把脉基金投资风榷

国内基金的主要投资品种是股票、债券和现金,并且根据这3种资产的不同配比来决定基金的分类,并进而判断出基金的风险收益特征。正值基金三季报刚刚披露,投资者可以通过基金的大类资产配置来了解基金经理的投资策略是否发生改变。     

透过历史业绩选基金

在每一只基金的宣传单里都有这样的一段话：“过往业绩并不代表未来业绩，投资有风险，请谨慎投资。”对于投资者来说，不根据历史业绩又怎么选择基金呢？     

公私募基金经理的投资心得（上）

很多普通投资者看基金经理，如观赏投资圣殿上璀璨的明珠，崇高、耀眼而遥远，尤其是私募基金经理。笔者有幸邀得一批优秀的公私募基金经理，先后论剑于本刊，希望于瓦釜钟鸣之间，于上进者以启迪。 均以价值投资为主导，均重选股多重于选时……私募确实有别公募，殊不知，经理们在投资哲学、操作方法、研究思路等方面却曲径相通。公私募之间，似乎并不存在不可逾越的界限。 经理不是神，也许用一首凡人歌来演绎他们时，会显得更为真切。你和他们的差距，可能只是努力与时间[编者按]     

莫把基金经理当神拜

伴随2006年基金业绩的全面飘红，基金经理被投资者捧为皇冠上的“明珠”，他们被认为拥有超月的分析、判断、研究、学习和社会互际能力，手上掌控数十甚至上百亿资金，在证券市场上呼风唤雨，为投资者点石成金。某些新发基金更几乎是为某个明星基金经理度身定做的。     

基金风格也漂移

基金经常出现所谓“风格漂移”，即风险收益风格发生变化，比如从风险较低的混合型基金漂移成风险较高的股票型基金。这就给投资者选择基金，带来了更大的困难。风格漂移对基金业绩有何影响？又给投资者带来了什么？     

不好预期的基金表现

随着基金产品日渐增多，投资者面临越来越突出的问题就是怎么在众多的基金品种中作出选择。基金的选择，是否真有一个不二法门，使你可以按照一、二、三……的评判程序，最后得出一个想要的答案？到底什么是评价基金业绩未来表现的依据呢？我想，在目前的发展阶段，这个答案还是会稍微令人失望的，很多投资者选择基金的标杆只能是凭感受。     

4条主线锻造地产股新投资价值（上）

小牛入市时，刚好赶上牛市的大调整。他用自己入市前钻研过的波段技法操作，却每每判断错误，幸好用止损法则控制了损失。小牛开始反思，决定考虑之前某位私募好友建议他走的路，即通过研究绩优基金的选股思路，来将自己铸造成专业投资者。小牛首先打开了华夏旗下基金的季报，发现在2008年一季度华夏大盘精选的前10大重仓股中，地产股占据了显要的位置。作为少数在中国赢得广泛认同的基金经理之一，王亚伟为何要买这些前期其他基金避之不及的重灾股呢？     

挑选长跑基金的太极3式

谁都不希望买到昙花一现的基金。虽然市场变幻莫测，要求基金业绩一直笑做江湖不太现实，但如果一只基金能够长期保持在同类基金的前1／3，会给投资者带来更多的持有信心。所以，投资者应该将更多目光放在中长期业绩稳定的基金上，同时关注与业绩稳定相关的诸多因素，如产品设计、基金经理是否变更、基金规模是否稳定、     

大规模基金仍能领跑吗

Q：我想在两只绩优基金中选择一只作定投，我相对偏爱的那只基金业绩固然更好，但规模也达到了200亿元以上。我知道大规模基金存在被动指数化等问题，因此担心我偏爱的那只基金将来难以继续领跑，请教专家该如何选择呢？     

债券型基金的投资价值

A：对你的4个问题依次解答如下。 1．债券型基金是指80％以上的基金资产投资于债券市场的基金，而股票型基金是指60％以上的基金资产投资于股票市场的基金。债券型基金的长期平均风险和预期收益率都介于混合型基金和货币市场基金之间，其申（认）购费率、赎回费率、管理费率一般也低于股票型和混合型基金。     

买基5虑

今年以来，股票型基金全线飘红。在赚钱效应的影响下，徐姐再也按捺不住，也决定买加入基民的队伍，而对我这个专业人士，徐姐道出了自己质朴的选“基”想法，那就是选择业绩好、排名前列的基金，然后象做股票一样低买高卖。     

基金同门兄弟不同命？

基金产品同门兄弟不同命成为一个较普遍的现象，越来越受关注。以最新资产管理规模前五大公司股票型一季度的业绩及排名为例，仅有嘉实基金公司股基排名／业绩相差不大，其他公司股票型基金排名／业绩差距较大，最为明显的如南方、博时等基金公司。     

