资本结构对公司绩效影响的实证研究——以纺织行业上市公司为例

以我国纺织行业沪深两A股上市公司为例,采用回归分析法对本行业资本结构对公司绩效大的影响进行实证研究,得出纺织行业上市公司的负债总额,流动负债和长期资本与公司绩效均呈现正相关关系,且长期资本与公司绩效的关系显著     

企业社会责任与财务绩效的关系研究

企业社会责任与财务绩效关系的研究一直是备受瞩目的话题.论文基于利益相关者理论探讨企业社会责任对财务绩效影响.最终得出如下结论:企业承担各利益相关者的责任对财务绩效当期及滞后期都产生显著的推进作用,且滞后一期的显著性强于滞后二期.对于上证A股工业企业而言,承担对股东、政府及供应商的社会责任对财务绩效促进作用更显著.     

生物医药企业资本结构、创新投资和经营绩效关系的实证研究

国内学者较少的分行业研究企业资本结构和经营绩效之间的关系,且鲜有将创新投资作为影响两者关系的中介变量.本文选取238家A股上市生物医药公司作为研究对象,对样本公司2015年财务数据进行研究,实证的分析了我国生物医药公司资本结构、创新和经营绩效之间的关系,希望能对我国生物医药企业在资本结构和融资顺序的决策上给予指导。本文研究结果显示:生物医药上市公司的资产负债率对其创新投资活动有着显著的制约作用,且对在主板上市的生物医药公司的制约作用更大;创新投资活动显著地提高了主板生物医药公司的经营绩效,但会降低创业板生物医药公司的盈利能力;生物医药公司资本结构显著地负向影响其经营绩效,创新在两者之间起着中介变量的作用,保持较低的资产负债率有利于公司提高其盈利能力,不同市场上市的生物医药公司之间没有显著地差异。     

股权结构、公司治理与公司绩效——基于家电行业上市公司的实证研究

本文以权力制衡理论和委托代理理论为基础,探讨了股权结构与公司绩效的关系,以国内市场竞争程度最高的家电业上市公司为对象,比较"上证180指数"股样本进行了实证分析。结果表明,第一大股东的持股比例、股权集中度以及独立的次要股东的存在均与公司经营绩效正相关。该研究有助于我国形成合理的公司治理结构和完善的现代企业制度。     

慈善捐赠会影响公司IPO溢价吗

慈善捐赠作为公司履行社会责任的重要方式,有利于提升公司声誉,长期来看可以引导消费者产品偏好,有利于产品销售增长和公司发展。而慈善捐赠信息作为社会责任报告的重要部分是否会受到投资者关注从而对IPO溢价产生影响呢？本文以2016-2020年A股上市公司为研究样本,研究慈善捐赠对公司绩效影响在IPO中的体现。研究发现,慈善捐赠水平与公司一级市场和二级市场IPO溢价之间均存在U型关系,随着捐赠水平提高,IPO溢价呈现先下降后上升的趋势,而慈善捐赠水平与公司上市初期股价表现无关。本文在理论上丰富了慈善捐赠与公司绩效关系的研究,拓展了影响IPO溢价因素研究,在实践上对公司治理和慈善捐赠战略制定具有重要启示。     

我国家电行业上市公司资本结构的影响因素的实证分析——来自2011~2012上市公司的经验证据

本文以家电行业28家上市公司2012年的年度财务报告中的数据为依据,借用spss17统计分析工具,运用多元回归分析方法,对其资本结构的财务影响因素进行实证研究,最终得出了企业获利能力、企业规模、成长性等相关因素与企业资本结构之间的关系。本研究结果将为我国家电行业上市公司优化其资本结构和提高公司绩效提供决策依据。     

我国家电行业上市公司资本结构的影响因素的实证分析——来自2011~2012上市公司的经验证据

本文以家电行业28家上市公司2012年的年度财务报告中的数据为依据,借用spss17统计分析工具,运用多元回归分析方法,对其资本结构的财务影响因素进行实证研究,最终得出了企业获利能力、企业规模、成长性等相关因素与企业资本结构之间的关系。本研究结果将为我国家电行业上市公司优化其资本结构和提高公司绩效提供决策依据。     

