资产证券化与林业融资

资产证券化（简称ABS）是将缺乏流动性、但具有预期未来稳定现金收入的资产汇集起来,形成一个资产池,将其出售给证券特别载体即SPV,然后由SPV以购买的组合资产为担保发行资产支撑证券,由证券承销商出售给投资者的行为。实质上证券化的过程就是将原资产中风险与收益,通过结构性分离与重组,转换为可以在金融市场上出售和流通的证券,并据以融资的过程。     

农发行开展资产证券化业务的研究及建议

一、资产证券化的定义及发展(一)资产证券化的定义资产证券化是20世纪最重要的金融创新之一,它是将缺乏流动性但具有稳定预期现金收入的资产汇集成资产池,对风险、收益要素进行结构性重组,并实施信用增级,从而将组合资产的预期现金流收益权转化为可以在金融市场上出售和流通的债券或收益凭证型证券的技术和过程。广义的资产证券化包括实体资产证券化、信贷资产证券     

实行资产证券化的必要性

资产证券化是七十年代世界金融领域最重大和发展最迅速的金融创新工具之一。其实质就是将缺乏流动性,但能够产生可预见的稳定现金流的资产,通过一定的结构安排,对资产中风险与收益要素进行分离与重组,进而转换成在金融市场上可以出售和流通的证券。按基础资产的不同分类资产证券化基本可以分为抵押贷款证券化和资产支撑证券化。资产证券化一经产生,就获得了迅速的发展。美国是资产证券化的发达国家,也是全球最发达的资产证券化市场。从1990年到2003年底,住房抵押贷款支撑证券在美国的发行量年平均增长率达到43.7%。从发行规模看,1991年单个…     

房地产证券化风险分析

房地产抵押贷款证券化即抵押债权证券化，是房地产证券化的一种，它是指房地产抵押贷款机构将其所持有的抵押债权汇集形成一个资产池，按同质性重组为抵押贷款库，然后出售给一个特定目的公司（SPV），特定目的公司对贷款库中的资产重新包装组合，经过政府机构或私人机构的担保和信用加强，以证券的形式出售给投资者的融资过程。     

浅谈我国资产证券化的实施问题

资产证券化是指将缺乏流动性,但能够产生可预见的稳定的现金流量的资产,通过一定的结构安排对资产中风险与收益进行分离组合,进而转换成可以出售和流通的证券的过程。1999年后,在我国金融改革深入、金融结构创新及商业银行不良资产处理的背景中,资产证券化开始进入中国金融领域。但是在实践中,资产证券化在中国有其特殊的制约因素,如在资产证券化的真实供给、资产证券化的现实需求、资产证券化操作中“真实出售”或“破产隔离”的法律空白、资产证券化的操作模式等方面,都存在一系列制约因素,需要给予回答,提出相应对策。鉴于我国目前资产证…     

以资产证券化促进发展转型

<正>2013年以来,国内资产证券化呈现出加速发展的态势,这一创新性的融资方式正在成为商业银行转型的利器。资产证券化的实质,就是通过将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产,经过一定的结构安排,转换成为在金融市场上可以出售和流通的证券,由此加速资产的流动,重新配置金融资源,提高整个社会的经济金融运行效率。信贷资产证券化可以有效盘活银行存量资金,为市场创造流动性和分散风险,优化金融资源配置,助推经济转型和支持实体经济发展。党中央、国务院基于对国内整体经济形势与金融发展阶段的准确研判,在金融改革的总体设计中,作出了发展资产证券化的战略性部署。     

银行不良资产与资产证券化

资产证券化的融资发端于70年代末的美国住宅抵押贷款市场。经过住宅抵押贷款证券化-银行信用证券化-资产证券化这样的一个发展过程,至90年代开始迅速向全球发展。 一、资产证券化的基本原理 所谓资产证券化是商业银行将其发行的缺乏流动性,但具有未来现金收入流的资产转移给特殊目的的实体。通过结构性重组,配以相应的信用担保,把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可在金融市场上出售和流通,且信用等级较高的证券,据以融通资金的过程。     

资产证券化中的SPV研究

资产证券化是一种资产收入导向性的融资方式,并具有结构性和低成本的特点。在资产证券化发行过程中,SPV起着举足轻重的作用,本文将对其进行重点研究。SPV应破产隔离的需要而产生,是一个独立的专门从事资产证券化业务的特殊目的机构,它以资产为支撑发行证券,并用发行证券所募集的资金来支付购买资产的金额。它是一个风险隔离实体、独立实体、空壳实体。SPV在资产证券化中的地位十分重要。它在主要法律关系中连接着发起人(原始权益人)和投资者,同时它也是其他法律关系的核心。     

我国商业银行不良资产证券化思考

美国华尔街流传一句名言:“如果有一个稳定的现金流,就将它证券化。”这句话说明了资产证券化的本质。一般所称的资产证券化是指把缺乏流动性但具有预期稳定现金流的资产汇集起来,形成一个资产池,通过结构性重组而转变为可以在金融市场上出售和流通的有价证券的行为。通过盘活流动性差的资产,提高资产运作效率,优化资源配置,降低宏观经济运行成本。作为国际金融领域近30年来主要的三大金融创新之一,资产证券化自20世纪九十年代中期被介绍到国内后逐渐在金融界引起关注和探讨。2005年开始有试点计划出台。但从目前情况来看,我国施行资产证券…     

