西方汇率制度选择理论及其启示

汇率制度是联系国内经济和国外经济的“纽带”,西方汇率制度选择理论众说纷纭。各种汇率制度选择理论为人民币汇率制度改革提供了诸多启示:“两极汇率制度”在我国不可行;实行弹性化的人民币汇率制度是大势所趋;汇率目标区制度是人民币汇率制度改革的现实选择。     

人民币外汇期权：汇率风险管理的利器

自2010年6月汇改重启以来,人民币汇率双向波动特征愈发明显,企业所承担的汇率风险增加,单纯的远期结售汇业务已不能很好地满足企业客户在财务管理方面的个性化需求。日前,国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》（汇发[2011]8号）。     

国内外专家对人民币汇率问题的评价

在完善人民币汇率形成机制的决定突然公布所引起的震惊和激动过去之后。评论开始转向冷静的思考。与此同时。配套政策也随之出台。8月1日，国家外汇管理局发布《关于放宽境内机构保留经常项目外汇收入有关问题的通知》；8月2日，国家外汇管理局发布《关于调整境内居民个人经常项目下因私购汇限额及简化相关手续的通知》。国家外汇管理局指出，由于企业的结售汇行为更多地体现了市场需求。因而此举有利于进一步理顺外汇市场供求关系，完善人民币汇率形成机制。     

国家外汇管理新政策及问答

为适应国内经济主体规避汇率风险的需要，便利外汇指定银行（以下简称“银行”）为客户提供规避汇率风险的产品服务，根据《中国人民银行关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉：朗业务有关问题的通知》。国家外汇管理局10月20日发出《关于外汇指定银行对客户远期结售汇业务和人民币与外币掉期业务有关外汇管理问题的通知》（以下简称《通知》），就银行对客户办理远期结售汇业务和人民币与外币掉期（以下简称“掉期”）业务涉及的有关外汇管理问题做出明确规定。     

浅析人民币汇率改革的必要性

2005年7月21日,我国“出其不意,恰到好处”的人民币汇率改革,让世界金融界的目光从关注中国经济走势的下一步棋上,又回到了人民币汇率的改革上来。本文就我国近年来国际收支状况、国内金融体制改革及这次人民币汇率改革后对我国经济的影响三方面来说明这次人民币汇率改革的必要性。     

财经大事记

国家外汇管理局9月底正式下发批复,同意在天津东疆保税港区试行外商投资企业外汇资本金意愿结汇改革试点政策。东疆保税港区成为国内首个“意愿结汇”保税监管区域。     

汇率制度改革对我国货币政策绩效改善效应的实证研究

人民币汇率弹性化改革以来,我国出现了“理论上可提高货币政策的绩效”与“实践上的无改善效应”的“货币政策绩效之谜”本文运用VAR模型对2005年人民币汇率制度改革前后两个时期的货币政策绩效进行对比研究.结果表明,新汇制使货币政策的中介目标对最终目标的政策力度更大,灵敏性更强,但货币政策工具对中介目标的传导作用并不明显,人民币汇率的有限弹性与基准汇率形成机制对我国货币政策绩效的提升空间有限.     

今年外汇供求状况和人民币汇率走势预测 外汇仍将供大于求 人民币汇率走势继续趋稳 高通胀负面影响不可忽视

<正> 1995年我国的外汇供求状况如何?人民币汇率往何处去?这是人们比较关心的两个问题。国家外汇管理局的专家们认为,1995年: 1.继续实行稳健的货币政策。1994年初,国家曾提出将GNP增长和通货膨胀率分别控制在9％和10％以内的经济“软着陆”目标。但GNP增长仍在双位数的     

毫米波雷达的应用和发展

本文论述了我国现行汇率制度的性质,人民币汇率的外部压力是长期的, 以及人民币汇率制度改革的内部要求,并认为采取“汇率目标区管理式的有管理的浮动汇率机制”是符合我国现实经济状况的。     

印度汇率制度改革与放松资本管制问题研究

本文简要回顾了印度汇率改革与放松资本管制的过程,通过构建三元悖论的三个政策目标指数,分析了印度在汇率改革与放松资本管制的过程中的政策权衡,印度政府更重视资本账户开放度和汇率稳定,政策选择趋向“中间地带”。     

国家外汇管理局：热钱尚未成规模集中流入

国家外汇管理局6月16日发布的《国家外汇管理局年报2010》披露,我国有“热钱”违规流入现象但尚未成规模集中流入,“热钱”通常以“蚂蚁搬家”的方式分散渗透,尚未发现国际“金融大鳄”大规模流入的情况。     

