A stochastic differential game of capitalism

We develop a stochastic differential game of capitalism to analyze the role of uncertainty. In the deterministic game, the firm’s rent is completely taxed away and the firm stops investing completely. In the stochastic game, the government does not tax the firm’s rent completely. The firm posts a positive rate of investment if the firm’s rent exceeds the labor’s income. Although the cooperative solution is indeterminate, cooperation is always Pareto optimal compared to the non-cooperative Markovian Nash equilibrium. For individual rationality, we apply a payoff distribution procedure based on Yeung and Petrosyan (2006) to derive a subgame-consistent solution.     

Automation and manufacturing employment: A reappraisal

Manufacturing unemployment is caused by many kinds of organizational change, often a change to automatic production. A framework is suggested here for analyzing the relationship of automation-change to other organizational changes.     

Cournot vs. Walras: A reappraisal through simulations

Best-reply behavior in Cournot oligopolies generally leads to Cournot-Nash equilibrium, but imitative behavior selects the Walrasian equilibrium as the unique stochastically stable state. Previous work (Alós-Ferrer, 2004) showed that in the presence of memory, imitative behavior leads to a non-trivial dynamics selecting all quantities between the Cournot and Walrasian outcomes. However, the scope of previous results was limited to specific assumptions on demand and cost functions, and did not provide information on the shape of the distribution of outcomes. We use computational simulations to address these limitations. We show that the selection result for non-trivial memory holds beyond the set of well-behaved Cournot games previously analyzed. Further, we find that, in Cournot games, the limit distribution of long-run outcomes is highly skewed towards the Walrasian quantity. Although longer memory increases the importance of the Cournot equilibrium, the competitive outcome remains the dominant prediction.     

The recapitalization of capitalism

La crise économique actuelle a conduit à en terminer avec la politique d'après-guerre, fondée sur les principes keynésiens de la croissance dirigée, du plein-emploi et de l'état providence. Dans de nombreux pays capitalistes, des efforts sont faits maintenant pour 'recapitaliser le capitalisme'. Ceci entraîne des réductions dans le secteur public et une expansion du secteur privé, mettant principalement l'accent sur l'industrie et sur l'exportation. Mais la crise n'est pas seulement d'ordre économique; elle a des répercussions sur tout l'ordre social, et cet article examine les idées de quelques-uns des plus importants défenseurs politiques et universitaires des idées et des attitudes qui servent à légitimer la nouvelle politique. La conclusion est que la force de la stratégie de recapitalisation dépend, en partie, de la qualité de la gauche, qui se doit d'élaborer immédiatement un programme à court terme, sur lequel elle puisse fonder une opposition efficace.     

The dynamic efficiency of capitalism

Variants of Lancaster's original model on the inefficiency of capitalism have continued to interest scholars. In a slight extension of the original finite-horizon model of Lancaster the possibility of more or less completely efficient outcomes is shown in the present paper. Such results are effected by the introduction of standard trigger strategies and soft trigger strategies defined in the present paper.     

The advertising effect of university athletic success: A reappraisal of the evidence

In a 1987 article appearing in the Journal of Political Economy, R.E. McCormick and M. Tinsley argued that curtailment of university athletic programs could harm academic programs by reducing average freshman SAT scores. This study uses recent data and an improved specification to provide evidence that successful athletic participation does not provide measurable academic benefits to the university. In fact, evidence is provided that a university's policy regarding admissions standards primarily determines the average level of freshman SAT scores.     

The climacteric in late victorian Britain and France: A reappraisal of the evidence

The paper investigates the question of whether the trend rate of growth of GDP slowed down in Britain or France in the nineteenth century. We establish that real GDP belongs to the trend-stationary process class of time-series in each case rather than the difference-stationary process and using Kalman filter techniques, analyse trends in a model incorporating time-varying parameters without specifying breakpoints in advance. We find, contrary to the literature, that neither country experienced a climacteric. Our results suggest that economic historians have been prone to exaggerated views of variations in trend economic growth.     

The urban process under capitalism: a framework for analysis

L'objectif de cet article est d'esquisser une problématique générale pour l'interprétation du processus urbain capitaliste. A cette fin, deux thèmes apparentés, l'accumulation et la lutte de classes, sont examinés. Un examen de la théorie marxiste de l'accumulation mène à une compréhension théorique du rôle de l'investissement dans le cadre bàti en relation avec l'ensemble de la structure et des contradictions du processus d'accumulation. Plus précisément, l'investissement dans le cadre bâti est perçu en relation avec les différentes formes de crise qui peuvent surgir sous le capitalisme. Une séléction d'exemples empiriques est présentée et discutée afin d'illustrer comment le support théorique est relié à l'évidence historique. Ceçi permet de mettre à l'intérieur d'une perspective théorique cohérente les ‘long cycles’ d'investissement observés, ainsi que les changements geógraphique des fluxes d'investissements. Ensuite la manière dont le cadre bâti lui-même exprime et contribu aux crises capitalistes est examinée. Il est demontré que sous le capitalisme il existe une lutte perpetuelle selon laquelle le capital essaye de construire un environnement propre à son image seulement pour le détruire avec la réapparition d'une nouvelle crise. L'analyse considère alors comment la lutte de classes—c'est à dire la réaction organisée de la force du travail aux déprédations du capital—influence la direction et la forme de l'investissement dans le cadre bâti. D'un intérêt particulier est la manière dont la lutte de classes au lieu du travail se trouve déplacée à travers le processus urbain vers des luttes centrées autour de la reproduction de la force du travail au foyer. Quelques exemples de ces luttes sont présentés afin d'illustrer comment elles se rattachent à la lutte fondamentale au point de production en même temps qu'elles influencent la direction et la forme de l'investissement dans le cadre bâti.     

The financial sector and the future of capitalism

Financial sector innovation and development since the 1970s contributed to global prosperity, but increased the probability of bank failures. The post-2007 financial crisis was one of many crises with idiosyncratic catalysts but common underlying causes. Public policies, such as deposit insurance, with moral hazard implications increased the likelihood of crises, and cheap money exacerbated the situation by encouraging highly leveraged investments. The policy challenge is to address moral hazard without repressing the financial sector. This is not the end of capitalism, but a reminder of the difficulty in policing the financial sector which is at the heart of capitalist economies.     

Social and strategic innovation: extending the varieties of capitalism to asian countries

International Entrepreneurship and Management Journal - This article empirically analyzes how institutional context affects the nature of firms´ innovation—social and/or...     

国家审计结果公告:必然的选择

我国对于国家审计结果公告制度的认识，经历了一个不断深化的过程。现在已基本形成了相应的法律、法规体系。实施这一制度，是理论和实践的必然选择。当前，我国全面实施这一制度仍存在许多问题，需要在实践中不断探索解决方案，以逐步完善审计结果公告制度。