关于我国上市公司股权激励实施情况的探讨与思考

<正>一、引言股权激励通过使管理者拥有公司股权,使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享企业利润,从而使管理层与股东成为利益共同体,为公司的发展服务。股权激励始于20世纪50年代初,1952年美国PFIZER公司推出了第一个经理股票期权。截至2005年,《财富》杂志评出的全球500强中,大约80%的公司已实施了股权激励。然而,由于我国市场环境和制度等因素的影响,实行     

股权激励中存在的盈余管理现象

股权激励的初衷是为了减少股东与管理者之间的代理成本,但在实施过程中部分管理者为实现个人利益最大化,利用自身与股东间的"信息不对称"进行盈余管理,侵害了股东利益。本文将分析股权激励中存在的主要盈余管理方式,并就如何减少股权激励机制中的盈余管理现象提出建议。     

浅析管理层股权集中度与盈余管理的关系

本文根据上市公司数据,通过建立管理层股权激励指标对会计账面盈余指标的回归模型,分析管理层控制权对会计盈余的影响,从侧面反映出管理层股权集中对盈余管理的动机,得出结论是高管股权集中度代表了股权激励制度,企业高管更倾向于企业盈余管理,表明管理层为实现自身利益最大化,采取积极的企业管理决策时在一定程度上促使了企业价值的实现。     

浅析管理层股权集中度与盈余管理的关系

本文根据上市公司数据,通过建立管理层股权激励指标对会计账面盈余指标的回归模型,分析管理层控制权对会计盈余的影响,从侧面反映出管理层股权集中对盈余管理的动机,得出结论是高管股权集中度代表了股权激励制度,企业高管更倾向于企业盈余管理,表明管理层为实现自身利益最大化,采取积极的企业管理决策时在一定程度上促使了企业价值的实现。     

浅谈股权支付的会计处理

<正>股权激励(Stockholder's rights drive)制度是企业赋予高级管理层一定比例的公司股份(或与公司股权挂钩的现金获得权),使其能以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担经营风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展提供服务的一种激励方法。被赋予这种权利的高管们在经营中会充分考虑激励的价值,而避免受短期利益驱动损害企业利益,以企业战略目标为导向,最终与股东的长期利益保持一致,实现企业的目标。随着公司股权的日益分散和管理技术的日益复杂化,国际型企业纷纷推行股权激励机制来吸引人才、留住高管。股权激     

上市公司股权激励方案对比

在《上市公司股权激励管理办法》颁布之前推出的股权激励计划五花八门。而万科作为第一家顺利实施股权激励计划的公司,方案推出就慎重和严谨了许多。以下通过万科和拟实施股权激励的几家上市公司股权激励方案的几个主要方面的对比,对管理层股权激励进行探讨。关于股票来源。国际上通行的股票期权计划采取了“公司请客,市场买单”模式,即全体股东以公司名义共同向高管人员让渡股权性利益,借此激励高管人员为公司利益服务。在这种模式下,全体股东分享股权激励带来的利益,并承担高管人员行为不慎带来的风险。而先已推出的股权激励方案中,股票的…     

上市银行应当重视并加强市值管理

随着股权分置改革的完成,我国资本市场发展步入了"股票全流通"阶段.市值作为一项重要的资本市场评价指标,对上市公司的股东价值实现、资本经营、品牌和社会形象等方面的影响作用越发突出.本文从资本市场、股东利益、管理层激励和考核、价值创造和综合竞争力等角度阐述了上市公司,特别是上市银行应当加强市值管理的必要性.最后,围绕市值管理的"价值创造"、"价值实现"和"价值经营"这三方面,提出了上市公司加强市值管理的若干建议.     

上市公司盈余管理系列报道之二 实战股权激励

盈余管理是经理人使股权激励收益最大化的重要工具之一。盈余管理是公司管理者通过选择和控制公司内部行为以增加自身或企业利益的行为。对于经理人股权激励来说,盈余管理是经理人为获取经营业绩超常收益的自利行为。同时,经理人股权激励是公司所有者与经理人之间的一种契约,公司所有者会制定一定的目标,当经理人完成目标时就会获得额外的利益,而这种目标的实现通常对股东和公司的     

我国上市公司的股权结构与盈余质量:现实问题与理性思考

一、股权结构、代理冲突与盈余质量:一个分析框架由于契约的不完全性,导致在不同的股权结构下会产生不同的代理冲突,如分散股权结构下的管理层与外部股东的代理冲突,以及股权集中下的大股东与中小股东之间的代理冲突.如何缓解代理冲突,使代理成本最小?有效的解决办法是建立一套激励机制和约束机制.激励机制即通过适当的激励制度安排实现管理层与外部股东的利益或者大股东与中小股东的利益一致,也即激励相容,从而使得管理层或大股东从企业价值最大化而不是自身利益最大化出发.约束机制是指通过适当的监督机制来约束管理层或大股东从自身利益出发而与企业价值最大化的目标相悖.     

