上市公司市值管理刍议

市值管理是中国资本市场独特的管理概念,它的萌生是与2005年开启的上市公司股权分置改革有着必然的联系。股权分置改革后,市值成为中国资本市场的全新标杆。市值管理在经过多年的理论探讨和操作实践后,2014年5月9日,国务院颁布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,明确提出"鼓励上市公司建立市值管理制度"。由此可见,上市公司实施市值管理已经成为现阶段上市公司发展的必然趋势,也是未来不断变化的市场对上市公司的要求。本文就上市公司如何进行市值管理展开相关的论述。     

上市公司市值管理刍议

市值管理是中国资本市场独特的管理概念，它的萌生是与2005年开启的上市公司股权分置改革有着必然的联系。股权分置改革后，市值成为中国资本市场的全新标杆。市值管理在经过多年的理论探讨和操作实践后，2014年5月9日，国务院颁布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，明确提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”。由此可见，上市公司实施市值管理已经成为现阶段上市公司发展的必然趋势，也是未来不断变化的市场对上市公司的要求。本文就上市公司如何进行市值管理展开相关的论述。     

如何获得溢价

全流通的市场格局完全改变了中国A股市场的估值体系，将“估值看净资产、考核看净资产、融资贷款还看净资产”的畸形估值系统彻底抛弃，取而代之的是“市值交易、市值考核、市值增发”。国资委在研究将上市公司国有资产保值增值的指标从净资产改为市值，证监会在为以市价作为增发基础价格的融资办法进行探讨，上市公司的并购操作开始更多地提及“市值”以取代净资产溢价的定价方式，市值重要性的提升直接导致了对市值管理关注度的提升。然而从目前A股市场的市值管理实践看，绝大多数停留在提升股价与完成管理层激励的短期目标上。[编者按]     

中国股民决不会死拼

自今年4月29日中国股市进行股权分置改革以来,政策利多, 但是市场严重缺乏信心,指数上下波动,总市值不断下降,流通市值略有增加。以沪市为例,据相关统计,股改启动之前,市场最后一个交易日收市,沪A股市价总值23617.35亿,流通市值6575.87亿;至9月29日收市,沪A股市价总值23396.69亿,流通市值6579.22亿。进行简单的对比,我们可以知道,沪A股市价总值减少220.66亿,流通市值却增加了3.35亿,这是由于非流通股股东对流通股股东按平均“10:3”左右的比例支付对价,股改进入“非零和”的困局。     

用辩证眼光看待市值管理

2014年5月,国务院颁布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,明确提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”,此后,市值管理成为资本市场的一个热词。但有的企业假借市值管理之名进行股价操纵、谋取非法利益;有的企业市值管理认识不足、管理内容简单、投入人力财力不足;有的企业在采取了一系列市值管理措施之后,公司市值并没有明显提升。因此,我们应该用辩证的眼光看待市值管理。     

浅谈上市公司的市值管理

市值管理是以市场价格作为衡量标准,实现股东价值最大化。具体来说,市值管理就是通过上市公司对其内在价值的经营、创造与优化,从而实现公司市场价值的优化,最终实现股东价值的最大化。从本质上讲,市值管理就是让公司的股票价值直接反映公司的实际价值,通过提升公司价值来促进股票价值的提升。因此,上市公司在市值管理上应从多方面着手,以提高市值管理水平。     

浅谈上市公司的市值管理

市值管理是以市场价格作为衡量标准,实现股东价值最大化。具体来说,市值管理就是通过上市公司对其内在价值的经营、创造与优化,从而实现公司市场价值的优化,最终实现股东价值的最大化。从本质上讲,市值管理就是让公司的股票价值直接反映公司的实际价值,     

上市公司市值管理的意义、方式与对策

上市公司市值管理是在中国资本市场创新发展、股权分置改革的环境下运用而生,是具有中国特色的社会主义市场经济理论,对中国资本市场发展起到了重要作用。本文从"新国九条"这一规定出发,研究市值管理的意义、方式和对策,以期给上市公司市值管理提供借鉴。     

我国上市公司市值管理问题浅析

随着我国资本市场的不断发展,市值管理这种成熟资本市场的重要价值管理手段也逐渐得到企业的重视。本文阐述了市值管理的定义及方法,分析了其存在的问题,并探析了我国市值管理的困境及改进方法。     

我国市值管理研究综述

自我国股市股权分置改革完成,逐步实现股份全流通以来,市值成为我国资本市场的全新标杆以及上市公司的管理新动向。2014年5月,"新国九条"明确提出"鼓励上市公司建立市值管理制度",意味着我国上市公司市值管理将进入一个全新的制度化、规范化、专业化时代,市值管理问题逐渐受到社会各界的重视。本文拟通过对我国有关市值管理的文献进行分类梳理、归纳总结,指出现有研究的不足,为我国进一步研究市值管理及上市公司市值管理实践提供更具价值的参考与方向。     

我国上市公司市值管理问题浅析

随着我国资本市场的不断发展,市值管理这种成熟资本市场的重要价值管理手段也逐渐得到企业的重视.本文阐述了市值管理的定义及方法,分析了其存在的问题,并探析了我国市值管理的困境及改进方法.     

