创业板限售股股东减持行为探析

本文通过创业板的数据结合主板的数据对比分析,得出创业板限售股股东减持行为的动机包括股票估值过高,成长性预期差以及持股成本较低三个因素;限售股股东的规模减持会对创业板市场造成不利影响。     

我国上市公司大股东减持股份与盈余管理关系探讨

上市公司大股东股份减持现象是2007年股权分置改革完成后产生的新现象.在股改之后的全流通时代,大股东倾向于利用种种手段操纵股价,在二级市场上以较高价减持股份,其中盈余管理就是主要影响股价手段之一.如果大股东减持股份过程中实施盈余管理的行为缺乏监管,必将影响到我国资本市场的健康持续发展.因此本文探讨了我国上市公司大股东减持过程中的盈余管理行为,对充实、丰富上市公司大股东减持过程中的盈余管理行为的研究体系具有一定的学术价值.     

浅论上市公司国有股减持

中国股市受计划经济机制的影响和制约,股市中存在着许多不符合规范的现象,上市公司中国有股和法人股占多数却不流通,严重阻碍了证券市场的健康发展.国有股减持可以调整国有资产的经营管理体系,重新规划国有资产的经营主体,确立国有经济与非国有经济的范围和界限,构造我国未来宏观经济的基本架构.国有股减持是一项重要的改革措施,对有效解决国有股"一股独大"、完善现代企业制度和法人治理结构、促进证券市场的持续稳定发展有着重大的意义.     

西北地区上市公司国有股减持的实证分析

国有股减持是国有经济“有进有退”战略目标的主要措施。对西北地区而言，要从根本上改善上市公司的股权结构，完善法人治理结构，最终提高上市公司的质量。国有股减持同样具有重要意义。本文比较了西北地区与广东省的上市公司股本结构及经营效益，同时分析了国有股比重与每股收益两上指标间的相关性，实证研究了西北地区上市公司国有股减持的必要性。     

公司治理、高管机会主义减持与股价同步性

为了提升资本市场信息效率与有效降低股价同步性,文章以2007—2021年沪深A股上市公司为研究对象,采用实证分析的方法检验公司治理水平、高管机会主义减持与股价同步性三者之间的关系。研究发现：公司治理水平越高越能有效降低股价同步性;高管机会主义减持会加剧股价同步性;当发生高管机会主义减持时,公司治理水平对股价同步性的抑制作用会被弱化。文章不仅补充与拓展了基于公司治理视角的股价同步性研究,为企业层面抑制股价同步性提供了经验证据,还对高管机会主义减持行为的监管及充分发挥市场在资源配置中的决定性作用具有借鉴意义。     

创业板大逃亡

创业板指数一路下跌。而这不见任何企稳迹象的跌势中,创业板的股东们更加快了其减持的步伐。     

盈余管理、非年报效应与大股东减持

本文利用2007-2010年间沪深A股532家上市公司的2191个减持事件样本,实证检验了盈余管理、非年报效应与大股东减持间的关系。研究发现,上市公司盈余管理程度越高,则大股东减持力度越高;而且大股东减持行为具有明显的非年报效应,选择在中期报告或季度报告期间减持的大股东的减持力度更大;而考虑盈余管理对非年报效应的依赖性后,盈余管理与大股东减持之间同样存在显著地正相关关系,而且盈余管理的影响程度被明显放大了。而进一步研究后发现,大股东减持存在明显的三季报效应,大股东会主动通过第三季度的盈余管理行为达到减持目的。     

东北三省中小创业板上市公司竞争力分析

文章以东北三省25家中小板、创业板上市公司为样本,通过因子分析,得到对上市公司竞争力有显著影响的三个公因子,即盈利因子、发展因子和偿债因子,进而对上市公司综合得分进行排名,并对研究结果做出解释.     

