高科技企业的风险融资渠道分析

风险资本市场是资本市场中高新技术企业进行股份融资的子市场,它包括非正式的私人风险投资市场、风险资本和专门为中小高成长性企业设立的证券市场。一级市场的功能是私募资金并使高新技术企业达到上市标准,二级市场的功能是为风险资本提供退出机制和使企业进一步成长。 风险融资渠道主要有:商业银行、天使投资者和企业风险投资、风险资本家、企业风险资本、直接上市等。高科技企业的不同融资方式各有利弊,较好的融资方式为风险基金公司。     

创新型企业产业风险、融资偏好与融资选择

本文从金融需求的角度出发,考察企业如何根据自身产业风险、融资偏好、自有资本存量等因素选择合适的融资方式.研究发现,当企业所从事的产业技术和产品较为成熟时,其产业风险较低、资本较为充足,企业投资生产项目的资金回报率较为稳健,则更加偏好债权融资;当企业所从事的产业处于技术前沿,创新和研发是其成长的关键因素时,其技术风险和产业风险都相对较高,且资本相对不足,企业投资生产项目的资金回报率不稳定,此时,企业会更加偏好于股权融资.因此,低风险传统型企业更偏好于债权融资,而产业风险较高的"技术创新型"企业则更偏好于股权融资.本文的研究发现与从金融供给角度出发的研究结论与相关经验事实较为一致,能够为分析中国金融体系的现状、发展及金融结构调整提供一个崭新的视角,也为我国的金融结构改革提供理论依据.     

国际风险投资管窥

风险投资是高科技产业化过程中资本投入和有效使用的一个支持系统,该系统由风险投资机构、风险资本、风险企业三部分构成.与一般的金融性投资比较,风险投资有以下几个特征:1、风险投资是一种独具特色的资本运营方式.从融入资金、参股创业直到企业上市,风险投资者收回投资的全部资本运营过程看,它自始至终都是在高风险中以排除风险和提高资本运作效率为特征.     

略论企业融资的风险防控

融资是企业投资经营的起点,对企业发展至关重要.但融资必然伴随着各种各样的风险.本文所说的融资风险,主要是指企业在负债融资的方式下,由于各种原因引起的到期不能还本付息的风险.如果从机会成本角度认识融资风险,则表现为企业负债经营时,由于资本结构不合理,导致主权资本不能实现保值和增值的可能性.     

浅议企业的资本结构与投资决策

企业的融资与投资决策是企业理财活动的两大部分。就单个企业而言,企业的融资和投资是同一资金运动过程中不可分割的两个方面:企业投资必须考虑其融资的能力和成本;企业融资必须以投资的需要为依据。企业融资决策主要体现在资本结构的调整上,不同的资本结构对企业的投资行为产生不同的影响;而不同的投资行为有其相应的最优资本结构,所以企业的资本结构与投资决策是一体互动的。     

风险投资：目标选择与权益估价

风险投资也称创业投资(VenturalCapital),意为针对技术密集度高、市场发展潜力大,但在营运初期风险很大,获利又不高的高科技事业的一种投融资方式。这类新兴的高科技企业一般规模较小,难以从银行筹资。从投资机制来看,风险投资涉及到目标企业(风险企业或项目)与风险投资机构,前者是资金需求方,需要筹资;后者是风险投资者,向风险企业注入资金,但有时又需要向外部融资。从这种投资的市场模式来看,资金短缺是风险投资业产生的条件和普遍现象,又因为这种投资业蕴涵着创业成功的诱惑,吸引了有剩余资金或有冒险精神的创业投资者。所以,从这个角度…     

浅谈物流企业融资方式的选择

物流企业的融资方式一般有两种:一种是内源融资,即企业将自己的留存收益和折旧转化为投资的过程;另一种是外源融资,即吸收其他经济主体的资金,以转化为自己投资的过程,包括发行股票、发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁、吸收直接投资等。随着现代物流网络体系的不断完善、技术的进步及生产规模的扩大,单纯依靠内源融资已很难满足物流企业的资金需求,外源融资已逐渐成为其获取资金的重要方式。本文通过不同资本结构、不同资金成本、不同融资风险的对比来分析物流企业融资方式的选择。     