双重上市与最优资本结构——基于中国“A+H”股公司的PSTR实证检验

本文通过设置A股企业作为对照组并进行行业分组检验,以PSTR模型研究了A+H股市场企业的资本结构与经营绩效的非线性关系。发现双重上市能显著提高企业的最优资本结构,企业在更高的负债水平上仍能对经营绩效起到正向的促进作用。原材料行业对企业经营绩效具有正向促进的资产负债率区间相比未双重上市而言,从26.32%~49.88%提高到46.02%~63.01%;工业行业从25.17%~41.55%提高到57.7%~65.37%;能源行业从41.5%~49.18%提高到48.5%~55.13%。在最优资本结构之外的其他区间里,资产负债率对企业经营绩效表现出和以往文献线性模型检验结果相一致的结论:资本结构对企业经营绩效负向抑制。本文结论揭示了双重上市的市场环境变化对企业资本结构的影响,并为公司资本结构决策提供了依据。     

企业社会责任与财务绩效之间交互跨期影响实证研究

本文以我国2007-2011年沪市A股上市公司为研究样本,通过尝试建立企业社会责任综合评价指数和剔除盈余管理之后的财务绩效指标,运用系统GMM方法,实证分析了企业社会责任与财务绩效之间的交互跨期影响。研究结果表明,滞后一期的社会责任对当期财务绩效有显著正向影响,当期财务绩效对当期社会责任有显著正向影响。这些研究结论对我们深入理解企业社会责任与财务绩效的关系,对企业提高社会责任意识,自觉履行社会责任具有一定的启示意义。     

强势CEO能够提升企业绩效吗?——基于2011～2015年福建A股上市公司的实证分析

本文以2011~2015年福建省A股上市公司为研究样本,分析企业首席执行官(CEO)对内控制力和对外政治关联以及二者共同对企业绩效的影响,研究结果表明:CEO的对内控制力与企业绩效呈显著负相关关系,CEO的对外政治关联与企业绩效呈倒U型关系,其对企业绩效的激励存在着临界值;CEO的对外政治关联对CEO的对内控制力与企业绩效之间的关系具有正向调节效应,即强化了对内控制力对企业绩效的抑制作用。本文的实证结果可为福建省上市企业科学配置CEO权力、改善企业绩效提供有益启示。     

资本结构与企业绩效--基于上交所上市公司的实证研究

资本结构是企业财务管理的范畴,它是指公司各种资本的价值构成及其比例关系。本文以企业绩效与资本结构的关系为研究对象,以上海证券交易所上市的公司为样本,通过建立方程进行回归分析,得出研究结论：资本结构对企业绩效的影响是不显著的。     

我国上市公司财务重述行为的特征与趋势研究——基于2010～2016年上证A股的数据分析

本文选取2010~2016年我国上证A股的财务报表重述公司为样本,对我国上市公司财务重述行为进行了特征描述和趋势分析。结果发现:2010~2016年财务重述行为整体呈上升趋势;部分企业为降低财务重述带来的负面影响,有缩短重述报告滞后时间的倾向;金融业重述问题突出;由四大会计师事务所审计的企业不一定比非四大审计的财务报表的质量高;税费及其他利得或损失逐渐成为企业操纵利润的重要手段。     

企业慈善捐赠与品牌价值相关性的实证研究

企业的慈善捐赠能够使企业树立良好的社会形象。企业积极的社会责任表现有助于加强企业的市场地位,获得声誉资本、组织认同,最终体现在企业品牌价值的提升。本文以竞争性消费类行业上市公司为例,选取《中国最有价值品牌排行榜》2010-2013年上榜中220个A股上市公司为样本,采用最小二乘法回归分析企业慈善捐赠与品牌价值之间的相关性。研究结论显示:我国企业慈善捐赠水平较低,捐赠金额、捐赠收入比与品牌价值之间不存在显著的正相关关系,企业的慈善捐赠并没有显著提升企业品牌价值。研究结果还发现,品牌价值与企业净资产收益率、营业收入显著正相关。     

资本结构、企业绩效与管理层薪酬的关系研究

本文从企业绩效和资本结构两个角度研究其对管理层薪酬的影响作用,同时考虑了在不同资产规模下,企业绩效和资本结构与管理层薪酬的关系。本文将管理者薪酬设定为因变量;企业资本结构和绩效设定为自变量,通过多元回归的方法分析企业资本结构、企业绩效与管理者薪酬三者之间的关系,研究结果表明:上市公司管理者薪酬与现金流资产比率、资产收益、企业负债率正相关,与企业各项负债率负相关;在不同的资产规模条件下,企业管理者薪酬与资本收益及企业负债之间表现的关系各有不同。     