大股东掏空下上市公司伪市值管理行为研究——以LC公司为例

2014年新“国九条”的提出,充分肯定了上市公司市值管理的实践,促进我国资本市场迎来市值管理的热潮的同时,一批打着“市值管理”旗号的市场操纵行为打乱了市值管理的实践,使其偏离了正确的轨道。本文通过对LC公司近5年的一系列伪市值管理行为出发,结合大股东掏空及其保持“控制权”手段综合进行分析,提出伪市值管理循环模式,为证券监管部门识别上市公司以大股东掏空为目的的伪市值管理行为提供经验证据。     

全流通时代上市公司市值管理与并购的研究

随着股权分置改革的完成,我国证券市场进入全流通时代.全流通给资本市场带来两个重大变化:市值取代净资产成为衡量企业价值的标准,市值管理成为市场关注热点;股权流动性的增加为上市公司的并购活动带来机遇与活力,公司的控制权市场进入一个空前活跃的时期.本文分析了全流通时代市值对企业并购活动的影响,并针对并购前期、中期、后期的不同特点,为上市公司进行市值管理分别提出建议,即提高市值管理溢价;加强投资者关系管理;建立相机决策的市值管理机制.     

上市公司市值管理浅析——从开滦股份市值管理谈起

随着股权分置改革的完成,市值管理成为上市公司日常管理的新课题.市值管理,就是上市公司基于公司市值信号,综合运用多种科学与合规的价值经营认识水平和手段,以达到公司价值创造最大化.市值管理对上市公司具有重要意义,有利于提高公司治理水平和经营效率,有利于提高资本市场资源配置功能,有利于强化资本市场的激励和约束机制,有利于提高上市公司自主创新能力.加强市值管理工作,则应当强化市值字处理的理念和意识,应当完善公司治理结构,要积极推行股权激励计划以发挥市场时管理层的激励和约束作用,要积极采取措施强化投资者关系管理,要加强资本运作实现公司快速的扩张.     

中国上市公司市值管理探讨

市值管理目前是资本市场关注的一个焦点,本文基于我国股权分置改革基本完成的背景下,分析了中国上市公司进行市值管理条件与必要性,并就如何进行市值管理及市值管理应注意的事项进行探讨。     

中国股权激励问题研究

在"市值诉求"和"资本配置"的市场,股权激励越来越成为资本运作不可或缺的一环,越来越成为企业主动进行市值管理、打通市值通道的开端。全文在对2012年上市公司股权激励方案解析以及股权激励重大事件解读的基础上,指出了股权激励的作用、意义以及现存的问题,并对中国股权激励发展趋势作以展望。     

浅析创业板上市公司市值管理评价指标体系

本文首先回顾了中国资本市场市值管理理论的发展过程,然后在以往的研究的基础上,从三个方面选择十七个指标构建创业板上市公司市值管理综合水平评价指标体系。     

反倾销正常价值背后的公允价值

计算正常价值的具体要求和规定可选择的方法都体现出了正常价值的本质——某种公开市场价格。从公允价值的定义和确定原则中可以看出，公允价值的确定条件是双方公平自愿地交易。存在于活跃的公开市场上的正常贸易中的交换市价能够公允地反映交易双方对该项目真实价值的估计，这种市场价格就可以看作是公允价值。历史成本、现行成本、现行市价都是特定时期市场交易价格的具体表现形式，历史成本是过去的市场价格，现行市价是目前的市场价格；当市场价格不能直接被观察到时，就可以运用现值技术求出未来预期的市场价格的现时价值，以此作为确定公允价值的参照依据。由此可见，公允价值实质上就是一种基于市场信息的估价，其特征是来自于公平交易的市场，公允价值就是交易双方充分地利用了市场信息后自愿达成一致的市场交易价格。所以，公允价值可以成为正常价值的本质体现。     

全流通时代的市值管理

在全流通时代,随着股权分置改革即将完成和上市公司股权激励规范性办法的出台,上市公司市值管理成为资本市场的重点,市值将逐渐替代以往账面价值或者重置价     

上市公司市价和账面净资产偏离程度分行业研究

根据描述性统计分析各行业不同市值账面偏离程度,为验证上市公司市价与账面价值偏离程度和行业的关系,通过聚类分析,查验市净率指标是否可以将13类行业区分成几个特征明显的行业大类。