试论负债经营财务风险的控制

负债经营财务风险,是指企业使用债务资本而产生的在未来收益不确定情况下由权益资本承担的风险。主要表现为:降低权益资本收益率风险;削弱企业再融资能力风险;致使企业无力偿付到期债务风险。负债经营风险的控制。首先,要根据借贷资本利率相对确定和企业总资本收益率不确定性特点以及财务杠杆的乘数效应,合理规划并适时调整企业资本结构,规避风险。其次,企业应在追求财务杠杆效应和保持未来融资能力之间寻求最佳结合,也即当前的融资决策应以不损害未来的企业融资能力为前提。最后,就是围绕到期债务资金的偿付强化现金流管理。一旦风险显现,企业只能举新债递延风险用时间来消弭风险,或变现资产直接化解风险,或引进新权益资本投资者转移风险。     

浅谈PPP项目资产证券化会计核算

从投资者资金角度看,PPP项目具有投资金额大,投资回收期长,融资压力大、财务资金风险较高等特点。一定程度影响公司大范围参与PPP的积极性。资产证券化具有较强的流动性,通过资产证券化可增加企业流动资金,降低资本风险。本文针对PPP项目资产证券化及其财务核算进行阐述与研究。     

企业资本结构及融资渠道探析

企业最佳资本结构和最佳融资渠道的确定不仅直接关系到企业的融资成本和财务风险,而且影响公司治理的效率。本文就企业如何以最低的融资成本、最小的资金风险,确定企业最佳的资本结构及融资渠道的选择进行了分析,阐述了不同的融资结构会产生不同的财务风险及对资本结构的不同影响。     

浅谈财务风险及其防范措施

财务风险管理是全球企业经营活动中一个非常重要的主题,它关系到一个企业的生死存亡。企业的财务风险蕴藏在整个资本运动过程中,资本运动过程可划分为融资风险、投资风险、股利决策分配风险。对融资风险可以采取融资期限组合法及融资方式组合法进行防范,对投资风险可以建立相应机制和采取相关措施进行防范,股利决策分配风险的防范,可以通过提高企业经营水平,合理的股利支付比率及股利分配形式,正确的股利分配政策类型进行防范。     

现代企业融资结构理论与我国企业融资现状

一、现代企业融资理论 当企业为新项目筹集资金时,它面临多种融资方式的选择,即资本结构的选择.资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系.企业的资本结构由长期债务资本和权益资本构成.资本结构指的就是长期债务资本和权益资本各占多大比例.企业融资有多种方式,不同方式的融资成本和风险不同,权衡融资成本和风险建立最佳融资结构,实现企业价值最大化,是现代融资理论研究的重要内容.     

我国中小企业风险资本运用的局限性与完善对策

风险资本(VentureCapital)是一种以私募方式募集资金,以公司等组织形式设立,投资于未上市的新兴中小型企业(尤其是新兴高科技企业)的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。它和共同基金、单位信托等证券投资基金截然不同,在投资、募集等运作方式上有其自身的特点。国内有些部门提出的产业投资基金实际上就是风险资本。因此,本文在分析风险资本特征的基础上,提出强化我国中小企业与风险资本互动的机制与策略。     

并购融资方式及风险防范——以联想并购IBM PC为例

并购是企业达成迅速扩张的关键渠道。从本质上说,并购对于一个企业是种高风险投资活动,这项投资的根本目的是完成企业价值的最大化,任何企业并购都不是免费的,并购方都必须提供大量的资金,此时并购企业只有进行融资,并购融资方式有很多种:债务性融资、权益性融资、混合融资以及特殊融资,不同的方式在融资数额、资本成本、财务风险等方面都不同,根据自身的财务状况寻找合适的方式,一旦对自身的经营和财务状况评估失误选择了错误的融资方式,会为并购方带来巨大的风险,加重并购企业的经济负担,在未来的发展中或因无力偿还本息或者分配股利而陷入财务困境,甚至面临破产重组,这时就能体现出风险防范的重要性了,提前做好准备,即使遭遇并购风险也能在最大程度上将风险降低。     

