我国投资银行盈利模式变革的探讨

2008年的世界金融危机之后,美国"五大独立投资银行"全军覆没,美国投资银行进入全面的综合经营时代,全能型的投资银行得到巩固发展。而我国随着经济增长方式的转变和资本市场管制的放松,我国投资银行的盈利模式也将发生重大的变革。本文将通过分析金融危机后美国三大优秀的投资银行(摩根斯坦利、高盛和美银美林)的盈利结构和竞争优势,我国投资银行的盈利现状、经济结构调整和资本市场的创新深化对投资银行业务及盈利模式的影响,结合中外投行的差异性,尝试探讨我国投资银行未来需重点发展的几项业务和竞争优势的培养。希望通过这些简要分析和探讨,能对现阶段我国投资银行的转型发展,起到一定的借鉴和指导意义。本文所指的投资银行为广义的概念,在我国为证券公司概念,狭义的投资银行业务指我国证券公司中的投资银行部门的业务(主要包括证券承销保荐和并购顾问等),下文则专门注明。     

从金融危机看投资银行的缺陷

美国的次贷危机引发了全球化的金融危机,为投资银行的发展造成了不可估量的损失。基于此,本文简要介绍了金融危机对投资银行的影响,分析了投资银行在风险管理方面存在的缺陷,并分别从建立健全信用体系,打造良好的行业氛围、提高信息的透明性,拓展披露的范围以及增强投资银行的风险监管水平等方面,提出金融危机下投资银行提升风险管理的有效措施。     

中国投资银行风险管理存在的问题及解决办法

后金融危机时期,我国投资银行面临机遇与挑战,通过风险管理降低运营风险是投资银行健康发展的重要保障.本文将从政府监管、公司内部管理等角度研究投资银行风险管理中应注意的问题,并就如何改善我国投资银行风险管理提出几点建议.     

我国投资银行的发展环境分析及趋势探讨

本文通过对我国投资银行在后金融危机时期的宏观经济环境、证券市场环境以及监管环境的分析,找出我国投资银行在新阶段的发展趋势,以期为我国投资银行的发展提供指导。     

金融危机与资产证券化

本文首先回顾了此次金融危机形成发展的过程,再由资产证券化入手,先介绍了投资银行在金融危机中扮演的角色,分析金融危机与资产证券化的关系。之后以资产证券化的典型产品住宅抵押贷款转付证券为例,分析资产证券化的具体过程,从中找出此次金融危机与资产证券化的关系。最后,明确资产证券化过程中的风险,并提出规避这些风险所必要的条件,对资产证券化重新认识。     

投行介入企业并购经济合理性剖析

当前,世界企业并购浪潮一浪高过一浪,我国的企业并购案例也在日渐增多。在这些并购活动中,投资银行发挥着重大作用。本文从经济合理性角度剖析了投资银行介入企业并购的重大意义。     

金融危机带给我国投行发展的启示

从去年开始的美国次级带危机引发了全球性的金融海啸,其带来的影响及风波足以载入史册。投行曾经的辉煌现在都化为虚有,这是一个时代的结束。在这场由次贷危机进而引发为全球性金融危机的过程中,中国也受到了很大的影响。我们应该反思和总结,清楚的认识到致使投资银行遭此毁灭性打击的原因。同时我们也要从中吸取自身可借鉴的教训,及时调整我国投资银行的不足之处,在规避和弱化金融危机对我们带来的负面影响的同时,抓住时机发展我国投资银行,进而健全我国金融体系,带来另一个时代的开始。     

我国商业银行投资银行业务的发展瓶颈及策略研究

随着我国金融环境的不断成熟,商业银行在开展投资银行业务过程中不断尝试适合自己的经营模式,拓展自己的业务范围。但由于宏观经济形势和我国资本市场等影响因素,投资银行业务遇到了诸如增长放缓、缺乏创新、人才和风险等问题。本文通过分析商业银行开展投资银行业务的发展现状,指出了现阶段我国商业银行投资银行业务的发展瓶颈,并针对这些瓶颈提出了在未来利率市场化环境中开展投资银行业务的策略建议。     

资产管理公司与银行不良贷款的处置

金融机构特别是商业银行的不良贷款及其处置问题，并不是新问题。只是近年来的金融危机，特别是亚洲金融危机，世人才对金融风险有了新的认识，也对专门从事银行不良信贷资产处置的资产管理公司有了新认识。中国把化解金融风险提到了国家安全的地步，公开宣布将成立资产管理公司（Ａｓｓｅｔｓ Ｍａｎａｇｅｍ ｅｎｔＣｏｒ－ｐｏｒａｔｉｏｎ）来处置四大国有商业银行的不良信贷资产。那么，为什么资产管理公司能够有效地处置不良信贷资产，而商业银行不能？ 国际经验有何借鉴？ 中国的金融资产管理公司又将如何来解决不良贷款问题呢？本文分三个部分回答上面的三个问题。第一部分从国际经验入手，说明资产管理公司利用投资银行手段是处置不良贷款的有效方法；第二部分阐述投资银行与传统商业银行的区别，说明投资银行在处置不良贷款中的作用；最后分析在我国目前的条件下，哪些投资银行手段将会成为处置不良贷款的有效方法。     

