水平；并通过推动区域投资一体化，带动跨国企业对沿线国家的投资。     

“一带一路”与中国对外直接投资:效应和影响机制北大核心CSSCI

“一带一路”倡议有助于充分利用国内国际两个市场和资源,在更大范围、更广领域上优化资源配置,提高开放水平。研究发现:“一带一路”倡议对中国向“一带一路”沿线国家直接投资起到显著促进作用;“一带一路”倡议制度框架,有利于沿线国家降低税负,提高税收征管效率,进而通过改善税收营商环境,显著提高中国对沿线国家的对外直接投资水平。因而,应继续推动中国与“一带一路”沿线国家税收合作,帮助沿线国家提高税收征管能力;加快中国与“一带一路”沿线国家税收协定谈判和签署步伐,修订现有已签订的税收协定中的不适宜条款;继续基于“一带一路”框架优化中国“走出去”企业对外投资税收服务,为中国企业参与对外直接投资创造良好的税收环境。     

最低工资标准、“一带一路”倡议与中国对外直接投资

探究最低工资标准与"一带一路"倡议对中国企业对外直接投资的直接和交互影响对于评估优化政策、指导中国对外直接投资具有重要意义。文章将"一带一路"倡议纳入研究框架,从企业对外直接投资金额和次数两个方面考察"一带一路"倡议与最低工资标准对中国对外直接投资的直接和交互影响。研究发现:最低工资标准和"一带一路"倡议直接促进了中国企业对外直接投资;"一带一路"倡议强化了最低工资标准提高对企业对外直接投资的促进作用;劳动密集度高的企业和民营企业在"一带一路"倡议与最低工资标准的交互作用下更倾向于进行对外直接投资。     

投资保险视域下的中国企业海外投资政治风险防范

随着我国海外投资的不断增加,在全球经济低迷和世界政治秩序遭受挑战的宏观背景下,我国海外投资的国别分布、产业分布和投资主体结构决定了政治风险在当前和未来都是影响我国企业海外投资的主要风险形式。我国的海外投资保险尚处于初级发展阶段,还不能适应海外投资的迅速增长的需求,海外投资保险在保险机构、保险机制、保险服务等方面的改善是提高海外投资保险在我国企业海外投资经营中战略作用的关键。     

“一带一路”倡议对企业海外投资的增进效应北大核心CSSCI

基于2009-2017年中国A股上市公司的面板数据,本文采用双重差分方法检验了“一带一路”倡议对企业海外投资的影响。研究发现:“一带一路”倡议的提出对相关企业海外投资的增进效应明显,而加大税收返还力度和提高信贷规模是“一带一路”倡议影响企业海外投资的重要机制。基于企业海外投资模式的检验结果表明,“一带一路”倡议显著促进了企业的绿地投资,同时对企业的跨国并购亦发挥了“稳定器”的作用。     

中国对外直接投资或稳中见升

鉴于国家安全因素对投资的影响将越发凸显、我国企业在进行对外投资决策时,应更加重视国家关系和地缘政治带来的潜在风险。2020年新冠肺炎疫情大流行导致全球跨境直接投资金额大幅下调;相比之下、我国跨境直接投资总体规模则较为稳定.但制造业对外投资规模相对下滑。预计2021年我国对外直接投资规模将基本持平或有小幅增长,对“一带一路”沿线国家和地区的投资规模则呈稳定增长态势。     

“一带一路”沿线国家税收竞争力对中国对外直接投资的影响

"一带一路"沿线国家税收竞争力对中国对外直接投资具有重要影响。实证研究发现,"一带一路"沿线国家税收竞争力的提升显著促进了中国对外直接投资的增加。因而,中国政府应致力于加强国际税收合作与区域协调,构建"共商、共建、共享"税收新体系;为企业投资"一带一路"沿线国家(地区)提供优质的跨境涉税服务和税务风险预警指引,从宏观上引导企业对外直接投资健康发展;完善国内税收政策体系以提升国际税收竞争力,更好吸引外来投资;企业应密切关注东道国税收政策变化,有效防范风险,利用"一带一路"倡议带来的机遇,积极拓展海外市场。     

“一带一路”战略下中国对外直接投资的驱动因素研究

本文以中国对“一带一路”沿线国家直接投资为研究着眼点,阐述中国对外直接 投资概况,分析中国对外直接投资的驱动因素并提出假说,利用2005-2015年中国对“一带一 路”沿线国家直接投资数据,建立面板回归模型,剖析中国对“一带一路”沿线国家直接投资 的驱动因素。研究表明：从整体来说,中国扩大对外直接投资受到双边贸易合作、东道国市场 潜能、基础设施条件等因素共同影响,驳斥了中国对外直接投资是以掠夺资源为导向的不实之 词;从分地区来看,中国对中亚、西亚直接投资更受到自然资源因素影响,对东南亚直接投资 注重双边贸易合作与东道国市场潜能,对南亚、独联体、中东欧直接投资则是综合考虑双边贸 易合作、东道国市场潜能、基础设施条件以及劳动力禀赋等因素。     