我国高新技术企业融资效率评价的探讨

我国高新技术企业融资困难引起了广泛的关注,而在寻求融资困难的解决途径时,关注的重点多是集中在企业的融资环境、银企关系、资本市场、政策扶持等外部因素的改善,对作为融资主体的高科技企业如何利用资本,提高企业效率,增加企业的透明度,传递相关信息,尤其是关于高新技术企业融资效率的评价所做的研究还很少。利用科学的方法,对我国高新技术企业的融资效率进行客观评价,对投融资主体双方都是有积极意义的。通过融资效率评价,企业可以衡量投入和产出的关系比率,找到不足的地方并加以改进,以提高金融资源的有效配置和使用;投资者可以衡量投资的效益,并针对评价结果做出相应的选择,以调整投资的战略和思路,较好的融资评价可以增强投资者的理性投资的信心,吸引更多的投资者加入,扩大企业的资金供给,使企业的资本吸纳能力增强;融资效率的评价对消除和减少投融资主体之间的信息失衡,进而使企业通过自身的改进获得资本支持,改善我国高新技术企业整体面临的融资困境有重要帮助。     

企业融资决策中新会计准则的影响分析

在现代市场经济中,通过资本市场进行直接融资已经成为企业获取所需长期资金的主要方式.随着融资方式趋于多元化,企业作为资金的使用者,开始越来越多地通过资本市场从货币所有者手中直接融资,而各种类型的资金所有者则可以通过在资本市场上购买股票、公司债券、基金以及其他证券的途径实现其储蓄向投资的转化.会计准则是现代资本市场的基础设施.企业融资是否能够规范有效地进行,主要依赖于资本市场健全与否.     

加快我国风险投资业发展的若干对策

一、风险投资的融资渠道 现阶段我国风险投资的资金绝大部分来源于政府和银行政策性贷款.鉴于财政收入少和大量赤字压力,今后再依靠政府用大量财政收入进行风险投资是不现实的;同时,由于目前我国的银行不良资产比例较高,承受风险能力有限,再大比例增加对风险企业的融资困难较大.在这种情况下,要获得大量资金支持风险投资业的发展就必须扩大风险投资的融资渠道.一般来讲,风险融资渠道除了政府资助、银行贷款外,还包括个人投资、大企业投资、各种共同基金和国外风险资本.但考虑到政府资本的介入对我国尚处于起步阶段的风险投资业发展非常有利;我国富有阶层人士的投资意识差、资金尚不雄厚且缺乏冒险精神,目前还不具备个人和家庭单独进行风险投资的条件;国有企业的负债率高达80%,其中有40%的企业已资不抵债,即使是盈利的企业,其利润率也不高,企业实力决定它们不可能进行大规模的风险投资等因素,目前比较可行的扩大风险投资融资渠道的措施是大力发展多方投入、风险共担的风险投资基金和积极吸收国外风险投资基金以及国家利用部分资源启动风险投资.具体来讲:     

风险投资家的作用和应具备的素质

风险投资是由专业化人才（风险投资家）管理下的投资中介，吸收风险资本持有者的资金，通过合理的资金运作，投向其具有潜力的高科技风险企业的过程。风险投资家在风险投资业的发展中具有独特而核心的作用，能将风险资本与高新技术有效结合。因此，风险投资家应具备良好的个人综合素质，以此促进高新技术成果商品化产业化，从而取得高资本效益。     

风险投资家 作用和应具备的素质

风险投资是由专业化人才（风险投资家）管理下的投资中介，吸收风险资本持有者的资金，通过合理的资金运作，投向其具有潜力的高科技风险企业的过程，风险投资家在风险投资业的发展中具有独特而核心的作用，能将风险资本与高新技术有效结合，因此，风险投资家应具备良好的个人综合素质，以此促进高新技术成果商品化产业化，从而取得高资本效益。     

浅析企业融资风险的规避与防范

资金是企业生存和发展的血液。企业不仅要保证内部资金的充分循环和利用，还要不断地“造血”——从外部融入资金供企业持续成长和发展。然而，资金的融通在为企业注入活力、增加利润的同时，也为企业埋下了潜在的风险，使企业暴露在金融风险之下，不利于企业的稳定发展，因此，选择最优的资本结构，降低和防范融资风险显得尤为重要。本文通过对影响企业融资风险的内部因素和外部因素的分析，提出企业融资风险的规避措施以及风险出现时的处理对策。从而为企业合理融资、最大限度减小融资风险提供参考，使企业在激烈的市场竞争下，加强经营管理，提高自身竞争力，保障企业发展，进而促进我国国民经济的发展。