我国投资银行业的问题及对策分析

投资银行在我国是一个新兴的行业,存在着诸如规模小、实力弱、由于人才匮乏引起的业务层次低和外部法律环境不健全等问题。我国投资银行应该针对这些问题通过上市、引进境外战略投资者等方法来引入所有者的监督机制,为投资银行发展注入内在动力,从而从根本上解决因所有权缺失而造成的各种问题。与此同时,进一步完善外部法律环境。     

美国金融危机对我国银行业监管的警示

始于2007年春季的美国次级抵押贷款危机,在2008年逐渐演变成一场席卷美国和全球的金融危机。2008年3月16日,美国第五大投资银行贝尔斯登被摩根大通银行收购,9月15日,第四大投资银行雷曼兄弟向美国破产法院申请破产保护,第三大投资银行美林被美国银行收购,9月21日,硕果仅存的两大投资银行高盛和摩根斯坦利转型为银行控股公司;     

华尔街金融危机对现代投资银行制度构建的启示

华尔街金融危机对现有美国投资银行制度造成了沉重打击。本文从美国投资银行制度的特征出发,深入分析了美国投资银行制度此次严重危机的原因之所在,认为流动性支撑的不足、高风险的杠杆经营、银行治理缺乏透明度与外部监管的双重匮乏以及不合理的薪酬制度等五     

“STX欧洲”起航“阿克尔船厂集团”成为历史

在全球百年一遇的金融危机冲击下,美国五大投资银行中的贝尔斯登、雷曼兄弟以及美林证券相继倒下,拥有百余年辉煌发展历史的三家投资银行就此退出历史舞台。实际上,当前退出历史舞台的又何止是世界顶级的金融巨头,拥有270年发展历史、世界第一大客渡船、第二大豪华游船制造商的挪威阿克尔船厂集团虽然不是被这次声势浩大的金融危机飓风所击倒,但却被发展神速的韩国STX集团收购。     

我国投资银行在企业并购中的作用与障碍分析

近年来,我国资本市场的不断完善,越来越多的企业借助并购的方式实现自身扩张,在这一过程中,投资银行作为企业并购的参与者起着不可忽视的重要作用。本文根据我国的实际状况,首先从投资银行及其并购业务的含义出发,分析了我国投资银行并购业务现状、我国投资银行在企业并购中所起作用及存在障碍,并针对这些问题提出了一些解决措施。     

国际金融危机与我国投资银行的发展探讨

中国的投资银行产生于20世纪80年代中后期,伴随着中国经济的迅速发展,中国投资银行也取得了很大的进步。近期金融危机的出现,对投资银行的发展产生了很大的冲击,中国投资银行要抵御危机,促进发展必须从中吸取教训。     

金融危机下的农村信用社信贷风险管理探讨

金融风险具有传染性,此次金融危机中很多投资银行、商业银行处于极度的风险中乃至倒闭,金融危机严重的时候,连国际银行间都互相不敢进行拆借,资金不敢流出自己的体系,担心自己的安全.此次金融危机凸显了公司治理的重要性,特别是风险管理的价值.     

由金融危机看美国的金融资本主义的缺陷

在2008年经济界最大的新闻就要数从美国开始并蔓延到全世界的次贷危机了(也称金融危机),随着房市的不景气而且房贷利率居高不下使得低信用居民违约逐渐增加,从而导致次级抵押贷款公司及存贷机构深陷坏账危机和投资银行的大规模亏损,而购买了与此相关的CDO(债务抵押债券)和ARS(资产抵押债券)的其他投资银行(如美林等美国前五大投行)和保险公司对冲基金(如AIG)相继遭受严重损失并破产,从而引发了全球的金融危机。本文认为此次金融危机从美国开始并非偶然,而是由于美国的金融资本主义存在一定的缺陷,并对这两者的关系进行了进一步的分析。     

美国合伙制投资银行向公众公司的转变

美国投资银行起步于合伙制商号，为适应市场环境和监管规则的变化以及由此产生的内部管理需要，20世纪70年代合伙制投资银行开始向公众公司转变。由于股份制投资银行股权过度分散和股权集中度低，导致了股东对公司控制力和决策权下降，形成了“强管理层、弱股东”的委托-代理结构，造成激励约束不对等的内部治理环境，为金融危机的爆发埋下了隐患。     

我国投资银行在上市公司并购业务中的作用及对策

在上市公司的扩张发展中,并购作为上市公司运营资本的一种重要策略,在其中扮演着极其重要的作用。而在资本市场中,投资银行作为极具影响力的金融中介机构,通过各种方式参与到上市公司的并购活动中,也在其中占据了不可或缺的地位。因此该文从现代投资银行和公司并购的概念出发,通过分析投资银行在上市公司并购业务中的作用,根据我国投资银行介入上市公司并购业务中存在的问题,从而提出了一系列解决措施。     

从并购业务看中美之投资银行

投资银行是发达证券市场的核心中介和成熟金融体系的重要主体 ,在现代社会的经济发展中发挥着沟通资金供求、优化资源配置等重要作用 ,在西方的经济活动中扮演了重要角色。然而 ,中国正处于从计划经济向市场经济转变的过程中 ,投资银行在中国还远远没有发挥出它应有的作用。因此 ,根据美国投资银行在企业并购中的业务运作情况 ,就中美之间投资银行的并购业务进行比较 ,并在此基础上提出了相应的建议。