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通过在两地资本市场、三家上市公司之间搭建的资本舞台,许荣茂将不同类别的地产项目在A股和海外资本市场、上市公司和私人公司之间配置和转移:利用A股上市公司培育项目,再将优质项目转移到海外私人公司,集体打包海外上市;在海外上市公司成长乏力之际,又利用A股市场的高估值,将低回报率的商业资产剥离给A股上市公司,从而保持海外上市公司的高成长性和融资效率,而在这一过程中,许荣茂的私人公司完成了财富的最大化增值与套现。[编者按] 相似文献
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A股市场对境外企业的开放是我国股票市场走向国际化的重要一步。已经有外资控股企业在A股上市。不少在中国有业务的大型境外企业纷纷表示对A股上市的意愿。论证表明:境外企业A股上市可以优化A股上市公司的结构,提升上市公司整体素质、带动我国上市企业的技术创新和国内市场繁荣、促使我国发展更独立的资本市场中介机构,提高市场有效性、提高我国资本市场的国际化,加快国内证券市场的国际化进程。 相似文献
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相比与美国成熟的资本市场,在我国资本市场上,上市公司运用分拆上市这种资产重组的方式刚刚兴起。本文以A股市场为现实背景,探讨上市公司分拆上市的动机以及对上市公司的影响。 相似文献
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A股和H股市场软分割因素研究--兼论推出QDII的步骤和时机 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以同时发行A股和H股的16家双重上市公司为样本,利用固定效应模型对H股折价率作了实证分析。研究发现:A股和H股市场的软分割因素主要有公司规模、股份流动性以及A股流通股股东的被补偿预期等。本文认为,QDⅡ将成为消除A股和H股市场分割的重要制度之一。并对推出QDⅡ的步骤和时机提出了看法。 相似文献
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全流通为外资并购A股上市公司提供了良好环境。尤其是股改普遍采用送股的方式后,很多上市公司股权结构趋向分散,而分散化的股权结构极易引发控制权的争夺,同时,中国A股市场较低的估值水平,低于净资产甚至重置价格的市场价格,都降低了并购成本。 相似文献
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《21世纪商业评论》2005,(3):27-27
A股市场的估值定位必然要与国际市场接轨,这一点已经成为市场的共识,而且在政府决定着手解决股权分置和上市公司质量参差不齐的弊病之后已成为大势所趋。从过去几个月的A股市场行情来看,这种“接轨”是通过A股市场估值重心的大幅降低和股价普遍下滑来逐步实现的。虽然市场在政策面和投资者情绪的维护下时有反弹,但市场的整体颓势是有目共睹的, 相似文献
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并购热潮将现中国股市。由商务部、证监会等五部委联合发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》春节期间正式启动,该办法规定,外国投资者将可以有限制地对A股进行战略性投资,并在限售期满之后可通过二级市场卖出。这份“28号文”将为外资并购或者入股国内上市公司打开一条通道,同时也将成为A股市场“外资入股”题材的前奏曲。 相似文献
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申万试图自上而下地预测“十二五”期间上市公司的业绩增速,进而探寻中长期A股市场的合理估值水平。预测的逻辑如下:先预测投资、消费和出口增速,再预测GDP增速,接着是全社会利润增速,然后是上市公司利润增速,最后是与该增速对应的合理估值。结果显示,A股市场未来5年的合理PE应在15倍左右。 相似文献
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A股和H股市场软分割因素研究——兼论推出QDII的步骤和时机 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以同时发行A股和H股的16家双重上市公司为样本,利用固定效应模型对H股折价率作了实证分析。研究发现:A股和H股市场的软分割因素主要有公司规模、股份流动性以及A股流通股股东的被补偿预期等。本文认为,QDII将成为消除A股和H股市场分割的重要制度之一,并对推出QDII的步骤和时机提出了看法。 相似文献
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近来国际市场黄金价格的走低态势引起了投资者的广泛关注。本文通过对黄金期货价格和A股黄金类上市公司股票价格的联动性分析,探讨两类市场之间的某种固有关系,从而实现黄金期货市场对A股黄金类上市公司价格的走势预测,最终为投资者及相关企业提供决策的有效信息。 相似文献
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近期A股市场虽然宽幅震荡,但拥有硫酸业务的个股仍有着较强的表现。随着这些个股股价走势的活跃,相信会有越来越多的资金将重新定义有色金属股以及拥有硫酸业务的相关上市公司二级市场股价的定位,从而形成A股市场相对独特的硫酸板块。 相似文献
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股利政策作为公司财务管理的一项重要内容,一直是国内外财务管理学界研究和探讨的热点问题.上市公司的股利政策是股票市场的一项重要内容,可以反映上市公司对股票市场的态度.本文对股改前后我国A股上市公司股利政策的基本情况、市场反应、信息内涵进行比较,研究结果表明:不论是在股改之前还是之后,A股上市公司股利政策的市场反应与其真实的信息内涵之间都表现出严重的不对称性. 相似文献
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OFⅡ雷声大,雨点小,雨点小小在真正可能投资于A股市场的资金量上,雷声大大在高唱选股理念上,近来OFⅡ们纷纷表示不看好同时有H股的A股股票,不免在市场上引起一阵鼓躁,脚踏A股H股两条船的上市公司在中国股市多多少少有些贵族派头,这些公司大多是国内各行业举足轻巨的企业,尤以港口.高速公路、电力和航空等公用行业为主,OFⅡ偏偏唱空它们,令人有30年河西之感。 相似文献
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近年来A股市场越来越成熟,监管部门对分拆上市的态度由严格逐渐转为鼓励,这一系列信号促使上市公司在A股市场分拆上市兴起了热潮。生益科技成为了A股上市公司分拆子公司上市的第一家公司。该行为背后的动因和效果等均值得关注。文章通过案例研究,得出生益科技此次的分拆行为对公司财务和治理效率的提升确有帮助,为自身的发展产生了积极的作用,为未来同行业的其他企业涉及分拆上市提供了正向的参考。 相似文献
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<正> 国有股转变为优先股是解决国有股问题的一个较好方式。由于历史的原因,A股市场上市公司的股票大部分是不流通的。国有股份在数量上比较庞大,在股票市场建立初期,市场容量有限,国有股份一直没有进入交易所流通。随着上市公司数目不断增加,末进入流通的国有股份也积累到了一个惊人的数字。至2002年9月底,A股市场上市公司总数达到1212家,总股本5639.84亿股,流通股份 相似文献