企业收购绩效与公司治理——内地和香港上市的中国企业实证分析

本文以A股和H/R股上市公司为样本,采用事件分析法、Pearson相关分析和回归分析,对企业收购绩效与公司治理结构进行了实证研究,结果表明目前A股市场的收购活动对企业绩效的影响是负面的,而H/R股的收购对绩效的影响并不显著。主要原因在于投资者法律保护环境及公司内外部治理等方面存在差异,据此认为上市企业要慎重对待收购行为,并提出了完善公司治理机制的相关建议。     

区域性上市公司资本结构与绩效的关系——以湖北省上市公司为例

资本结构与上市公司绩效的关系问题一直是实业界和学术界讨论的热点问题.对于地域辽阔的经济体而言,不同区域的上市公司的资本结构与公司绩效的关系是进一步研究这一问题的一个新视角.本文以湖北省在沪深两市的53家上市公司为研究对象,研究上市公司的资本结构与绩效之间的关系.实证研究结果表明上市公司资本结构与绩效呈正相关关系,资本结...     

全流通时代下股权激励有效性分析——基于公司绩效的视角

2005年4月以来的股权分置改革使我国上市公司的股权开始进入全流通时代,我国资本市场的所有基本功能得以正常发挥,上市公司对高管进行股权激励成为现实可能,故对于股权激励有效性的研究意义重大。本文选取2009-2011年间处于实施状态中的沪深股市发行A股上市公司为样本,研究股权激励水平与企业绩效之间的相关关系,实证结果表明:激励股总数比例越大,企业绩效越好,越有益于降低代理成本;高管人员所授予激励股占当期总激励权益总额的比例有益于提高公司价值,缓解委托代理冲突;除了股权激励水平外,企业规模的适度扩大也有益于公司绩效的提升;董事长与总经理两职合一会影响董事会的独立性与有效性,降低企业价值。上述研究可为提高实施股权激励的上市公司的经营业绩提供一定程度的参考。     

全流通时代下股权激励有效性分析——基于公司绩效的视角

2005年4月以来的股权分置改革使我国上市公司的股权开始进入全流通时代,我国资本市场的所有基本功能得以正常发挥,上市公司对高管进行股权激励成为现实可能,故对于股权激励有效性的研究意义重大。本文选取2009-2011年间处于实施状态中的沪深股市发行A股上市公司为样本,研究股权激励水平与企业绩效之间的相关关系,实证结果表明：激励股总数比例越大,企业绩效越好,越有益于降低代理成本;高管人员所授予激励股占当期总激励权益总额的比例有益于提高公司价值,缓解委托代理冲突;除了股权激励水平外,企业规模的适度扩大也有益于公司绩效的提升;董事长与总经理两职合一会影响董事会的独立性与有效性,降低企业价值。上述研究可为提高实施股权激励的上市公司的经营业绩提供一定程度的参考。     

社会责任、公司治理与财务绩效关系研究--以制造业上市公司为例北大核心

文章以2011-2013年沪深A股制造业上市公司为例,对社会责任、公司治理与财务绩效的关系进行实证研究。结果表明:公司财务绩效对社会责任的反应具有时滞性;股权集中度与短期财务绩效不相关,但与长期财务绩效负相关;独立董事比例与短期财务绩效负相关但与长期财务绩效正相关;高管激励与财务绩效正相关;同时,公司治理会调节增强社会责任与财务绩效的相关性,但社会责任对调节公司治理与财务绩效之间关系的作用较弱。     

我国传媒上市企业资本结构与公司绩效关系的实证研究

资本市场的大幅膨胀,传媒企业竞相上市,中国传媒行业掀起一波融资热潮。以我国的传媒行业2007～2009年数据为研究样本对我国传媒上市企业资本结构与公司绩效关系进行实证研究,结果表明,我国传媒业的资本结构与企业绩效之间存在负相关关系,此外,模型中加入的控制变量中股权集中度、公司成长性、资产流动性以及股权流动性与资本结构存在显著的线性相关性。