新企业会计准则下上市公司会计报表案例分析(二) 伊利和蒙牛股权激励的对比分析

越来越多的公司使用股权激励制度来减少代理成本,中国乳业界的两大巨头——蒙牛和伊利,都使用股权激励来激励管理层,使管理者在努力追求自身价值最大化的同时,也可以确保企业价值以及其他股东价值的最大化。但是两家公司股权激励的后果完全不同,本文通过对两家公司股权激励方案及其实施过程的比较分析,着重研究股权激励方案对伊利和蒙牛两家公司的影响以及其中存在的问题。     

管理层所有权驱动下企业并购行为及后果研究

基于协同理论和代理理论,利用我国A股上市公司2015年-2021年数据,构建Probit和logit模型实证检验管理层所有权与企业并购决策的关系。研究发现,管理层所有权增加了企业实施并购活动的可能性;进一步分析企业实施并购活动的经济后果,发现管理层所有权并没有协调股东与管理者的利益,在管理层所有权驱动下实施的并购活动虽然能在短期内提高会计业绩,但却并不能提高企业价值,管理层所有权作为高管股权报酬的一种形式并不能消除代理问题。因此,签订的薪酬合同应提高管理层薪酬与其业绩之间的关联度,保持合理的薪酬结构,要能激励管理层为增加股东财富而经营,防止其实施有损企业价值的并购活动。     

浅析上市公司管理层股权激励效应

现代经济学理论中,股权激励是上市公司资产所有者对管理层实行的一种长期激励的薪酬制度。依照目前国内证券管理部门对上市公司股权制度的规定,上市公司管理层的年薪主要是由基薪收入、风险收入两部分组成.上市公司股权激励效应将管理层的个人收益与公司效益紧密联系,使管理层更加关心资产所有者的利益,以及公司资产的保值与增值。     

管理层股权激励对盈余管理的影响研究

本文选取已经实施股权激励的上市公司为研究对象,并寻找行业相同、规模相近的上市公司作为配对样本进行配对T检验,对管理层股权激励是否诱发盈余管理进行分析,得出管理层在基准年度下调盈余的结论,并经回归分析证实。本文分析管理层控制权对盈余管理的影响,得出结论是被激励董事的比例与盈余管理程度呈正比例关系,总经理包含在激励计划在内的股权激励公司的盈余管理程度相对大,说明管理层为实现自身利益最大化,在基准年度会对报告盈余做出下调处理,而且管理层股权激励程度越大,盈余管理程度越大,而独立董事的比例没有通过显著性检验,没有明显的反比例关系。     

股权激励对上市公司的影响及投资策略分析

本文探讨了我国上市公司实施股权激励的环境条件，分析了股权激励对管理层、股东影响的内在机制，分析了实施股权激励对上市公司价值和业绩的影响。对股权激励类上市公司上涨因素的定量化分析显示，其上涨与公司现有的各项财务指标没有必然联系，而与公司的市场地位、行业发展趋势和关联交易之间存在明显的关系。本文认为，我国上市公司已基本具备实施股权激励的环境条件，实施股权激励有利于解决管理层和股东利益一致性问题，通过价值转移和价值创造，持续、有效地促进上市公司价值和业绩的提高，从而有效推动上市公司股价的上升，给投资者以强有力的信心和巨大的投资机会。     

浅析上市公司管理层股权激励效应

现代经济学理论中,股权激励是上市公司资产所有者对管理层实行的一种长期激励的薪酬制度.依照目前国内证券管理部门对上市公司股权制度的规定,上市公司管理层的年薪主要是由基薪收入、风险收入两部分组成.上市公司股权激励效应将管理层的个人收益与公司效益紧密联系,使管理层更加关心资产所有者的利益,以及公司资产的保值与增值.     

股权激励中存在的盈余管理现象

股权激励的初衷是为了减少股东与管理者之间的代理成本,但在实施过程中部分管理者为实现个人利益最大化,利用自身与股东间的“信息不对称”进行盈余管理,侵害了股东利益.本文将分析股权激励中存在的主要盈余管理方式,并就如何减少股权激励机制中的盈余管理现象提出建议.     

浅析上市公司如何加强市值管理

随着全流通时代的到来,"市值管理"这一理念成为中国资本市场的一个热门话题。市值管理关系到上市公司及股东和管理层的利益,上市公司实施市值管理能够促使上市公司经营目标从追求利润最大化向追求市值最大化转变,降低企业融资负担,使股价更真实地反映出企业内在价值,提升资本市场的资源配置水平,最终给股东和投资者带来更多经济利益。本文从上市公司内在价值角度简要分析了上市公司如何进行市值管理,并提出了促进市值管理良性发展的若干建议。     

上市公司股权激励存在的问题与对策

近年来股权激励制度在我国上市公司迅速推广,但安然事件等一系列公司丑闻逐渐暴露出该制度的弊端.股权激励在当代企业管理中越来越受到重视,在实施过程中也涌现出来大量的问题,部分企业的股权激励制度已被公司管理层看作是牟取利益的工具.本文从股权激励模式及相关理论出发,进一步论述我国上市公司股权激励目前存在的问题,并进一步提出解决对策.     

关于股权激励的会计与税务问题的几点思考

随着中国经济的日益发展,企业鼓励员工的方式已经在悄悄地向股权激励体制转变,目前越来越多的公司管理层、股东和各大企业选择这种员工激励方式.总的来看,这种股权激励方式已经相对完善,形式也相当丰富.但是不同企业之间的股权激励状况是不一样,这就造成会计和税务的处理方式有所不同.目前,各个企业重要的激励方法和途径就是股权激励制度,所以探究股权激励制度中的会计及税务问题就显得特别重要.因此,本文针对这类问题开展了剖析和研究,并且据此提出了相应的解决方式.     

上市公司高管薪酬与公司绩效关系的文献综述

高管薪酬一直以来被认为是解决股东与管理层之间委托代理问题的关键.薪酬制度设计得当,能够有效降低股东与管理层之间的委托代理成本,激励管理层努力生产经营,提高公司价值,增加股东财富;反之,如果薪酬制度设计不当,就可能导致对管理层激励失效,进而引发管理层为追求自身利益而牺牲股东利益,最终进一步激化股东与管理层之间的矛盾.本文对近几年上市公司高管薪酬与公司业绩关系的文献进行了综述,在此基础上提出了进一步研究的视角与内容