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随着我国资本市场的快速发展,上市公司的融资结构问题越来越受到人们的关注。但是,资本市场在我国发展的时间并不长,加之它产生于我国计划经济向市场经济的转轨过程中,无论是管理上还是运行上都不可避免地带有计划经济的痕迹。由于企业制度、金融体制和市场环境等方面的差异,国外经典的资本结构理论在对我国上市公司融资结构现状的解释上似乎差强人意。本文正是从这点出发,通过回顾国内外有关资本结构理论的研究成果,选取四川长虹作为研究对象,分析其融资结构现状,并提出了有利于优化我国上市公司资本结构的对策。 相似文献
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资本结构是公司达到理财目标的关键环节,资本结构是否合理关系到公司目前和未来的发展状况。本文针对我国上市公司资本结构的现状,即资产负债率低下,存在内部融资不足,偏好股权融资等问题,分析了问题存在的原因,提出优化我国上市公司资本结构的对策。 相似文献
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本文从西方资本结构理论及融资理论出发,论述了西方发达国家上市公司的融资顺序是先选择内部融资,然后选择债务融资,最后才选择股权融资.而与此相反,我国上市公司的融资行为却表现出股权融资偏好的特征.在分析了我国上市公司股权融资偏好的原因后,本文提出了相关建议. 相似文献
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文章通过对我国上市公司融资结构现状的阐述,从股权结构、融资成本、资本市场结构等方面分析了我国上市公司股权融资偏好的原因,并剖析了"重股轻债"这种不合理的融资结构所带来的弊端,并针对我国上市公司融资结构的优化提出对策和建议。 相似文献
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煤炭行业在中国企业的发展和改革中具有一定的代表性,对今后我国经济的发展有着举足轻重的作用。本文运用统计分析方法对我国煤炭类上市公司资本结构数据进行全面、系统的分析,得出我国煤炭类上市公司资本结构中存在着资产负债率偏低、内部负债结构不合理、内源融资缺乏、股权集中度较高等问题。结合行业特点和公司内外部环境的特点分析产生这些问题的原因,进而提出优化煤炭类上市公司资本结构的思路和建议。 相似文献
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我国上市公司资本结构决策、融资渠道选择存在严重的决策短视行为。文章主要从公司管理层、投资者等相关资本市场主体的行为角度即短视行为来探讨我国上市公司的股权融资偏好。 相似文献
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论资本结构和公司治理结构的互补性、收敛性和政策意义 总被引:1,自引:0,他引:1
本文主要从我国企业改革的历史和现实背景、公司资本结构和治理结构互补性两个角度出发,解释了国有上市公司高负债率、偏好股权融资的原因;同时对国有上市公司的资本结构和治理结构的演化提出自己的观点,认为:①我国国有上市公司现有资本结构和治理结构的特征将在一定的时间跨度内继续存在,不会收敛于西方主流理论的描述;②国有企业甚至银行间相互持股将作为一种均衡形式而出现;③优化公司资本结构和治理结构要求国有经济在竞争性领域应该一次性退出。 相似文献
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我国上市公司资本结构现状及其优化分析 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以现代资本结构优化理论为理论基础,对我国上市公司的资本结构的现状、及其优化问题进行了研究,得出我国上市公司存在强烈的股权融资偏好、资产负债率整体偏低等四个特点.分析了上市公司特殊的股权结构对我国上市公司资本结构的影响.提出了资产负债优化结构、规范和发展债券市场、规范股市行为三个优化我国上市公司资本结构的政策建议. 相似文献
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我国上市公司资本结构现状及其优化分析 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以现代资本结构优化理论为理论基础,对我国上市公司的资本结构的现状、及其优化问题进行了研究,得出我国上市公司存在强瓠的股权融资偏好、资产负债率整体偏低等四个特点。分析了上市公司特殊的股权结构对我国上市公司资本结构的影响。提出了资产负债优化结构、规范和发展债券市场、规范股市行为三个优化我国上市公司资本结构的政策建议。 相似文献
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我国上市公司融资行为现状分析 总被引:2,自引:0,他引:2
我国上市公司的融资结构与发达国家和一些发展中国家相比,存在强烈的股权融资偏好.这种强烈的股权融资偏好对公司融资后的资本使用效率、公司成长和公司治理及投资者利益等方面都有不利影响.本文分析了我国上市公司的融资特点及上市公司股权融资偏好的成因,并探讨分析了当前股权分置改革对于上市公司的融资行为的影响. 相似文献
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我国上市公司的融资结构与发达国家和一些发展中国家相比,存在强烈的股权融资偏好。这种强烈的股权融资偏好对公司融资后的资本使用效率、公司成长和公司治理及投资者利益等方面都有不利影响。本文分析了我国上市公司的融资特点及上市公司股权融资偏好的成因,并探讨分析了当前股权分置改革对于上市公司的融资行为的影响。 相似文献
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目前我国的上市公司在融资结构和法人治理结构两方面都存在比较突出的问题,本文从阐述上市公司的治理现状入手,先分析了融资偏好与公司治理中存在的问题的原因,然后就产生的原因给出了对策和建议。我国上市公司普遍存在的股权融资偏好与不完善的法人治理结构,对上市公司的可持续发展产生了严重的负面影响,同时还影响了我国股票市场的健康发展,而对这种问题,应该从改善融资结构和法人治理结构两方面共同努力。 相似文献
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我国上市公司资本结构与公司治理的探究 总被引:1,自引:0,他引:1
自1958年6月莫迪格利亚尼(Modigliani)和米勒(Miller)共同发表了《资本成本、公司融资和投资理论》一文后,理论界和学术界就开始对企业资本结构的研究,并进而研究其与公司治理的关系,随着我国国有企业改制成为上市公司,使上市公司具有了一些我国特有的特征,本文通过对我国上市公司在资本结构和公司治理方面出现的问题进行探讨,并结合二者的关系提出了解决上市公司这两方面问题的建议。 相似文献
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资本结构(capital structure)理论研究的是股权和债务的组成.通过比较股权融资和债务融资,证明债务融资在某些方面比股权融资具有优势,存在着最佳资本结构。从微观角度看.公司从资本结构理论出发,选择最符合自身资本结构的融资方式.从而实现资本的有效配置.达到一定的资本均衡,从宏观角度看,债务融资的必要性为公司债券市场的存在和发展奠定了理论基础。 相似文献