创业板上市公司股权激励现状分析

文章选取三家创业板公司为样本,以小见大,分析创业板上市公司股权激励计划特点,揭示存在问题,并提出建议,以期为创业板上市公司在制定股权激励计划时提供借鉴。     

高管减持、投资者情绪与公司送转行为:基于政府监管前后的比较

A股市场的"高送转"炒作之风由来已久且根深蒂固,研究发现:以减持比例和套现金额对数衡量的高管减持规模越大,公司实施"高送转"的可能性就越大,送转的比例就越高,并且投资者情绪正向调节了上述各项影响。随着政府部门对这一乱象开始严格监管,"高送转"公司的数量和送转的比例明显下降,高管减持对公司送转行为的影响作用和投资者情绪对该影响的调节作用也明显减弱。这说明政府监管一方面有效扼制了部分伪成长公司通过"高送转"配合其高管高价套现的行为,另一方面也有效降低了中小投资者对"高送转"的炒作热情和高管减持公司实施"高送转"的热情。     

创业板上市公司现金股利的影响因素分析

创业板作为我国新兴的证券市场,为我国中小高科技企业提供了有效的融资平台,其现金股利政策反映了公司的诸多信息,一直是人们关注的重点。文章选取2010~2014年创业板上市公司数据,对公司内部因素进行实证分析。研究结果表明创业板上市公司现金股利与公司的每股收益、大股东持股比例和每股经营活动产生的现金流量净额呈显著正相关关系。     

我国创业板上市公司高管离职套现行为的对策探究

拥有"高成长性"光环的创业板市场方兴未艾,但越来越多的创业板公司高管在限售股解禁后选择了离职套现,这种"短视"投机行为引起了投资者的广泛关注和学界的激烈讨论。本文就目前我国创业板上市公司高管离职套现的现状进行了初步考察,分析了高管离职套现的深层次原因,并在此基础上分别针对市场层面和公司层面提出了对策建议。     

创业板上市公司财务报告舞弊识别研究

财务报告是证券市场参与者进行投资决策的重要依据,然而舞弊性的财务报告却大大影响了其功能的发挥。通过logistic回归分析技术形成基于财务报告舞弊的识别模型,并得出研究结论:同正常的公司相比较,舞弊公司的负债水平偏低、偿债能力更强、资产规模更大、业务增长水平更快、盈利能力更强,模型的正确判别率为86%。     

创业板上市公司盈利能力影响因素的计量分析

创业板市场的建立为许多成长性良好的中小型企业提供了更广泛的权益融资渠道,创业板企业的盈利能力也更加引人关注.本文选取深圳证券交易所创业板2011年已上市并出具企业年报的281家创业板公司为样本,从财务管理的视角,基于主因素分析构建了创业板上市公司盈利能力影响因素的多元线性回归模型.实证结果表明,我国创业板上市公司盈利能力与资产周转率、发展能力和流动性指标存在正相关关系,与资本结构存在负相关关系.     

我国创业板上市公司治理问题研究

由于我国证券市场创业板上市公司股权结构具有控股股东持股比例相对较低的特点,这将产生不同于主板上市公司的剥夺型公司治理问题。要解决这一问题,就必需完善保护中小股东的有关法规,加强执法力度,建立声誉约束机制,并加大对失信行为的处罚力度。     

论创业板上市公司财务报表的改进

创业板市场主要为高科技企业和高成长性的中小企业而设立。这些企业的共同特点是研发费用非常高 ,而且在公司中起着举足轻重的作用。销记法处理容易引起使用者的误解 ,而且容易导致管理层的短期行为。但若当项目通过技术可行性测试后 ,将费用资本化 ,并暂以非核心资产反映 ,则     

关于我国创业板上市公司股利分配政策的现状分析

我国刚刚开始实行创业板,一些体系都不够完善,在发展的过程中还存在着非常多的阻碍。创业板能不能顺利健康发展完全取决于上市公司所采取的股利政策的科学合理性。所以应该要对能影响到这些股利政策的因素进行分析,并且要找出相对应的解决方法,促使创业板能够较好地发展下去。     

创业板上市公司成长性的影响因素研究

创业板上市公司是否具有良好的成长性不仅关系到其自身的长期发展,更关系到我国经济的持续发展。通过对创业板上市公司成长性影响因素的理论分析,本文得出创业板上市公司的成长性主要受宏观因素和微观因素的影响。针对微观层面,本文通过对创业板上市公司相关数据的收集与整理,运用因子分析方法,构建因子得分模型,得出偿债能力、盈利能力、营运能力对创业板上市公司成长性的影响程度逐渐减弱。     

创业板上市公司高管离职套现问题研究

本文在对高管离职套现行为进行统计分析的基础上,探讨了高管离职套现所带来的影响,并分别从创业板上市公司和法律监管的角度提出了相应的对策建议.