基金运作的保守逻辑——访天治财富增长基金经理刘红兵

值A股平均市盈率高达60倍之际，相当一部分风险厌恶型的基民选择了将资金从偏股型基金转入货币型基金，同时摆摆手表示心痛和无奈，难道真的只有这一条独木桥？非也，他们忽视了一条可能更宽的桥，即配置型基金——能够在一定程度上分享股市收益．却能在较大程度规避股市风险的基金。天治财富增长基金就是其中的一员，而它的独特之处在于，在保持稳健的风格同时采用了国际先进的“动态资产保障线”的设计。     

让投资天才脱颖而出

2006年，中国理财市场最亮丽的风景，莫过于大众对基金理财的热情参与。大势之下，基金业如何更快、更好地发展，成为关键。基金公司的核心竞争力何在？如何构建？2006年基金业绩一片大好，是否基金公司就脱胎换骨，具备核心竞争力了呢？不尽然。这些业绩有操作出色的成分，也有随市场行情水涨船高的成分，     

小心驶得万年船——评海派基金的稳健投资

2007年以来，令某些坚决贯彻既定投资理念的基金经理痛苦的是，很多质地较差的题材股、概念股持续大涨，甚至远远跑赢基金持有的绩优蓝筹股；不少原有绩优基金的业绩，还比不上投机垃圾股的散户。在很多新基民又转投新股民行列、基金面临净赎回压力之际，基金是应该坚守稳健投资。还是也去做价格投机？投资者又应该选择什么样的基金呢？[编者按]     

保本基金：留得青山在，不怕没柴烧

2008年9月16日，沪指2000点盘中击穿，创下21个月以来的新低，这样的市场和不断上涨的CPI，让投资者纸面上的财富瞬间缩水。面对黄金，期货和各种稳健投资风格的基金，投资者们更希望得到一种收益或许较低但本金绝对安全的投资品种。弱市中，哪里才是资金的避风港？资产该如何配置？带着这些问题，本刊采访了南方基金管理公司避险增值基金兼宝元债券基金经理蒋峰先生。     

督察长：基金公司中的“隐形”人

近两年来，随着股指从6124点急落至1664点，再返身到3478点，国内基金行业的资产规模也经历了从32700亿到18500亿、再到23700亿的过山车走势。证券市场的剧烈起伏，除了意味着投资机会丰富之外，更凸显基金业资产规模大幅波动的潜在风险。如何有效降低资产风险提高内在应对能力？基金风险控制重要一环——督察长的作用亟待真正发挥。     

海派基金的稳健风格——万文俊：谨慎投资的理由

投资还是投机，稳健还是激进，分散还是集中，投资界为此争议不休。但争议却不妨害不同风格各显神通。与地处南粤大地的南方、易方达、广发等进取性的集中持股相比，海富通、华宝兴业、上投摩根等海派基金公司，则偏重行业中性配置和分散投资，形成了较鲜明的稳健特色。 不同风格的竞合，增加了基金投资者的选择。然2007年来，一些基金的激进炒作带来净值飞涨。获得了基民的高度青睐，而那些坚守既有风格、追求稳健增值的基金，一时黯然失色。在众多机构唱多的大牛市背景下，实行行业中性和分散配置的基金，是否仍具最佳投资价值？ 带着持有人的这一疑问，本刊记者拜访了一些海派基金人。震旦大厦直插云天处，听郑安国董事长痛陈基金经理浮躁与激进之害2016经理万文俊第三只眼看中国。道出QFⅡ撤离A股原因；新增长经理王帅忆伦敦经济学院往事，揭示海外金融教育的风险烙印。也许在看过基金业绩的潮起潮落后。基金投资者会更应该关注那些追求稳健投资的基金公司和基金。[编者按]     

走近基金公司——银华基金——访银华基金管理有限公司战略发展部总监包爱丽

目前市面上已经有13只货币市场基金，据悉，包括上投摩根富林明基金公司在内的几家基金公司也在着手准备发行自己的货币市场基金。而近期货币市场基金的销售也确实备受关注，投资者对此产品具有强烈的了解意图，货币市场基金没有风险吗？在购买时有哪些注意事项？正常收益率大概是多少？记者带着投资者的众多问题，采访了银华基金管理有限公司。     

中国基金业谁领风骚：晨星（中国）2006年度基金经理

值中国基金业发展如火如荼之际．“晨星（中国）2006年度基金经理奖”秉持科学．中立.严谨而近乎苛刻的标准，评出了2006年业绩表现突出的国内基金管理团队．为投资人进行长期投资选择提供一定的参考。《大众理财顾问》作为特约发布媒体．为您公布相关结果[编者按]