CEO任期、董事会治理与绩效强制变更敏感性

本文以2010-2014年我国沪深A股主板上市公司以及在此期间的1341例CEO变更事件为初始研究样本,采用Logit模型和OLS模型研究CEO任期对公司绩效与CEO强制变更敏感性的影响,并从董事会治理视角,进一步说明敏感性发生变化的原因。研究发现,任期是识别CEO能力的重要标识,随着CEO任期逐渐延长,绩效与CEO强制变更的敏感性、以及董事会的监督力度均显著降低,董事会治理机制能够反映股东监督CEO并获取相关信息的需求。     

月度品牌事件

柳传志二度让贤杨元庆 11月2日，联想集团宣布董事会成员进行调整，柳传志卸任公司董事会主席，担任联想集团的名誉主席和高级顾问，杨元庆将担任公司CEO兼董事长。     

董事长和总经理两职状态的实证分析

由于各国证券市场的发育程度、公司的治理环境存在较大的差异,国际上关于公司是选择董事长和总经理合一还是分离,并没有一个统一的定论。日本董事会几乎全部由支薪经理即内部人组成,美国80%的上市公司董事长与CEO一人兼任,而德国公司的董事长和CEO则是分设的。两职是否合一,并不存在硬性的标准和统一的规定,关键在于是否存在一个强有力的监督者。如日本在公司出现问题时,主银行就会介入,改组董事会,解聘经理人员。关于两职状态的实证结果也不尽相同:Chaganti等人(1985)认为两职合一与美国零售企业的失败之间没有联系;Boyd(1995)的研究指…     

公司领导结构的治理功能:来自管理层变更的证据

本文研究了公司领导结构的治理功能,通过对上海证券交易所605家上市公司2005-2008年数据的实证研究,考察了公司领导结构(董事长与CEO两职合一或者分离)对高级管理人员变更的影响作用。实证结果表明,董事长与CEO两职合一或分离这个因素对公司高级管理人员变更产生显著的负向影响。而以净资产收益率代表的公司前期业绩因素并未对当期高级管理人员变更产生显著影响。我的实证结果显示,一方面,在公司治理机制中,董事长与CEO的两职合一会对管理层变更产生抑制作用,而董事长与CEO的两职分离则有助于替换无效率的管理团队。我们的研究结论表明,董事长与CEO两职合一的领导结构会降低董事会的治理效率。     

董事长任CEO的经济后果分析——基于深市上市公司的实证分析

本文通过建模分析,得出当董事长兼任公司CEO时,CEO的权力凌驾于监督部门监事会之上,这导致公司建立激励机制的可能性较低;即使建立了激励机制,当激励对CEO有利时会得到执行,而当业绩变差时,激励机制就不再被执行,从而形成对CEO有利的不对称激励;当公司未设置激励机制时,由于有效监督机制的缺失,CEO的道德风险增大,导致公司代理成本上升,业绩下降。但如果公司建立了激励机制,CEO的代理问题会减弱,代理成本明显下降,公司业绩上升。     

董事会-CEO关系形态研究

本文在界定董事会和CEO概念的基础上,结合公司治理的四种主要理论——代理理论、管理者霸权理论、管家理论和资源依赖理论,对董事会和CEO的关系形态进行了分析,将董事会与CEO的关系划分为董事会与CEO的控制关系和董事会与CEO的合作关系,并对影响两者关系的主要因素(CEO任期、CEO管理能力、企业经营绩效和企业发展阶段)以及董事会与CEO的关系对公司绩效的影响进行了分析。     

董事长，总裁和CEO的实质

董事长，总裁，CEO，这三个公司领导者的称谓不仅仅是文字游戏，它包涵了企业管理制度的基础。董事长的英文是Chairman，总裁是President，首席执行官是Chief Executive Officer Chairman这个职务可能是现代公司管理层最早确定的职务之，因为它是股东利益的最高代表，理论上讲是公司管理层所有权力的来源。President和CEO都由Chairman任命，董事会只能由Chairman召集，非例行的股东大会般也只能由Chairman召集(或者由股东联名呼吁召集，这要看公司章程)。既然President和CEO都是由Chairmdn任命的，     

人物志

莱文森出任苹果公司新董事长时隔一个多月,苹果董事长人选终于敲定。近日,苹果宣布任命董事会成员阿特·莱文森为苹果董事会非执行主席。另外,迪士尼总裁兼CEO罗伯特·艾格也将出任苹果董事会董事。莱文森2000年加入苹果董事会,并从2005年开始担任联合     

CEO有时候的作用就是背黑锅

万一业务失利,承担责任的一定不是董事会和董事长,一定是CEO。南方一家知名企业先后从世界500强公司聘请了两位高管担任CEO,均以失败告终。为此,企业董事长非常失望,每每和我谈起此事,总是慨叹人心不古,慨叹主人翁精神难觅。作为战略与领导力顾问,我当然能理解董事长此时的心情。不过,董事长并未从我这里得到支持哪怕是同情。我说,期待着从天上掉下一个"具有主人翁精神的职业经理人"的馅饼,既不现实,也不公平。     

大未必佳——美国在线时代华纳公司陷入困境发人深思

2003年1月13日，美国在线时代华纳公司的董事长史蒂芬&;#183;凯斯因为抵挡不住董事会和投资者的压力，被迫宣布辞职。他的辞职让美国在线时代华纳公司又一次成为人们关注的焦点。自从通过合并成为全球最大的媒体公司后，美国在线时代华纳公司可以说就一直没有离开过公众的视野，只是颇具讽刺意味的是，除了宣布合并时，前美国在线的CEO史蒂芬&;#183;凯斯和原时代华纳的CEO