我国应尽快建立存款保险法律制度

近年来，伴随我国金融体制改革的不断深入，关于建立存款保险制度的呼声日渐高涨，相关法律制度研究也逐渐展开。2012年9月17日，“一行三会”和国家外汇管理局共同编制了《金融业发展和改革“十二五”规划》，提出要建立健全存款保险制度，     

人民币贬值的影响及应对政策——关于2015年8月人民币贬值分析

人民币汇率在1994年以前一直由国家外汇管理局制定并公布,1994年人民币汇率并轨以后,实施以市场供求为基础的单一的、有管理的浮动汇率制度,中国人民银行根据前一日银行间外汇形成的价格,公布人民币对美元等主要货币的汇率,各银行以此为依据,在中国人民银行规定的浮动幅度内自行挂牌。人民币汇率的变动,会间接或直接的对中国经济产生一定影响。     

稳步推进人民币汇率制度改革——结合国际经验的探讨

为了保持国民经济稳定快速增长，为了给金融改革创造适当的外部环境，为了应对较大规模的“货币错配”风险，为了防止“日元升值综合症”在中国重演，人民币汇率弹性化改革应当采用渐进方式。这个过程中，为了有效抵御国际投机资本冲击，中国应采用由公开宣布的管理浮动汇率制度、着眼于汇率稳定的频繁外汇市场干预、规模较大的外汇储备组合而成的“三位一体”政策组合；为有效控制汇率风险，中国还应加强针对货币错配的资拳项目管制和审慎监管。     

人民币“破7”牵动市场神经

2008年4月10日是中国汇率制度改革史上一个具有特别意义的日子。就是在这一天,人民币汇率在盘中突破了7的关口,达到6．9920,这标志着人民币汇率“奔6”时代的结束和“奔5”时代的开始。而在今年以来的汇改中,人民币汇率的升值幅度就已经达到了4．27％。     

声音

<正>"汇率的过分大幅波动是不正常的,人民币汇率不会出现大幅波动"——国家外汇管理局副局长邓先宏解读:邓先宏在2月18日的新闻发布会上做出如上表示。他指出,人民币基本稳定不仅有利于中国,也有利于世界,有利于应对国际金融危机。这一表     

国际投行聚焦汇率改革

尽管此次汇率改革对中国经济影响有限,但预示着人民币打开了进入上升通道的缺口7月21日晚,人民币汇率机制开始了近11年来首次实质性改革。有分析认为,这一“意料之外、情理之中”的突发事件,对人们心理的影响远远大于其在经济层面产生的实质影响,人民币由此打开了进入上升通道的缺口。新的汇率制度会导致什么结果?改革是否将继续进行?来自五大国际投行的分析师们对本次汇率改革进行了解读。     

要闻点睛

G20承诺不打汇率战 为期两天的二十国集团（G20）财长和央行行长会议10月23日在韩国庆州落下帷幕．会议就国际货币基金组织（IMF）份额改革达成。“历史性协议”．确认向新兴经济体转移超过6％投票权。份额改革完成后．中国拥有份额将升至第三位。二十国集团还承诺避免“本币竞争性贬值“,即所谓的“汇率战”。     

外管局解读全新汇率避险工具——人民币对外汇期权交易

<正>为进一步丰富外汇市场交易品种,为企业和银行提供更多的汇率避险保值工具,日前,国家外汇管理局批准中国外汇交易中心在银行间外汇市场组织开展人民币对外汇期权交易,并发布《国家外汇管理局关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》(汇发[2011]8号,以下简称《通知》)。《通知》自2011年4月1日起施行。《通知》的发布,有利于形成完整的期权市场结构,完善国内外汇市场人民币对外汇衍生产品体系,进一步便利企业、银行等市场主体规避汇率风险,有利于不断推进国内外汇市场发展,充分发挥市场在资源配置中的基础性作用。《通知》的发布也为广大外经贸企业提供了一个新的规避汇率风险工具。     

人民币何以克服浮动恐惧

本文探讨了结构性因素在人民币汇率弹性增强和逐步克服“浮动恐惧”过程中的作用,发现国内外贸易结构和出口品结构等是影响人民币汇率弹性的重要因素.这意味着从长期来看,制约人民币汇率弹性的一个重要根源在于我国在传统经济发展模式下对外需和传统比较优势的依赖.在人民币汇率渐进式改革的背后,汇率充当了确保产业竞争力和经济增长引擎平稳过渡的“稳定锚”.未来人民币汇率弹性的扩大有赖于我国经济增长引擎的转换和经济结构的顺利调整.