资产证券化对中国的启示

资产证券化是当代企业资产金融化的一项最重大的创新成就。它是企业将未来的收益提前出售给金融中介机构,经中介机构设计为证券,再转售给投资者,并可在证券市场上进行交易的信用工具。它使企业能提前融入当前发展所急需的资金,金融机构能获得无风险的中间费用,投资者能获得较可观的证券收益。这在根本上符合企业、中介机构、投资者三者的共同利益。本刊专门介绍这一在我国极有发展前途的金融创新,以期为我国国有企业及投融资体制的改革与发展提供一为种新的借鉴。     

信贷资产证券化:潜力与规范

<正>无论从供给面看还是从需求面看,我国信贷资产证券化都具有巨大的发展潜力。其健康发展过程中需正确处理几个关系资产证券化一般指将缺乏流动性但具有可预期收入的资产,通过一定的结构安排,对资产的风险与收益要素进行分离与重组,进而转换成为在金融市场上可以出售和流通的证券融资方式。20世纪70年代,住房抵押贷款证券化最初在美国兴起。此后随着美国利率市场化的进程,资产证券化迅速发展,其基础资产种类和范畴进一     

国有商业银行不良资产证券化

一、资产证券化的定义资产证券化是20世纪七十年代最早产生于美国的一项重要的金融创新。它是二战后世界金融领域里的资本市场代替金融中介,直接融资代替间接融资这一趋势中的重要产物,更是其重要的组成部分。资产证券化是通过金融工具———资产支持证券来开展的。资产支持证券是指这样一种证券:“它们主要由一个特定的应收款资产池或者其他金融资产池来支持,保证偿付。这些金融资产的期限可以是固定的,也可以是循环周转的。根据资本的期限,在特定的时期内可以产生现金流和其他权利,或者资产证券也可以由其他资产来保证服务或保证按期向证…     

浅析资产证券化业务

资产证券化是将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，将之转换成为在金融市场上可以出售的流通证券，理论上所有能产生稳定现金流的资产均可以进行证券化。     

资产证券化的市场潜力

资产证券化是近几十年来国际金融领域中一项重要的金融创新。它的出现大大拓宽了原有融资渠道,将信用风险进行市场化分散,增强了金融机构和企业资产的流动性,为投资者提供了更为理想的金融商品,从而促进了储蓄向投资的有效转化。资产证券化自七十年代末在美国诞生以来,迅速向全球扩展。一、资产证券化的含义及特点资产证券化(ABS)是指将一组流动性较差的(金融)资产进行一系列的组合,使该组资产在可预见的未来所产生的现金流量可以保持相对稳定;在此基础上配以相应的信用担保,将该组资产的预期现金流量的收益权转变为可在金融市场上流动、…     

我国实行资产证券化的思考

资产证券化就是将一组流动性较差的资产经过一定的组合,使其所产生的现金流收益比较稳定并且预计今后将保持稳定,再配以相应的信用担保,把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可在金融市场上流动的、信誉等级较高的债券型证券的技术和过程。参与组合的资产在期限、现金流收益水平和收益的风险程度方面都可以不同。证券化的实质是融资者将被证券化的金融资产的未来现金流收益权转让给投资者,而金融资产的所有权可以转让,也可以不转让。     

我国实行资产证券化的思考

资产证券化就是将一组流动性较差的资产经过一定的组合,使其所产生的现金流收益比较稳定并且预计今后将保持稳定,再配以相应的信用担保,把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可在金融市场上流动的、信誉等级较高的债券型证券的技术和过程.参与组合的资产在期限、现金流收益水平和收益的风险程度方面都可以不同.证券化的实质是融资者将被证券化的金融资产的未来现金流收益权转让给投资者,而金融资产的所有权可以转让,也可以不转让.……     

浅谈我国资产证券化的实施问题

资产证券化是指将缺乏流动性,但能够产生可预见的稳定的现金流量的资产,通过一定的结构安排对资产中风险与收益进行分离组合,进而转换成可以出售和流通的证券的过程.     

论资产证券化对促进金融市场发展的作用

目前世界各国的资产证券化市场均有了不同程度的发展,而中国这一方面正处于起步阶段,资产证券化水平较低.作为一种重要的金融创新产品,资产证券化在化解商业银行经营风险,完善现有融资体制,提高资源利用效率,改善金融结构方面起着重要作用,随着证券化产品的逐步推行,资产证券化必将推动中国金融市场的进一步发展.     

论资产证券化对促进金融市场发展的作用

目前世界各国的资产证券化市场均有了不同程度的发展，而中国这一方面正处于起步阶段，资产证券化水平较低。作为一种重要的金融创新产品，资产证券化在化解商业银行经营风险，完善现有融资体制，提高资源利用效率，发送金融结构方面起着重要作用；随着证券化产品的逐步推行，资产证券化必将推动中国金融市场的进一步发展。     

商业银行不良资产证券化对策建议

资产证券化作为新世纪金融领域中最重要的金融创新工具之一,是商业银行用以处置不良资产的一种新手段。本文在分析我国推行不良资产证券化面临问题的基础上,提出商业银行在化解不良资产方面,实施证券化途径的具体对策与建议。