对外直接投资、科技创新与货币国际化

本文运用包含对外直接投资规模和科技水平的货币搜寻模型,基于美元、英镑等世界主要货币1975-2017年的数据,分析对外直接投资对货币国际化的影响.结果 显示,在美元主导全球对外直接投资计价货币的国际体系中,一国实施对外直接投资对货币国际化的直接影响并不明显;科技水平提升能够增加一国在对外直接投资计价货币谈判中的话语权,...     

文化差异、制度质量对中国对“一带一路”沿线国家直接投资的影响

自2013年"一带一路"倡议提出,我国的投资重点也逐渐转向"一带一路"沿线国家。该地区汇集了世界六大文明、五大宗教,文化的多样性在这里表现得非常明显。近年来沿线国家经贸交流往来密切,投资过程中不同地区文化之间的差异对投资的隐性影响日益突出。本文选取"一带一路"沿线30个国家2010-2017年的投资数据,研究文化差异对我国在"一带一路"沿线国家投资的影响,实证发现文化差异会抑制我国对"一带一路"沿线国家的直接投资,然而被投资国的制度质量又能够在一定程度上抵消或弥补文化差异带来的负面效应。研究结论表明,即使两国文化差异较大,短期内东道国可以通过提升制度质量来吸引外资从而减弱文化差异带来的不利影响,长期来看各种文化需要互鉴互赏,增进相互理解和相互认同,共同参与谱写"一带一路"上美妙的文明"交响乐"。     

关于中国对外直接投资风险偏好的文献综述

在全球外商直接投资流量逐年下降的背景下,中国OFDI流量却不断攀升。近年来,针对中国海外投资的相关研究着实丰富,其中不乏创新点。这里,我从中国OFDI对外投资风险偏好着手将相关的研究进行梳理。     

中国对中东欧国家直接投资的影响因素分析

本文基于2003~2014年面板数据,实证分析中国对中东欧国家直接投资的影响因素。结果显示,中东欧国家市场规模、自然资源禀赋、廉价劳动力以及可能获得的技术转移优势吸引了来自中国的投资,而较高的对外开放程度以及强有力的投资优惠政策则弱化了政治风险对投资的抑制作用。为此,本文提出进一步完善合作机制、加强投资引导并提高风控水平的政策建议。     

借鉴日本经验 完善我国对外直接投资税收激励政策北大核心CSSCI

促进企业对外直接投资(OFDI)有助于加快我国经济转型升级、释放经济增长新动能。二十世纪六十至八十年代,日本曾利用税收激励政策,鼓励企业对外投资,成功输出国内过剩资本和过剩产能,以丰厚的海外利润助力国内经济中高速增长,缓解泡沫破灭对日本经济造成的巨大冲击。本文借鉴日本税收激励的经验,提出了完善我国对外投资税收激励政策的建议,旨在对促进企业对外直接投资、推进供给侧结构性改革提供借鉴。     

投资保险：防范海外投资风险的利器

中国信保成立后，作为主营业务之一，投资保险业务得到快速发展，并形成以海外投资保险、来华投资保险和租赁保险为主的产品系列，受到市场的广泛关注和好评     

对外直接投资、控制风险与上市公司审计费用

本文在国家实施"走出去"战略的背景下,研究企业对外直接投资对审计费用的影响。研究以2007~2018年我国A股上市公司为样本,发现进行对外直接投资的企业,审计费用显著高于没有对外直接投资的企业,说明审计师能够识别因企业对外直接投资导致的审计风险的上升和审计成本的增加,并通过增加审计费用的方式予以补偿;且此差异不因产权性质和企业所在地市场化水平而异;采用改变样本量、PSM及多时点DID等进行稳健性检验后,研究结论保持不变。进一步分析发现,如果企业内部控制质量较高,控制风险水平较低,则对外直接投资与审计费用之间的关系会弱化,表明控制风险在对外直接投资与审计费用之间起到调节作用,且此作用仅在非国有控股及市场化水平较高地区的企业中显著。     

我国对外直接投资的宏观风险:识别、管理机制与策略

随着我国对外直接投资程度的不断加深,它所带来的宏观风险已不可忽视。本文对我国对外直接投资宏观风险的管理组织机制、类别和根源、预警机制以及管理策略进行了探讨。